원본 | 오데일리 오데일리 (odaily)( @OdailyChina )
저자｜Nan Zhi ( @Assassin_Malvo )
사흘 전 BTC는 55,500 USDT의 가격을 기록한 후 급격한 반등을 시작하며 시장 전체의 상승을 이끌었습니다.
OKX 시장 데이터에 따르면 오늘 BTC의 최고 가격은 60644 USDT로 24시간 동안 4.1% 증가했습니다. 최근 가장 큰 증가는 어제 23:00에 발생하여 58450 USDT에서 59660 USDT로 상승했으며 1시간 만에 2.06% 증가했습니다. ETH는 오늘 최대 2466 USDT를 기록했으며 24시간 동안 3.2% 증가했습니다. 오늘 최대 139.8 USDT, 24시간 동안 3.4% 증가 BNB 오늘 최고치는 560 USDT로 24시간 동안 2.3% 증가했습니다.
BTC는 여전히 많은 주류 통화의 성장률을 주도하며 지배적인 위치를 차지하고 있음을 알 수 있습니다. 같은 기간 동안 암호화폐의 총 시총 도 상승 했습니다. CoinGecko 데이터에 따르면 암호화폐의 총 시총 2.26 % 증가해 2.26% 증가했습니다. 전체 암호화폐 시장은 여전히 비트코인에 의해 지배되고 있습니다.
파생상품 거래 측면에서 Coinglass 데이터에 따르면 지난 24시간 동안 전체 네트워크에서 미화 1억 2,800만 달러의 포지션이 청산되었으며 , 그 중 대부분이 단기 주문으로 미화 1억 2,000만 달러에 달했습니다. 통화 종류별로는 BTC가 5,426만 달러, ETH가 2,917만 달러를 청산했습니다.
금리인하 기대감 또 반전
CME Fed Watch 데이터에 따르면 연준이 9월에 금리를 25bp 인하할 확률과 50bp 인하할 확률은 하루 전 50%인 반면, 연준이 9월에 금리를 50bp 인하할 확률은 28%에 불과했습니다. .
골든텐(Golden Ten)에 따르면 이번 주 발표된 CPI와 PPI 데이터는 이달 말 PCE 데이터가 온건할 것이라는 기대를 뒷받침해 일부 투자자들은 연준이 고용 문제에 대해 더 우려할 것으로 예상하고 있습니다. 한편, 월스트리트저널은 관리들이 인플레이션이 통제되고 있다고 믿고 일자리를 걱정하면서 보다 공격적인 통화 완화를 고려하고 있다고 보도했습니다. 10년 만기 재무부 채권은 약 3.657%에 거래되고 있으며, 2년 만기 재무부 채권은 3.598%에 거래되고 있습니다.
그러나 사흘 전 오데일리가 집계한 통계에 따르면 대다수 기관과 경제학자들은 금리가 25bp 인하될 것으로 보고 있고, 일부 기관에서는 50bp 금리 인하가 경제적 우려가 심화됐다는 의미로 보고 있다 . 이는 정책 입안자들이 경기 침체를 피하기 위해 적시에 조치를 취하고 있다는 확신을 주기 보다는 다가오는 경제 둔화에 대한 대응일 수 있다는 것입니다 .
그러나 Fed Goolsbee는 다음 회의 결과 자체가 가장 중요하지는 않지만(25bp 또는 50bp 금리 인하) 앞으로 몇 달 안에 금리 인하 경로가 더 중요하다고 지적했습니다.
2019년 금리인하사이클 성과 검토
역사는 단순히 반복되는 것이 아니라 운율이 맞는 경우가 많습니다. 2019년부터 시작된 금리 인하는 암호화폐 시장이 경험한 유일한 금리 인하 사이클이었습니다. 당시 시장 성과는 어땠나요? 현재 암호화폐 시장 데이터와 비교하여 외부 환경은 어떻게 변화하고 있나요?
2019년 금리인하는 7월 31일에 이루어졌고, 2024년 금리인하는 9월 19일(목) 오전 2시에 시행됩니다. 금리인하 전 3개월과 인하 후 1개월의 추세를 도표로 나타낸 것입니다. 금리인하는 다음과 같으며, 가로축 0은 금리인하일이다.
2019년 비트코인은 금리 인하 기대감을 미리 소화해 금리 인하 전 3개월 동안 142% 상승했고, 금리 인하 후 연중 최고치인 13,000 USDT를 기록했음을 분명히 알 수 있다. , 이익이 결실을 맺었고 잠시 상승 가 하락하기 시작했습니다. (일일 참고: 단기 최저치는 2019년 12월 말이었고, 최종 최저치는 312였으며 이는 차트에 표시되지 않습니다.)
2024년에는 비트코인 현물 ETF로 인해 상승이 일찍 완료되었으나, 금리 인하 이전에도 폭등락을 반복하며 고점이 계속 하락하는 특성을 보여주었습니다.
매크로 및 암호화폐 시장 데이터
Odaily는 두 번의 금리 인하 전 거시 및 암호화폐 시장 데이터를 비교했습니다.
연방기금 금리: 연방준비은행이 결정하는 금리입니다. 시장에서 금리 하락이 예상되면 자금 비용이 감소하고 투자자는 비트코인과 같은 리스크 자산에 투자하려는 경향이 커집니다.
핵심 CPI 월간 금리: 인플레이션을 측정하는 지표로, 높은 인플레이션으로 인해 투자자들은 종종 금이나 비트코인과 같은 인플레이션 저항성 자산을 찾게 됩니다.
미국 달러 지수: 비트코인은 미국 달러와 일정한 음의 상관관계를 가지고 있으며, 미국 달러가 강세를 보일 때 비트코인은 일반적으로 약세를 보이고 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. 특히 글로벌 유동성이 느슨할 때 미국 달러의 가치 하락은 일반적으로 비트코인과 같은 디지털 자산의 가격을 상승 시킵니다.
비농업 급여: 강력한 비농업 급여 데이터는 일반적으로 미국 달러를 더 높이 올리는 반면, 비트코인과 미국 달러는 종종 그 반대입니다. 미국 달러가 강세를 보이면 투자자들은 전통적인 자산을 선호하게 되어 비트코인 가격에 압력을 가할 수 있습니다.
롱-숏 비율: 바이낸스와 OKX 간의 인터페이스는 최대 180일 이내의 데이터 쿼리만 지원하므로 여기에는 일관성을 유지하기 위해 Odaily가 2019년 7월 23일 보고한 OKEx 비트코인 계약 엘리트 계정의 롱-숏 데이터가 사용됩니다. OKX 인터페이스 동일한 유형의 데이터를 검색합니다.
패닉지수(Panic Index): 금리 인하 전 5일 동안의 패닉 데이터를 전년 대비 비교한 Alternative 에서 제공.
위 데이터를 비교해보면 대외 거시 여건은 2019년과 많이 다른 것을 알 수 있지만, 현장 신뢰도는 비교적 비슷한 수준이다 .
2019년에는 특히 미중 무역전쟁의 영향으로 세계 경제 성장이 둔화되었고, 연준은 경제성장 모멘텀이 부족할 것을 우려했습니다. 현재 미국의 인플레이션 압력은 미미하여 연준이 금리를 인하하여 경제를 활성화할 수 있는 여지를 더 많이 제공하고 있습니다. 당시 시장에서는 잠재적인 경기 가격이 떨어질 위험 에 대처하고 경기확장을 유지하기 위해 금리인하를 예상했으며 적극적인 금리인하를 선호했다 .
최근 데이터에 따르면 미국의 고용은 취약하지만 인플레이션 압력은 비교적 온건한 것으로 나타났습니다. 비농업 고용 증가율은 예상보다 낮았고, 실업률은 4개월 연속 상승, 제조업 PMI는 급락했습니다. 이러한 징후는 미국 경제가 경기 침체 리스크 에 처해 있으며 소극적인 금리 인하를 선호하고 있음 을 나타냅니다.
오데일리는 앞서 " 미국 35년 금리 사이클 요약. 36일 만에 금리 인하로 비트코인 불장(Bull market) 의 2라운드가 시작될 수 있을까?"라는 글을 쓴 바 있다. 》분석에 따르면 적극적인 금리 인하만이 미국 주식을 상승 시킬 것이며 , 소극적인 금리 인하는 미국 주식의 장기간 하락을 초래할 것이라는 것이 일반적으로 알려져 있습니다. 따라서 거시적인 관점에서 볼 때 일시적으로 소가 전환되었다고 볼 수는 없습니다.
