물론 그것은 당신이 상관할 일이 아닙니다! 월급이 30,000이든 3,000이든, 철인 3종 경기를 하든, 삼복보물을 하든 사실 연준의 금리 인하는 결국 모든 사람에게 영향을 주겠지만 사람마다 이해하는 수준이 다를 수 있습니다.
Hua Li Huawai의 처음 두 기사에서 우리 둘 다 연준의 금리 인하에 대해 이야기했습니다. 이날 오전 이른 시간(베이징 시간)에도 연준은 연방기금 금리 목표 범위를 50bp 인하하는 4.75~5%로 낮추겠다고 공식 발표했다. 2020년부터 연준이 금리를 인하했습니다. 아래 그림과 같습니다.
지난 이틀 동안 저는 연준의 금리 인하와 관련하여 공식 계정 백엔드에서 일부 친구들의 댓글도 보았습니다. 그래서 다음에는 모두가 더 궁금해할 만한 몇 가지 이슈를 선정해 간단하게 요약해보겠습니다. 이 글은 이전 글의 보충자료라고도 볼 수 있습니다.
질문 1: 라오스와 미국의 금리 인하는 항복을 의미하며 라오스와 미국 간의 금융 전쟁의 실패로 간주됩니까?
답변: 요즘 많은 셀프미디어 블로거들이 미국이 단지 중국을 자극하기 위해 금리를 인하하지 말라고 주장하고 있으며, 이제 미국이 누가 끝까지 버틸 수 있는지 중국과 금융전쟁을 벌이겠다고 주장하고 있습니다. 결국 금리 인하를 견디지 못한다는 것은 우리가 승리한다는 뜻이다.
일부 블로거들은 왜 그렇게 성급하게 행동하는지, 아니면 항일 드라마를 너무 많이 본 것인지 모르겠습니다. 미국은 단지 중국을 자극하기 위해 금리를 인하하지 않습니다. 저는 이 관점 에 대해 의구심을 갖고 있습니다.
왜냐하면 미국이 정말로 금융 전쟁을 하고 싶다면 우선 기본적으로 반대자가 없기 때문입니다. (나는 단지 사실을 말한 것뿐입니다.) 둘째, 실제로 금융 전쟁을 벌일 수 있는 방법은 많습니다. 미국은 관세를 인상해 왔습니다. 좋은 금융 도구입니다. 그리고 특정 국가를 화나게 하기 위해 금리를 인하하지 않기로 결정했다면, 다른 사람의 다리를 자르기 위해 자신의 팔을 먼저 자르는 것과 같은 극단적인 방법을 사용할 필요는 전혀 없다고 생각합니다. 소위 금융전쟁을 벌이는 나라.
여기에서는 모든 사람이 이해할 수 있도록 추가로 작은 데이터를 공유합니다. 최근 몇 년 동안 중국의 전기 자동차 산업이 급속도로 발전했다는 사실은 모두 알고 있지만, 전기 자동차의 리튬 배터리의 중요한 원료인 스포듀민은 실제로 79%를 차지합니다(2023년 데이터). . 호주에서 수입되었습니다. 물론 고위층도 여기에 잠재적인 문제가 있다는 점을 인지하고 있어야 하기 때문에 지난 2년간 아프리카 광석의 채굴과 수입을 늘리는 등 변화를 시도해왔다. 2024년 1월부터 5월까지 중국은 218만3000톤의 리튬광석을 수입해 전년 대비 30% 증가했고, 그 중 호주에서 수입한 것은 136만9000톤으로 전년 동기 대비 4.2% 감소했다. 63%), 짐바브웨로부터 475,000톤을 수입하여 전년 대비 784.6% 증가했습니다. (참고: 현재 전 세계 리튬 매장량은 총 2,800만 톤입니다. 칠레는 세계 최대 리튬 매장량 국가이고, 호주는 2위이지만 세계 최대 리튬 생산국이며, 중국은 최대 리튬 소비국입니다.)
우리는 미국과 미국의 금리 인하 요인이 자국의 데이터(예: 인플레이션, 고용률 등)와 자국의 필요에 더 많이 기초하고 있다고 생각합니다. 하지만 이 결정이 밀접하게 연관되어 있음을 배제하지는 않습니다. 그러나 일부 국가를 대상으로 금리를 올리거나 낮추는 필사적인 시도는 아닐 것입니다.
요즘 많은 셀프 미디어 블로거들은 음모론적인 내용을 게시하거나 리듬을 사용하는 것을 좋아합니다. 정보가 폭발하는 시대에는 누구나 셀프 미디어가 될 수 있으며 누구나 스스로 판단할 수 있습니다.
질문 2: 연준은 왜 금리를 25bp 인하하지 않고 직접 50bp 인하했나요?
답변: 어제(9월 18일) 기사에서 설명했듯이 50bp는 대부분의 사람들의 기대와 일치합니다. 즉, 9월의 0.5% 하락이 시장의 일반적인 합의이며 연준은 이 요소를 고려해야 합니다.
왜냐하면 9월에 금리 인하가 없거나 금리가 덜 인하된다면(예를 들어 25bp만) 필연적으로 시장에 불만과 패닉을 불러일으키고 미국 주식시장에 불안정(아마 급락)을 초래할 것이기 때문입니다. .
그러나 너무 많이 떨어지면(예를 들어 75bp 정도) 불안정성을 초래하게 되어 이제 막 안정화된 인플레이션을 통제하는 데 도움이 되지 않을 뿐만 아니라 급격한 자금 유출로 직접 이어질 수도 있어 미국 주식이 하락할 수도 있습니다. 급격히 떨어질 수도 있습니다.
요컨대, 기대 관리 측면에서 연준은 두 가지 도구를 가지고 있습니다. 이는 불가능하고 저것은 불가능하므로 시장 기대를 직접 따르는 것이 확실히 최선의 선택입니다. 이는 시장에 다시 질문을 던져줍니다. 이번에 50bp 하락했지만 지속적인 금리 인하 사이클에 진입한다는 의미는 아닙니다(금리를 여러 번 인하하고 다시 인하할 수 있습니까?). 많이 떨어졌지만(어떤 사람들은 15bp라고 예상하는데 저는 직접 50bp를 줬습니다) 그렇다고 해서 미국 경제가 침체에 빠졌다는 뜻은 아닙니다.
더욱이 파월 의장은 연설에서 고정 금리 경로는 없으며 미국 경제에는 경기 침체 조짐이 없다는 점을 분명히 했습니다.
파월의 오만함 여부에 관계없이 시장은 기대에 따라 움직이기 때문에 금리 인하 발표 이후 시장에 약간의 등락은 있었지만 급격한 상승이나 하락은 없었던 것도 보았습니다. 연준의 뛰어난 점은 모든 것을 말했지만 말하지 않은 것 같고, 해야 할 일을 했지만 하지 않은 것 같습니다. 모든 사람에게 추측할 기회를 주지 않습니다~
질문 3: 연준이 이번에 금리를 50bp 직접 인하했다는 것은 미국 경제가 침체에 빠졌다는 뜻인가요?
답변: 위 답변은 실제로 이 문제를 언급한 것입니다. 우선, 파월은 미국 경제가 침체에 빠져 있다는 사실을 인정하지 않습니다.
둘째, 어제(9월 18일) 기사에서도 이 문제의 핵심은 공식 금리 인하 이후 몇 달이 지나야 경기 침체 여부를 알 수 있다는 점이라고 설명했습니다. 일부 자영업자들은 이번 아메리칸리그의 금리 인하로 인해 미국 경제가 침체에 빠졌음을 의미한다고 주장하지 마십시오.
네, 역사만 보면 이전에도 몇 차례 금리 인하가 이어졌던 것은 걸프전으로 인한 경기 침체, 인터넷 버블 붕괴, 서브프라임 모기지 사태 등 미국 경제가 침체에 빠졌기 때문입니다. 글로벌 금융위기). 그러나 적어도 현 단계에서는 미국이 경기 침체를 겪고 있다는 타당한 증거를 찾지 못했습니다.
물론 현재의 일부 데이터로 볼 때 라오스와 미국의 경제 발전은 실제로 지난해 실리콘 밸리 뱅크(Sillicon Valley Bank) 이 파산하는 등 문제에 직면했으며 라오스와 미국이 발표한 고용 데이터도 있다는 보도도 있었습니다. 위조되었습니다. 그런데 솔직히 말하면 다른 나라들도 가짜는 아닌가? 현재 다른 나라의 경제가 미국보다 나을 수 있을까요?
누군가 이번 금리 인하는 미국이 더 이상 견딜 수 없기 때문이라고 주장한다면 미·미 금융전쟁은 실패한 것이고, 그러면 누군가가 직접 미국을 대신해 세계 최대의 국가가 될 것이다. (나도 그렇게 될 것이라고 믿지만 그렇게 빨리는 아닐 것이다) 그러면 나는 어떤 반박도 하지 않고 한동안 총알이 날아가도록 놔둘 것이다.
질문 4: 연준은 계속해서 금리를 인하할 예정입니까?
답변: 연방준비제도이사회(FRB)에 대한 최종 결정권을 갖고 계십니까? 그냥 입 벌려? 이번 금리인하는 기존의 지속적인 금리인상 사이클이 끝났다는 의미일 뿐, 반드시 연속적인 금리인하 사이클에 진입한다는 의미는 아닙니다!
이 논리를 따른다면 비트코인 계속해서 상승했다는 의미일까요(연준은 2022년 3월부터 2023년 7월까지 11차례 연속 금리를 인상해 11주 만에 누적 인상폭이 525bp 인상되었습니다). 앞으로 11주 동안 계속해서 하락할 것인가? 먼저 넘어졌다가 다시 일어날 수는 없나요, 아니면 넘어졌다가 다시 일어날 수는 없나요?
예를 들어 현재 인터넷상의 일부 관점 보면 어떤 사람들은 점도표를 기반으로 연준이 2024년부터 2026년까지 금리를 X차례 연속 인하한 후 결국 금리가 2.75%로 하락할 것이라고 예측합니다. 그런 관점 을 한번 보세요 . 이것은 모두 사람들의 추측일 뿐입니다. 도트 플롯은 실제로 연준의 투표 책임자(19명으로 구성되어 19개 포인트가 있음)의 금리 경로에 대한 기대 또는 예측일 뿐입니다. 각 사람의 예측(익명)은 그래프에 "점"을 나타냅니다. 시장은 일반적으로 "중간점"에 초점을 맞춥니다. 즉, 점 도표는 단지 최종 투표 결과나 연방준비은행 내부의 통일된 합의를 나타낼 수 없습니다.
오늘 모임에 참석한 친구들의 말에 따르면 누구도 미래를 정확하게 예측할 수 없습니다. 3걸음을 걸어가면 1걸음을 볼 수 있습니다.
질문 5: 미국의 금리 인하는 우리에게도 도움이 될 것입니다. Big A와 부동산이 확실히 불장(Bull market) 가져올 것입니까?
대답: 정말 확신한다면 그냥 그렇게 하세요. 어쨌든, 100% 그렇게 생각하지는 않습니다. 이 문제는 별도로 살펴봐야 합니다.
첫째, 이론적으로만 말하면 미국이 금리를 인하하면 돈이 세계로 다시 흘러가는 것이 맞지만, 그것이 우리에게 흘러갈 것이라고 어떻게 확신할 수 있습니까?
최근 몇몇 전문가들이 1조 달러 규모의 자금이 중국으로 역유입될 것으로 추산된다는 말을 들은 적이 있다. 향후 절반 정도가 반환될 것으로 잠정적으로 예상된다. 나는 또한 이 관점 에 동의합니다. 동시에, 송환된 돈의 이 부분(주로 중앙 기업이나 대기업은 리스크 감수성이 상대적으로 낮기 때문에 송환을 우선시할 것입니다)은 확실히 위안화 환율의 상승을 촉진할 것입니다. 앞으로는 위안화가 7달러를 넘을 가능성도 배제할 수 없지만, 너무 과장된 것은 아니고 많아야 10% 정도일 것으로 추정된다.
하지만 이 돈이 돌아온 후 Big A와 부동산으로 직접 (모두) 들어갈 것이라고 확신할 수 있습니까? 이건 물음표임에 틀림없어요! 당신이라면 자금을 송환한 후 직접 집을 사서 구매자가 되겠습니까? 여기서 제가 말할 수 있는 것은 우리의 문제가 꽤 특별할 수 있고 집안의 잠재적인 문제는 여전히 거대하며 아직 DI에 도달하지 말았어야 했다는 것입니다...
물론, 다른 나라로 유입되는 미국 달러가 계속해서 우리에게서 물건을 사거나 홍콩 등을 통해 본토에 투자하는 데 사용될 가능성도 배제할 수는 없지만, 첫 번째 선택은 다음과 같은 것일 가능성이 높습니다. 당장 거기로 가기보다는 국채나 특정 신흥 산업을 사십시오." 당신의 눈에 보이는 소위 "자산"저점매수 (바텀피싱) 거래를 장악하는 데 도움이 될 것입니다. 그것은 어리석은 스마트머니 돈입니다. 얼마나 많은 유동성을 가질 수 있는지는 아직 알 수 없습니다.
둘째, 미국이 금리를 인하하자마자 달러가 즉시 세계 여러 지역으로 유입되기 시작한다는 의미는 아닙니다. 상황이 정말 그렇게 간단하다면 당신은 연준 의장이 될 수도 있습니다.
현재 제가 더 주목하고 있는 점은 금리 인하 첫 몇 달 동안 자본이 '침강기'에 진입할 가능성을 배제할 수 없다는 점입니다. 직설적으로 말하면, 대기업들은 많은 현금을 손에 쥐고 계속해서 가만히 유지하고 있으며, 그런 다음 일정 기간 동안 소위 "폭발" 상태를 계속 유지하여 일부 자산이 계속해서 유지되기를 희망합니다. 급격히 떨어졌다가 다시 내려놓고 돈을 흩뿌리고 ' 저점매수 (바텀피싱)'를 시작하세요. 물론 이 과정도 매우 빠르며, 리크가 반응하기 전에 이미 저점매수 (바텀피싱) 마쳤을 것입니다. 그러면 리크가 다시 높은 수준으로 시장을 장악하기 시작합니다.
실제로 금리인하 이후 지난 몇 달간 리스크 과 기회가 공존했다.
질문 6: 미국 금리 인하 이후 코인업계 불장(Bull market) 가져오지 못한 이유는 무엇입니까?
답변: 이 질문은 위와 동일합니다. 금리 인하가 코인업계 새로운 유동성이 있다는 것을 의미하는 것은 아닙니다.
어제(9월 18일) 기사에서 언급했듯이, 솔직히 말해서 저는 그러한 단기적인 시장 변화에 별로 관심이 없습니다. 왜냐하면 장기적으로 보면 그러한 단기적인 변화는 중요하지 않기 때문입니다. 게다가, 이번 금리 인하 주기와 2020년 금리 인하 사이에는 몇 가지 본질적인 차이가 있으며, 대규모 폭력 불장(Bull market) 직접적으로 촉발한 대본이 반복될 가능성은 낮습니다.
우리가 이 분야에 진출하게 된 것은 행운이기 때문에 장기적인 관점에서 비트코인을 손에 쥐고 계속해서 인내심을 가지십시오. 우리는 2025년 암호화 시장에 대해 전반적으로 낙관적인 입장을 유지할 것입니다. 당신은 우리처럼 비트코인의 현재 가격에 관심이 없을 수도 있습니다. 당신이 관심을 가져야 할 것은 당신이 지금 당신의 손에 있는 비트코인의 수와 당신의 손에 있는 비트코인의 수를 계속 늘릴 수 있는지 여부입니다.
코인업계 에 주목하신다면 Hua Li Huawai의 이전 관련 기사를 더 읽어보세요. 우리는 이미 말해야 할 많은 관점 정리했지만 일부 관점 개인적인 견해일 뿐 반드시 그렇지는 않습니다. 하지만 그것은 당신에게 생각할 수 있는 몇 가지 다른 관점을 제공해야 합니다.
요약하면, 이번 호에서 공유하는 내용은 지난 이틀 동안 귀하가 우려할 수 있는 몇 가지 문제에 대한 간략한 요약일 뿐입니다. 투자 관점에서 볼 때, 연준의 금리 인하는 실제로 새로운 주기의 시작으로 간주될 수 있습니다. 이제 우리는 중요한 교차점에 서 있을 뿐입니다. 리스크 여전히 존재하지만 내부에도 큰 기회가 있습니다. 존재 여부는 우리가 이 주기의 기회를 어떻게 포착하느냐에 달려 있습니다.
연준의 금리 인하를 주제로 한 논의는 당분간 종료되었습니다. 서로 다른 견해나 의견을 가지실 수 있지만, 우리가 공유하는 기본 원칙은 저는 그렇게 하려고 하지 않는다는 것입니다. 귀하의 관점 바꾸시면 귀하가 우리 관점 에 완전히 동의할 필요는 없습니다. 세상에서 가장 어려운 일은 자신의 생각을 다른 사람의 머릿속에 집어넣는 것입니다. 다른 사람을 설득하고 변화시키려고 하기보다는 자신을 변화시키는 데 더 많은 시간을 투자하고 나와 같은 파장에 있는 사람들을 찾으려고 노력하는 것이 좋습니다. 운명이 있다면 내가 당신에게 물어볼 수 있고, 운명이 없다면 그가 아무 말도 하지 않는 것을 지켜보세요.
이번 호의 내용은 여기에서 공유하겠습니다. 더 많은 기사는 Hua Li Hua Wai 홈페이지에서 보실 수 있습니다. 위 내용은 개인적인 관점 과 분석일 뿐이며 학습 기록 및 커뮤니케이션 목적으로만 사용되며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
