먼저 중국에 대해 간단히 이야기하자면, 지난 이틀 동안 많은 언론에서 A주와 주택에 대해 이야기하고 있는 것을 발견했습니다. 왜냐하면 어제(9월 24일) RRR 인하, 금리 인하, 기존 모기지 금리, 주식 수익률 등 다양한 빅 전략 출시로 많은 이들에게 희망을 안겨준 것 같은데요?
그리고 저는 또한 흥미로운 사실을 발견했습니다. 지난 이틀 동안 일부 외국 KOL은 트위터에서 중국의 경제적 이익을 암호화폐 시장 성장의 중요한 촉매제로 여겼습니다. 따라서 Yangma의 큰 움직임은 암호화폐 시장에 있어서 실제로 중요하다고 간주될 수 있습니다. 촉매?
먼저 이 소개의 이점 중 일부를 이해하기 쉬운 방식으로 살펴보겠습니다.
우선 예금지급률을 0.5%포인트 낮추는 게 좋다. 여기에다가 연말까지 0.25~0.5%포인트 더 인하할 수도 있다.
예금준비율이란 무엇입니까? 여기서는 이해를 돕기 위해 작은 예를 들어 보겠습니다. 은행에 100위안을 입금하면 은행에서 인출 요구 사항을 충족하기 위해 20위안만 보관하면 되고 나머지 80위안은 은행에서 직접 대출받을 수 있습니다. 여기서 예금 준비율은 20%입니다.
소위 예금지급율을 낮추는 것은 돈을 인쇄하지 않고도 시장에 대한 총 화폐 공급량을 눈에 보이지 않게 늘리는 것과 같습니다. 일부 관영 언론에 따르면 금리를 0.5% 인하하면 시장에 1조 위안의 유동성을 추가하는 것과 같다. 아래 그림과 같습니다.
물론 이 소위 1조 자본이 주식시장이나 부동산에 한꺼번에 유입될 수 있다는 뜻은 아니지만, 이것으로 얼마나 유입될지는 장담할 수 없지만 A-에게는 참으로 좋습니다. 주식.
두 번째 혜택은 기존 모기지 금리가 인하되고, 주택구입시 다운페이먼트 비율이 15%로 조정된다는 점이다.
이른바 기존 모기지 금리 인하란 이미 집을 구입한 이용자의 모기지 금리를 낮추는 것을 말한다. 직설적으로 말하면 집노예의 월부담금을 줄일 수 있다는 뜻이다. 공식 언론에 따르면, 현재의 기존 모기지 금리 인하는 평균 0.5% 인하되어 5천만 가구에 혜택을 주고, 연간 평균 약 1,500억 위안의 가계 이자 비용을 절감할 것으로 예상됩니다.
그러면 신규 주택의 경우 더 이상 국가 차원에서 첫 번째 주택과 두 번째 주택의 구분이 없어집니다. 앞으로 모든 주택 구매에 대한 최소 계약금 비율은 15%가 됩니다. 하지만 이를 바탕으로 다양한 지자체가 도시별 정책을 시행할 수 있는데, 이는 베이징 등 도시가 25% 세율 시행을 고집해도 괜찮다는 뜻이다.
기존 모기지 이자율에 대해 계속해서 이야기해 보겠습니다. 공식 언론에서 발표한 자료를 토대로 단순히 추정해 보면 기존 주택담보대출 금리를 낮추면 5천만 가구가 혜택을 볼 수 있다. 가구당 3명(3인 가족)으로 계산하면 인구는 1억 5천만 명이고, 현재 인구는 1억 5천만 명이다. 즉, 주택담보대출을 받은 사람이 약 1억 명(자녀 제외)에 이른다고 합니다.
우리나라의 현재 소득 수준도 확인해 보았는데, 올해 상반기 전국 주민 1인당 가처분 소득은 20,733위안이었습니다. 아래 그림과 같습니다.
하지만 이런 종류의 평균 데이터는 일단 평균화되면 실제로 많은 것들이 참조 중요성을 잃는다고 생각합니다. 그래서 다른 자료를 찾아보았으나 최신 자료는 나오지 않고 예전 자료만 찾았습니다. 2022년이면 중국 월소득 5000위안 미만 인구는 13억2800만명이 될 것으로 보입니다. 아래 그림과 같습니다.
여기서 계산해 보면 13억 명인데, 반대로 보면 월 소득 5000위안 이상인 사람이 1억 명에 해당하고, 현재 담보대출을 받는 사람은 거의 1억 명에 이른다. 따라서 거시적인 관점에서 좀 더 멀리 보면 최근 몇 년간 집을 살 여유가 있는 사람들은 기본적으로 집을 사고 담보대출을 받은 것으로 보인다. 지난 몇 년 동안은 이 문제가 별 문제가 없었을지 모르지만, 이제 우리는 경기 침체를 따라잡았고, 많은 사람들에게 대출금 상환에 대한 압력이 증가하고 있습니다. 기존 주택담보대출 금리를 낮추는 것은 일시적인 완화일 뿐입니다. , 모든 사람이 매달 조금씩 갚을 수 있게 해줍니다.
이번 우호적인 정책이 집값 상승에 도움이 될 것이라고 말하는 사람들이 많은 것 같은데, 이 말은 좀 너무 낙관적인 것 같아요... 집값이 계속 오르기 위해서는 대량 사람이 필요하다는 것입니다. 명령을 인계받으려고 하는데 현재 인계할 수 있고 인계할 의사가 있는 사람은 몇 명입니까?
위 두 가지 혜택 외에도 어제(9월 24일) 기자간담회에서 증권사/펀드사/보험사 스왑펀드 5000억원(A주에 좋음), 대출 3000억원 등 일부 정책도 발표됐다. 상장 회사 대주주(대출금리는 2.25%에 불과해 A주에도 좋다), 중소기업도 3년간 중소기업 대출 정책 등을 누릴 수 있다. 공간 제약으로 인해 여기서는 논의하지 않습니다. 관심 있는 친구들은 스스로 검색할 수 있습니다.
다음으로 우리는 주로 암호화 시장에 대해 이야기합니다.
우리는 또한 기사 시작 부분에서 지난 이틀 동안 일부 외국 KOL이 트위터에서 중국의 경제적 이익을 암호화폐 시장 성장의 중요한 촉매제로 간주했다고 언급했습니다. 나는 이 외국인들이 여전히 이 문제를 과대평가하고 있다고 생각합니다.
우선 예금지급률을 낮추면 국내 시장에 유동성이 더 생긴다는 뜻인데 일반 서민들이 대출을 얼마나 받을 수 있을까? 대출을 받은 회사 중 암호화폐 시장에 참여할 용기를 얻은 회사는 얼마나 됩니까? 이것들은 모두 알려지지 않았습니다.
둘째 , 기존 모기지 이자율을 낮추면 실제로 모든 집 노예가 매달 수백에서 수천 달러 더 적은 금액을 지불할 수 있지만 그 돈이 식량이나 코인 거래 에 사용될지는 아직 알 수 없습니다. 물론 일부 사람들이 하룻밤 사이에 부자가 되겠다는 마음으로 암호화폐 시장에 계속 참여할 가능성도 배제할 수는 없습니다.
따라서 전반적으로 우리는 위에서 언급한 유동성 혜택이 암호화폐 시장에 큰 영향을 미칠 것이라고 생각하지 않습니다. 우리(본토)가 암호화 시장을 지원하기 위해 상대적으로 명확한 정책 변경을 하지 않는 한, 암호화 시장에 근본적인 영향을 미치지는 않을 것입니다. 그러나 우리의 의견으로는 이런 종류의 정책은 적어도 단기적으로는 불가능합니다. 물론, 현재 중국 본토의 많은 사람들이 비공개 방식으로 암호화폐 자산에 노출되어 있다는 사실은 부인할 수 없습니다. 2024년 기준으로 전 세계적으로 암호화폐 자산에 참여하는 사용자 수는 5억 6천만 명에 이를 것으로 예상됩니다. 아시아의 암호화폐 사용자 수는 대략 5,000만 명입니다. 중국의 암호화폐 사용자 수에 대한 정확한 통계는 없습니다. 적어도 5천만~8천만 명의 사용자가 있어야 할 것으로 추정됩니다(단지 추측일 뿐입니다).
암호화폐 시장에 관한 한 현재 우리가 주목해야 할 초점은 미국 선거 등 Hua Li Huawai의 이전 기사에서 언급된 요소입니다(이틀 전 Harris가 처음으로 언급한 보도도 보았습니다). 당선된 대통령이 암호화폐 산업 발전을 장려할 경우), 연준의 지속적인 금리 인하, 미국 달러 지수(일본 엔 지수 포함) 등
또한 일부 온체인 지표 를 참조할 수도 있습니다. 이전 기사에서 정리한 일부 영향 요인 및 지표 외에도 실제로 시장 판단에 도움이 될 수 있는 지표가 많이 있습니다. 이번 호 공유에서는 몇 가지 보조 참조 지표를 계속해서 나열할 예정입니다.
첫 번째 지표는 펀딩 비율입니다.
펀딩 요율은 Hua Li Huawai의 이전 글에서 이 개념을 자세히 소개한 바 있습니다. 간단히 설명하자면, 긍정적인 펀딩 비율은 무기한 계약이 현물 가격에 비해 프리미엄으로 거래된다는 것을 의미하며 매수 포지션을 보유한 거래자 공매도(Short) 포지션을 보유한 거래자 기꺼이 비용을 부담할 수 있는 수수료를 지불해야 함을 의미합니다. 마이너스 펀딩 비율은 그 반대입니다.
현재 펀딩률로 볼 때 지난 며칠간 고점에서 소폭 하락세를 보였지만 지금은 표면적으로는 여전히 강세를 보이고 있는 것으로 보인다. 아래 그림과 같습니다.
단기적으로 황소가 빠져나오기 시작하면 포지션을 줄이는 것을 고려할 수 있습니다.
두 번째 지표는 코인베이스 프리미엄 지수입니다.
코인베이스 프리미엄 지수(Coinbase Premium Index)는 코인베이스 프로 가격(USD 쌍)과 바이낸스 가격(USDT 쌍)의 백분율 차이를 말하며, 이는 미국 투자자의 수요를 측정하는 지표로 사용할 수 있습니다. 지수 상승 일반적으로 미국 시장의 구매력 증가를 나타내는 반면, 마이너스 값은 매도 압력 증가를 나타낼 수 있습니다. 아래 그림과 같습니다.
현재 프리미엄 지수로 볼 때, 연준이 지난 9월 18일 금리 인하를 발표했지만 프리미엄 지수는 마이너스에서 플러스로 바뀌는 데 그쳤고 이전 최고치를 돌파하지 못했습니다.
세 번째 지표는 Taker Buy Sell Ratio입니다.
테이커 매수 매도 비율은 거래소 의 매도 매수 비율이며 시장 정서 와 기본 가격 변동을 나타내는 주요 지표입니다. 비율이 1보다 크면 판매자보다 구매자가 많아 상승 관점 정서 나타내고, 1보다 작으면 그 반대를 나타냅니다. 아래 그림과 같습니다.
현재 매수/매도 비율을 보면 9월 23일 0.97에서 오늘 1.03으로 상승해 단기 매수세가 강해지고 있음을 알 수 있지만, 여러 고점에 비해 점차 감소하는 추세입니다.
네 번째 지표는 단기 보유자(STH)입니다.
STH 실현 가격은 단기 투자자(예: 155일 미만 동안 통화를 보유하는 투자자)가 비트코인을 구매하는 평균 가격을 계산하는 지표입니다. 이 지표는 종종 비트코인의 주요 지지 및 저항 수준으로도 사용됩니다. 비트코인의 일일 종가가 이 지표 수준보다 높으면 시장이 단기적으로 강세를 보인다는 의미입니다. 아래 그림과 같습니다.
다섯 번째 지표는 Exchange Inflow CDD입니다.
CDD의 영어 정식 명칭은 Coin Days Destroyed로, 생성부터 지출까지의 일수에 UTXO 개수를 곱한 것을 의미합니다(CDD는 장기 보유자의 정서 와 행동을 제공하며, 값이 높을수록 장기 보유자는 판매 가능성을 준비하고 토큰을 이전했습니다. 거래소 와 결합되어 Exchange Inflow로 유입되는 경우, 이는 이러한 토큰이 중앙화 거래소 로 유입되는 총 금액임을 의미합니다. 아래 그림과 같습니다.
현재 자료로 볼 때 단기 매도세가 강화되는 조짐을 보이고 있는 것으로 보이며, 최근 시장 추세는 주로 변동성이 클 것으로 예상됩니다.
여섯번째 지표는 ETF Flow입니다.
비트코인 현물 ETF 자금의 유입/유출 역시 우리가 이전에 주목했던 단기 지표 중 하나입니다. 이론적으로는 연준이 금리를 인하한 후에도 ETF 자금은 계속 증가해야 하지만, 실제 상황은 ETF 자금입니다. 금리인하 이후에도 여전히 순유입 상태에 있으나, 최근 들어 유입량이 확연히 감소하고 있다. 즉, 현재 ETF 유동성에는 뚜렷한 추세선 변화가 없습니다. 아래 그림과 같습니다.
위에서는 일반적으로 사용되는 단기 지표 6개만 나열했습니다. 실제로 그러한 지표는 많이 있습니다. 관심 있는 친구는 온체인 작업을 위해 이러한 지표를 계속해서 정리할 것입니다. 스스로 발굴하고 연구합니다.
일반적으로 최근 시장이 다소 개선되었고 많은 MemeCoin이 다시 FOMO 정서 형성하기 시작한 것으로 보이지만 전반적으로 시장은 아직 완전히 반전되지 않았으며 여전히 리스크 이 있습니다. 시장에서 지난 며칠 동안의 상승은 아마도 단계적인 반등일 가능성이 높습니다. 그러나 비트코인이 향후 64,000달러 정도 안정될 수 있다면 향후(10월)의 단기 시장은 여전히 기대할만한 가치가 있습니다. 모두가 기대하는 불장(Bull market) 강세장에 대해서는 비트코인이 이전 고점을 돌파할 때까지 기다렸다가 고려해보자!
이번 호의 내용은 여기에서 공유하겠습니다. 더 많은 기사는 Hua Li Hua Wai 홈페이지에서 보실 수 있습니다. 위 내용은 개인적인 관점 과 분석일 뿐이며 학습 기록 및 커뮤니케이션 목적으로만 사용되며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
