2024년 암호화폐 VS 주식시장 상관관계 노드를 되돌아보며 A주가 3,300포인트를 돌파하며 등을 돌렸습니다.

원창｜오데일리 (Odaily) 작가｜Wenser (@wenser2010) "또 상한가다!" "이미 130포인트 이상 올랐어!" "웹소설 작가가 A주에 올인해서 300만 원 이상 벌고 더 이상 쓰지 않기로 했대!" "어떤 CL로 시작하는 신주가 오늘 17배 이상 올랐다니, 이게 솔라나(SOL)의 밈(meme) 코인보다 무서운 거 아니야?" "아침에 52만 원을 벌었다는 사람도 있고, 데이터에 따르면 A주 투자자들이 4일 만에 평균 47,000원을 벌었다고 해." 연준의 금리 인하로 전 세계 시장에 '양적 완화 대란'이 일어났고, 중국 중앙은행의 다양한 호재 정책에 힘입어 A주도 새로운 '반등'을 시작했다. 9월 30일 A주 양시장 거래액이 25조 원을 돌파하며 역대 최고 기록을 경신했고, 이전에는 단 35분 만에 1조 원 거래를 달성하는 '역대 최단 기록'을 세웠다. 이런 광란의 시장에 점점 더 많은 투자자들이 몰려들고 있으며, 암호화폐 종사자들도 "이미 큰 금액을 출금했고 A주 상한가를 목표로 하고 있다"고 공언하고 있다. 한편 암호화폐와 미국 주식 간의 관계도 점점 더 강해지고 있는데, 지난주 비트코인(BTC)과 미국 주식 시장의 상관관계가 2022년 2분기 이래 최고 수준에 도달했다고 한다. 비트코인 현물 ETF와 이더리움 현물 ETF가 잇달아 승인된 것도 전통 금융 시장과 암호화폐 산업의 결합도가 더욱 깊어지고 있음을 보여주는 단면이다. 오데일리는 올해 비트코인 가격의 주요 변곡점을 되짚어보고, 다른 시기에 암호화폐의 '풍향계' 역할을 해온 비트코인과 미국 주식, A주의 상관관계를 살펴보고자 한다. 2024년 1월 11일 - 비트코인 현물 ETF 승인 2024년 1월 11일 현지 시간, 미국 SEC가 여러 비트코인 현물 ETF 펀드를 공식 승인하면서 '암호화폐 주류화' 새 국면이 열렸다. 이 소식이 사전에 유출되어 비트코인 가격이 소폭 상승했지만, 이후 반응은 다소 냉담했다. 그러나 이전에 비해 여전히 '안정적 상승' 추세를 보이며, 이후 역대 최고가 돌파의 기반을 다졌다. 자세한 내용은 《역사적 순간: 비트코인 현물 ETF 승인, 암호화폐 개방의 시대가 새로운 상승 국면의 시작인가?》를 참고하시기 바랍니다. 당시 BTC 가격은 약 46,632달러, A주 상해종합지수는 약 2,881포인트, 미국 다우존스 지수는 약 37,584포인트 수준이었다. 3월 14일 - BTC 신고가 경신, "더 이상 누구에게도 빚지지 않는다" 3월 14일, 비트코인 현물 ETF 자금이 지속적으로 유입되면서 미국 주식 투자자들의 비트코인 투자 열기가 고조되었고, 암호화폐 업계 내부에서도 '암호화폐 불황'에 대한 낙관적 분위기가 감돌았다. 솔라나(Solana) 밈(meme) 코인 열풍도 불기 시작했고, 수천만 달러 또는 수억 달러의 자금을 유치한 유명 프로젝트들도 TGE와 주요 거래소 상장을 준비하며 기세를 올리고 있었다. 이런 호황 속에서 비트코인 가격은 이전 고점인 69,000달러를 돌파하며 73,000달러를 넘어섰다. 당시 BTC 가격은 약 73,097달러, A주 상해종합지수는 약 3,036포인트, 미국 다우존스 지수는 약 38,888포인트 수준이었다. 4월 20일 - 반감기 도래, 결과는 예상 밖 4월 20일, 비트코인이 4차 반감기를 성공적으로 통과했다. 반감기 전, 비트코인 가격에 대한 의견은 분분했다. 일부는 반감기가 비트코인 가격의 단기 급등을 이끌 것이라 예상했고, 다른 이들은 반감기로 인해 채굴 수익이 줄어들어 채굴자들의 수익이 크게 감소할 것이라고 전망했다. 하지만 결과는 예상과 달랐다. 비트코인 가격은 단기적으로 오르지 않았고, 오히려 60,000달러 아래로 떨어졌다. 그러나 채굴자들의 수익은 줄어들지 않았고, 심볼 등 비트코인 생태계 프로젝트의 성장에 힘입어 오히려 사상 최고 수준의 일일 수익을 기록하기도 했다. 자세한 내용은 《BTC 4차 반감기 완료, 각 기관들의 향후 시장 전망은?》, 《반감기 이후 BTC 네트워크 대혼잡, 심볼 Gas 비용 천 달러 육박》을 참고하시기 바랍니다. 당시 BTC 가격은 약 63,988달러, A주 상해종합지수는 약 3,066포인트, 미국 다우존스 지수는 약 37,918포인트 수준이었다. 5월 12일 - BTC, 먼저 폭락 후 반등, 지정학적 긴장감 고조 5월 초, 1~2일 폭락을 겪은 후 비트코인 가격은 점차 60,000달러 수준까지 회복했다. 그러나 중동 지역의 군사적 긴장 고조와 미국 대선을 둘러싼 정치적 갈등 등 지정학적 불확실성이 커지면서, 암호화폐 시장은 물론 전통 금융 시장에도 그림자가 드리워졌다. 하지만 7~8월의 '혼란스러운 시장'에서 느꼈던 실망감이나 절망감과 달리, 당시 많은 암호화폐 투자 기관과 업계 주요 인사들은 여전히 낙관적인 태도를 보였다. 자세한 내용은 《3분 만에 보는 비트코인 향후 전망: 변동장에서 어디로?》를 참고하시기 바랍니다. 당시 BTC 가격은 약 60,776달러, A주 상해종합지수는 약 3,144포인트, 미국 다우존스 지수는 약 39,422포인트 수준이었다.

美股道指 8 月 5 日-비트코인(BTC) 4 일 내 15,000 달러 이상 연속 하락, 시장 극도의 공포에 휩싸여 8 월 5 일, 아마도 많은 암호화폐 업계 종사자들이 지금까지도 등골이 오싹할 날일 것이다. 오후 2시경 오케이엑스(OKX) 시세에 따르면, 비트코인(BTC) 가격이 일시적으로 48,934.8 달러까지 떨어졌고, 24시간 내 15% 하락했다. 4일 만에 15,000 달러 이상 가격이 떨어져 올해 최대 낙폭을 기록하며, 암호화폐 시장이 극도의 공포에 빠졌다. 돌이켜보면, 당시의 공포는 글로벌 거시경제 하락의 큰 압박을 받은 것이 분명하다. 미국 주식시장이 하루 만에 약 3조 달러의 시가총액이 증발했는데, 이는 암호화폐 시장의 2.5배에 달한다. 이 사건은 암호화폐 시장과 글로벌 경제 시장의 연관성이 점점 더 긴밀해지고 있음을 다시 한 번 입증했다. 옛말에 "둥지가 무너지면 알도 깨지는 법"이라고 했듯이, 암호화폐 시장도 독자적으로 살아남기는 어려울 것이다. 더 자세한 내용은 《비트코인(BTC) 4일 연속 15,000 달러 하락, 글로벌 금융시장 공포와 폭락》을 참고하시기 바랍니다. 당시 상황은 다음과 같았다: 비트코인(BTC) 가격은 약 53,956 달러 수준이었고; 상해종합지수(A 주)는 약 2,860 포인트 수준이었으며; 다우존스 지수는 약 38,687 포인트 수준이었다. 9 월 20 일-연준, "전례 없이" 기준금리 50bp 인하, 전 세계에 "양적 완화 물결" 불러 9월 19일 새벽 2시, 연준은 기준금리 인하 사이클을 시작한다고 발표했다. 연방기금금리를 50bp 인하해 4.75%-5.00% 범위로 조정했는데, 이는 2020년 3월 이후 처음이다. 이에 따라 전 세계 시장이 일제히 상승했고, 국내에서도 일련의 긍정적인 정책들이 발표되었다. 금리 인하, 지준율 인하, 투자시장 부양 등 종합적인 정책이 시행되었고, 정부가 수천억 원을 투입해 자본시장 신뢰 회복에 나섰다. 최근 A 주의 지속적인 상승세가 이를 잘 보여주고 있으며, 상해종합지수의 "지수급 상승 차트"는 암호화폐 업계에서 일찍이 추구해온 "To Da Moon(가격 상승)" 곡선과 매우 유사해 보인다. 당시 상황은 다음과 같았다: 비트코인(BTC) 가격은 약 63,128 달러 수준이었고; 상해종합지수(A 주)는 약 2,739 포인트 수준이었으며; 다우존스 지수는 약 42,063 포인트 수준이었다. 결론: 암호화폐 시장과 전통 금융시장의 상관관계가 점점 더 강화되고 있다 올해 들어 비트코인(BTC) 가격 추이, A 주 지수 추이, 다우존스 지수 추이를 살펴보면 다음과 같은 결론을 내릴 수 있다: - 비트코인(BTC) 현물 ETF 승인 이후, 비트코인의 헤지자산 속성이 금에 비해 다소 약화되었다. - 비트코인(BTC) 현물 ETF 승인 이후, 비트코인 가격 추이가 다우존스 지수 등 주요 주가지수의 영향을 더 많이 받게 되었다. - 비트코인(BTC) 현물은 7*24시간 거래가 가능해 거시경제 상황과 지정학적 요인에 더 민감하게 반응하며, 변동성도 주식시장보다 훨씬 크다. - 상해종합지수(A 주)는 2,800-3,100포인트 범위에서 장기적으로 등락을 반복하는 반면, 다우존스 지수는 연초 37,000포인트에서 최근 42,600포인트까지 약 15% 상승했고, 비트코인(BTC)은 연초 42,000달러에서 현재 64,000달러 수준으로 약 52% 상승해 "올해의 우수 투자 자산"으로 꼽힌다. - 장기적으로 볼 때, 현재 암호화폐 시장 규모(Coingecko 데이터 기준 총 2.36조 달러)가 A 주와 미국 주식시장의 수천조 달러 거래량에 비해 아직 작지만, 일정 수준의 "상호 흡혈" 가능성이 있다. 홍콩 가상자산 ETF 펀드와 미국 ETF 펀드 등 채널을 통해 전통 금융시장 자금이 유입되고 있지만, 동시에 암호화폐 시장의 유동성이 다시 유출될 수 있다. 암호화폐 업계에 있어서는 생태계 구축, 내러티브, 애플리케이션, 시장, 소비 등 다방면에서 더 많은 현실 자산과 전통 금융시장의 막대한 유동성을 끌어들이는 것이 피할 수 없는 "업계 차원의 과제"이다. Mass Adoption(대규모 보급)은 서두르지 않아도 되지만, 더 많은 자금 유입을 끌어내는 것이 시급한 과제이다.