Web3 결제 트랙에 대한 심층 분석: 결제부터 PayFi까지, 블록체인의 원점으로 돌아가기

1만 단어의 장문 Web3 결제 시스템을 결합

작가: 위에샤오유

10년이 넘는 블록체인 개발 이후, 시장의 초점은 다시 한번 비트코인이 처음 탄생했을 때의 비전인 결제로 돌아왔습니다.

오늘날 비트코인의 가치 저장 속성은 널리 인정받고 있지만 가격 변동성으로 인해 비트코인의 거래 중개 속성은 아직 지불 요구를 제대로 수행할 수 없습니다.

결제는 빈도가 높은 시나리오입니다. 개인이든 기업이든 전자 결제는 현대 경제 생활과 뗄래야 뗄 수 없기 때문에 결제 트랙은 거대한 시장입니다. 그러나 결제 시나리오의 문제는 제대로 해결되지 않았습니다. 블록체인 인프라가 성숙해지고 사용자의 블록체인 수용도가 향상됨에 따라 결제 문제에 대한 해결책이 다시 한 번 의제로 제기되었습니다.

따라서 본 글에서는 전통적인 결제 시스템에서 시작하여 Web3 결제의 해체, 그리고 PayFi와 같은 파생 금융 서비스로 확장하는 Web3 결제 트랙을 심층적으로 분석합니다.

01 전통결제부터 시작해보자

1.1 전통적인 결제 시스템의 아키텍처

전반적인 전통적인 결제 시스템 아키텍처는 프런트엔드와 백엔드의 두 가지 계층으로 나눌 수 있습니다.

프런트엔드는 자금 출처 확인, 결제 채널 선택, 결제 도구 사용 등 사용자가 결제를 시작하는 방법에 중점을 둡니다. 이 부분에서는 사용자 경험과 보안에 중점을 둡니다.

백엔드는 거래의 적법성 확인, 실제 자금 이체, 전체 결제 프로세스가 법률 및 금융 시스템 내에서 준수되는지 확인하는 청산 및 결제를 포함한 실제 결제 실행을 처리합니다.

프런트 엔드: 결제 거래의 정보 흐름 처리

1. 자금 출처

• 개념: 자금의 출발점 또는 출처를 말하며 개인 계좌, 기업 계좌, 정부 계좌 등이 될 수 있습니다.
• 프로세스: 사용자는 은행 계좌, 신용 카드, 전자 지갑 등을 통해 자금 출처를 제공하며 일반적으로 신원 확인이 필요합니다.
• 과제: 자금 출처의 적법성을 보장하고 자금 세탁 또는 불법 활동을 방지합니다.
• 역할:
• 은행: 자금 출처로 은행 계좌를 제공합니다.
• 신용 카드 회사(Visa, Mastercard 등): 신용 결제 솔루션을 제공합니다.
• 전자 지갑 서비스(예: PayPal, Alipay): 사용자 자금에 대한 보관 및 지불 중개자 역할을 합니다.

2. 결제 개시를 위한 서비스 채널

• 개념: 은행 온라인 결제 시스템, 모바일 애플리케이션 POS 단말기 등 사용자나 판매자가 결제를 시작하는 방식입니다.
• 프로세스: 사용자는 결제 방법을 선택하고 특정 채널(예: 은행 앱, 결제 플랫폼 웹사이트 등)을 통해 결제 요청을 시작합니다.
• 과제: DDoS 공격, 데이터 유출 등 기술적 보안 리스크 에 대처하면서 안전하고 편리한 결제 채널을 제공합니다.
• 역할:
• 핀테크 기업: 결제 애플리케이션이나 온라인 결제 플랫폼을 개발합니다.
• 은행 : 온라인뱅킹, 모바일뱅킹 서비스를 제공합니다.
• 소매업체: 매장에서 POS 기계 또는 온라인 결제 옵션을 제공합니다.

3. 결제 수단

• 개념: 신용카드, 직불카드, 전자지갑, Alipay, WeChat Pay 등과 같은 특정 결제 방법 또는 도구.
• 절차: 이용자는 결제수단을 선택하고 결제정보(카드번호, 비밀번호, 결제금액 등)를 입력합니다.
• 과제: 결제 도구의 보안 및 사용자 경험을 보장하고 다양한 결제 도구 간의 호환성 및 수수료 차이를 처리합니다.
• 역할:
• 결제 네트워크(Visa, Mastercard, UnionPay 등): 결제 카드 서비스 및 네트워크를 제공합니다.
• 모바일 결제 제공업체(예: Apple Pay, Google Pay): 모바일 결제 서비스를 제공합니다.

4. 결제 대행사

• 개념: 전자상거래에서 결제 게이트웨이는 판매자로부터 결제 처리자에게 결제 데이터를 암호화하고 전송하는 역할을 담당합니다.
• 프로세스: 사용자가 가맹점 웹사이트나 앱에서 결제 정보를 입력하면, 결제 게이트웨이는 이 정보를 받아 암호화하여 결제 처리 회사에 안전하게 전송합니다.
• 과제: 결제 데이터 보안을 보호하고 결제 정보가 전송 중에 변조되거나 도난당하지 않도록 보장합니다.
• 역할:
• 결제 대행사 서비스 제공업체(예: Stripe, Square).

5. 결제서비스제공자(PSP)

• 개념: 온라인 결제를 처리하는 회사에 다양한 결제 방법에 대한 액세스를 제공합니다.
• 프로세스: PSP는 다양한 결제 방법(예: 신용 카드, 전자 지갑, 은행 송금 등)과 인터페이스하여 판매자와 고객 간의 결제 거래를 처리합니다.
• 과제: 다양한 결제 방법의 기술적 차이점을 통합하여 높은 효율성과 낮은 결제 리스크 보장합니다.
• 역할:
• 결제 서비스 제공업체(예: Adyen, Worldpay)

백엔드: 결제 거래를 위한 자금 흐름을 처리합니다.

1. 청산

• 개념: 청산은 지불 지시(거래 정보)의 전송, 확인 및 조정을 의미합니다. 청산 프로세스에는 일반적으로 거래의 유효성 확인, 계좌 잔액 확인, 반품 또는 취소 처리 등이 포함됩니다.
• 프로세스: 지불 요청이 청산 시스템으로 전송되고 시스템은 거래를 확인한 다음 거래를 조정하여 양 당사자의 계좌 정보가 정확하고 거래가 합법적인지 확인합니다.
• 과제: 청산 시스템은 효율적이고 안정적이어야 하며, 다양한 결제 프로토콜과 국제 표준을 준수하면서 대량 의 거래를 처리해야 합니다.
• 역할:
• 결제 처리 회사(예: Fiserv, First Data): 결제 거래 정산을 처리합니다.
• Clearinghouse(예: CHIPS, Fedwire): 대규모 거래의 청산을 처리합니다.
• 네트워크(예: SWIFT): 국제 은행 간 결제 정보 전송에 사용됩니다.

2. 정산

• 개념: 정산은 두 당사자 간의 자금 전달을 완료하고 두 당사자 간의 지불 의무를 해제하는 실제 자금 이체 프로세스입니다.
• 프로세스: 청산 결과에 따라 은행 또는 결제 기관 간의 시스템이 실제 자금 이체를 수행하며, 여기에는 서로 다른 통화 교환, 국경 간 결제 등이 포함될 수 있습니다.
• 과제: 결제 프로세스에서는 자금이 상대방의 계좌에 안전하고 적시에 도달할 수 있도록 시간(예: T+1 결제), 수수료, 국가 간 규제 차이 등과 같은 요소를 고려해야 합니다.
• 역할:
• 중앙은행(예: 연방준비은행): 국가 차원에서 자금의 최종 결제를 담당합니다.
• 상업은행: 고객 간의 내부 결제를 수행하고 중앙은행 또는 은행간 결제 시스템에 참여합니다.
• 국제결제은행(BIS) 및 국경 간 지급 네트워크(SWIFT 등): 국경 간 지급 결제를 처리합니다.

3. 규제 기관

• 개념: 결제 시스템의 적법성과 안정성을 감독합니다.
• 프로세스: 금융 규정을 개발 및 시행하고, 결제 시스템 운영을 감독하고, 위반 사항을 처리하고, 소비자와 시장의 안전을 보호합니다.
• 과제: 결제 시스템의 혁신과 효율성을 훼손하지 않고 규제 효과를 유지합니다.
• 역할:
• 금융 규제 기관(예: 미국의 OCC, 영국의 FCA)

4. 규정 준수 및 보안 서비스

• 개념: 결제 시스템이 법적 요구 사항 및 보안 표준을 준수하는지 확인합니다.
• 프로세스: 결제 시스템이 규정 및 보안 표준을 준수할 수 있도록 규정 준수 컨설팅, 보안 감사, 리스크 관리 및 기타 서비스를 제공합니다.
• 과제: 끊임없이 변화하는 법적 환경과 기술적 위협에 대응하고 적시에 규정 준수 및 보안 솔루션을 제공합니다.
• 역할:
• 컴플라이언스 컨설팅 회사: 결제회사가 관련 규정을 이해하고 준수할 수 있도록 지원합니다.
• 보안 감사 회사: 결제 시스템의 보안을 평가하고 취약점을 식별 및 수정합니다.

1.2 기존 결제 시스템의 문제점

전통적인 결제 시스템의 아키텍처 관점에서 볼 때 전체 참가자가 많습니다. 사용자는 다양한 결제 채널만 인식하지만 그 이면은 매우 복잡하고 특히 국경 간 결제에서 장기적인 자본 흐름 처리가 포함됩니다. 시나리오, 자본 비용 및 시간 비용이 매우 높을 것입니다.

1. 다중 중개자: 각 중개자는 비용과 시간 지연을 추가할 수 있으며, 이는 효율성을 감소시킬 뿐만 아니라 정보 전송 오류의 리스크 가져올 수 있습니다. 보안, 신용 확인 및 규정 준수를 제공하기 위해 중개자가 존재하지만 이로 인해 시스템이 중복되기도 합니다.

2. 표준화된 프로세스 및 형식의 부족: 결제 시스템과 국가마다 고유한 표준과 데이터 형식이 있어 시스템 간 운영이 어려워지고 국제 결제의 복잡성이 증가합니다. 이는 또한 결제 시스템의 상호 운용성을 제한하고 글로벌 금융 통합 프로세스를 방해합니다.

3. 수동 폐쇄 처리: 수동 입력 및 확인에 의존하는 프로세스는 속도가 느릴 뿐만 아니라 오류가 발생하기 쉬우므로 결제 시스템의 신뢰성이 떨어집니다. 최신 기술(예: AI)과의 통합이 부족하면 결제 프로세스의 최적화 및 예측 유지 관리가 불가능합니다.

4. 투명성 부족: 사용자나 판매자는 거래의 모든 단계를 완전히 이해하지 못할 수 있으며, 이는 특히 자금이 서로 다른 시스템 간에 이동되는 국경 간 결제에서 신뢰를 약화시킵니다. 투명성이 부족하면 결제 진행 상황을 추적하고 분쟁을 해결하기가 더 어려워집니다.

5. 높은 비용과 긴 결제 주기: 해외 결제의 높은 비용과 며칠에 걸친 결제 주기는 소액 고빈도 거래, 특히 중소기업과 개인에게 도움이 되지 않습니다. 해외 결제는 일반적으로 결제까지 영업일 기준 최대 5일이 소요되며 평균 수수료는 6.25%입니다.

02 Web3 결제란?

2.1 Web3 결제의 정의

Web3 결제는 블록체인 기술과 스마트 계약을 사용하여 결제 거래를 처리하는 시스템을 말하며 탈중앙화 투명하며 사용자 자율적인 결제 네트워크 구축을 목표로 합니다. 기존 결제 시스템과 달리 Web3 결제는 중앙 은행이나 금융 기관을 중개자로 의존하지 않고 P2P 네트워크를 사용하여 직접 자금을 이체합니다.

Web3 결제의 운영은 다음 기술 모듈 에 의존합니다.

1. 결제 인프라로서의 블록체인:

• 개념: 모든 거래는 투명하고 불변의 분산 원장에 기록됩니다. 블록체인은 계정 관리, 거래 확인, 기록 등 결제에 대한 기본 기술 지원을 제공합니다.
• 프로세스: 사용자는 블록체인 네트워크의 지갑을 통해 결제를 시작합니다. 거래는 네트워크에 브로드캐스트되고, 검증되고, 블록에 추가되며, 궁극적으로 모든 참여 노드에 의해 확인됩니다.

2. 탈중앙화 및 권한 확인:

• 개념: Web3 결제 시스템은 탈중앙화 네트워크를 통해 작동합니다. 사용자는 자신의 자산을 직접 제어할 수 있으며 결제 거래는 중앙 집중식 조직에 의존하지 않습니다.
• 프로세스: 사용자는 거래의 승인과 보안을 보장하기 위해 개인 키를 사용하여 거래에 서명합니다. 결제 과정은 중앙화된 처리 기관을 거치지 않고, 네트워크 합의를 통해 거래를 확정합니다.

3. 스마트 계약:

• 개념: 스마트 계약은 블록체인 온체인 저장된 사전 설정된 코드로, 거래 또는 지불 조건을 자동으로 실행합니다.
• 프로세스: 지불 조건(예: 특정 시간에 지불 또는 특정 상품 거래 후 지불)이 충족되면 스마트 계약은 수동 개입 없이 자동으로 자금 이체를 실행합니다.

4. 크로스체인 결제 및 상호 운용성:

• 개념: 여러 블록체인 네트워크가 존재하기 때문에 Web3 결제에는 서로 다른 블록체인 간의 자산 전송을 보장하기 위한 크로스체인 기술이 포함될 수 있습니다.
• 프로세스: 크로스체인 브리지 또는 상호 운용성 프로토콜을 통해 사용자는 서로 다른 블록체인 간에 자산을 전송할 수 있으므로 더 넓은 결제 네트워크가 가능해집니다.

5. 입출금 서비스:

• 개념: 실제 법정화폐를 암호화폐 결제 시스템과 연결하기 위해 Web3 결제 시스템에는 법정화폐 입출금 서비스가 포함되는 경우가 많습니다.
• 프로세스: 사용자는 거래 플랫폼이나 결제 게이트웨이를 통해 법정화폐를 암호화폐로 교환(입금)하거나 암호화폐를 다시 법정화폐로 교환(출금)합니다.

6. 결제 및 자산양도

• 개념: 자금이 암호화폐로 전환되면 사용자는 상품 구매, 서비스 비용 지불 또는 자산 투자를 위해 결제를 할 수 있습니다.
• 프로세스: 결제는 P2P(Peer-to-Peer) 직접 거래일 수도 있고 DeFi 프로토콜을 통한 대출, 스테이킹 또는 스테이블 코인 생성과 같은 보다 복잡한 금융 작업일 수도 있습니다.

2.2 Web3 결제의 장점

1. 즉시정산

• 기존 결제 시스템, 특히 국경 간 결제는 여러 중개자, 청산 시스템을 통과하고 각 국가의 금융 규정을 준수해야 하기 때문에 결제하는 데 며칠이 걸릴 수 있습니다.
• 블록체인 기술을 활용하는 Web3 결제는 거래가 블록체인에 추가되고 확인되면 자금 이체가 완료되므로 거의 즉각적인 결제가 가능합니다.
• 즉시결제는 자금의 유동성을 향상시킬 뿐만 아니라, 결제 과정에서 발생할 수 있는 금융상황의 변화를 기다릴 필요가 없기 때문에 거래 상대 리스크 크게 줄여줍니다.

2. 비용 절감

• 기존 결제 시스템의 모든 단계에는 은행 수수료, 교차 송금 수수료, 환전 수수료 등을 포함한 수수료가 부과될 수 있습니다.
• Web3 결제는 중복된 중개자를 제거하여 이러한 추가 비용을 줄입니다. 스마트 계약은 자동으로 거래를 실행하여 인건비와 관리 비용을 더욱 절감합니다.
• 판매자의 경우 거래 비용 절감은 상품이나 서비스 가격의 하락으로 이어져 더 많은 소비자를 유치할 수 있습니다. 개인 사용자의 경우 국경 간 전송은 더 이상 비용이 많이 드는 옵션이 아닙니다.

3. 개방성과 투명성

• 블록체인의 본질은 공개 분산 원장이며, 모든 거래는 투명하고 검증 가능합니다. 누구나 거래 내역을 볼 수 있지만 동시에 암호화 기술을 통해 사용자의 실제 신원은 익명으로 유지되므로 신뢰도가 높아집니다.
• 이러한 투명성은 특히 감사 또는 분쟁 해결이 필요할 때 결제 시스템에 대한 신뢰를 높여줍니다. 프라이버시와 투명성 사이에 균형을 찾아야 하지만 투명성은 규제의 가능성도 열어줍니다.

4. 전 세계적으로 접근 가능

• Web3 결제 시스템은 국가 경계나 은행 네트워크에 의해 제한되지 않습니다. 즉, 은행 계좌 없이도 인터넷에 연결되어 있으면 누구나 어디서든 결제를 하거나 자금을 받을 수 있습니다.
• 개발도상국이나 은행 서비스가 널리 보급되지 않은 지역의 경우 Web3 결제는 금융 포용의 기회를 제공합니다. 사람들은 지역 은행 인프라의 제약을 받지 않고 글로벌 경제에 참여할 수 있습니다. 이는 프리랜서, 다국적 업무 및 구호 단체에 특히 유용합니다.

2.3 Web3 결제 시나리오

Web3 결제는 입출금 결제와 암호화폐 결제의 두 가지 시나리오로 나눌 수 있습니다.

입출금 결제는 암호화폐와 명목화폐 간 변환 문제를 해결하는 반면, 암호화폐 결제는 상업 거래에 적용할 수 있는 가능성을 더욱 확대합니다. 이 두 가지 측면이 함께 암호화폐를 투자 도구에서 일상적인 지불 수단으로 변화시키고 있습니다.

1. 입출금(On Ramp & Off Ramp)

입출금 결제 프로세스

• On 입금: 사용자가 법정화폐를 암호화폐로 변환하는 프로세스입니다. 여기서는 제3자 결제 기관과 유동성 공급자가 핵심적인 역할을 합니다. 사용자는 이러한 공급자에게 법정화폐를 지불하고, 공급자는 해당 암호화폐를 블록체인을 통해 사용자의 암호화된 주소로 보냅니다. 이러한 유동성 공급자는 일반적으로 대규모 중앙화 거래소 또는 스테이블코인 발행자입니다.
• 철회(오프 램프): 사용자가 암호화폐를 명목화폐로 다시 교환하는 역과정입니다. 이 과정에서 결제기관은 암호화폐를 법정화폐로 변환하여 가맹점이나 이용자에게 대금을 지급합니다.

주요 입출금 결제방법

• 중앙화 거래소: 직접 입출금 서비스를 제공합니다. 사용자는 은행 카드나 이체를 통해 암호화폐를 구매할 수 있습니다. 하지만 엄격하게 규제되는 지역에서는 MoonPay나 Paypal과 같은 독립적인 결제 기관과 협력해야 합니다.
• 독립적인 입출금 결제 기관: MoonPay와 같은 암호화폐 시장 진입을 위한 다양한 결제 방법을 제공하여 사용자가 암호화폐를 구매하는 과정을 단순화합니다. PayPal은 PYUSD 스테이블코인을 출시하여 이 분야에 진출했습니다.
• 통합 결제 상품: MetaMask와 같은 다양한 결제 수단을 통합하여 사용자에게 편의성을 제공합니다.
• 암호화폐 ATM: 사용자가 현금으로 암호화폐를 구입할 수 있도록 하며 오프라인 결제의 중요한 방법입니다.

2. 암호화폐 결제

온체인 기본 시나리오에서 결제

• 정의: 암호화폐를 사용하는 사용자와 판매자 모두와 함께 온체인 직접 수행되는 암호화폐 거래입니다. 이를 위해서는 결제 기관이 신뢰 문제를 해결하고 기존 블록체인 결제 시스템과 통합하여 거래의 보안과 확인을 보장해야 합니다. 전자상거래 쇼핑과 마찬가지로 결제를 보장하려면 제3자 결제 플랫폼이 필요합니다.

오프체인 기존 엔터티와의 결제

• 정의: 사용자는 암호화폐로 지불하지만 궁극적으로 판매자는 법정화폐를 받습니다. 제3자 결제 기관은 암호화폐를 법정화폐로 변환하는 역할을 담당하므로 이 과정에서 매우 중요합니다.
• 암호화폐 은행 카드: 이는 암호화폐의 일상적인 사용을 촉진하는 중요한 도구입니다. Visa나 Mastercard와 같은 전통적인 카드 기관과의 파트너십을 통해 사용자는 암호화폐를 보유하면서 실제로 지출 시 명목화폐를 지불할 수 있습니다. 이러한 접근 방식은 편의성을 향상시킬 뿐만 아니라 암호화폐의 효용성을 높여줍니다.
• 암호화폐 POS: 판매자가 명목화폐로 결제하면서 암호화폐를 받을 수 있도록 하여 암호화폐의 오프라인 사용을 지원합니다.
• 판매자 수락: 2022년 데이터에 따르면 대형 소매업체의 최대 85%가 주로 PayPal 및 Venmo와 같은 플랫폼을 통해 암호화폐 결제를 수락하기 시작했습니다. 이러한 플랫폼은 암호화폐 기반이 아니지만 판매자가 암호화폐를 수락할 수 있는 편의성을 제공합니다.

2.4 Web3 결제 아키텍처

Web3 결제의 기술 아키텍처는 사용자와 직접 상호 작용하는 프런트 엔드부터 법정화폐 및 암호화폐 자산의 교환을 처리하는 중간 계층, 자산 발행 및 관리, 마지막으로 온체인 최종 결제를 수행하는 최하위 레이어입니다.

1. 프론트엔드 애플리케이션

• 정의: 프런트 엔드 애플리케이션은 사용자가 Web3 결제 시스템과 상호 작용하는 기본 인터페이스입니다. 암호화폐 자산과 결제를 간단하고 쉽게 운영할 수 있는 직관적인 사용자 경험을 제공해야 합니다.
• 비즈니스 모델:
• 플랫폼 수수료: 사용자에게 부과되는 서비스 수수료로, 거래 수수료 또는 구독 모델의 일부일 수 있습니다.
• 트래픽 수수료: 사용자 트래픽을 확보하기 위해 결제 채널에서 지불하는 수수료입니다.
• 기술적 포인트:
• 보안: 프런트엔드 애플리케이션은 사용자 자산을 보호하기 위해 2단계 인증(2FA), 생체 인식 등과 같은 보안 조치를 강화해야 합니다.
• 호환성: 더 넓은 서비스 범위를 제공하려면 다양한 지갑 형식과 블록체인 표준이 필요합니다.
• 대표적인 프로젝트: Metamask, Trust Wallet, Phantom 등

2. 화폐수락(입출금)

• 정의: 이 레이어는 명목화폐와 암호화폐 간의 변환을 담당하며 Web3 결제 시스템의 가교 역할을 합니다.
• 비즈니스 모델:
• 거래 수수료: 각 전환에 대해 부과되는 수수료. 정액 수수료 또는 거래 가치의 일정 비율일 수 있습니다.
• 기술적 포인트:
• 규정 준수: 다양한 국가의 KYC(Know Your Customer) 및 AML(자금 세탁 방지) 규정을 따라야 합니다.
• 유동성 관리: 서로 다른 통화 간의 환율 리스크 관리하는 동시에 거래를 처리할 수 있는 충분한 유동성이 있는지 확인합니다.
• 대표적인 프로젝트: MoonPay, Ramp, Transak 등

3. 자산 발행자

• 정의: 이러한 기업은 Web3 결제에서 결제 매체 역할을 하는 스테이블 코인과 같은 디지털 자산을 발행하고 관리합니다.
• 비즈니스 모델:
• 스프레드 수익: 국고채 등 안전자산에 투자하여 수익을 얻음과 동시에 발행된 안정적인 통화는 부채 역할을 하며, 스프레드가 주요 수익원이 됩니다.
• 기술적 포인트:
• 투명성 및 감사: 사용자 신뢰를 유지하기 위해 보유금에 대한 감사 보고서를 정기적으로 게시합니다.
• 안정성 메커니즘: 통화 가치의 안정성을 유지하기 위해 알고리즘이나 담보를 사용합니다.
• 대표적인 프로젝트: Circle, Tether, PayPal 등

4. 블록체인 결제 레이어

• 정의: 이는 결제 청산을 위한 기본 기술로, 거래의 최종 일관성과 변조 불가능성을 보장합니다.
• 비즈니스 모델:
• 블록 공간 판매: 네트워크 거래 수수료(가스 요금) 또는 기타 형태의 블록 보상을 통해 수익을 창출하며 주로 블록 공간을 시장에 판매합니다.
• 기술적 포인트:
• 확장 가능한 솔루션: 트랜잭션 처리 기능을 향상시키기 위한 레이어 2 기술(낙관적 롤업, ZK-롤업), 샤딩 등과 같은 솔루션입니다.
• 크로스 체인 상호 운용성: Polkadot 및 Cosmos와 같은 서로 다른 블록체인 간에 자산 및 정보 교환을 가능하게 하는 기술입니다.
• 일반적인 프로젝트: 비트코인, 이더리움, 솔라나 및 기타 블록체인.

03 Web3 결제 확장 : PayFi

3.1 PayFi 기본 소개

PayFi(Payment Finance)는 솔라나 재단이 제안하는 새로운 내러티브입니다. PayFi의 핵심은 돈의 시간 가치를 중심으로 한 새로운 금융 시장을 창출하는 것입니다.

돈에는 시간가치가 있습니다. 이는 오늘날의 화폐 단위가 미래의 화폐 단위보다 더 가치 있다는 사실을 가리키는 경제 및 금융의 기본 개념입니다. 오늘의 돈을 투자하고 수익을 얻을 수 있어 가치 상승을 창출할 수 있기 때문이다. 또한 시간이 지남에 따라 통화 구매력이 감소하는 인플레이션 요인이 있습니다.

PayFi는 주로 다음 세 가지 측면을 통해 통화의 시간 가치를 얻습니다.

1. 즉시 결제: 전통적인 금융 시장에서는 결제에 며칠이 걸릴 수 있지만 블록체인 기술은 거의 즉각적인 거래 결제를 달성하고 자금 가치를 즉시 해제할 수 있습니다.
2. 자산의 유동성 및 즉각적인 활용: PayFi는 부동산과 같은 물리적 자산을 토큰화함으로써 이러한 자산의 가치를 금융 시장에서 보다 유연하게 활용하고 거래할 수 있도록 하여 자산에 소요되는 시간으로 인한 가치 손실을 줄일 수 있습니다. 청산됩니다.
3. 혁신적인 금융 상품: PayFi는 스마트 계약을 기반으로 즉시 대출, 결제 융자 등 시간 가치와 관련된 금융 계약을 자동으로 실행할 수 있으며, 이는 모두 미래 현금 흐름의 현재 가치 계산 및 활용을 기반으로 합니다.

간단히 요약하면 페이파이(PayFi)는 결제, DeFi(탈중앙화 금융), RWA(실제자산)을 결합한 금융기술 솔루션이다.

Web3 결제의 기본 기능에서 PayFi로의 발전은 Web3 결제 애플리케이션 시나리오의 확장과 심화로 볼 수 있습니다. PayFi는 결제 처리뿐만 아니라 즉시 대출, 공급망 융자 등 결제 관련 금융 파생 서비스도 제공합니다.

PayFi는 Web3 결제 기술, 특히 블록체인의 스마트 계약 기능을 기반으로 구축되어 결제와 보다 복잡한 금융 운영을 원활하게 통합할 수 있습니다. PayFi는 Web3 결제 인프라를 통합하여 보다 광범위한 금융 생태계를 구축합니다. 여기에는 지불, 융자, 자산 보관 및 실제 자산과의 도킹이 포함됩니다.

PayFi에는 현재 다음과 같은 세 가지 애플리케이션 시나리오가 있습니다.

1. 국경 간 결제 및 국제 결제: PayFi는 블록체인 기술을 사용하여 즉각적이고 저렴한 국경 간 결제를 달성하여 기존 결제 시스템의 결제 시간이 길고 비용이 많이 드는 문제를 해결합니다. 예를 들어, Paypal은 국경 간 결제 요구 사항을 충족하기 위해 PYUSD 안정적인 통화를 출시했습니다.
2. 공급망 금융 및 결제 융자: PayFi는 실물자산(RWA)을 토큰화함으로써 공급망 융자 위한 새로운 채널을 제공합니다. 예를 들어, 지불 융자 분야에서 Huma Finance의 업무를 통해 기업은 단기 현금 흐름을 위해 RWA를 담보로 즉시 대출을 받을 수 있습니다.
3. 소비자 금융: 소비자의 온체인 활동과 자산을 신용 평가의 일부로 고려하여 보다 즉각적이고 개인화된 대출 서비스를 제공합니다. DeFi 플랫폼을 통해 사용자는 암호화폐 자산을 담보로 사용하여 소비자 대출을 신속하게 얻을 수 있습니다.

3.2 핵심 프로젝트 분석: 휴마파이낸스

3.2.1 기본 소개

Huma Finance는 PayFi 트랙의 대표적인 대표자입니다.

Huma Finance는 글로벌 결제 시스템, 특히 국경 간 결제 및 무역 융자 분야의 유동성 문제를 해결하기 위해 설립되었습니다. 세계화가 가속화됨에 따라 기존 결제 시스템의 비효율성, 높은 비용, 선불 자본에 대한 의존도가 기업 발전의 병목 현상이 되었습니다.

2024년, Huma Finance는 Arf와 합병하여 실물자산(RWA)의 토큰화에 공동으로 집중했습니다. Huma Finance는 최근 RWA 기반 PayFi 플랫폼을 확장하기 위해 3,800만 달러의 투자를 확보했습니다.

휴마파이낸스(Huma Finance)는 블록체인 기술, 특히 안정적인 통화인 USDC를 활용하여 즉시 결제 및 융자 서비스를 제공하는 결제와 융자 결합한 서비스인 PayFi라는 결제 융자 네트워크를 출시했습니다.

주로 국경 간 결제와 신속한 융자 필요한 기업, 특히 중소기업에 보다 효율적이고 저렴한 금융 솔루션을 제공합니다.

Huma Finance v1은 기업과 개인을 위한 무담보 대출 플랫폼입니다. 즉, 차용인이 돈을 빌릴 때 차용인의 미래 소득 현금 흐름을 주로 조사합니다.

휴마브이(HumaV2)는 기관투자자 유치를 위해 매출채권보증 신용한도를 확대했다. 매출채권은 사업과정에서 재화의 판매나 용역의 제공 등으로 발생하는 고객채권으로 회사의 미래현금흐름 수익을 나타냅니다.

3.2.2 프로젝트 가치

Huma는 주로 세 가지 가치 측면을 제공합니다.

1. 다양한 담보 옵션 제공: 휴마파이낸스는 페이파이(PayFi) 네트워크를 통해 실물자산(RWA)의 토큰화를 도입했다. 이는 기업과 개인이 다양한 유형의 자산을 융자 위한 담보로 사용할 수 있음을 의미한다.
2. 미래 소득은 차입 능력으로 해석됩니다. 소득과 수익은 상환 능력에 대한 예측력이 높기 때문에 보험 인수에서 가장 중요한 요소입니다. 휴마파이낸스의 플랫폼은 미래의 수익원(예: 매출채권)을 대부자산으로 사용할 수 있도록 하며, 기업은 고객이 지불할 때까지 기다릴 필요 없이 미래의 수익을 운영, 확장 또는 투자를 위해 즉시 현금으로 전환할 수 있습니다. 문제 현금 흐름 불연속 문제.
3. 대출 신청, 자산 평가, 자금 제공, 최종 결제까지 모두 동일한 생태계 내에서 완료되는 융자 부터 결제까지 전체 프로세스 솔루션입니다. 이를 통해 거래 복잡성과 비용이 줄어듭니다. 블록체인과 스마트 계약을 사용하면 중개자의 개입 없이 융자 부터 결제까지 전체 과정을 더 빠르게 진행할 수 있어 시간이 단축되고 효율성이 향상됩니다.

3.2.3 작동 메커니즘

휴마파이낸스와 아르프의 합병 이후 휴마는 사용자가 돈을 저축하는 부분을 담당하고, 아르프는 Web2 세상에 대출+이자 회수를 담당해 지속가능한 순환구조를 형성한다.

Huma의 RWA 토큰화 기술과 Arf의 유동성 솔루션을 결합하여 온체인 완전히 투명하고 추적 가능한 국경 간 결제 시스템을 만들었습니다.

Huma를 통해 고객은 향후 미수금을 담보로 사용할 수 있습니다. Huma는 프로토콜을 통해 이러한 채권을 토큰화하며, 이러한 토큰은 Arf 플랫폼에서 담보로 사용됩니다. 고객은 Arf의 대출 풀에서 대출을 받고 USDC 신용 한도를 얻을 수 있습니다.

전반적인 과정은 다음과 같습니다.

1. 자산 토큰화: 기업은 매출채권 등의 자산을 토큰화합니다. 이러한 토큰은 담보로 사용될 수 있을 뿐만 아니라 플랫폼에서 유통될 수도 있어 자산의 유동성이 높아집니다.
2. 신용 한도 신청: 기업은 Arf에 신용 한도를 신청하고 Arf는 신용 평가 시스템을 통해 해당 USDC 신용 한도를 검토하고 제공합니다.
3. 결제 처리: 기업이 해외 결제 요청을 받으면 Arf에서 제공하는 USDC 신용 한도를 사용하여 결제를 처리할 수 있습니다. 이는 자금을 미리 확보하지 않고도 즉시 결제가 이루어질 수 있음을 의미합니다.
4. 상환: 기업은 사용된 신용 한도 및 해당 수수료에 대해 1~5일 이내에 Arf를 상환합니다. 상환 후에는 신용 한도가 다시 활성화되어 금융 기관이 새로운 해외 결제를 계속 처리할 수 있습니다.

3.2.4 페이파이 스택

Huma가 제안한 PayFi 스택은 PayFi 트랙에 대한 공통 프레임 및 표준을 설정하는 것과 같습니다.

1. 트랜잭션 계층: 이 계층에는 네트워크 통신의 전송 계층과 유사한 기본 블록체인 기술의 선택 및 적용이 포함됩니다. 휴마파이낸스는 빠른 처리와 낮은 거래 비용을 보장하기 위해 솔라나, 스크롤 등 고성능 블록체인을 인프라로 선택했습니다. 이 계층은 트랜잭션 속도, 보안, 탈중앙화 정도와 같은 네트워크의 기본 성능을 결정합니다.

2. 화폐 레이어(Currency Layer): 화폐 레이어는 결제 수단, 즉 스테이블 코인의 사용에 중점을 두고 있습니다. 휴마는 글로벌 결제 도구에 대한 수요를 반영한 ​​USDC, PYUSD 등 다양한 스테이블코인을 언급했다. 스테이블 코인을 사용하면 국경 간 결제 시 환율 리스크 줄이고 보다 안정적이고 빠른 결제 방법을 제공할 수 있습니다. EURC, HKDR 등 다양한 지역의 스테이블코인은 현지화된 결제 솔루션의 중요성을 보여줍니다.

3. 보관 계층: 보관 서비스는 금융에서 매우 중요하며 자산의 보안과 규정 준수를 보장합니다. 여기에는 승인된 사용자만 거래를 수행할 수 있도록 디지털 자산을 안전하게 저장하고 관리하는 방법이 포함됩니다. 보관 계층의 설계에서는 스마트 계약의 보안, 개인 키 관리 및 기존 금융 시스템과의 인터페이스를 고려해야 합니다. 다자간 자산 관리, 정교한 계정 관리 등과 같은 기관 수준의 보관에 대한 요구 사항이 더 높습니다. 일반적인 호스팅 솔루션에는 Fireblocks, Cobo, Copper 등이 포함됩니다.

4. 규정 준수 계층: 결제 및 융자 서비스는 현지 법률 및 규정을 준수해야 합니다. 규정 준수 계층은 모든 거래와 자금 흐름이 자금 세탁 방지(AML), 고객 파악(KYC) 및 기타 규정을 준수하는지 확인합니다. 이를 위해서는 거래에 대한 실시간 모니터링, 신원 확인, 관할권 전반의 법적 적응이 필요합니다.

5. 융자 계층: 이 계층에는 대출, 투자 및 기타 메커니즘을 포함하여 지불 및 거래에 필요한 자금을 제공하는 방법이 포함됩니다. PayFi 스택의 자금 계층은 유동성 문제를 해결하여 사용자가 토큰화된 자산을 통해 즉시 대출이나 투자를 얻을 수 있도록 하고 자본 활용 효율성을 향상시켜야 합니다.

6. 애플리케이션 계층: 최종 사용자가 PayFi 시스템과 상호 작용하기 위한 인터페이스 및 서비스입니다. 다양한 금융상품, 결제솔루션, 사용자 인터페이스 디자인 등을 포함합니다. 이 계층은 사용자 경험에 직접적인 영향을 미치며 서비스의 유용성과 매력을 결정합니다. 애플리케이션 계층은 다양한 비즈니스 모델과 사용자 요구에 적응할 수 있을 만큼 유연해야 합니다. 예를 들어 Arf의 국경 간 솔루션부터 Zeebu의 통신 서비스까지 다양한 분야의 결제 요구 사항이 충족됩니다.

PayFi 스택의 각 계층은 하단의 기술 선택 및 효율적인 거래 처리부터 상단의 애플리케이션 서비스 및 규정 준수 요구 사항에 이르기까지 결제 및 융자 프로세스의 특정 문제를 해결하도록 설계되었습니다.

이러한 계층을 정의함으로써 Huma Finance의 PayFi 스택은 컴퓨터 네트워크의 OSI 모델 또는 TCP/IP 모델과 유사한 결제 및 융자 시스템의 상호 운용성 문제를 해결하려고 시도하며 서로 다른 시스템과 서비스 간의 원활한 상호 작용을 목표로 합니다.

이 프레임 금융 기술 혁신을 촉진할 뿐만 아니라 실용성에 중점을 두고 국가간 결제의 효율성과 유동성 등 실질적인 결제 및 융자 문제를 해결하는 것을 목표로 합니다.

04 요약

이 기사는 길고 많은 개념과 기본 원칙을 설명합니다. 다음은 이 기사의 핵심 내용과 주요 결론을 요약한 것입니다.

핵심 내용:

1. 기존 결제 시스템의 한계

• 다수의 중개자가 참여하면 결제 비용이 높고 결제 시간이 길어집니다.
• 표준화된 프로세스 및 형식이 부족하여 시스템 간 운영 및 글로벌 금융 통합이 제한됩니다.
• 수동 폐쇄 처리로 인해 시스템 신뢰성과 효율성이 저하됩니다.

2. Web3 결제 분석

• 블록체인 기술을 활용하여 즉각적인 결제를 달성하고 자본 유동성을 향상시킵니다.
• 크게 입출금 결제 시나리오와 암호화폐 결제 시나리오로 구분됩니다.
• 전체적인 구조는 더욱 단순해지고, 스테이블 코인은 중요한 결제 매체입니다.

3. PayFi: Web3 결제의 확장

• PayFi는 결제, DeFi 및 RWA를 통합하여 더 넓은 금융 생태계를 만듭니다.
• 주로 국경간 결제, 공급망 금융, 소비자 금융 분야에서 사용됩니다.
• 휴마파이낸스는 대표적으로 RWA 기반의 결제 융자 네트워크를 제공하고 있습니다.

주요 시사점:

1. 전통적인 결제 시스템은 매우 복잡합니다. 사용자가 인식하는 것은 다양한 결제 채널뿐이지만 그 뒤에는 많은 참여자와 긴 처리 절차가 있습니다. 특히 국경 간 결제 시나리오에서는 기존 결제의 자본 비용과 시간 비용이 상당히 높습니다. 확대.
2. 구체적으로 기존 결제 시스템의 복잡성은 주로 청산 및 결제 과정에 집중되어 있는데, 이 부분은 블록체인 기술을 통해 쉽게 해결할 수 있으며, 블록체인은 글로벌 원장이며, 청산 및 결제 비용이 저렴하고 빠릅니다.
3. Web3 결제 시나리오에는 주로 입출금 과 암호화폐 결제가 포함됩니다. 법정화폐와 암호화폐를 보다 자유롭고 편리하게 교환할 수 있고, 입출금 채널이 열려야 암호화폐 결제가 일상생활에서 진정으로 대중화될 수 있습니다.
4. Web3 결제 아키텍처에서 화폐 매체로서의 스테이블코인은 매우 중요합니다. 왜냐하면 안정적인 가치를 지닌 매체만이 화폐 역할을 할 수 있기 때문입니다. 이는 과거에는 BTC를 결제에 활용하는 것이 널리 대중화되지 못했다는 문제이기도 합니다. 현재 단계에서는 BTC의 가격이 여전히 너무 불안정하고 스테이블코인은 좋은 결제 수단입니다.
5. 페이파이(PayFi)는 RWA와 페이먼트(Payment)를 결합한 새로운 서사로 결제업계의 파생금융서비스이다. 그 중 현재 대표적인 상품은 기업이 매출채권 RWA를 토큰화하여 기업 자본회전율에 따른 대출금액을 얻을 수 있도록 지원하는 휴마파이낸스(Huma Finance)이다. 이는 휴마가 페이파이(PayFi) 분야에서 매우 잘 해냈다고 할 수 있다. 더 가까이.
6. Web3 결제의 후속 개발: 현재 해결해야 할 세 가지 문제가 있습니다. 하나는 블록체인의 성능이 결제와 같은 고주파 애플리케이션 시나리오를 지원할 수 있는지 여부이고, 다른 하나는 입출금 채널이 원활할 수 있는지 여부입니다. 두 번째는 온체인 데이터가 너무 투명할 경우 사용자를 보호하는 방법입니다.

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