주요 지표: (홍콩 시간 기준 9월 30일 오후 4시 -> 10월 7일 오후 4시(홍콩 시간)):
BTC/USD 가격은 동일($63,500 -> $63,500), ETH/USD는 4.6% 하락($2,600 -> $2,480)
12월 25일 BTC/USD 12월(연말) ATM 변동성은 0.7v(56.8 -> 56.1) 하락했고, 리스크 리버설 변동성은 0.4v(2.7 -> 2.3) 하락했습니다.
현물 기술 지표 개요
장기적으로 볼 때, 상단의 깃발 모양 저항은 너무 강해서 돌파할 수 없습니다. 이는 여전히 다음 달 미국 선거를 앞두고 시장 동향에 대한 우리의 기본적인 판단입니다.
BTC의 65,000~66,000달러 범위에서 반등이 막혔고, 지정학적 상황의 확대로 인해 가격이 이전 지지선인 60,000~61,000달러 밑으로 잠시 하락했지만 60,000달러 부근의 강력한 지지로 가격이 안정되었습니다.
$60.5~60,000의 단기 지원 수준은 일시적으로 안정되어야 하지만 상승은 $65,000 근처에서 제한될 수 있다고 믿습니다. 전반적으로 시장은 방향을 명확히 하는 새로운 촉매 요인으로 선거 결과를 기다리는 통합 단계에 들어갈 수 있습니다.
시장 이벤트
중국의 경기부양 정책으로 인한 시장의 열기는 식었고, 시장의 관심은 점점 높아지는 중동의 지정학적 상황으로 바뀌었습니다. 이스라엘에 대한 이란의 미사일 공격이 이스라엘이 인정한 것보다 더 많은 피해를 입힌 것으로 보인 이후, 이스라엘은 보복을 다짐했지만, 그 보복이 현재 어떤 형태를 취할지는 불분명합니다. 미국은 상황이 확대되는 것을 막기 위해 상황을 완화하라고 이스라엘을 설득하려는 것으로 보인다. 긴장된 지정학적 상황으로 인해 BTC/USD는 한때 $60,000 미만으로 떨어졌고 ETH/USD는 $2,400 미만으로 떨어지는 등 암호화폐 가격에 압력이 가해졌습니다. 최근 암호화폐 가격은 위험 회피 특성을 나타내지 않고 미국 주식 추세와 높은 상관관계를 보입니다.
미국 고용 데이터는 실업률이 4.05%로 다시 떨어지고 예상보다 100,000개 더 많은 일자리가 추가되는 등 예상을 크게 웃돌았습니다! 이로 인해 금요일 미국 주식 가격과 미국 달러의 법정화폐 대비 환율이 상승했지만 암호화폐는 주식 시장과 관련된 요인으로 상승하여 미국 달러와 미국 금리의 영향을 능가했습니다. 이는 주식시장의 베타효과가 더욱 크고 미국 달러와 미국 금리의 영향을 압도한다는 것을 보여준다.
미국 고용 데이터는 예상을 훨씬 뛰어넘었고, 실업률은 4.05%로 다시 떨어졌으며, 신규 일자리 수는 예상보다 100,000개 더 많았습니다! 이로 인해 금요일 미국 주가가 상승했고 미국 달러는 법정화폐 대비 강세를 보였습니다. 이 데이터가 공개된 후 암호화폐도 반등했지만, 그 상승은 주로 달러와 미국 금리의 베타보다는 주식 시장의 베타에 의해 주도되었습니다.
부통령 토론에서 Vance의 강력한 성과는 총선 여론 조사를 다시 50/50 상황으로 가져 왔습니다. Vance가 Trump 캠프에 더 많은 중기적 신뢰를 가져오고 암호화폐를 지지한다는 점을 감안할 때 이는 긍정적인 선거 가능성을 높일 것입니다(이전에는 여론 조사에서 Trump가 Harris보다 뒤처졌으며 시장은 이것이 더 보수적일 것으로 예상했습니다).
ATM 내재변동성:
지정학적 상황의 영향으로 BTC/USD 현물이 청산되고 가격이 잠시 6만 달러 아래로 떨어졌으며 매우 침체된 수준에서 변동성이 회복되었습니다. 그럼에도 불구하고, 고주파 및 고정 기간 실현 변동성은 여전히 40~45 범위(지난주의 35에서 상승)에 불과한 반면 일일 변동성은 약 45~49입니다.
금요일 미국 주식 랠리로 회복되면서 현물 가격이 60,000달러로 안정되면서 내재 변동성은 주말 동안 사이클에 가까운 신저점으로 급격하게 후퇴했습니다. 시장은 실현변동성이 낮고 수요가 부족해 포지션을 취하는 데 신중한 입장이다. 주말 동안 실현된 변동성은 매우 낮았습니다(
중동 상황이 다시 악화되거나 CPI 데이터에 중대한 이상이 발생하지 않는 한, 이번 주 감마 성과는 계속해서 약세를 보일 것으로 예상됩니다(내재 변동성의 전면은 압박을 받을 것입니다).
주말을 앞두고 시장은 내재변동성 곡선에서 리스크 프리미엄을 제거하여 선거에 대한 또 다른 변동성 가격 책정으로 이어졌습니다. 앞으로 4주밖에 남지 않았고 선거 확률이 50/50인 상황에서 시장의 관심은 곧 이번 선거를 다음의 새로운 촉매제로 쏠 것입니다. 선거일이 다가올수록 이벤트 가격은 상승 것으로 예상됩니다.
왜도/볼록성:
이번 주에는 12월 상승 관점 옵션(비례 상승 관점 스프레드)이 시장에 대량 공급되면서 스큐 가격이 다소 후퇴했습니다. 또한 실현된 변동성의 관점에서 볼 때 지정학적 뉴스로 인해 현물 가격이 더욱 급격하게 하락하여 만기가 짧은 하락 관점 계약(특히 10월 만기 및 11월 8일 만기)에 대한 수요가 상대적으로 더 강해졌습니다.
볼록성은 이번 주에 횡보세를 유지했으며, 날개 옵션에 대한 완전한 수요(55/70,000 범위를 벗어난 행사 가격)에 의해 일부 비례 상승 관점 스프레드 공급이 상쇄되었습니다.
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