10월 10일 저녁 8시, Matrixport 공식 YouTube 채널에서 진행된 라이브 방송에서 Matrixport 자산 관리 책임자가 지난 주(10월 1일-10월 9일) 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH)의 가격이 글로벌 거시 경제, 유동성 변화 및 시장 정서의 영향으로 크게 변동한 이유를 분석하고, 현재 옵션 시장의 기관 행동을 탐구하여 투자자들에게 향후 주목할 투자 방향과 전략 제안을 제공했습니다.
라이브 방송 내용은 다음과 같습니다:
10월 첫째 주 동안 비트코인(BTC) 가격은 6.1만 달러에서 6만 달러 이하로 떨어졌습니다. 그 배경에는 글로벌 거시 경제의 불확실성 증가와 암호화폐 시장이 다방면의 매도 압력에 직면했기 때문입니다. 중국 정책 변화로 인한 자금 유출도 시장 압력을 가중시켜 비트코인(BTC)의 단기 반등을 저해했습니다.
시장 변동성 원인 분석
거시 경제와 시장 정서의 변동
최근 글로벌 주식 시장의 성과도 암호화폐 시장에 뚜렷한 영향을 미쳤습니다. 중국 중앙은행의 지준율 인하와 주택담보대출금리 조정 등 정책 자극에 힘입어 A주가 소폭 반등했지만, 이는 암호화폐 시장에 강력한 지지를 제공하지 못했습니다. 오히려 자본 흐름이 전통 금융 시장으로 회귀하면서 글로벌 자금이 전통 시장으로 유입되어 암호화폐 자산의 하방 압력을 높였습니다.
미국 주식과 암호화폐 시장의 연동
미국의 비농업 고용 데이터가 예상을 초과하면서 강력한 데이터가 미국 주식 반등을 이끌었고, 이는 미국 주식과 연관성이 높은 비트코인(BTC) 가격의 단기 상승을 이끌었습니다. 그러나 금과 달리 비트코인(BTC)은 위험 자산의 속성이 더 두드러집니다. 글로벌 지정학적 리스크가 고조되는 가운데 금 가격은 중동 정세 긴장으로 상승했지만, 비트코인(BTC)은 회피 자산으로서의 속성을 보여주지 못하고 미국 주식 조정 시 동반 하락했, 시장이 이를 고위험 투자 자산으로 간주한다는 것을 보여줍니다.
이번 반등에서 시가총액이 작은 토큰(알트코인)의 성과가 비트코인(BTC)보다 우수했는데, 이는 위험 자산이 자금 유입 기간에 더 나은 성과를 보였음을 시사합니다. 이는 암호화폐 시장의 투기적 성격이 여전히 강하고, 시장 유동성이 변동성이 높은 소시가 자산에 더 집중되어 있음을 보여줍니다.
기술적 요인과 시장 매도 압력의 영향
기술적으로 볼 때, 비트코인(BTC)은 6만 달러 부근에서 등락을 거듭하며 50일 및 200일 이동평균선 사이의 저항선을 효과적으로 돌파하지 못했습니다. 시장이 6.1만 달러 이상으로 반등할 때마다 강력한 매도 압력이 나타났는데, 이는 시장이 여전히 대규모 매도 압력을 소화하고 있으며 안정적인 상승 추세를 형성하지 못했음을 보여줍니다.
이더리움(ETH) 측면에서는 최근 큰 폭 하락 후 2,000달러 이하로 떨어졌으며, 시장 수요가 여전히 부진한 상황입니다. 이더리움(ETH)의 탈중앙화 애플리케이션이 강력한 기본 면모를 가지고 있지만, 현재 온체인 활동 감소와 DeFi 분야 수요 부진이 이더리움(ETH) 가격 성과를 제약하고 있습니다. 비트코인(BTC)에 비해 이더리움(ETH)의 성과가 크게 뒤처져, 단기적으로 하방 압력에서 벗어나지 못하고 있음을 보여줍니다.
현 배경에서의 옵션 시장과 기관 행동
옵션 시장의 변동성과 기관 행동
글로벌 거시 경제의 불확실성이 증가하면서 옵션 시장의 변동성도 크게 상승했습니다. 특히 11월 미국 대선을 앞두고 옵션 시장의 변동성 기대가 더욱 뚜렷해졌는데, 기관 투자자들이 옵션 시장을 활용해 향후 시장 변동성 리스크를 헤지하고 있습니다.
옵션 시장 데이터에 따르면 단기 변동성은 여전히 낮지만, 11월 변동성 기대는 크게 높아졌으며 특히 대선 전후 변동성이 연중 최고치에 달할 것으로 예상됩니다. 이는 시장이 정치적 사건의 영향을 크게 우려하고 있으며, 기관 투자자들이 옵션 시장을 통해 사전에 대응하여 급격한 가격 변동 리스크를 회피하고 있음을 보여줍니다. 예를 들어 일부 대형 기관들은 옵션 만기일(9월 말, 10월 초) 전후 옵션 거래 규모를 확대하고 상승 및 하락 관점의 "양방향 전략"을 통해 향후 가격 변동성을 헤지하고 있습니다.
이러한 "양매전략"을 통해 기관은 시장이 큰 폭으로 변동하더라도 상승이든 하락이든 수익을 얻을 수 있습니다. 동시에 미국 비트코인 ETF 출시도 전통 금융 기관의 암호화폐 옵션 거래 참여를 이끌어 옵션 시장 활성화에 기여하고 있습니다.
자금 금리 변화와 시장 정서
자금 금리 측면에서 볼 때 암호화폐 시장의 무위험 차익거래 기회가 점차 줄어들고 있습니다. 연초에는 자금 금리 차익거래 수익이 높았지만, 현재는 약 8% 수준으로 하락하여 미국 국채 수익률과 크게 차이나지 않습니다. 이는 무위험 차익거래 여력이 축소되고 있음을 의미하며, 특히 글로벌 금리 환경 변화 속에서 자금이 전통 금융 시장으로 더 유입되면서 암호화폐 시장의 자금 유동성 압력을 가중시키고 있습니다.
이러한 현상은 암호화폐 시장의 단기 유동성이 다소 긴박한 상황이며, 시장 변동성이 증가하고 있음을 보여줍니다. 기관 투자자들은 상대적으로 변동성 거래를 통해 안정적인 수익을 확보하는 데 더 관심을 가지고 있습니다.
주목할 투자 방향
변동성 우위 전략: 시장 변동성 대응의 효과적 수단
현 시장에서 변동성 기대가 증가하고 있으며, 특히 미국 대선을 앞두고 변동성이 더욱 높아질 것으로 예상됩니다. 이는 투자자들에게 변동성 거래를 통한 수익 최적화 기회를 제공합니다. 10월과 11월 기간 동안 옵션 시장의 변동성 곡선은 불확실성 사건에 대한 시장의 기대감이 높아지고 있으며, 특히 정치적 리스크 헤지 수요가 크게 증가하고 있습니다.
이러한 환경에서 변동성 우위 전략은 효과적인 리스크 관리 수단입니다. 상승 및 하락 관점의 옵션 조합을 통해 투자자는 시장이 크게 변동하더라도 수익을 얻을 수 있습니다.
수동적 전략: M-BTC 매도 콜옵션 전략의 장점
현 시장의 잦은 변동성에 직면하여 Matrixport가 제공하는 M-BTC 매도 콜옵션 전략은 안정적인 수익 확보 수단으로, 장기 비트코인(BTC) 보유 투자자를 위해 설계되었습니다. 이 전략을 통해 투자자는 비트코인(BTC) 현물을 보유하면서 비트코인(BTC) 콜옵션을 매도하여 안정적인 옵션 프리미엄 수익을 얻을 수 있습니다.
이 전략의 주요 장점은 투명성이 높고 리스크가 낮다는 것입니다. 매도 콜옵션 전략은 잦은 거래 리스크를 감수하고 싶지 않은 투자자에게 특히 적합합니다. 이 전략을 통해 투자자는 변동성이 큰 시장에서도 안정적인 수동 수익을 얻을 수 있으며, 단순 비트코인(BTC) 보유 대비 시장 급락 시 손실을 줄일 수 있습니다.
예를 들어 시장 변동성이 큰 기간에 비트코인(BTC) 현물을 보유한 투자자는 2주마다 콜옵션을 매도하여 옵션 프리미엄 수익을 얻을 수 있습니다. 비트코인(BTC) 가격이 행사 가격을 상회하더라도 일부 상승 수익을 포기해야 하지만, 전반적인 수익은 여전히 매력적일 것입니다. 이 전략은 시장 변동성이 크고 투자자 전망이 불확실한 상황에 특히 적합합니다.
또한 전통적인 담보 대출 방식과 비교할 때, 매도 콜옵션 전략은 추가 보증금 없이 상대적으로 낮은 자금 조달 비용으로 활용할 수 있어 효율적인 자금 및 수익 관리 수단입니다.
요약
글로벌 거시 경제 불확실성이 증가하는 현 상황에서 투자자들은 리스크 관리와 안정적인 수익 전략에 더 주목해야 합니다. 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH)의 장기 전망은 여전히 매력적이지만, 단기적으로 시장
【Matrixport 주간 시장 통찰】은 Matrixport가 새롭게 선보인 대화형 지식 공유 코너로, 매주 Matrixport 공식 YouTube 채널에서 생방송됩니다. 이 코너에서는 업계 유명 인사, 최고 수준의 애널리스트, KOL 등을 정기적으로 초청하여 다양한 시장 상황에 따른 투자 논리와 투자 노하우를 공유하며, 사용자들의 자산 증식을 지원합니다.
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면책 조항: 상기 내용은 홍콩 특별행정구, 미국, 싱가포르 및 기타 법적으로 이러한 제안 또는 제안 초청이 금지된 국가나 지역의 거주민에 대한 투자 조언, 판매 제안 또는 구매 제안 초청이 아닙니다. 디지털 자산 거래에는 매우 큰 리스크와 변동성이 있습니다. 투자 결정은 개인 상황을 신중히 고려하고 금융 전문가의 조언을 구한 후에 내려야 합니다. Matrixport는 본 내용에 제공된 정보를 바탕으로 한 투자 결정에 대해 책임지지 않습니다.
