저자: David C, Bankless; 번역: 덩통, Jinse
지난 4개월 동안 우리는 Token Hub 제품에서 일련의 솔라나(Solana) 생태계 알트코인에 대해 등급을 매겼으며, 그 중 상당수가 상승 평가를 받았습니다.
여기에는 Kamino(KMNO), Drift(DRIFT), Sanctum(CLOUD), Jito(JTO) 등이 포함됩니다. 대부분의 프로젝트가 상당한 수익을 거두었음에도 불구하고(Kamino는 111%까지 상승), 우리는 여전히 그들이 더 오를 여지가 있다고 믿습니다.
시장이 점점 더 긍정적으로 변함에 따라, 이제는 이러한 토큰들을 다시 살펴보고 그들의 불장 상황을 깊이 있게 연구하며, 그들을 앞으로 나아가게 할 수 있는 힘을 연구할 때입니다.
Kamino
솔라나(Solana)의 Kamino Finance는 스테이블코인 및 LST 등 주요 자산 수익률의 선두 플랫폼이며, 최근 성장으로 인해 TVL이 16억 달러에 달했습니다.
레버리지 LST 예치, 유동성 공급, 대출 시장 등의 도구가 Kamino를 다른 프로토콜들을 능가하게 했으며, 생태계 활동과 경쟁이 심화됨에 따라 선두 지위를 공고히 했습니다. 특히 솔라나(Solana)에서 PYUSD 출시를 포함한 스테이블코인의 부상으로 Kamino는 수익률의 선호 목적지가 되었으며, PYUSD 수익률은 7월 30%에 달했다가 점차 하락했습니다. 이러한 견고한 기반은 Kamino의 Lend V2를 위한 토대를 마련했으며, 이는 새로운 기본 요소, 제품 및 업그레이드를 도입하여 Kamino를 종합적인 DeFi 계층으로 발전시킬 것입니다.
V2의 첫 번째 기본 요소는 시장 계층으로, 이는 무허가로 다양한 대출 시장을 생성할 수 있습니다. 이러한 시장은 Kamino의 현재 4개 실시간 시장이 지원하지 않는 새로운 자산을 포함하도록 맞춤형으로 구축될 수 있어, 더 광범위한 사용자 위험 프로필을 충족시킬 수 있습니다.
두 번째 기본 요소는 금고 계층으로, 이는 여러 시장의 수익률을 최적화할 것입니다. 예를 들어, 스테이블코인 금고는 JLP와 Ethena 시장 간에 전환하여 최고의 수익을 얻을 수 있습니다. 또한 위험 선호도에 따라 맞춤형으로 구축될 수 있어, 예를 들어 유동성이 높고 변동성이 낮은 시장에만 배치할 수 있습니다. 금고 계층이 등장함에 따라 파트너 및 큐레이터 금고도 등장하여 기관 사용을 위한 문을 열어줄 것입니다. 맞춤형 수익 전략을 통해 기관은 자신의 위험 및 유동성 선호도를 설정할 수 있고, 개인 사용자는 전문가가 관리하는 금고에 접근할 수 있어 전문가가 창출한 이자를 공유받을 수 있습니다. 이번 업그레이드는 현실 세계 자산(RWA) 및 P2P 대출 등 미래 사용 사례를 위한 기반을 마련했습니다.
또한 Lend V2는 현물 레버리지, 대출 주문장, 지정가 주문 등 Kamino에 새로운 제품을 도입했습니다. 이러한 제품 혁신은 Scam Wick Protection 및 Liquidation Auctions 등 V2의 다른 핵심 업그레이드의 지원을 받아, 시장 변동성 기간 동안 사용자를 보호하고 청산 벌금을 줄이는 데 도움이 될 것입니다. 또한 격리 및 교차 모드 개선은 위험 관리를 강화하여 다양한 자산 유형의 대출을 더 안전하게 만들 것입니다.
종합적으로 이러한 혁신과 업그레이드는 Kamino가 솔라나(Solana) DeFi 생태계에서 핵심적인 역할을 강화하고, 향상된 수익 기회를 제공하며, 이 체인의 핵심 금융 기본 요소가 되는 능력을 확장하는 데 도움이 될 가능성이 높습니다.
Sanctum
Sanctum은 화이트리스트 검증자에게 자신의 유동성 스테이킹 토큰을 시작할 수 있는 기능을 제공함으로써, 프로토콜에 대한 매력을 높였습니다. 이는 솔라나(Solana)에서 프로토콜의 가치가 클수록 거래 우선순위가 높아지기 때문입니다.
이는 Jupiter의 JupSOL과 같은 많은 참여자들을 끌어들였는데, JupSOL은 이미 모든 스테이킹된 SOL의 10%를 통제하고 있으며, Sanctum이 지원하는 LST는 네트워크의 모든 LST의 최소 23%를 차지하고 있습니다. 이러한 빠른 보급은 Sanctum이 솔라나(Solana) 스테이킹 경제에서 가치를 창출할 수 있는 능력을 강조합니다. 솔라나(Solana)는 약 620억 달러의 스테이킹 자본을 보유하고 있으며, 이는 총 공급량의 68.7%에 해당합니다. 이는 이더리움(ETH)을 능가하지만, 리퀴드 스테이킹 측면에서는 크게 뒤처져 있습니다. 이더리움(ETH)의 65%가 유동성 스테이킹 형태인 반면, 솔라나(Solana)의 경우 이 비율은 6.5%에 불과합니다. 이는 솔라나(Solana)에 큰 성장 기회가 있음을 보여주며, 이미 바이낸스(Binance), 바이비트(Bybit), 비트고(BitGo) 등 주요 참여자들의 관심을 끌고 있습니다. 이들 기업은 이미 또는 곧 Sanctum과 함께 솔라나(Solana) LST를 출시할 예정이며, 이를 통해 프로젝트에 수억 달러의 TVL이 추가될 것입니다.
이 모든 것은 CLOUD에 여러 가지 방식으로 영향을 미칠 것입니다. 첫째, Sanctum의 화이트리스트 검증자 목록이 계속 늘어난다고 예상되면, 이는 CLOUD에 직접적인 디플레이션 효과를 줄 것입니다. 검증자들은 Sanctum과 LST를 시작하기 위해 CLOUD를 스테이킹해야 하며, 어떤 검증자가 Sanctum 파트너가 될지 투표해야 합니다. 또한 구체적이지는 않지만, CLOUD가 Sanctum의 계속 확장되는 제품 네트워크에서 긍정적인 역할을 할 여지가 더 많아질 것입니다. 이 제품군에는 무료 LST부터 생태계 연계 보상 프로그램이 있는 크리에이터 코인과 직불카드까지 다양합니다.
종합적으로 솔라나(Solana)의 LST에는 막대한 자본 기회가 있으며, Sanctum은 이러한 유동성 스테이킹 확장을 활용하여 검증자, 기업 및 관련 당사자들이 가치를 창출하고 생태계에서의 역할을 강화할 수 있도록 돕는 독특한 위치에 있습니다.
Drift
Drift 프로토콜은 네트워크에 예측 시장을 도입한 최초의 플랫폼이 되어 솔라나(Solana) 생태계에서의 선도자 지위를 공고히 했습니다.
새로 출시된 BET 기능을 통해 사용자는 영구 선물 거래와 유사한 자본 효율 모델을 사용하여 미래 결과를 예측할 수 있습니다. 사용자는 USDC뿐만 아니라 SOL 및 장미 생태계 자산으로도 베팅할 수 있어, 솔라나(Solana) 원시 시장의 매력과 사용 사례를 확장했습니다.
예측 시장은 폴리곤(Polygon)의 Polymarket 등 다른 체인에서도 성공을 거두었지만, 솔라나(Solana)에서의 선발 우위를 바탕으로 Drift는 이 체인의 활성 사용자 군과 유동성을 끌어들이는 선두 주자가 될 것입니다. 솔라나(Solana)의 빠르고 저렴한 거래를 활용할 수 있는 Drift의 BET 제품은 특히 11월 미국 대선 전에 사용자 참여의 주요 동력이 될 수 있습니다.
Drift는 예측 시장에 계정 보증금을 도입함으로써 플랫폼의 사용성을 높였지만, 고유 위험도 증가시켰습니다. 그럼에도 불구하고 Drift의 상승 전망은 솔라나(Solana)의 디젠 수준 기능을 활용하여 추진되고 있으며, 이는 이번 선거 시즌에 자본과 사용자 관심을 끌어들이는 주요 경쟁자로 만들 것입니다.
Jito
선도적인 솔라나(Solana) 리퀴드 프로토콜 Jito가 기존 스테이킹 인프라와의 재스테이킹 시너지를 개발하고 있다고 전해집니다. 7월 25일 이 프로토콜은 Jito Restake를 출시했는데, 이는 금고 관리 방식의 재스테이킹 개념으로, 사용자가 솔라나(Solana) 기반 토큰을 사용하는 모든 애플리케이션의 암호 경제 보안을 제공할 수 있게 해줍니다.
Jito Restake의 코드는 이미 대중 검토를 위해 공개되었고, 계약은 공식 감사 및 검증 프로세스에 들어갔지만 메인넷 배포 일정은 아직 불분명합니다. 솔라나(Solana) 네이티브 장미 자산의 담보 자산 품질이 이더리움(ETH)보다 낮지만, 블록체인의 더 빠른 네트워크 속도는 고성능 재스테이킹 애플리케이션에 독특한 가치 제안을 창출할 수 있습니다.
솔라나(Solana) 스테이킹 인프라의 선두 제공업체이자 모든 리퀴드 스테이킹 SOL의 3분의 1을 통제하고 있는 Jito는 특히 SOL 가격 상승으로부터 이익을 얻을 수 있는 단순한 비즈
카미노는 수익 창출 분야의 선도자이자 DeFi의 중심지가 되었으며, 곧 출시될 Lend V2로 인해 이러한 역할이 더욱 확대될 것입니다. 생태계 내에서 LST의 확장을 주도하기 위해 독특한 화이트리스트 검증자 구조를 갖춘 Sanctum은 솔라나 상에서 막대한 자본 기회를 창출하는 스테이킹 경제를 추진하고 있습니다. Drift는 예측 시장을 솔라나에 도입한 선구자로서, 다가오는 선거 시즌에 대규모 사용자 참여를 이끌어낼 수 있는 잠재력을 제공합니다. 한편 Jito는 지금까지 성과가 좋지 않았지만, JitoSOL의 주도적 지위와 함께 블록체인 발전에 따라 재예치되는 핵심 참여자로 계속 발전하고 있습니다.
이러한 프로토콜들은 솔라나 생태계의 필수적인 성장 촉매제 역할을 하며, 생태계 내 다른 토큰들을 능가할 것입니다.
