비트코인 오픈 인테레스트가 비트코인(BTC) 가격이 71,000달러로 급등하면서 최고 기록을 세운 3가지 이유

• 24시간 내 가장 큰 폭으로 증가한 비트코인(BTC) 선물 미결제 약정은 6월 이후 2만 BTC 이상 증가했습니다.
• 10월 16일 이후 미국 상장 현물 ETF에서 27억 달러의 순유입이 있었습니다.

데이터에 따르면 비트코인(BTC)이 6월 이후 처음으로 7만 1,000달러를 돌파하면서 미국 달러 기준 비트코인(BTC) 선물 미결제 약정이 사상 최고치를 기록했습니다.

비트코인(BTC) 선물은 6월 3일 이후 하루 동안 가장 큰 폭으로 미결제 약정이 증가했습니다. 화요일 기준 미결제 약정은 2,500억 달러 상당의 6만 BTC를 넘어 59만 BTC에 달했습니다.

미결제 약정은 아직 정산되지 않은 선물 또는 옵션 등 파생 상품 계약의 총 수를 의미합니다. 미결제 약정이 높다는 것은 특정 자산에 대한 관심이 크다는 것을 나타냅니다. 가격 상승과 함께 미결제 약정이 증가하면 새로운 자금이 유입되고 있다는 것을 의미하며, 이는 화요일의 경우와 같이 강세 추세를 나타냅니다.

미결제 약정이 높으면 특히 계약 만기 시점에 변동성이 증가할 수 있습니다. 트레이더들이 포지션을 급격히 청산, 롤오버 또는 조정하려 하면서 가격 변동이 심해질 수 있습니다. 리서치 기관 Kaiko는 X 게시물에서 선물 시장에서 트레이더들의 강한 관심이 나타나고 있지만, 3월 고점 대비 낮은 펀딩 레이트를 고려할 때 수요는 아직 절제된 상태라고 밝혔습니다.

영구 선물 시장의 펀딩 레이트는 영구 계약 가격이 기초 자산의 현물 가격과 근접하게 유지되도록 하기 위해 트레이더 간에 정기적으로 지급되는 금액입니다. 싱가포르 기반 QCP Capital과 같은 트레이더들은 향후 몇 주 내 비트코인(BTC) 가격 상승을 예상하며 단기적으로 강세 전망을 내놓고 있습니다.

"트럼프 대통령의 재선 가능성 상승이 주식과 비트코인(BTC)을 모두 부양할 것으로 기대되면서, 우리는 비트코인(BTC)이 중기적으로 더 상승할 것으로 믿고 있습니다."라고 이 회사는 텔레그램 방송에서 밝혔습니다.

BTC 미결제 약정이 급증한 이유

시카고 상품거래소(CME)에서 제공하는 계약의 미결제 약정이 24시간 내 9% 급증하여 171,700 BTC(122억 달러 상당)에 달하며, 선물 미결제 약정 시장에서 30% 점유율을 기록하며 1위 자리를 지키고 있습니다.

10월 중순 비트코인(BTC)이 6만 7,000달러 수준에서 거래되었을 때 CME의 미결제 약정은 명목 기준 124억 달러, 비트코인 기준 17만 9,930 BTC로 사상 최고치를 기록했습니다.

둘째, 영구 시장의 펀딩 레이트도 지난 24시간 동안 15%로 급등했는데, 이는 지난 몇 개월 간 가장 높은 수준 중 하나로, 강한 매수 우위를 보여줍니다.

마지막으로 세 번째 이유는 미국 상장 현물 ETF의 강력한 자금 유입에 있습니다. 최근 몇 주 동안 ETF 유입은 올해 초반의 기관 베이시스 거래에서 보다 강한 매수 포지션으로 변화하고 있습니다.

10월 16일 이후 CME 거래소의 비트코인(BTC) 선물 미결제 약정이 6% 이상 감소한 반면, ETF 유입은 27억 달러의 순유입을 기록했습니다. 특히 BlackRock의 iShares 비트코인 트러스트(IBIT)가 같은 기간 22억 달러의 순유입을 기록하며 40만 BTC 이상을 보유하는 새로운 기록을 달성했습니다.

올해 초반에는 현물과 선물 가격 차이를 활용하는 베이시스 거래 또는 현금 및 캐리 거래가 활발했습니다. 이는 ETF에 대한 장기 매수 포지션과 CME 선물에 대한 숏 포지션을 동시에 취하는 전략입니다. 이로 인해 3월 이후 비트코인(BTC)이 장기간 횡보했던 것으로 보입니다.

Checkmate 분석가는 최근 CME 미결제 약정과 ETF 유입 사이의 괴리를 지적했습니다.

"비트코인(BTC) ETF 유입과 CME 미결제 약정 사이에 괴리가 있습니다. ETF 유입은 의미 있게 증가하고 있지만, CME 미결제 약정은 그에 미치지 못하고 있습니다. GBTC 유출도 미미한 수준입니다. 우리는 진정한 방향성 있는 ETF 유입을 보고 있으며, 베이시스 거래는 그렇지 않습니다."라고 Checkmate는 밝혔습니다.

에모리 대학교 엔드owment가 그레이스케일 비트코인 미니 트러스트(BTC)를 매입한 것은 Checkmate의 견해를 뒷받침할 수 있습니다. 대학교가 베이시스 거래를 실행할 것으로 예상되지 않기 때문입니다. 에모리 대학교는 비트코인 ETF를 매입한 최초의 엔드owment이며, 1,500만 달러는 기관 투자자에게는 큰 금액은 아니지만, 이러한 방향성 있는 매수 행위는 위스콘신 연금 펀드와 유사한 맥락으로 볼 수 있습니다.

그러나 Bitwise의 리서치 책임자 Andre Dragosch는 이와 다른 견해를 가지고 있습니다. 그는 지난 24시간 동안 순 숏 포지션 증가와 CME 미결제 약정 증가를 근거로 베이시스 거래가 이미 시작되고 있다고 믿고 있습니다.

"9월 초 이후 CME의 비상업적 순 포지션 변화를 보면 순 숏 포지션이 증가했고, 이와 동시에 CME 미결제 약정 전체도 증가했습니다. 이는 현금 및 캐리 거래가 실제로 증가했음을 의미합니다."라고 그는 CoinDesk에 보낸 메모에서 밝혔습니다. "다만 CFTC의 주간 데이터는 10월 22일까지만 제공되고 있어 최근 미결제 약정 변화에 대한 정보는 없습니다."