4번째로 큰 암호화폐 시장인 동유럽은 2023년 7월부터 2024년 6월까지 4991억 4천만 달러의 온체인 가치를 받아, 전 세계적으로 받은 암호화폐의 11%를 차지했습니다. 중앙화 거래소(CEX)가 이 지역에서 약 3240억 달러의 암호화폐를 가장 많이 받았고, 지난 1년간 디파이(DeFi) 활동도 크게 성장하여 1654억 6천만 달러의 암호화폐를 받아 이 지역 유입의 3분의 1을 차지했습니다.
올해 글로벌 암호화폐 채택 지수에서 지역 선도국인 우크라이나와 러시아가 각각 6위와 7위를 차지했는데, 러시아는 작년 순위에서 6계단 상승했습니다. 이는 진행 중인 전쟁과 러시아에 대한 강화된 국제 제재 체제 속에서도 양국의 암호화폐 시장이 번창하고 있다는 점에서 주목할 만합니다. 동유럽 지역에서 러시아가 1824억 4천만 달러의 암호화폐 유입을 주도했고, 우크라이나가 1061억 달러를 받았습니다.
우크라이나에서는 기관 및 전문가 거래가 암호화폐 시장 성장의 큰 부분을 차지했는데, 이는 해당 국가의 규제 상황 변화를 고려할 때 주목할 만한 발전입니다.
이 추세에 대한 지역적 관점을 얻기 위해 우리는 우크라이나 출신이며 현재 리투아니아에 본사를 둔 암호화폐 거래소 WhiteBIT와 대화를 나누었습니다. 전쟁 상황에도 불구하고 WhiteBIT는 다른 CEX와 함께 이 지역에 강한 입지를 유지하고 있으며, 일부는 보안상의 우려로 다른 동유럽 국가로 운영을 이전했습니다.
"우크라이나에서 기관 및 전문가의 암호화폐 거래가 급증했는데, 이는 전쟁 중 재정적 안정을 모색하는 많은 이들이 암호화폐를 더 안전한 대안으로 여기기 때문입니다. 이 추세는 시장 변동성, 인플레이션, 전쟁 관련 제재 등의 글로벌 요인과 BlackRock 등 기업의 비트코인 ETF에 대한 기관 관심이 영향을 미치고 있습니다."
우크라이나 그리브나화로 비트코인 구매 증가
호가 창 데이터 분석 결과, 지난 1년간 우크라이나 그리브나화(UAH)로 비트코인(BTC)을 구매한 금액이 8억 8천 2백만 달러에 달했습니다.
이는 2022년 12월 26.6%까지 치솟았던 UAH 인플레이션이 2023년 1분기에 점차 감소한 것과 관련이 있습니다. 소비자 행동은 일반적으로 경제 동향보다 늦게 반응하므로, 우크라이나 국민들이 UAH 대신 비트코인을 가치 저장 수단으로 선택했을 수 있습니다.
"경제적 불확실성 속에서 비트코인은 변동성이 큰 국내 통화보다 장기 투자에 더 안전한 것으로 여겨집니다. 비트코인의 유동성과 안전성이 전쟁과 경제 불안정 속에서 안정과 장기적 가치 보존을 모색하는 우크라이나의 기관 및 개인 투자자들에게 더 매력적입니다."
러시아 내 자국 서비스의 인기 상승
러시아는 여전히 국내외에서 대규모 암호화폐를 받고 있습니다. 지난해 우리는 러시아 내 자국 서비스의 성장을 보고했는데, 이 추세가 올해에도 지속되고 있습니다. 아래 러시아 내 로컬 서비스 성장 지수는 지난 2년간 러시아어 웹사이트의 평균 점유율(50% 이상)을 나타냅니다. CEX 웹사이트 방문은 상대적으로 평평했지만, KYC 없는 러시아어 거래소 웹사이트 방문은 작년 중반 정점을 찍은 후 안정세를 보이고 있습니다. 이는 주요 러시아 금융기관에 대한 광범위한 제재로 인해 러시아 국민들이 이런 서비스를 더 널리 이용하게 되었기 때문일 수 있습니다.
이러한 현실을 감안할 때, 동유럽의 잠재적 긍정적 성장 지표로 디파이(DeFi) 활동의 큰 증가를 들 수 있습니다.
동유럽의 디파이 활동이 연간 40% 가까이 성장
지난 1년간 동유럽의 디파이 활동이 총 암호화폐 수신의 33%를 차지했습니다. 전 세계적인 디파이 성장률 관점에서 볼 때, 동유럽은 라틴 아메리카와 사하라 이남 아프리카에 이어 3위를 기록했습니다.
동유럽에서는 특히 탈중앙화 거래소(DEX)의 암호화폐 유입이 크게 증가했는데, 우크라이나, 러시아, 폴란드, 벨라루스가 두드러졌습니다. 이 지역 전체적으로 DEX가 1486억 8천만 달러의 암호화폐를 받았습니다. 우크라이나와 러시아의 DEX 유입은 각각 160.23%와 173.88% 증가했고, 우크라이나 DEX가 349억 달러, 러시아 DEX가 584억 달러를 받았습니다. 몰도바, 헝가리, 체코 등 일부 국가에서도 디파이 대출 서비스 증가가 두드러졌는데, 이 부문에 112억 9천만 달러의 암호화폐가 유입되었습니다.
헝가리와 몰도바 등 일부 국가에서 브릿지와 대출 부문의 폭발적 성장이 있었지만, 이들 시장이 상대적으로 작아 해당 부문의 암호화폐 유입은 이 지역 전체 디파이 거래량의 일부에 불과했습니다. 예를 들어 헝가리의 브릿지 유입은 약 600% 증가했지만, 1억 5천만 달러에 그쳤습니다. 이는 우크라이나의 8억 9천 7백만 달러와 비교하면 지역 내 상대적 규모가 작습니다. NFT 성장도 일부 국가에서 급증했지만, 동유럽 전체 디파이 유입의 단 690만 달러에 불과했습니다.
ERC-20 토큰과 USDT, USDC 등 주요 스테이블코인을 활용하는 토큰 스마트 계약은 위 차트에 포함되지 않았는데, 이는 동유럽 전체적으로 스테이블코인 거래량이 감소했기 때문입니다. 다른 대부분의 지역에서는 스테이블코인 사용이 지속적으로 증가했지만, WhiteBIT는 규제 불확실성과 지정학적 긴장감이 동유럽의 스테이블코인 이탈에 기여했을 것으로 보고 있습니다.
우크라이나의 스테이블코인 사용 감소와 관련해 암호화폐 뉴스 미디어 및 PR 컨설팅 기관 Coinstelegram의 CEO Anna Tutova는 다음과 같이 말했습니다. "우크라이나 많은 사람들이 투자 목적으로 암호화폐를 구매하기 때문에 스테이블코인 사용이 줄어든 것 같습니다. 동시에 많은 사람들이 P2P 거래, 지불 수단, 국경 간 송금을 위해 순수하게 스테이블코인을 사용하고 투자에는 사용하지 않습니다. 스테이블코인은 변동성이 큰 통화를 가진 국가나 금융 소외 계층을 위한 수단으로 많이 쓰이지만, 우크라이나와 다른 동유럽 국가에서는 그럴 필요가 없습니다. 대부분의 국민이 은행 계좌를 가지고 있고 지역 통화도 비교적 안정적
우크라이나의 규제 당국자도 이러한 낙관론을 공유하고 있습니다. "동유럽의 디지털 자산에 유망한 분야를 보면, 우리는 암호화폐에 대한 높은 수준의 채택과 관심을 고려할 때 우크라이나가 핵심 플레이어가 될 잠재력이 있다고 믿습니다." 라고 우크라이나 국가 증권 및 주식 시장 위원회의 Yurii Boiko 위원이 말했습니다. "우리는 IT 문해력 수준이 높은 수백만 명의 인구, 국가 내 지속적인 디지털화, 강력한 기술 생태계, 혁신에 대한 열정을 가지고 있습니다. 이를 우리가 적극적으로 구축하고 있는 우호적인 규제 환경과 결합하면, 우크라이나가 동유럽 지역의 디지털 자산 개발과 구현을 이끄는 미래 동력이 될 수 있을 것입니다."
우리는 MiCA와 다른 규제 노력이 향후 1년 동안 동유럽의 암호화폐 채택에 어떤 영향을 미칠지 계속 모니터링할 것입니다.
이 게시물은 전쟁과 규제 문제에도 불구하고, 기관과 DeFi 활동으로 인해 동유럽의 암호화폐 채택이 성장하고 있다는 내용으로 Chainalysis에 처음 게시되었습니다.
