작성자: Chandler, 포어사이트뉴스(Foresight News)
2024년 11월 5일 미국 대선이 막바지에 접어들었으며, 현재 카말라 해리스(Kamala Harris)와 도널드 트럼프(Donald Trump) 간의 경쟁이 치열한 상황입니다.
과거 경험상 여론조사는 선거 결과에 대한 지표가 될 수 있는데, 미국의 정치 예측 웹사이트 RealClearPolitics(RCP)에 따르면 현재 각 주의 여론조사 상황을 반영할 경우 트럼프와 해리스가 각각 219표와 215표를 확보한 것으로 나타났습니다.
여론조사 평균값을 보면 트럼프의 지지율이 해리스를 0.4%p 앞서고 있습니다.
또한 폴리곤(Polygon) 체인 기반 예측 시장 폴리마켓(Polymarket)에서 트럼프의 당선 확률은 67%로 상승했고, 해리스의 당선 확률은 33.1%로 하락했습니다. 10월 중 10개의 고래 계정이 폴리마켓에서 트럼프 당선을 위해 7,060만 달러를 투자한 것으로 확인됐습니다.
그러나 폴리마켓의 현재 배당률은 미국 유권자의 실제 의견을 완전히 반영하지 못하고 있습니다.
블룸버그통신에 따르면 폴리마켓은 트럼프 당선을 대량으로 베팅한 거대 고래 계정 FREDI9999가 프랑스 거래자인 것으로 확인했습니다. 10월 24일 기준 FREDI9999, Theo4, PrincessCaro, Michie 등 4개 계정이 트럼프 당선에 총 4,600만 달러를 베팅했습니다.
폴리마켓은 이들 거래자가 개인적인 선거 전망에 따라 투자했으며, 시장 조작 행위는 발견되지 않았다고 밝혔습니다.
한편 《포춘》지는 블록체인 기업 Chaos Labs와 Inca Digital의 분석가들이 폴리마켓에서 광범위한 세탁 거래를 발견했다고 보도했습니다. 이들은 폴리마켓의 거래 활동에서 거짓 거래 징후를 발견했으며, 거래량과 활성도를 인위적으로 조성한 것으로 추정했습니다. Chaos Labs는 폴리마켓 미국 대선 시장 거래량의 3분의 1이 거짓 거래일 가능성이 있다고 밝혔고, Inca Digital은 시장 거래량의 상당 부분이 잠재적 거짓 거래일 수 있다고 지적했습니다.
Inca에 따르면 실제 대선 예측 시장 거래 규모는 17.5억 달러 수준이지만, 폴리마켓은 27억 달러로 보고했는데, Chaos Labs는 이를 폴리마켓이 주식 거래와 달러 거래를 혼동한 결과로 분석했습니다.
또한 미국 대선에서는 선거인단 제도로 인해 전국 득표율이 최종 승패를 결정하지 않으며, 주요 경합 주의 여론조사가 더욱 중요합니다. 한 후보가 전국적으로 더 많은 표를 얻더라도 핵심 주에서 선거인단 표를 확보하지 못하면 패배할 수 있습니다. 따라서 경합 주 유권자 성향이 전국 여론조사보다 선거 결과에 더 큰 영향을 미칩니다.
전통 금융 시장의 대선 전망
10월 29일 나스닥 종합지수는 0.78% 상승한 18,712.75로 역대 최고치를 경신했습니다. 10월 30일에는 미국 3대 주가지수가 소폭 하락했지만, 시장은 트럼프의 재집권 가능성에 대비하고 있습니다. 레일리언트 글로벌 어드바이저스의 필립 울 포트폴리오 매니저는 트럼프의 당선 가능성이 높아지면서 단기적으로 미국 주식시장에 긍정적일 것이라고 말했습니다. 그는 재정 적자 증가와 인플레이션 상승으로 연준의 금리 인하 속도가 늦춰질 수 있으며, 이는 달러 강세 요인이 될 것이라고 분석했습니다.
한편 트럼프가 운영하는 소셜미디어 플랫폼 트루스 소셜의 최신 기업가치가 마스크의 X(구 트위터)를 넘어섰습니다. 10월 29일 기준 트럼프 미디어 테크놀로지 그룹의 주가는 9월 24일 저점 대비 324% 급등했고, 시총이 103억 달러까지 상승했습니다. 다만 30일에는 시총이 80억 달러 수준으로 일부 조정되었습니다.
미국 10년 국채 수익률은 10월 29일 4.34%까지 상승했고, 30일 장 마감 시 4.28%를 기록했습니다. 런던 금 현물가격은 역대 최고치인 2,798달러/온스를 다시 경신했습니다.
비트코인(BTC)은 73,600달러(3월 이래 최고치)까지 급등했다가 현재 72,500달러 부근에서 거래되고 있습니다.
그러나 선거 결과는 아직 확실하지 않습니다. 申万宏源의 분석에 따르면 단기적으로 트럼프가 당선될 경우 기존 거래 흐름이 어느 정도 지속될 수 있지만, 해리스가 승리하면 큰 반전이 일어날 수 있습니다. 역사적으로 베팅 시장의 예측은 신뢰할 수 없었고, 여론조사 또한 결과를 정확히 반영하지 못했습니다.
올해는 우편 투표 지속, 도시-농촌 인구 이동, 트럼프에 대한 여론조사 모델 수정 등으로 인해 결과의 불확실성이 더 커질 수 있지만, 시장은 이미 트럼프 쪽으로 기울어져 있습니다. 따라서 트럼프가 당선될 경우 2020년, 2012년과 유사한 흐름이 나타날 수 있지만, 해리스가 승리하면 2016년과 같은 큰 반전이 일어날 수 있습니다.
암호화폐 시장: 높은 포지션 대기 중
현재 암호화폐 시장에서는 특히 비트코인 옵션과 선물 부문의 포지션 규모가 크게 증가했는데, 이는 투자자들이 11월 5일 미국 대선과 이후 시장 변동성에 대한 강한 기대감을 반영하고 있습니다. 데리빗(Deribit) CEO 루크 스트라이어스는 파생상품 거래자들이 11월 8일 만기 비트코인 상승 추세를 준비하고 있다고 말했습니다.
스트라이어스에 따르면 11월 8일 만기 옵션의 미결제 계약 가치가 20억 달러를 넘었으며, 주요 행사가격은 70,000달러, 75,000달러, 80,000달러입니다. 콜/풋 비율은 0.55로 콜옵션 수량이 풋옵션의 2배 수준입니다. 선물 내재변동성(Forward IV)이 선거 기간 중 뚜렷이 상승했는데, 이는 거래자들이 변동성 확대를 예상하고 있음을 보여줍니다. 선거 이후 며칠 내 비트코인 가격이 약 3.78% 변동할 것으로 전망됩니다.
비트코인 옵션 미결제 계약 규모가 최근 반년 내 최고치 기록
출처: 코인글래스(Coinglass)
스트라이어스는 내재변동성의 피크는 일시적일 것이며, 시장이 장기 불확실성을 크게 우려하지 않는다고 설명했습니다. 25 Delta Skew(풋옵션 - 콜옵션)가 전반적으로 음수인 것은 상승 추세에 대한 기대감이 강하고, 하방 리스크 관리에는 상대적으로 관심이 적다는 것을 보여줍니다.
비트코인 현물 ETF 데이터를 보면 10월 29일 하루 순유입이 8.7억 달러로 역대 3번째 최대 규모였습니다. 이는 3월 12일 10.5억 달러, 6월 4일 8.87억 달러에 이어 세 번째로 큰 규모입니다. 10월 29일 기준 비트코인 현물 ETF 총 순자산 가치는 725.45억 달러로, ETF 순자산 비중(시총 대비)이 5.07%를 기록하며 역대 최초로 5%를 넘어섰습니다.
10월 29일 비트코인(BTC) 현물 ETF의 역대 3번째로 높은 일일 순유입이 기록되었습니다.
데이터 출처: SoSoValue
또한 비트코인(BTC) 선물 미결제 계약 규모가 29일 달러 기준 미결제 계약(OI) 신고점을 경신했습니다. BTC 선물 OI는 6월 3일 이후 최대 일일 상승폭을 기록하며 하루 만에 2만 BTC 이상 증가했습니다.
선물 미결제 계약 일일 변동
데이터 출처: 글래스노드(Glassnode)
미결제 계약(Open Interest, OI)은 특정 시점에 아직 청산되지 않은 파생상품(선물 또는 옵션) 계약의 총량을 의미합니다. OI가 높다는 것은 해당 자산에 대한 시장의 관심도가 높다는 것을 나타냅니다. OI가 가격 상승과 함께 증가하는 경우, 새로운 자금이 유입되고 있다는 신호로 간주됩니다. 최근 거래에서 이러한 현상이 나타났습니다.
현재 비트코인(BTC) 미결제 계약 총량은 434.68억 달러에 달합니다. 지난 2일 동안 CME의 미결제 계약 수는 17만 BTC를 넘어 125.49억 달러 규모로, 선물 시장의 약 30%를 차지하고 있습니다. 바이낸스의 비트코인(BTC) 선물 포지션은 12.71만 BTC, 92억 달러 규모로 20% 이상의 시장 점유율을 보이고 있습니다.
CME BTC 계약 포지션이 역대 최고 수준에 근접
데이터 출처: 코잉글래스(Coinglass)
전반적으로 전통 시장과 암호화폐 시장 모두 긍정적인 분위기를 보이고 있으며, 일부 거래자들이 다시 '트럼프 거래' 기회를 모색하고 있습니다. 단기적으로는 선거 기간 동안의 정치적 불확실성으로 인해 큰 가격 변동성이 나타날 수 있습니다. 이는 유권자의 후보자 정책 기대 변화와 시장의 경제 기본 요인 반응에 기인합니다. 그러나 장기적으로는 자산 가치 결정은 여전히 기본 요인에 의해 주도됩니다. 선거가 시장에 미치는 영향은 주로 이러한 기본 요인의 변화를 통해 나타납니다.
