비트코인 가격은 6만 달러 부근의 저점에서 회복하여 현재 약 6만 9천 달러까지 상승했지만, 이번 주에는 2024년 11월 도널드 트럼프 대통령 당선 이후 얻었던 상승분을 사실상 반납했습니다.
암호화폐 가격 하락은 더 광범위한 시장 매도세와 함께 나타났으며, 이로 인해 코인데스크 20(CD20) 지수는 일주일 만에 17% 이상 하락했습니다.
지난 7일 동안 비트코인이 약 16.5% 하락한 가운데, 다른 암호화폐들은 더욱 부진한 흐름을 보였습니다. 이더리움은 22.4%, BNB는 23.4%, 솔라나는 25.2% 하락했습니다. 금요일 비트코인 가격이 7만 달러를 잠시 탈환하며 반등했음에도 불구하고, 암호화폐 관련 기업들의 주가는 상당한 하락세를 기록했습니다.
이번 조치는 윈터뮤트가 FTX 붕괴 이후 비트코인에서 발생한 최악의 하루 낙폭이라고 묘사한 하루 전의 급격한 하락세에 따른 것입니다.
윈터뮤트의 데스크 전략가 겸 OTC 트레이더인 재스퍼 드 마에르는 이메일 성명을 통해 "이번 매도세는 시장 전반의 청산과 '무슨 수를 써서라도 팔아야 한다'는 식의 주문에 의해 주도됐다"고 밝혔습니다.
드 마에르는 기관 투자자들이 "소규모이지만 관리 가능한 수준의 매도"를 보고했다고 밝혔지만, 이는 전체 변동폭을 완전히 설명하지 못해 시스템 내 스트레스의 원인이 어디에 있는지에 대한 논쟁을 불러일으켰습니다.
드 마에르는 이러한 연쇄 하락이 광범위한 자산군 전반의 레버리지 축소와 함께 발생했다고 덧붙였습니다. 나스닥 100 추종 지수인 QQQ는 3거래일 동안 약 500bp 하락했고, 은과 금은 각각 최고점 대비 약 38%와 12% 하락했습니다.
암호화폐 옵션에서 내재 변동성이 99번째 백분위수까지 급등했으며, 특히 풋옵션 가격이 비정상적으로 비싼 쪽으로 치우쳐 있다고 그는 말했다.
드 마에르는 이더리움을 "고통의 진원지"로 지목하며, 많은 트레이더들이 가격 하락 시 수익을 내고 특정 가격에 매도할 권리를 부여하는 풋옵션을 이용해 추가 손실에 대비했다고 말했다. 비트코인의 경우, 그는 트레이더들이 약 5만 5천 달러에서 7만 5천 달러 사이의 넓은 범위에 초점을 맞추고 있어 지속적인 변동성에 대한 기대감이 반영되고 있다고 분석했다.
투자 심리에 더욱 악영향을 미친 것은 이번 주 암호화폐 거래소 제미니가 구조조정의 일환으로 영국, 유럽 연합 및 호주에서 사업을 중단하고 직원 약 25%를 감원할 계획이라고 발표한 것입니다. 해당 지역 사용자들은 출금만 가능하며, 제미니는 자산 이체를 위해 브로커 플랫폼인 eToro와 제휴할 예정입니다.
한편, 비트팜(BITF)은 "비트코인 회사"라는 정체성을 버리고 인공지능(AI) 인프라에 집중하기로 결정한 후 주가가 상승했습니다.
시장 구조의 변화가 변동성을 가중시켰습니다. 비트코인의 평균 1% 시장 깊이(현재 가격 부근에서 시장 움직임에 영향을 주지 않고 거래될 수 있는 규모를 나타내는 지표)가 2025년 800만 달러 이상에서 현재 약 500만 달러로 떨어졌다고 카이코 리서치의 애널리스트 토마스 프로브스트는 로이터 통신에 밝혔습니다. 시장 깊이가 낮아지면 가격 변동이 더욱 급격해질 수 있습니다.
비트코인 현물 ETF의 자금 흐름도 마이너스로 전환되었습니다. SoSoValue의 데이터에 따르면 지난 3일 동안 약 12억 5천만 달러의 순유출이 발생했습니다. 비앙코 리서치의 짐 비앙코는 소셜 미디어에서 평균 ETF 매입 단가가 약 9만 달러에 달하며, 이로 인해 ETF 보유자들은 약 150억 달러의 미실현 손실을 입을 것으로 추정했습니다.
"암호화폐는 '프로그래밍 가능한 돈'이라고들 합니다. 그렇다면 비트코인은 소프트웨어 주식처럼 거래되어야 합니다."라고 비앙코는 X 포럼 게시물에서 말하며, 최근의 하락세는 비트코인이 소프트웨어 주식과 유사한 움직임을 보이고 있음을 보여준다고 덧붙였다.
앤트로픽(Anthropic)이 법률 및 기타 지식 기반 워크플로우를 겨냥한 AI 모델용 새로운 자동화 도구를 출시한 후 이번 주 소프트웨어 주가가 급락했습니다. 세일즈포스(Salesforce, CRM), 어도비(Adobe, ADBE), 서비스나우(ServiceNow, NOW) 등의 주가는 이번 주 각각 8%, 9%, 13% 하락했습니다.
BTIG의 수석 시장 기술 분석가인 조너선 크린스키는 최근 비트코인이 소프트웨어 주식과 상관관계가 있다고 말했습니다. 그는 CNBC와의 인터뷰에서 "비트코인과 소프트웨어 주식 모두 전술적 저점을 형성했다는 상당히 설득력 있는 증거가 있다"며, "[비트코인은] 어젯밤 약 6만 달러 부근에서 바닥을 쳤으므로, 그 수준을 기준으로 거래하는 것이 적절하다고 생각한다"고 밝혔습니다.
"긍정적인 측면에서 보면, 73,000달러를 다시 넘어서는 것을 봐야 합니다. 그 가격대가 핵심적인 하락 지지선이었는데, 그렇게 되면 거래 가능한 저점이 확실히 형성되었다는 것을 확인할 수 있을 겁니다."라고 그는 덧붙였다.
트럼프 행정부는 친암호화폐 정책을 유지해 왔으며, 이는 비트코인 가격이 작년에 12만 5천 달러를 넘어 사상 최고치를 경신하는 데 도움이 되었지만 이후 조정이 시작되었습니다.
