비트코인 매거진 프로(Bitcoin Magazine Pro)는 지난 10월 비트코인을 검토하고 몇 가지 주요 주제를 논의하는 기사를 게재했습니다. 여기에는 비트코인 거래소 잔액, 50억 달러를 초과하는 ETF 유입, 다음 분기에 비트코인의 가치를 재정의할 수 있는 낙관적인 예측이 포함됩니다. 아래는 신고 내용입니다.
주요 하이라이트:
· 비트코인 온체인 분석: 비트코인 거래소 잔액 역사적으로 낮은 수준에 있으며, 이는 보유자가 점점 더 자신감을 갖고 자기 관리권을 선택하고 있음을 나타냅니다.
· 비트코인 ETF 급등: BlackRock의 IBIT가 시장을 주도하면서 10월 ETF 유입량이 54억 달러를 초과했습니다. 이는 주류 금융 시장에서 비트코인의 수용이 증가하고 있음을 반영합니다.
· 채굴 역학: 러시아와 중국은 채굴 영향력을 확대하고 있는 반면, 미국은 여전히 해시레이트 에서 가장 큰 점유율 유지하고 있습니다.
상승 관점 가격 예측: 비트코인 분석가 Tone Vays는 강력한 기술 지표를 바탕으로 2025년 중반까지 잠재적 가격 범위가 102,000~140,000달러에 이를 것으로 예측합니다.
온체인 비트코인
하이라이트
· BTC 거래소 잔액 사상 최저치를 기록하며 자체 보관에 대한 선호도가 상승 을 나타냅니다.
· 100코인을 초과하는 잔고를 가진 주소의 잔액 채택 확대를 반영하여 역대 신고점 기록했습니다.
· 강력한 온체인 펀더멘털은 가격 모멘텀이 2025년까지 계속될 것임을 시사합니다.
예측하다
비트코인 거래소 잔액 감소와 지갑 채택 증가는 가격 상승 가능성에 대한 좋은 징조이며, 투자자들은 4분기 이후의 수요 및 기본 가격 강세를 나타내는 지표로 고 잔액 지갑의 거래소 유입 및 성장을 관찰해야 합니다.
통찰력
그림 1에서 볼 수 있듯이 거래소 의 비트코인 총 잔액 10월에 크게 감소하여 현재 300만 달러 미만입니다. 이러한 감소는 투자자들이 자금을 거래소 에 맡기는 대신 자체 보관을 선택하는 경우가 늘어나고 있음을 보여줍니다. 이는 종종 장기 보유 전략과 관련된 추세입니다. 거래소 잔액 감소하고 가격이 상승하는 것은 비트코인의 중장기 추세에 대한 자신감을 나타냅니다. 이러한 자체 관리로의 전환은 수요가 지속될 경우 가격에 상승 압력을 가할 수 있는 공급 측면의 제약이 될 수 있습니다.
채굴
하이라이트
· 러시아와 중국은 현재 글로벌 비트코인 해시레이트 에 크게 기여하고 있습니다.
해시레이트 측면에서는 미국이 여전히 선두를 달리고 있지만 러시아는 2위를 차지하고 있으며, 중국은 채굴 금지에도 불구하고 조용히 활동을 늘리고 있습니다.
· 에티오피아, 아르헨티나 등 신흥 시장도 성장을 경험하고 있으며 이는 해시레이트 의 분포에 영향을 미칠 수 있습니다.
예측하다
중국과 러시아가 계속해서 해시레이트 성장시킨다면, 미국 광부들은 내년에 새로운 글로벌 경쟁에 직면할 수도 있습니다.
통찰력
최근 러시아와 중국이 글로벌 비트코인 채굴 분야의 핵심 세력으로 떠오르고 있다. 러시아는 이제 글로벌 해시레이트 에 두 번째로 큰 기여를 하고 있습니다. 채굴자들이 비용 효율적인 에너지에 접근할 수 있도록 풍부한 천연 자원을 활용합니다. 이러한 확장은 수익성 있고 전략적인 경제 활동으로서의 채굴 에 대한 지역의 지원에 의해 주도됩니다. 한편, 중국의 공식적인 금지에도 불구하고 지하 채굴 계속되고 있으며 최근 몇 년간 중국 내 채굴 증가하고 있습니다. 이러한 이중 발전은 특히 해시레이트 의 글로벌 분포가 더 이상 미국에 의해 지배되지 않기 때문에 시장 동태 영향을 미칠 수 있는 채굴 파워의 변화를 암시합니다.
미국은 여전히 비트코인 해시레이트 에서 선두를 달리고 있지만, 러시아의 급속한 성장과 중국의 회복력은 미국 채굴자들에게 도전 과제를 안겨주고 있으며, 에티오피아와 아르헨티나 같은 신흥 시장도 채굴 활동을 늘려 더욱 단편화된 글로벌 채굴 네트워크를 만들고 있습니다. 이러한 다양화는 비트코인 네트워크의 보안과 운영 안정성을 향상시켜 지역적 혼란에 덜 취약하게 만들 수 있습니다. 이러한 추세가 계속됨에 따라 미국 기반의 비트코인 채굴자들은 불안정한 시장 상황 속에서 에너지 자원에 대한 접근과 수익성 유지 측면에서 더 큰 경쟁에 직면할 가능성이 높습니다.
ETF
하이라이트
· BlackRock의 BTC ETF(lBlT)는 일일 최대 유입액 8억 7,200만 달러를 기록했으며, 한 달 동안 순 거래량은 46억 달러를 기록했습니다.
· Fidelity의 일일 최대 유입액은 2억 3900만 달러였지만 순 거래량은 4억 9680만 달러에 불과해 lBIT보다 작았습니다.
· 비트와이즈(BITB)의 일일 최대 유입액은 1억200만 달러, 월간 순거래량은 1억3730만 달러에 달했다.
예측하다
단기적으로 BTC ETF의 변동성을 예상하세요. IBlT는 여전히 거래량 및 유동성의 선두주자이지만 최고의 거래 변동성을 제공하지 못할 수도 있습니다. FBTC와 ARKB의 상대적 규모는 크게 변동하여 최고의 거래 기회를 제공합니다.
통찰력
비트코인 ETF로의 순유입은 10월에 약 54억 1500만 달러로 사상 최고치를 기록했습니다(그림 1). 이러한 상품에 대한 인기와 수요로 인해 미국 SEC는 많은 BTC ETF 상품에 대한 옵션 거래를 추가로 승인하게 되었습니다. 투기, 레버리지, 보증금 콜, MM (Market Making) 델타 헤징 및 정서 효과의 증가는 BTC ETF에 영향을 미칠 수 있으며, 이는 직접 비트코인 현물 시장 자체에 이월 효과를 갖게 됩니다.
BlackRock의 lBlT는 월간 거래량이 46억 달러로 가장 앞서 있으며 가장 활발하게 거래되고 있습니다. 시장 동태 기반으로 조치를 취하려는 거래자 의 경우 이는 모든 거래에 대해 lBlT라면 기꺼이 이를 받아들이는 사람이 있다는 의미이기도 합니다. Fidelity의 FBTC, Ark 21Shares의 ARKB 및 Bitwises BlTB와 같은 기타 ETF 옵션은 각 옵션의 거래량이 감소함에 따라 더 나은 진입 기회를 제공할 수 있습니다(그림 2). ETF는 BTC 시장 가격을 완벽하게 추적하려고 노력하지만 유동성과 거래량이 낮아지면 이러한 불균형 중에 유리한 위치에 진입할 수 있는 기회가 생길 수 있습니다.
재고
하이라이트
MicroStrategy(MSTR)는 대차대조표에 더 많은 BTC를 추가하기 위해 3년간 420억 달러 규모의 비트코인 투자 계획을 발표했습니다.
· 비트코인은 연초 대비 63.9% 상승했지만 비트코인 관련 상위 10개 주식 중 6개 주식은 저조한 성과를 거두었습니다(마이너스 수익률).
· Metaplanet INC(TYO: 3350)는 주로 비트코인 대차대조표 전략 발표로 인해 현재까지 838.82% 상승했습니다.
예측하다
4분기 초 비트코인에 대한 긍정적 정서 에 힘입어 비트코인 관련 주식은 앞으로 몇 달 안에 상승할 가능성이 높습니다. Semler Scientific(SMLR)과 같은 주식에는 조용히 대차대조표에 비트코인을 추가하여 주식 가치에 긍정적인 상승 모멘텀을 제공하는 주식에 기회가 있을 수 있습니다.
통찰력
비트코인 관련 주식이 BTC의 상승 관점 추세에 편승할 것이라는 것이 직관적으로 보일 수 있지만, 대부분은 비트코인의 연간 누계(YTD) 63.9% 상승으로 인한 혜택을 누리지 못했습니다(그림 1). 마라톤 디지털(MARA) 라이엇 플랫폼(RlOT)과 클린스파크(CLSK)는 연초 대비 각각 -31.42%, -38.98%, -6.39% 하락해 운영상의 어려움이나 암호 채굴 비용에 대한 민감도를 나타내며, 테슬라(TSLA)는 단 0.2% 상승했다. 2024년 초부터 Block inc.(so)는 6.72% 하락했습니다. Coinbase(COLN)와 Galaxy Digital Holdings(GLXY 또는 BRPHE)는 긍정적이었지만 현물 비트코인 가격 조치를 능가하지는 못했습니다.
이와 대조적으로 MicroStrategy(MSTR)는 레버리지 비트코인 보유의 영향과 비트코인 중심 전략에 대한 투자자 신뢰를 반영하여 263.68% 급등했습니다. MicroStrategy 회장인 Michael Saylor는 회사의 매수 후 보유 전략을 지속하면서 3년간 420억 달러 규모의 비트코인 투자 계획을 발표했습니다(그림 2). 일본에서는 Metaplanet Inc.(TYo: 3350)가 올해 초 비트코인 준비금 전략 채택을 발표한 이후 현재까지 838.82% 성장했습니다. 비트코인이 다음 불장 앞두고 있는 상황에서 기업은 비트코인 보유 전략 채택을 고려해야 합니다.
파생상품
하이라이트
· 비트코인은 최근 미화 70,000달러를 초과했으며 공매도(Short) 포지션 청산액은 미화 1억 달러를 초과했습니다.
· 미국 선거에 대한 불확실성으로 인해 자금 조달 요율은 상대적으로 중립적입니다.
· 시장 주기의 현 단계에서는 자금 조달 요율이 매우 낮습니다.
· 이는 파생상품 시장에서 과도한 레버리지를 축적할 필요 없이 BTC 가격이 더 상승할 수 있다는 점에서 상승 관점 입니다.
예측하다
미국 선거의 불확실성과 그에 따른 시장 변동성이 지나가면 비트코인은 연말을 향해 상승할 것으로 예상됩니다.
통찰력
BTC는 지난 한 달 동안 상승 추세를 보였습니다. 그 과정에서 하향 조정이 있었지만 대부분의 청산은 BTC를 숏(Short) 하려는 거래자 에 대한 것이었습니다.
미국 선거는 비트코인 파생상품 시장에 단기적인 불확실성을 가져왔습니다. 앞으로 몇 주 동안 상당한 시장 변동성이 예상됩니다.
그러나 어느 방향에서든 충동적인 반응이 진정되면 파생상품 시장은 다시 안정될 것으로 예상됩니다. 현재 비트코인 시장 주기의 이 단계에서 자금 조달 요율은 여전히 매우 낮습니다. 이는 낙관적이며 펀딩 비율이 +0.06이 될 때까지 비트코인 가격이 앞으로 몇 달 동안 상당히 높아질 것입니다. 그때까지는 주의가 필요할 수 있지만 아직 그러한 수준에는 도달하지 못했습니다.
사용
하이라이트
· MicroStrategy(MSTR)는 비트코인 구매를 위한 210억 달러 규모의 ATM 주식 공모를 포함하는 420억 달러 규모의 자본 계획을 발표했습니다.
· Metaplanet(3350.T)은 1,000개 이상의 BTC를 보유하고 있어 아시아에서 가장 큰 공개 거래 비트코인 보유자가 되었습니다.
· 마이크로소프트(MSFT)는 12월에 주주총회를 열고 잠재적인 비트코인 재무 전략에 대해 투표할 예정입니다.
예측하다
비트코인을 금융 준비금으로 사용하기로 한 MicroStrategy(MSTR)의 결정은 주주들에게 이익이 되며 상장 기관들 사이에서 채택을 촉진합니다. 1월부터 Metaplanet(1,000 BTC 이상을 보유한 아시아 최대의 공개 비트코인 보유자), Semler Scientific 및 Samara Asset Group과 같은 회사가 뒤를 따랐습니다. 이러한 추세는 Microsoft(MSFT) 주주들이 12월에 유사한 전략에 투표하도록 영향을 미칠 수 있습니다.
통찰력
MicroStrategy는 비트코인을 구매하기 위해 향후 3년 동안 210억 달러 규모의 클래스 A 보통주를 발행할 계획입니다. Michael Saylor의 420억 달러 자본 계획에는 210억 달러의 주식 공모가 포함되며 비트코인 구매 자금을 위해 고정 수입 증권에서 210억 달러를 조달하는 것을 목표로 합니다.
MicroStrategy의 성공에 힘입어 일본의 Metaplanet도 올 봄 비트코인 보유 전략을 채택하여 현재 1,000개 이상의 BTC를 보유하고 있으며 비트코인의 디플레이션 특성과 연평균 수익률이 40%에 달하는 아시아 최대의 상장 비트코인 보유자가 되었습니다. 초과 현금에 대한 헤지 수단으로 예비 자산을 선택했으며 심지어 거대 기술 기업들도 이를 따르기 시작했습니다. Microsoft 주주들은 비트코인을 예비 자산으로 채택할지 여부에 대해 12월에 투표할 예정입니다. 경영진의 "아니오"에도 불구하고 강력한 주주들의 관심으로 인해 결정이 바뀔 수 있으며 잠재적으로 상장 기업의 비트코인 채택이 더 광범위해질 수 있습니다.
감독
집중하다
· SEC는 비트코인 ETF 옵션을 승인했습니다. 이는 주류 금융 상품의 통합을 향한 중요한 단계입니다.
· 펜실베니아의 비트코인 권리 장전: 비트코인의 자기 관리권 및 지불 권리를 보호하는 이정표입니다.
· 태국, 암호화폐 펀드 접근 제안: 아시아에서 암호화폐 채택이 증가할 수 있음
예측하다
최근의 규제 발전, 특히 비트코인 ETF 옵션의 승인과 미국의 공격적인 입법 움직임은 투자자의 신뢰를 크게 높일 수 있습니다. 이로 인해 비트코인 가격이 급등할 수 있으며, 특히 이러한 움직임이 보다 주류 금융 통합을 위한 길을 닦는 것으로 간주된다면 더욱 그렇습니다. 또한, 정치적 변화가 규제 접근 방식에 영향을 미칠 수 있는 미국과 같은 주요 시장의 규제 발전을 모니터링하고, 아시아와 같은 국가에서는 지역 및 글로벌 시장 정서 에 영향을 미칠 수 있는 암호화폐 펀드를 개방하고 있습니다.
통찰력
10월은 비트코인 규제 환경에서 중추적인 순간이었습니다. SEC가 비트코인 ETF 옵션 거래를 승인하면서 전통 금융계에서 암호화폐에 대한 수용이 늘어나고 있음이 입증되었습니다. 이러한 발전은 투자자들에게 추가적인 헤징 및 투기 도구를 제공할 뿐만 아니라 장기적으로 비트코인의 유동성과 가격 안정성을 높일 수도 있습니다.
펜실베니아는 최근 비트코인 자체 보관 및 지불 권리를 인정하는 법안을 통과시켰으며, 이는 미국의 다른 주에 영향을 미칠 수 있습니다. 이는 비트코인에 대한 보다 우호적인 환경으로 이어질 수 있으며, 엄격한 규제에 대한 우려를 줄이고 투자에 도움이 되는 분위기를 조성할 수 있습니다. 아시아 시장, 특히 태국의 민간 자금이 암호화폐에 투자할 수 있도록 허용하려는 움직임은 세계 최대 경제 지역 중 하나에서 암호화폐가 더 폭넓게 수용될 것임을 암시하며 잠재적으로 주변 국가의 추세로 이어질 수 있습니다.
거시적 전망
하이라이트
상승 미국 연방 채무 법정 화폐의 한계를 강조하여 비트코인에 대한 관심을 불러일으킵니다. CPl이 보여주는 지속적인 인플레이션은 헤지 수단으로서 비트코인의 매력을 강화합니다. 미국 달러의 장기적인 안정성에 대한 우려로 인해 기관 투자자들이 비트코인을 고려하는 사례가 늘어나고 있습니다.
예측하다
비트코인은 연방 채무 및 인플레이션에 대한 우려가 커지면서 상승 추세를 이어갈 것으로 예상됩니다. CPI 및 연방 채무 수준을 모니터링하면 향후 몇 달 동안 비트코인의 잠재적 가치 상승에 대한 초기 지표를 얻을 수 있습니다.
통찰력
부채가 많고 인플레이션이 발생하기 쉬운 시장 환경에서 비트코인의 가치 제안은 그 어느 때보다 명확합니다. 아래 첫 번째 차트는 연방 채무 와 비트코인 가격 사이의 관계를 보여줍니다. 연방 채무 전례 없는 수준으로 증가함에 따라 가치 저장 수단으로서 미국 달러의 지속 가능성에 대한 의문이 점점 더 커지고 있습니다. 투자자, 특히 기관투자자들은 환율 하락에 영향을 받지 않는 대안을 찾고 있습니다. 비트코인은 공급이 제한되어 있어 과도한 채무 축적 및 통화 평가절하 리스크 에 대한 효과적인 헤지 수단이 될 수 있습니다.
아래 두 번째 차트는 비트코인에 비해 소비자 물가 지수(CPl)의 지속적인 인플레이션 상승 보여줍니다. 이는 식품 및 에너지와 같이 변동성이 더 큰 카테고리를 제외하더라도 여전히 높은 수준을 유지합니다. 이는 경제적으로 불확실한 시기에 구매력을 유지하는 장기 가치 저장소로서 비트코인의 입지를 확고히 합니다. 인플레이션이 줄어들 기미가 보이지 않고 연방 채무 급증하는 상황에서 비트코인은 가치를 저장하고 경제적 불안정에 대비하는 전략적 자산으로 독보적으로 자리잡고 있습니다.
가격 예측
집중하다
· 가격 조치는 일별, 주별 및 월별 차트에서 사상 최고치로 마감될 예정이며, 이는 모든 기간에서 매우 상승 관점 입니다.
· 비트코인 역사상 7번째로 MRl은 녹색 별표로 2개월 막대 차트를 마감했습니다. 이전 6차례 모두 다음 해에는 100% 이상의 수익을 올렸습니다.
· 컵 앤 핸들 차트 패턴과 피보나치 확장은 $100,000~$105,000 범위의 추가적인 상승 관점 가격 목표를 제공합니다.
예측하다
지금 가장 큰 관심사는 모두가 가격이 10만 달러를 넘을 것으로 예상하는 '집단 사고'입니다. 개인적으로 TA 차트, 온체인 분석, 4년 반감 분석, 광업 산업 또는 규제 차질에서 우려할 만한 내용은 보이지 않습니다. 많은 사람들이 트럼프 행정부 하에서 더 큰 규제 승인을 받을 것이라는 기대로 비트코인을 구매하고 있습니다.
통찰력
비트코인은 기술적 지표가 세 가지 가격 목표를 가리키며 잠재적 불장(Bull market) 준비하고 있습니다. 2개월 차트의 Tone Vays MRl 지표는 지난 6개월 동안 최소 100%의 상승률을 보여 2025년 2분기까지 약 $140,000 이상의 최고치를 나타냅니다. 이 패턴은 2017년과 2021년의 급격한 랠리와 일치합니다.
또한 주간 및 월간 차트의 컵 및 핸들 패턴은 $105,000 목표를 가리키며, 이는 일반적으로 과거 추세를 기준으로 4~6개월 내에 달성됩니다. 마지막으로, 피보나치 확장의 초기 목표는 $102,000이며, 이전 주기가 반복되면 $155,000 및 $210,000의 더 높은 수준이 될 가능성이 있습니다.
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