전체 분석: Sui vs. Aptos, 1위 MOVE 퍼블릭 체인은 누구일까요?

BTC 가격이 89,000달러를 넘으면서 시장은 오랫동안 잊혀졌던 불장(Bull market) 분위기에 돌입했고, 많은 퍼블릭 체인 토큰의 가격이 거의 두 배로 오르는 등 알트코인이 급등했습니다.

시장의 회복은 주류 부문의 출현을 가져오지 못했습니다. 현재 시장에는 주류 내러티브가 부족하며 앞으로도 한동안 이러한 추세가 계속 나타날 수 있습니다. 주요 내러티브가 없는 상황에서 퍼블릭 체인 생태계를 베타와 알파를 찾기 위한 진입점으로 활용하는 것은 향후 실현 가능한 거래 전략이 될 수 있습니다.

따라서 우리는 분석 프레임 탐색하고 이 프레임 내에서 최근 좋은 성과를 낸 Sui와 Aptos를 분석하고 비교했습니다.

분석 프레임: 퍼블릭 체인 생태계를 어떻게 평가하나요?

퍼블릭 체인의 출현에 가장 직접적인 영향을 미치는 요인은 대량 자금 유입이 될 것이며, 대량 의 유동성 유입은 전체 생태계의 발전을 촉진할 것이며, 과잉 유동성으로 인한 부 창출 효과는 더 많은 시장의 관심을 끌 것이며, 생태계에 자금을 지원하고 지속적으로 생태 활동을 촉진합니다.

따라서 퍼블릭 체인 생태계를 평가할 때 대량 자금 유입을 유발할 수 있는 요소와 퍼블릭 체인의 유동성 처리 능력, 자금 유입과 사용자를 반영할 수 있는 데이터 지표에 가장 주의를 기울일 것입니다.

기본 거래 활동

ICO 및 NFT 기간의 ETH, Memecoin 기간의 SOL, 인스크립션 기간의 BTC(채굴 및 구매를 통해 BTC의 수요와 소비를 촉진하면서)는 모두 NFT, Meme 시 거래의 표준 토큰입니다. 강력한 부 창출 효과를 생성한 후 사용자는 새로운 Crypto Casino에 들어가려면 기본 토큰을 구매해야 하며, 이는 퍼블릭 체인 토큰에 대한 막대한 기본 구매 수요를 창출하여 가격 인상과 생태적 번영을 촉진합니다.

이러한 대규모 카지노는 생태계의 일부일 뿐만 아니라 온체인 의 번영을 통해 대량 체인 토큰의 성장을 직접적으로 촉진하기도 합니다. 또한 과도한 유동성은 다른 생태계 프로젝트를 풍요롭게 할 것입니다. , 이를 통해 전체 생태계를 활성화합니다.

이 차원에서는 실제로 퍼블릭 체인과 거래소 사이에 충돌이 발생합니다. 퍼블릭 체인 자체에 이익이 되지 않고 대량 고품질 TGE 프로젝트가 직접 거래소 에 진입합니다. 기존(또는 NFT, 인스크립션 , Meme 등 초기 단계의 온체인 존재하는 새로운 자산의 경우에도 마찬가지입니다. 다양한 퍼블릭 체인 온체인 부 창출 효과가 있는 새로운 자산 발행 방법에 세심한 주의를 기울일 것입니다. 하지만 아직까지 상당한 혁신이 이루어지지 않았기 때문에 단기적으로는 Meme 트랙에서 솔라나로부터 어떤 퍼블릭 체인이 더 많은 유동성 과잉을 차지하게 될지 주목됩니다.

생태 인프라의 완성도 및 유동성을 유치할 수 있는 창구와 인센티브가 있는지 여부

인프라의 완성도에 따라 자금이 진입 후 머물 의향이 있는지 여부가 결정됩니다. 사용자 친화적인 경험과 풍부한 펀드 이자 수익 전략은 사용자와 자금 유지에 더 도움이 될 것입니다. 유동성 유치를 위한 창구와 인센티브는 자금 유입 촉진에 더욱 도움이 될 것입니다.

자본 진입에는 세 가지 주요 채널이 있습니다: 기타 퍼블릭 체인, CEX 및 Web2. 자본 이동의 마찰은 단계적으로 증가합니다. 더 많은 수준의 자본이 유치될수록 퍼블릭 체인의 발전에 더 도움이 됩니다.

예를 들어, Base는 Coinbase의 지원을 받아 거래소 에서 온체인 으로 직접 연결되는 길을 열었습니다. cbBTC 발행과 유동성 안내 인센티브도 Solana가 생태계에 더 많은 TVL을 끌어들이기를 희망하며 결제 및 Payfi 개발을 촉진하고 있습니다. 온체인 진입하기 위해 Web2 자금을 유치합니다.

퍼블릭 체인의 개발 전략 및 포지셔닝

퍼블릭 체인의 개발 경로, 주요 시장 및 핵심 트랙을 포함하여, 솔라나 팀은 이번 라운드에서 대량 명확한 개발 경로를 가지고 있습니다. Meme 트랙과 유동성을 확보한 후 고효율 퍼블릭 체인을 활용하기 위해 Payfi, DePIN 및 기타 트랙을 적극적으로 홍보하여 ​​Render, Grass 및 IO.net과 같은 주요 프로젝트를 유치했습니다. 이더 Ethereum에는 핵심 개발이 부족했습니다. 이번 라운드에서는 전략과 Rollup 중심의 로드맵도 비판을 받았습니다.

자금 및 사용자 데이터 변경

퍼블릭 체인 TVL은 생태 자본 규모의 척도로 자주 사용되지만, TVL 자체는 주로 퍼블릭 체인 토큰과 생태 토큰으로 구성되어 있어 통화 가격에 큰 영향을 받으며 자금 유입을 정확하게 반영할 수 없습니다.

또한 Defillama와 같은 플랫폼은 퍼블릭 체인의 TVL을 계산할 때 각 DeFi 프로토콜의 TVL을 직접 추가하며, 유통되는 토큰은 TVL로 계산되지 않으며, 유통되는 토큰 자체가 더 강한 거래 수요를 나타낼 수 있습니다.

따라서 본 글에서는 자금과 유동성의 변화를 나타내는 지표로서 스테이블코인 시총 증가, 생태자금 순유입, DEX 거래량 등에 초점을 맞추면서 사용자 활동에도 주목하고자 한다.

퍼블릭 체인 토큰의 코인 구조 및 가격 동향

퍼블릭 체인 생태계의 성장과 통화 가격은 일반적으로 서로를 보완합니다. 퍼블릭 체인 통화 가격의 상승은 퍼블릭 체인 토큰이 급격하게 상승한 후 시장에서 생태계 내 프로젝트 투자를 모색하게 됩니다. 더 높은 수익을 얻기 위해 이러한 유동성 유출은 생태적 번영을 촉진하고 전반적인 생태적 부 창출 효과를 향상시킬 것입니다.

토큰 이코노믹스 와 코인 구조는 퍼블릭 체인 토큰의 상승 저항과 시간 창을 결정합니다. 상승 저항이 작고 공간이 더 큰 토큰은 전체 생태계의 번영을 주도할 가능성이 더 높습니다.

수이 생태 분석

퍼블릭 체인의 기본 정보 및 최근 진행 상황

Sui는 Mysten Labs에서 개발한 Move 언어를 기반으로 하는 고성능 레이어 1 퍼블릭 체인입니다. 성능 측면에서 Sui 재단이 발표한 데이터에 따르면 Sui의 최고 TPS는 297,000에 달할 수 있으며 실제 구현에서 Sui의 현재 최고 TPS는 약 800에 이릅니다.

융자 배경 측면에서 Sui는 시리즈 A 및 시리즈 B 융자 발표하여 총 3억 3,600만 달러의 융자 완료했으며 시리즈 B 융자 평가액은 20억 달러였습니다. 투자자들은 A16z, Coinbase Ventures, Binance Labs 및 투자에 참여하는 기타 최고 펀드를 포함하여 강력한 배경을 가지고 있습니다.

Sui 메인넷은 2023년 5월 3일에 출시되었습니다. 지난 1년 반 동안 Sui 생태계의 TVL은 빠르게 상승하여 현재 전체 퍼블릭 체인 생태계 중 5위를 차지하고 있으며 DEX, 대출, 스테이블 코인, 유동성 스테이킹 등 DeFi 인프라 생태계.

Sui 생태계는 개발 초기 단계에서 안정적인 일일 활성 사용자를 많이 확보하지 못했습니다. 2024년 5월이 되어서야 대량 사용자를 유치하기 시작했습니다. 현재 일일 활성 사용자 수는 약 100만 명 수준으로 안정적입니다.

SUI의 통화 가격은 9월에 급격한 상승 단계에 진입했으며 9월에는 BTC 및 SOL을 크게 능가하는 가장 좋은 암호화폐 자산 중 하나가 되었습니다. 최근 최고가는 이전 최고치에 가깝습니다. 통화 가격이 상승함에 따라 Sui는 최근 다음과 같은 여러 가지 생태적 발전을 발표했습니다.

• 2024년 9월 2일, Sui는 Sui 생태학적 게임과 Steam 및 Epic 게임 라이브러리를 기본적으로 지원하는 휴대용 게임 콘솔 SuiPlay0X1의 출시를 발표했습니다. 게임 콘솔의 가격은 599달러이며 2025년에 출시될 예정입니다.
• 2024년 9월 12일, Grayscale은 자격을 갖춘 투자자에게 공식적으로 공개되는 Grayscale SUI 신탁 기금의 출시를 발표했습니다. 10월 8일 현재 펀드의 AUM은 270만 달러를 초과했습니다.
• 2024년 9월 17일 Sui와 Circle은 협력을 맺었고 USDC는 Sui 네트워크로 확장되었습니다. 10월 8일 Sui 메인 네트워크에 네이티브 USDC가 출시되었습니다.
• 2024년 10월 1일, Sui Bridge는 메인넷에 출시되었으며 현재 Sui 네트워크 검증기로 보호되는 Sui와 이더 간의 ETH 및 WETH 브리징을 지원합니다.

기본 거래 활동

Sui 생태계는 새로운 자산 플레이를 많이 생산하지 않았지만 Memecoin 거래가 10월 초에 상대적으로 활발했고 HIPPO, BLUB, FUD, AAA, LOOPY와 같은 토큰이 좋은 성과를 냈습니다.

특히, HIPPO는 매우 좋은 부 창출 효과를 가져왔습니다. 현재 Sui 생태계에서 CETUS 및 DEEP에 이어 두 번째로 큰 토큰입니다. 70% 고점에서 현재 상당한 반등이 이루어지고 있습니다.

Memecoin의 거래 열정은 9월 중순부터 Sui에서 새로 생성된 토큰 수가 하루 300개 이상을 유지하고 있으며, 10월 이후 여러 날에 1,000개 이상에 도달했습니다. , 이제 더 낮은 수준으로 돌아갔습니다.

Meme 거래 인프라에서 Cetus는 일반적으로 PinkPunkBot을 사용합니다. Movepump는 Pump.fun과 유사한 Memecoin 런치패드로, 유동성이 임계값에 도달하면 해당 통화가 BlueMove Dex에 상장됩니다. 및 거래량 데이터 10월 초에 급격히 상승했습니다.

생태계 개요

Sui Directory 통계에 따르면 Sui 생태계에는 총 86개의 프로젝트가 있으며, 그 중 인프라 외에 주로 게임(23개 프로젝트)과 DeFi(16개 프로젝트)가 있습니다.

CoinGecko 데이터에 따르면 Sui 생태 프로젝트의 시총 는 SUI를 제외하고 최근 등장한 HIPPO뿐이며 시총 시총 1,000개 프로젝트에는 FUD가 포함됩니다. , CETUS, BLUB 및 NAVX, 즉 Meme 및 DeFi 선도 프로젝트만이 투자 대상이 적습니다.

DeFillama 통계에 따르면 Sui 생태계에는 40개의 DeFi 프로토콜이 있으며 그 중 상위 3개 프로토콜은 NAVI 프로토콜(대출), Cetus AMM(DEX), Suilend(대출), Scallop Lend(대출) 및 Aftermath Finance(거래)입니다. 집계) 유동성 스테이킹 을 갖춘 TVL)이 수익 집계 프로토콜 AlphaFi, 스테이블코인 프로토콜 Bucket 및 파생상품 거래 프로토콜 Bluefin뿐만 아니라 그 뒤를 바짝 뒤따르고 있습니다.

NAVI 프로토콜

Sui 생태계의 주요 대출 계약은 TVL이 $314.8M, 총 대출 금액이 $464.63M, 총 대출 금액이 $149.83M입니다. TVL은 주로 WUSDC와 SUI 및 SUI 의 파생 상품으로 구성됩니다. 온체인 총 금액은 2억 8,305만 달러이며, NAVI 프로토콜에서 WUSDC가 차지하는 TVL은 약 9억 달러 점유비율.

NAVI 프로토콜은 SUI용 유동성 스테이킹 프로토콜인 Volo를 구축하고 있습니다. 프로토콜 토큰 NAVX의 가격은 최근 8월 5일 급락 이후 최저점($0.003)과 비교하여 10월 4일 NAVX가 Bybit에 상장되었으며 현재 가격($0.19)이 6배 이상 상승했습니다. 런치풀을 출시했습니다.

시터스 AMM

Sui와 Aptos를 기반으로 구축된 DEX는 Sui 생태계에서 가장 성숙한 DEX이기도 하며 거래 전략 측면에서 AMM 스왑, 지정가 주문 및 DCA 거래 형식을 지원하고 AMM에서 집중 유동성(CLMM) 전략을 사용합니다.

또한 Cetus는 Wormhole SDK를 통합하고 자체 프런트 엔드에 크로스 체인 브리지 인터페이스를 구축하여 사용자 경험을 풍부하게 합니다. CETUS 가격도 8월 5일 최저점(0.038달러) 이후 약 0.02달러 상승하여 최근 바이낸스 상장으로 인해 5배 이상 상승했습니다. 1회이며, 현재 시총 는 약 2억 6천만 달러입니다.

9월 23일, Cetus는 Cetus에서 거래되는 Meme 토큰에 대한 보조금을 제공하는 것을 목표로 하는 첫 번째 Meme 시즌을 시작했습니다. 10월 이후 Cetus의 거래량은 크게 상승 일일 거래량이 1억 달러를 넘어 올해 3~4월의 최고치를 넘어섰습니다.

수일렌드

Sui Ecological Lending Protocol Longer는 총 대출 금액 $227.58M, 총 대출 금액 $57.69M을 제공하며, 총 대출 금액과 활용률 모두 NAVI 프로토콜보다 낮습니다.

TVL의 구성도 주로 SUI와 WUSDC로 구성되어 있으며, SUI와 WUSDC로 구성된 전체 TVL은 NAVI 프로토콜과 동일하지만 SUI의 파생물은 아직 도입되지 않았습니다.

이 프로젝트는 Solend 프로젝트 팀에 의해 구축되었으므로 SOL은 이익을 위해 Sui 생태계에 패키징될 수 있습니다. Suilend와 NAVI 프로토콜은 모두 SUI 또는 SUI 파생 상품을 사용하여 대출 행위에 대한 인센티브를 제공한다는 점을 언급할 가치가 있습니다. Suilend는 SUI를 사용하고 NAVI 프로토콜은 vSUI를 사용합니다. 2024년 5월 Suilend는 플랫폼에 자산을 예치한 사용자에게 보상하기 위해 포인트 캠페인을 시작했습니다.

생태적 발전 전략

Web3 Gaming은 항상 Sui의 생태학적 전략에서 매우 중요한 부분이었습니다. Sui가 사용하는 Move 언어는 객체 지향 아키텍처를 채택하고 다른 블록체인처럼 계정 모델을 사용하는 대신 객체를 데이터 저장의 기본 단위로 사용합니다. 온체인 Sui의 확장성, zkLogin 등도 게임 사용자에게 Web2에 가까운 게임 경험을 제공합니다.

Sui의 생태학적 개발 초기에 생태학적 주력 게임인 Abyss World는 AMD와 Epic Games의 지원을 받아 대량 주목을 받았습니다. 2023년 9월 22일, 한국의 게임 개발사인 NHN이 Sui를 기반으로 한 체인 게임을 개발하고 있는 것으로 알려졌습니다. Web3 게임 포털 Play Beyond는 사용자가 원스톱 게임에서 Sui를 탐색할 수 있도록 지원합니다.

그러나 이번 주기에서 체인 게임 트랙의 성능이 좋지 않아 Sui는 원외 효과가 있는 게임을 실행하지 않았습니다. 데이터에 따르면 2023년에는 게임과 소셜 프로젝트가 Sui 사용자의 주요 소스가 될 것이지만 2024년에 들어서면서 Sui 생태계는 침묵에 빠졌습니다.

최근 Sui 생태계는 여러 측면에서 함께 작동하기 시작했으며, 그 전략은 초기 솔라나의 전략과 매우 유사해 보입니다. SUI 토큰의 가격이 급등했고, 부 창출 효과를 지닌 Meme이 등장했으며, 생태학적으로 토큰은 그레이스케일 설립으로 보완되어 전면적으로 도약했습니다. Sui Trust Fund, Sui 생태계에 네이티브 USDC 상륙, 핵심 CEX에서 온라인으로 전환되는 생태 프로젝트 토큰, 생태 프로젝트에 대한 투자를 발표하는 Sui Foundation, 시장의 관심은 빠르게 수이에게 집중됐고, '솔라나 킬러'의 목소리는 계속해서 등장했다.

동시에 SuiPlay0X1의 출시와 Grayscale의 Sui 게임 홍보 영상을 포함하여 Sui 생태계는 여전히 게임을 생태계의 주요 라인 중 하나로 간주하고 있음을 알 수 있습니다.

또한, 시장 선정 측면에서도 한국 시장에서는 SUI 토큰에 대한 높은 관심을 보이고 있으며, SUI 토큰 거래소 거래량에서도 업비트가 계속해서 거래량 1위를 차지하고 있습니다. Binance에 이어 두 번째로 Sui의 생태계에서 한국 시장의 중요성을 알 수 있습니다.

자금 및 사용자 데이터 변경

자금 정보 측면에서 보면 Sui Ecosystem의 TVL은 8월 5일부터 최저 US$3억에서 US$10억 이상으로 급등했습니다. 그러나 TVL은 주로 SUI와 생태 토큰으로 구성되어 있으므로 이 정보는 반영될 수 없습니다. Sui 생태계의 실제 자본 유입.

보다 정확한 지표는 스테이블코인 시총 과 자본 유입일 수 있습니다. Sui 생태학적 스테이블코인 시총 약 3억 8천만 달러입니다. 8월 6일 이후 스테이블 코인의 시총 4억 3700만 달러로 증가한 후 급격히 감소했습니다. 자본 유입 측면에서 Sui의 지난 1개월 및 지난 3개월간 순자본 유입은 긍정적으로 전체 퍼블릭 체인 생태계 중 3위를 차지했으며 자본 유입 상황도 양호합니다. 유입 및 유출 자금의 출처 측면에서 Sui의 주요 유입 및 유출 생태계는 이더 입니다.

또한, 거래 활동 측면에서 Sui의 DEX 볼륨은 9월 이후 전체 퍼블릭 체인 생태계 중 6위를 차지하고 있으며, 거래량이 크게 회복되어 현재 3~4월의 최고 수준을 넘어 일일 거래량이 2억을 넘었습니다. 그중 Cetus는 거래량의 85% 이상을 차지했으며 주요 거래 쌍은 SUI-USDC, SUI-wUSDC, HIPPO-SUI 및 CETUS-SUI입니다.

사용자 데이터 측면에서 Sui의 전체 활성 사용자 수는 상승 했지만 활성 사용자는 주로 소셜 부문에 집중되어 있습니다. 주요 활성 Dapp은 RECRD, BIRDS, FanTv 등입니다. 시장에서 이러한 Dapp에 대한 논의 규모는 매우 높습니다. 동시에 증가하지 않았으므로 실제 사용자가 얼마나 될지는 여전히 의문의 여지가 있습니다.

BIRDS가 속한 소셜 부문과 기타 부문을 제외하면 Sui 생태계의 사용자 활동은 크게 증가하지 않았습니다. 특히 DeFi 부문의 일일 활성 지갑 수는 이더, 솔라나에 비해 1~5K에 불과합니다. DeFi가 지배하는 사용자 구조 측면에서 Sui 생태계의 DeFi 활동이 약하고 사용자 구조가 건강하지 못하여 실제 활성 사용자가 얼마나 되는지에 대해서는 여전히 의문이 남아 있습니다.

2024년 10월 Sui 생태계에서 Memecoin 활성 기간이 나타났으며 관련 최대 일일 활성 사용자가 50K를 초과했습니다. 그러나 이러한 열풍은 지속되지 않았으며 현재 Meme 활동은 다시 한번 바닥으로 떨어졌습니다.

토큰 이코노믹스 및 가격 동향

시스템 전반에 걸친 SUI의 흐름 프로세스는 아래 그림과 같습니다. Sui는 스토리지 펀드를 보유하고 있으며 사용자가 지불한 스토리지 수수료와 스테이크 보상의 일부를 동시에 받게 됩니다. 각 에포크의 자금 흐름은 다음과 같습니다.

• 사용자는 거래를 제출하고 해당 계산 수수료와 저장 수수료를 지불하며, 그 중 저장 수수료는 저장 자금으로 직접 전달됩니다.
• 새로운 SUI 토큰 인플레이션과 계산 수수료가 함께 스테이크 보상을 형성합니다.
• 각 라운드의 총 스테이킹 금액은 사용자의 스테이킹 금액 *α%*와 스토리지 펀드 비율(1-α)%의 두 부분으로 구성됩니다.
• 스테이킹 와 위임된 스테이킹 에게 γα에 비례하여 스테이크 보상을 분배합니다.
• 나머지 *(1-γ)(1-α)* 스테이크 보상은 스토리지 기금으로 이전됩니다.
• 사용자가 스토리지 데이터를 삭제하면 스토리지 펀드는 스토리지 수수료의 일부를 사용자에게 반환합니다.

따라서 Sui 생태 개발 초기에는 삭제된 데이터에 대한 저장 비용 반환을 제외하고는 스토리지 자금이 유출되지 않았으며 SUI에 대한 잠금 메커니즘을 형성하여 잠긴 부분이 토큰 인플레이션을 초과하면 SUI 토큰이 들어갑니다. 디플레이션 모드.

토큰 배포 측면에서 SUI의 총 공급량 10B입니다. Sui가 2023년 6월 29일에 발표한 토큰 언락 일정은 아래 그림과 같습니다.

Token Unlock 정보에 따라 SUI의 토큰 분포가 팬 차트로 표시됩니다.

SUI의 순환 공급량 은 2,763,841,372.61개로 27.64% 점유비율. 현재 SUI의 주요 인플레이션 압력은 스테이킹 보상과 토큰 언락 에서 비롯됩니다. 2024년 4월부터 투자자, 초기 기여자 및 팀 토큰이 매월 잠금 해제되기 시작합니다. 2024년 11월 1일에 6,419만 개의 SUI 토큰이 잠금 해제되었으며 이는 순환 공급량 의 2.32%를 차지합니다. 지속적인 토큰 언락 및 인플레이션은 SUI에 상승 압력이 될 수 있습니다.

가격 성과 측면에서 볼 때 SUI의 BTC 대비 환율 추세는 매우 강합니다. 10월 29일 저점으로 하락한 후 잠시 조정을 거쳐 11월 9일 이후 계속 급등했습니다. 엄청난 거래량을 기록하며 연초 최고치를 경신했습니다.

요약

지난 한 달 동안 Sui 생태계에 대한 시장의 관심이 크게 높아졌습니다. 이는 주로 Sui와 해당 생태계 토큰의 부 창출 효과로 인해 발생합니다. 시장과 유익한 메시지가 공개되어 빠르게 관심을 끌 수 있습니다. 그렇다면 Sui 생태계는 "새로운 솔라나" 트렌드를 형성한 걸까요?

• 긍정적인 측면에서는 Sui 생태계로 자금이 유입되는 것을 볼 수 있습니다. TVL의 데이터에는 다소 결함이 있지만 Sui의 브리징 펀드 순유입은 3위를 차지해 Sui가 온체인 펀드에 매력을 느끼고 있음을 보여줍니다.
• Sui 생태학적으로 좋은 Memecoin은 10월 초에 탄생하여 어느 정도 시장의 주목을 받았지만 그 모멘텀과 거래량은 분명히 Solana와 이더 만큼 강력하지 않았습니다. 이더 과 Solana는 Sui로의 전환 조짐이 보이고 Memecoin의 개발 모멘텀은 지속되지 않으며 사용자 활동은 다시 한 번 빙점 수준으로 떨어졌습니다.
• Sui는 여전히 Web3 Gaming을 주요 전략 중 하나로 간주하지만 Gaming은 이번 라운드에서 낙관적이지 않습니다. 대량 채택으로 간주되는 TON 생태학적 미니 게임도 점차적으로 위조되고 있습니다. 이번 모멘텀 이후에도 Sui의 생태 프로젝트가 진행될 수 없다면 Sui Ecology는 여전히 시장에서 잊혀지는 운명을 벗어나지 못할 수도 있습니다.
• Sui의 일일 활성 사용자 수는 크게 늘어났지만, 해체하면 건강에 좋지 않고 심지어 습기가 있을 수도 있습니다. 이는 생태학적 전략처럼 Sui 생태계의 건강성과 지속 가능성에 대해 조심스럽게 만듭니다.
• 토큰 관점에서 SUI는 장기적이고 지속적인 인플레이션 압력에 직면해 있으며 이는 통화 가격 상승에 큰 압력을 가할 것입니다. 많은 사람들이 SUI를 New SOL과 비교하지만, SOL은 기본적으로 이번 상승세에서 언락되어 코인 압력이 크지 않습니다. 퍼블릭 체인의 통화가 차단되면 생태계에 영향을 미칠 수 있습니다.

앱토스 생태학적 분석

퍼블릭 체인의 기본 정보 및 최근 진행 상황

Aptos는 Move 언어를 기반으로 하는 레이어 1 고성능 퍼블릭 체인이지만 Sui에 비해 Aptos는 Diem의 핵심을 더 많이 유지하는 반면 Sui는 더 많은 수정 사항을 도입합니다.

둘 사이의 가장 큰 차이점은 Sui가 객체 기반 모델을 도입한 반면 Aptos는 계정 기반 모델을 사용한다는 것입니다. 또한 트랜잭션의 병렬 실행 전략에도 일정한 차이가 있습니다.

요약하면 Aptos는 기존 블록체인 구조의 모듈 및 최적화에 더 중점을 두는 반면 Sui는 아키텍처에서 더 큰 혁신을 제안합니다. 성능 측면에서 Chainspect 데이터에 따르면 Aptos의 이론적 최대 TPS는 160,000에 도달할 수 있습니다. 실제 실행에서 최고 기록 TPS는 10,734이며 일일 TPS는 500-1000에 유지됩니다.

융자 배경 측면에서 Aptos는 2022년에 시리즈 A 융자 가치가 27억 5천만 달러로 여러 차례 융자 발표했습니다. 또한 2024년 9월 19일 MEXC와 같은 최고 펀드의 지원을 받았습니다. Ventures, Foresight Ventures Aptos 생태계에서 시작된 프로젝트를 지원하기 위해 Mirana Ventures와 함께 펀드를 출시했습니다.

앱토스 메인넷은 2022년 10월 17일 출시되었습니다. TVL은 2024년 이후 급격히 상승하기 시작하여 올해 초보다 3배 이상 상승했으며, 현재 전체 퍼블릭 체인 생태계 중 12위를 차지하고 있으며, 상대적으로 완전한 DeFi 인프라도 형성했습니다. 생태계.

앱토스는 메인넷 출시 첫 달 동안 일일 활성 사용자 수가 많았고, 이후 반년 넘게 2023년 8월까지 일정 수준의 사용자 활동을 회복하지 못했습니다. 현재 일일 활성 사용자 수는 다음과 같습니다. 활성 주소는 약 500-600K입니다.

APT는 2024년 8월 5일 최저치 이후 두 배 이상 올랐지만 여전히 ATH 가격에 미치지 못하는 수준입니다. Aptos는 최근에 어떤 놀라운 이점도 얻지 못했습니다. 주요 생태적 발전은 다음과 같습니다.

• 2024년 9월 19일, MEXC Ventures, Foresight Ventures 및 Mirana Ventures는 Aptos 생태계에서 시작된 프로젝트를 지원하기 위한 기금을 공동으로 출시했습니다.
• 2024년 10월 3일, Aptos Labs는 Palette 체인 개발사인 HashPalette의 일본 시장에 대한 전략적 확장 제품군을 인수했다고 발표했습니다. 이는 일본 엔터테인먼트, 게임 및 디지털 자산 분야에서 Web3의 인기를 촉진할 것입니다.
• 2024년 10월 2일, Franklin Templeton은 온체인 머니 마켓 펀드 제품군을 Aptos 네트워크로 확장했습니다.
• 2024년 10월 28일, 네이티브 USDT가 Aptos 메인 네트워크에 출시되었습니다.

기본 거래 활동

Aptos에는 표준 거래를 실현할 수 있는 수단이 거의 없으며, 활발하고 선도적인 Memecoin이 없으며 전체 생태계는 아직 초기 단계입니다.

생태계 개요

Aptos 공식 웹사이트에 따르면 현재 Sui의 데이터를 훨씬 초과하는 192개의 프로젝트가 있으며, 그중 DeFillama 데이터에 따르면 기본적으로 Sui 생태계와 동일한 수인 49개의 DeFi 프로토콜이 있습니다. 하지만 Aptos 생태계에서 토큰을 발행한 프로젝트는 상대적으로 적습니다. 시총 1,000개 생태 네이티브 토큰 발행 프로젝트 중 Propbase(RWA 플랫폼)와 Thala만이 시장 가치 기준으로 상위 1,000개에 포함됩니다. 시총 1,300이 넘습니다.

탈라

Aptos의 주요 DEX는 온체인 거래량의 50%를 차지합니다. 핵심 제품에는 스왑, 유동성 스테이킹 및 초과 담보 스테이블 코인이 포함됩니다. Thala는 현재 주로 AMM 거래에 초점을 맞춘 상대적으로 단일 거래 기능을 가지고 있습니다. 또한 유동성 스테이킹 개시했습니다. 사용자는 유동성 토큰 thAPT를 획득하고 이를 스테이킹 약 8%의 APR을 얻을 수 있습니다.

Thala는 Aptos의 기본 스테이블 코인 MOD 게시자입니다. 사용자는 APT, thAPT 및 sthAPT를 과도하게 담보하여 MOD를 발행합니다.

거래량 측면에서는 다른 두 DEX(LiquidSwap 및 Cellana Finance)와 비교하여 Thala의 최근 거래량 데이터가 가장 좋은 성능을 보였습니다. 주요 거래량을 구성하는 토큰 쌍은 24시간 거래되는 MOD/zUSDC(LayerZero의 USDC)입니다. 하루 거래량은 약 600만 달러로, 이는 Thala에 대한 MOD 스테이블 코인의 역량을 보여줍니다. 또한 거래량이 더 많은 거래 쌍은 스테이블 코인, APT 및 파생 자산입니다.

THL 토큰은 2023년 6월에 출시될 예정이며 MEXC 및 Gate 거래소 에만 상장됩니다. 주요 거래량은 온체인 THL/MOD 거래 쌍에 집중됩니다. THL의 통화 가격은 3월에 약 US$3로 정점에 도달합니다. -2024년 4월. 현재는 0.8달러 안팎으로 떨어졌습니다.

리퀴드스왑

Aptos의 더 긴 DEX는 온체인 거래량의 22%를 차지합니다. 이 DEX는 Pontem Network에서 개발되었으며, 주요 거래 쌍은 USDC-APT이며, 24시간 거래량은 300만 개, TVL은 약 2000만 개입니다. LiquidSwap 전체 거래량의 22%를 차지하는 거래량은 TVL의 절반입니다.

셀라나 파이낸스

Cellana는 2024년 2월에 출시되었지만 이미 Aptos에서 가장 높은 누적 거래량을 보유한 DEX입니다. 2024년 1월부터 10월까지 일일 거래량은 2,500만 개 이상을 유지했지만 10월 18일 이후 거래량이 급격히 감소했습니다. 현재 일일 거래량은 약 200만 개에 불과합니다. 이전에는 주로 amAPT-APT 간의 상호 교환을 통해 거래가 이루어졌으나, 이 거래쌍의 거래량이 10월 18일 이후 급격히 감소했습니다.

Cellana는 Aptos이며 토큰을 발행한 몇 안 되는 프로토콜 중 하나입니다. 해당 토큰 CELL은 스테이킹 시간에 따라 다음 라운드의 CELL 유동성 인센티브 분배를 결정하기 위한 특정 투표권을 스테이킹 수 있습니다. veCELL 투표 사람들은 해당 기간 동안 투표한 유동성 풀의 거래 수수료를 100% 받게 됩니다.

CELL은 현재 Cellana에서만 거래가 가능하며, CELL-APT 거래쌍이 전체 거래량의 88%를 차지합니다.

양자리 시장

Aries는 Aptos 생태계에서 가장 큰 대출 프로토콜이며 TVL이 가장 높은 DeFi 프로토콜입니다. 현재 총 공급 대출 금액은 6억 6400만 달러이며 지난 2년 동안 총 4억 200만 달러가 대출되었습니다. 주요 자산 유형은 zUSDT, zUSDC, stAPT 및 APT이며, 그 중 zUSDT 및 zUSDC 예금은 주로 Aptos의 스테이블 코인의 주요 이자 수익 장소 중 하나인 APT의 보조금을 통해 연간 12%의 수익률을 얻을 수 있습니다. .

대출 기능 외에도 Aries는 AMM, 지정가 주문 거래 및 크로스체인 브리지를 통합합니다. Aires는 아직 코인을 발행하지 않았지만 사용자에게 예금과 대출에 대해 보상하기 위한 포인트 프로그램을 준비하고 있습니다.

Amnis Finance: Amnis는 Aptos의 최대 유동성 스테이킹 프로토콜입니다. 사용자는 1APT를 입금하여 1amAPT를 얻을 수 있고, amAPT를 스테이킹 하여 stAPT를 얻을 수 있으며, 약 9%에 해당하는 스테이킹 수익을 얻을 수 있습니다. 이 프로토콜은 2023년 10월에 출시되었으며 TVL은 꾸준히 성장하여 Aptos의 TVL 측면에서 두 번째로 큰 DeFi 프로토콜이 되었습니다.

amAPT와 stAPT는 Aptos 생태계에 널리 통합되었습니다. Amnis는 2023년 11월부터 포인트 및 소급 에어드랍 계획을 시작할 예정이며, 포인트가 AMI 토큰의 에어드랍 과 직접적으로 관련된다는 점을 분명히 밝혔습니다.

에코렌딩

Echo는 Bsquared Network의 BTC 자산을 Aptos에 연결하여 BTC 자산을 Move 생태계에 도입하고 다층적인 이점을 얻습니다.

구체적으로 Echo는 BTC L2의 uBTC를 Aptos에 연결하여 aBTC를 얻습니다. 사용자는 Echo 프로토콜에서 aBTC를 빌려주고 APT 보조금 소득을 얻을 수 있습니다. 현재 사용자는 Bsquared 포인트, Echo 포인트 및 APT 보상 등 두 가지 이상의 물고기를 얻을 수 있습니다. 대출 aBTC는 연간 12% APT 보조금을 받을 수 있지만 예금 한도에 도달했습니다.

Echo의 TVL은 Aptos에서 출시된 이후 빠르게 성장했으며 현재 1억 7천만 개를 초과하며 TVL 측면에서 Aptos의 4위 프로토콜입니다.

생태 개발 전략

생태학적 전략 측면에서 Aptos와 Sui는 RWA, 비트코인 ​​생태계 및 AI에 중점을 두고 있습니다.

RWA

앱토스는 실물자산의 토큰화와 기관 금융 솔루션을 적극적으로 추진하고 있습니다. 2024년 7월 Aptos는 Ondo Finance의 USDY가 생태계에 도입되어 주요 DEX 및 대출 애플리케이션에 통합될 것이라고 공식 발표했습니다. 11월 10일 현재 Aptos의 USDY 시총 는 약 1,500만 달러로 전체 시장의 약 10%를 차지합니다. USDY의 총 시총 3.5%입니다.

2024년 10월, Aptos는 Franklin Templeton이 Aptos Network에서 BENJI 토큰으로 대표되는 Franklin 온체인 미국 정부 통화 기금(FOBXX)을 출시했다고 발표했습니다. 또한 Aptos는 증권 토큰화 구현을 위해 Libre와 협력하기도 했습니다.

비트코인 생태학

Aptos는 적극적으로 BTCFi에 가입하여 BTC L2의 비트코인 ​​자산을 Aptos 생태계에 연결하여 Aptos의 자산 다양성을 높이고 TVL을 확장합니다. 2024년 9월 Aptos는 Aptos 네트워크에 sBTC를 도입하기 위해 Stacks와의 협력을 공식적으로 발표했습니다. 그러나 sBTC는 아직 주류 DeFi 프로토콜과 효과적으로 통합되지 않았습니다.

또한 Aptos는 Echo 프로토콜을 통해 Bsquared Network와 협력을 실현했습니다. 현재까지 도입된 BTC 자산은 1억 7천만 달러를 초과했습니다. Aptos는 크로스체인 및 BTC 자산 예금을 활성화하기 위해 높은 APT 인센티브(연간 12%)를 제공합니다. Aptos 생태계. BTC 자산을 유치하는 전략이 중요합니다.

BTC 자산의 도입으로 인해 TVL의 성장 한도가 높아지고 Aptos의 DeFi 프로토콜 개발이 증가할 것입니다. 관련 자산 TVL 및 Aptos 공식 인센티브의 변화에 ​​지속적으로 주목할 필요가 있습니다.

일체 포함

AI 분야에서 Aptos의 개발은 아직 매우 초기 단계에 있습니다. Aptos는 2024년 9월 아시아 태평양 지역의 AI 스타트업 개발을 촉진하기 위해 NVIDIA, Tribe 및 DISG가 지원하는 Ignition AI 가속기 와 협력을 발표하는 문서를 발행했습니다. 그리고 다른 지역.

자금 및 사용자 데이터 변경

자금 정보 측면에서 앱토스의 TVL과 스테이블코인 시총 상대적으로 건전한 성장 추세를 유지하고 있습니다. 미국 달러 기준 TVL은 4월 초 최고점에 도달한 후 APT 및 해당 생태 토큰 가격의 급격한 하락으로 인해 하락했습니다. , 그러나 이후 APT로 명명된 TVL은 상승 추세를 유지하고 있습니다.

9월 18일부터 10월 22일 고점까지 USD 표시 TVL은 두 배로 증가했습니다. 현재 APT 가격 하락으로 인해 APT 표시 TVL이 7천만 APT에서 9천만 APT로 약간 감소했습니다.

이번 달 TVL 증가를 추적하는 데에는 두 가지 주요 이유가 있습니다. 첫째, APT 가격의 상승이고, APT는 생태학적 TVL의 주요 자산입니다. 둘째, TVL의 1,470만 APT를 빠르게 유치한 Echo 대출의 출시입니다. , TVL의 증가를 구성했습니다. 주요 부분은 20M을 측정했습니다. 따라서 이번 달 앱토스의 TVL은 크게 증가한 것으로 보이지만, 실제로 생태적 유동성에 대한 기여는 제한적입니다.

Aptos 생태계의 스테이블 코인은 USDC가 지배하고 있습니다. 스테이블 코인 시총 2024년 초 5천만 달러에서 현재 2억 9241만 달러로 꾸준히 증가하여 4배 이상 증가했으며 여전히 상승 추세를 유지하고 있습니다.

자본 유입 측면에서 Aptos는 3개월 이내에 약 300만 달러의 자금 유입으로 순 자금 유입을 확인했습니다. 지난 한 달 동안 앱토스의 주요 자본 유입은 솔라나, 이더 외에 Sui에서 이루어졌으며, 주요 자금 유출 목적지는 문빔(Moonbeam)이었다.

정리하자면, 앱토스는 자금 조달 측면에서 상대적으로 건전한 편입니다. 생태계 내 자금의 양은 늘어나고 있지만, 다른 생태계(특히 이더 과 솔라나)에서 넘치는 자금을 인수하려는 경향은 없습니다.

거래 활동 측면에서 Aptos의 DEX 거래량은 전체 퍼블릭 체인 생태계 중 12위를 차지하고 있습니다. 거래량은 2024년 4월 이후 크게 증가하기 시작했으며 현재 거래는 주로 Thala와 LiquidSwap에 집중되어 있습니다.

사용자 증가 측면에서 Aptos의 일일 활성 사용자 수는 10월 말에 일일 활성 지갑 수가 800K를 초과하는 등 생태 발전의 정점에 도달했습니다.

DappRadar 데이터에 따르면 Aptos 생태계에서 가장 많은 활성 사용자를 보유한 애플리케이션에는 Kana Labs, Chingari, STAN, KGeN 및 ERAGON이 포함되며, 가장 많은 활성 사용자를 보유한 DeFi 인프라 프로젝트 Aminis는 6,000 UAW에 불과합니다(Kana Labs의 활성 사용자와 비교). 사용자 사용자 수는 150,000명을 초과하고 DEX의 활성 사용자 수는 1,000명에 불과합니다. 이는 Aptos가 건강한 생태계 발전에 진입하지 않았음을 보여줍니다. 온체인 거래 사용자 수는 매우 낮고 사용자에 대한 수요는 매우 낮습니다. Aptos 생태학적 거래에 참여하기 위한 추측은 매우 낮습니다.

(솔라나의 사용자 데이터를 비교하면 1위인 Raydium의 UAW는 3M를 넘고, 2위인 Jupiter의 UAW는 251K로 다른 프로젝트를 훨씬 뛰어넘는다)

토큰 이코노믹스 및 가격 동향

APT의 초기 토큰 공급량 은 10B이며, 분배 비율과 일정은 아래 그림과 같습니다. 토큰의 51.02%가 커뮤니티 에 할당되지만, 이 토큰은 처음에는 재단의 손에 집중되어 있으며, 410,217,359.767은 재단에서 관리하고, 100,000,000은 Aptos 연구소에서 보유합니다. 생태학적 프로젝트 인센티브에 사용됩니다. 나머지는 상대적으로 분포되어 있습니다. 명확하지 않습니다.

핵심 기여자 및 투자자의 경우 1년 간의 락업 이후 선형 잠금 해제가 수행됩니다. 현재 주요 토큰 언락 커뮤니티, 재단, 투자자 및 핵심 기여자로부터 이루어집니다. 매달 1,131만 개의 토큰이 잠금 해제됩니다.

가격 추세로 볼 때 APT는 BTC 대비 소폭 약세를 보이고 있으며, 2024년 초 하락세 이후 계속 낮은 수준을 유지하고 있다. 9월부터 10월까지 일정 상승세를 보인 뒤 10월 29일 급락해 현재 소폭 상승세를 보이고 있다. 상승세를 보였지만 10월 초 BTC 고점을 돌파하지 못했고, 올해 초 고점과 여전히 큰 격차가 있다.

요약

Sui와 같은 이름을 가진 Move 쌍둥이 스타로서 Aptos는 Sui에 비해 누가 솔라나 킬러가 될 수 있는지에 대한 끊임없는 논쟁이 있었습니다. 앱토스 생태계:

• Aptos의 TVL은 플러스 유입을 유지하면서 급격히 상승하고 있지만 유입은 Sui보다 훨씬 적습니다. Aptos의 생태적 발전은 초기 단계입니다. 온체인 거래 대상이 거의 없고 시총 높은 Memecoin이 없기 때문에 온체인 거래량과 거래 활동이 매우 낮습니다.
• Aptos는 RWA와 BTCFi를 생태 개발 전략의 핵심으로 간주하고, 생태 TVL을 확장하기 위해 새로운 자본 진입을 희망하며 관련 자산의 시총 성장과 Aptos DeFi 애플리케이션과의 통합을 추적할 수 있습니다.
• Sui와 마찬가지로 Aptos의 사용자 구조도 건강하지 못한 문제를 안고 있으며 DeFi 사용자 수가 적습니다.
• 토큰의 관점에서 볼 때 APT는 높은 잠금 해제 압력에 직면해 있으며, 이로 인해 가격 인상에 대한 저항이 생길 수 있습니다. 동시에 가격 성능의 관점에서 볼 때 단기적인 가격 추세는 SUI만큼 강하지 않습니다. 하지만 SUI와 유사합니다. 상승 추세를 따르세요.

요약: Sui 생태계와 Aptos 생태계 비교

위 표에는 Sui와 Aptos 생태계 간의 주요 데이터 비교와 두 가지 주요 DeFi 프로토콜의 데이터 비교가 나열되어 있습니다. 여기서는 두 생태계에 대한 비교 연구를 요약합니다.

TVL 측면

둘 사이의 격차는 크지 않고, 최근 SUI의 가격 상승 폭이 APT를 크게 웃돌았고, 생태 토큰의 시총 도 더 높다는 점도 TVL에서 Sui가 Aptos를 앞지르는 중요한 이유이기도 합니다. Sui와 Aptos 모두 최근 TVL에서 새로운 최고치를 달성했지만 이는 주로 생태 토큰 가격의 상승에 따른 것이며, 그 이면의 유기적 성장은 실제로 매우 제한적입니다.

자금 흐름 방향

Sui 생태계는 현재 Base 및 Solana 생태계에 이어 두 번째로 대량 의 자금 순 유입을 계속하고 있습니다. Sui는 주로 이더 에서 자금을 수용합니다. 반면 Aptos의 순 자금 유입은 Aptos의 1% 미만으로 매우 제한적입니다. 자금은 주로 Sui에서 나오며 이는 Sui가 현재 Move 생태계의 주요 입구인 반면 Aptos는 주로 Sui로부터 자본 잉여를 인수하며 이러한 자본 잉여 효과는 매우 약하다는 것을 보여줍니다.

온체인 활동

Sui 생태계의 DEX 거래량은 Aptos의 10배에 달해 Sui 생태계의 더 높은 거래 활동을 보여줍니다. 그러나 사용자 활동 측면에서 볼 때 두 가지 모두 DeFi 사용자 활동은 상대적으로 낮습니다. Solana와 같은 성숙한 퍼블릭 체인에 비해 사용자 구조의 건전성은 충분하지 않습니다.

생태적 발전

지난 10월 Sui는 지역 화폐와 생태 토큰에 대한 강력한 추진을 경험하고 거래소 상장을 위한 생태 프로젝트를 적극적으로 추진했습니다. NAVX는 Bybit에, Cetus는 Binance에 상장되어 시장 관심을 높이고 상상의 여지를 열었습니다. Sui의 생태학은 생태 토큰에 대한 추진도 짧은 시간 내에 전체 생태계의 급속한 발전을 위한 시너지 효과를 형성했습니다.

Aptos의 생태적 발전은 더욱 약합니다. THL과 CELL을 제외하고는 핵심 생태 토큰이 없으며 Memecoin은 개발되지 않았습니다. APT의 가격이 급격히 상승했지만 생태 토큰은 크게 증가하지 않았습니다.

생태발전 전략

Sui는 단기적으로 Memecoin을 통해 일부 온체인 자금을 유치했지만 열풍은 지속되지 않았습니다. 장기적인 개발은 Web3 Gaming에 중점을 두고 있습니다. Aptos는 생태계의 TVL을 높이기 위해 RWA 및 BTCFi를 통해 생태계에 더 많은 자산을 도입하기를 희망합니다. .Echo는 단기간에 좋은 결과를 얻었습니다.

토큰 언락

SUI와 APT 모두 상대적으로 큰 월간 잠금 해제 판매 압력에 직면해 있습니다. SUI는 매달 6419만개(약 200만 달러)를 잠금 해제하여 순환 공급량 의 2.32%를 차지하며, APT는 매달 1131만 개(약 120만 달러)를 잠금 해제하여 순환 공급량 의 2.17%를 차지합니다.

가격 추세

이번 선거 거래에서 SUI의 상승 모멘텀은 더욱 강해 이전 최고치를 빠르게 돌파하고 올해 BTC 대비 환율 고점도 돌파한 반면, APT는 상대적으로 약해 BTC 대비 환율로 돌아오지 못했습니다. 10월 말.