최근 Binance가 Usual(USUAL) 상장을 발표하면서, Usual Money라는 스테이블코인 프로젝트가 주목을 받고 있습니다. Binance Launchpool과 Pre-Market의 최신 프로젝트 중 하나인 Usual은 시장의 광범위한 관심을 끌고 있습니다. Binance의 상장 효과는 Usual의 노출도를 높였지만, 이 제품의 복잡한 메커니즘과 독특한 혁신점도 주목할 만합니다. 이 글에서는 Usual Money의 혁신적인 부분과 작동 메커니즘을 자세히 설명하여 투자자들이 이 프로젝트의 가치를 better 이해할 수 있도록 도와드리겠습니다.
현재 스테이블코인 시장에서 스테이블코인에 대한 관심이 계속 높아지고 있습니다. 특히 결제 대기업 Stripe가 스테이블코인 결제 회사를 인수했고, Coinbase CEO가 스테이블코인 거래량이 이미 Visa 데이터에 근접했다고 언급한 배경에서, Usual Money의 출시는 시장에 중요한 의미를 가집니다. 특히 스테이블코인 시장 규제가 점차 명확해짐에 따라, Usual Money는 혁신적인 설계와 리스크 관리 메커니즘을 바탕으로 미래 결제 시장의 잠재적 선두주자가 되고 있습니다.
Usual Money의 핵심 메커니즘: 혁신과 안정성의 결합
Usual Money의 핵심 메커니즘은 세 가지 중요한 토큰을 중심으로 전개됩니다: 스테이블코인 USD0, 4년 만기 채권 상품 USD0++, 그리고 거버넌스 토큰 Usual. 이 토큰들은 안정성과 수익성 면에서 혁신적이며, 스마트 컨트랙트와 거버넌스 토큰을 통해 탈중앙화 거버넌스를 실현합니다.
USD0 - 스테이블코인의 핵심 지원
USD0는 Usual Money 생태계의 기본 스테이블코인으로, 실물 자산(RWA)을 보유하여 가치를 지원합니다. 이는 FRAX와 Grypscope 같은 다른 RWA 담보 프로젝트와 유사합니다. 배후 자산에는 미국 단기 국채와 오버나이트 환매 채권 등이 포함되어, USD0의 안정성을 보장하고 시장 변동성에 대한 위험을 관리합니다.
기존 스테이블코인(예: 테더의 USDT)이 주로 현금과 단기 채무 수단에 의존하는 것과 달리, USD0는 다양한 RWA 자산 풀을 통해 안정성과 위험 관리 능력을 높였습니다. 또한 USD0의 발행 및 환매 메커니즘은 자동화된 사전 규칙에 기반하여, 인위적 요인으로 인한 가치 변동을 줄였습니다. 따라서 USD0는 강력한 인플레이션 방어력과 함께 대규모 시장 변동 속에서도 상대적으로 안정적일 수 있습니다.
USD0++ - 강화된 채권 상품
USD0++는 Usual Money의 혁신적인 채권 상품으로, 사용자가 USD0 자산을 잠그고 더 높은 수익을 얻을 수 있게 합니다. 전통 국채와 비교하면, USD0++는 RWA 자산 수익의 레버리지 효과를 통해 사용자에게 더 높은 수익을 제공합니다. 이 상품 설계는 프로젝트의 안정성을 높이고, 장기 투자자에게 지속적인 인센티브를 제공합니다.
구체적으로 말하면, USD0++의 수익은 사용자가 제공한 RWA 자산의 수익에 직접 연동됩니다. 이는 모든 준비금의 평균 수익을 분배하는 것이 아니라, 각 사용자가 잠근 특정 RWA(예: 미국 단기 국채)의 수익을 개별적으로 받는다는 의미입니다. 따라서 사용자의 수익은 자신이 잠근 RWA 자산에 직접 연동되어 더 투명하고 개인화됩니다. 이를 통해 참여자는 USD0++를 보유하여 수익을 얻거나, 6개월 잠금을 선택해 더 높은 수익을 얻을 수 있습니다. Usual Money는 이러한 메커니즘을 통해 사용자를 단순한 보유자가 아닌 프로토콜 성장의 일부로 만듭니다.
USD0++의 설계 목적은 두 가지입니다: 첫째, 잠금 메커니즘을 통해 자금의 장기 안정성을 높이고 단기 변동성 위험을 줄이는 것입니다. 둘째, 사용자가 USD0++를 보유함으로써 프로토콜 발전에 따른 잠재적 가치 상승을 누릴 수 있게 하는 것입니다. 이 과정에서 사용자의 이익은 프로토콜의 발전과 긴밀히 연결됩니다.
Usual - 거버넌스 토큰과 수익 분배
Usual 토큰은 거버넌스 토큰으로, 보유자에게 프로토콜 내 의사 결정권을 부여합니다. 이는 리스크 관리, 유동성 전략, 새로운 기능 개발 등을 포함합니다. Usual 토큰의 두드러진 특징은 프로토콜 수익과 연동된다는 점입니다. USD0++에서 발생하는 모든 프로토콜 수익은 Usual 토큰 보유자에게 분배됩니다. 이를 통해 Usual 토큰은 거버넌스 도구일 뿐만 아니라 프로토콜 가치 상승의 대표적인 지표가 됩니다.
Usual 토큰의 배분 및 유통 메커니즘은 커뮤니티 거버넌스 발전에 따라 점진적으로 조정될 것입니다. 이를 통해 성장 과정에서 공정하고 효과적인 인센티브 구조를 유지할 수 있습니다. 특히 초기에는 초기 투자자와 핵심 팀 구성원에게 Usual 토큰이 집중 배분되지만, 프로토콜 확장과 커뮤니티 성장에 따라 후기 토큰 릴리스가 점차 줄어들어 시장 수요-공급 균형을 유지하고 가격 변동성을 방지할 것입니다.
Usual Money 토큰 이코노믹스의 혁신
Usual Money의 토큰 이코노믹스 설계는 두드러진 혁신성과 독특성을 보여줍니다. 스테이블코인과 거버넌스 토큰의 기능을 분리하고, 사용자의 장기 참여를 유도하는 복잡한 인센티브 메커니즘을 도입함으로써 프로젝트는 지속 가능한 발전을 보장합니다.
Usual 토큰은 주로 거버넌스와 실용적 기능에 사용됩니다. 토큰은 디플레이션 메커니즘을 채택하여, 초기 참여자에게 더 많은 토큰이 분배되며 Total Value Locked(TVL)이 증가함에 따라 토큰 발행량이 점차 감소합니다. 보유자는 금고 통제권뿐만 아니라 의사 결정 과정에 참여할 수 있습니다. 또한 토큰을 스테이킹하면 프로토콜 보안을 지원하면서 수익을 얻을 수 있습니다. USUAL의 총 공급량은 40억 개이며, 초기 유통 비율은 12.37%입니다. 이 중 Launchpool 총량은 3억 개(최대 공급량의 7.5%)입니다.
다른 프로토콜이 50%의 토큰을 벤처 투자자와 자문위원에게 배분하는 것과 달리, Usual은 90%의 토큰을 커뮤니티에 배분하고 내부 팀 구성원에게는 유통 공급량의 10%를 초과하지 않습니다. 이는 현재 고조되고 있는 "공정성" 요구에 부응하며, Usual의 탈중앙화 정신을 강조합니다.
인플레이션 통제와 시장 안정성
기존 스테이블코인(예: 테더, 서클)과 달리, Usual Money는 스테이블코인(USD0)과 거버넌스 토큰(Usual)을 분리하여, 수익과 위험이 동일 토큰에 집중되는 것을 방지했습니다. 이러한 설계는 위험을 낮출 뿐만 아니라 Usual 토큰을 프로토콜 수익과 직접 연동시켜 사용자에게 더 높은 장기 수익을 제공합니다. 정교한 자산 배분과 거버넌스 메커니즘을 통해 Usual Money는 인플레이션을 통제하고 커뮤니티 참여를 효과적으로 유도할 수 있습니다. 특히 Usual 토큰 배분에서, 프로토콜 수익과 연동된 동적 보상 체계를 만들어 토큰 가치가 플랫폼의 성장과 안정성에 긴밀히 연결되도록 했습니다.
Usual 토큰의 공급은 프로토콜 초기에 점진적으로 증가하지만, 시간이 지남에 따라 공급 증가 속도가 점차 둔화되고 심지어 환매 소각 등을 통해 시장 유통량을 줄여 희소성을 유지할 것입니다. 안정성 면에서 Usual Money는 정기적으로 자산 부채 현황과 재무 상태를 공개하여 발행된 모든 USD0에 실물 자산 지원이 있음을 보장합니다. 이러한 투명성은 사용자 신뢰를 높일 뿐만 아니라 시장 참여자가 프로토콜 건전성을 더 잘 이해할 수 있게 합니다. 단일 자산 부문 변동성이 스테이블코인에 미치는 영향을 방지하기 위해 Usual Money는 다양한 RWA 투자 전략을 채택했습니다. 또한 프로젝트 팀은 시장 변화에 따라 전략을 적시에 조정하여 프로토콜의 장기 안정성을 확보할 것입니다.
시장 유동성과 인센티브 메커니즘
Usual Money는 여러 채
- 유동성 풀: 다양한 탈중앙화 거래소(DEX)와 협력하여 유동성 풀을 만들어 USD0와 USD0++의 시장 유동성을 보장합니다. 이러한 유동성 풀은 Usual 토큰과 일부 거래 수수료 보상을 통해 유동성 공급자를 지원하여 시장 활성화를 보장합니다.
- 유동성 공급자 인센티브: 전용 보상 체계를 마련하여 제공된 유동성 비율에 따라 Usual 토큰 보상을 유동성 공급자에게 지급합니다. 이 인센티브 모델은 Usual Money의 유동성 관리를 촉진하여 스테이블코인 및 채권 상품의 시장 유동성 유지에 도움이 됩니다.
- 단기 및 장기 인센티브의 결합: 단기 및 장기 인센티브를 결합하여 초기 참여자에게 충분한 보상을 제공하는 동시에 락업 및 수익 분배 메커니즘을 통해 장기 투자자의 지속적인 참여를 장려합니다.
- 테더(Tether)와 서클(Circle)에 비한 장점 기존 스테이블코인인 테더와 서클이 일정 성과를 거두었지만, 여전히 투명성, 뱅크런 방어, 리스크 관리 등 많은 과제를 안고 있습니다. Usual Money는 투명한 설계, 탈중앙화 거버넌스 메커니즘, 혁신적인 수익 분배 방식을 통해 이러한 문제를 해결하여 사용자에게 더 안정적이고 확장 가능한 스테이블코인 솔루션을 제공합니다. 특히 최근 SVB 위기와 암호화폐 시장 변동성 증가 속에서 테더와 서클의 스테이블코인이 유동성 리스크와 신용 문제에 직면한 반면, Usual Money는 단일 자산 의존도를 제거하고 더 견고하고 투명한 다자산 담보 구조를 구축하여 시장 변동성 속에서도 안정성을 더 잘 유지할 수 있습니다.
시장 기회와 팀 배경
Usual Money의 시장 잠재력은 스테이블코인 수요에 대한 대응에 있습니다. 스테이블코인 시장이 점차 성숙하고 규제 프레임워크가 명확해짐에 따라, Usual Money는 무위험, 확장 가능한 스테이블코인 솔루션으로서 향후 블록체인 결제의 핵심 인프라가 될 것으로 기대됩니다.
팀과 비전:
Usual Money의 창립자 Pierre Person은 프랑스 정치계의 주요 인사로, 2017년부터 2022년까지 프랑스 국민의회 의원을 역임했으며 마크롱 대통령과 긴밀한 관계를 맺었던 선거 캠페인 팀의 핵심 멤버였습니다. 현재 프랑스의 정치 상황과 기존 정치인들의 선거 패배를 고려할 때, Person이 블록체인 분야로 전환한 것은 현명한 선택으로 보입니다. 이러한 정치적 배경은 프로젝트에 상당한 힘이 되며, 그가 이 프로젝트에 거는 장기적 기대를 보여줍니다.
또한 팀은 글로벌 규제 환경 변화를 면밀히 모니터링하고 이를 프로젝트 전략 계획에 반영하여 Usual Money가 미래 규제 체계 내에서 건강하게 성장할 수 있도록 합니다. 그들의 목표는 혁신적인 기술과 규제 준수 설계를 통해 Usual Money를 글로벌 스테이블코인 시장의 새로운 표준으로 만드는 것입니다.
시장 수요와 성장 기회:
스테이블코인에 대한 시장 수요가 지속적으로 증가함에 따라, Usual Money의 설계는 향후 수조 달러 규모의 시장 수요를 충족시킬 수 있습니다. 특히 글로벌 결제 및 탈중앙화 금융(DeFi) 분야에서 Usual Money의 혁신적인 모델은 기존 금융 인프라에서 두각을 나타내며 스테이블코인 시장의 새로운 표준이 될 수 있습니다.
블록체인 및 암호화폐 산업의 규제화 추세 속에서 Usual Money의 투명하고 탈중앙화된 설계 이념은 전통 금융 기관과 대형 투자자들의 관심을 끌어 시장 성장을 뒷받침할 것입니다.
참여 기회
Usual Money는 독특한 설계 이념과 혁신적인 토큰 이코노믹스를 통해 스테이블코인 분야의 막대한 잠재력을 보여줍니다. 테더 등 기존 스테이블코인과 비교하여 Usual Money는 안정성이 더 강화되었을 뿐만 아니라, 스테이블코인과 거버넌스 토큰의 기능 분리를 통해 장기적으로 지속 가능한 인센티브 체계를 실현했습니다.
일반 투자자 입장에서 볼 때, 미국의 저금리 시대에 RWA(실물 자산) 수익률이 하락하는 가운데 USUAL 토큰 투자가 USD0++보다 더 큰 잠재력을 가지고 있습니다. **USD0++**의 수익은 주로 국채와 단기 부채 상품에서 발생하며, 이는 시장 금리 수준에 따라 제한됩니다. 저금리 환경에서 **USD0++**의 수익률 상승이 어려워 다른 성장 잠재력이 더 큰 투자 선택지보다 낮을 수 있습니다.
반면 **USUAL 토큰**의 가치는 프로토콜 성장, 시장 수요, 거버넌스 메커니즘과 밀접하게 연관되어 더 강한 적응력과 성장 잠재력을 가지고 있습니다. 저금리 환경에서도 **USUAL 토큰**의 가치는 커뮤니티 거버넌스, 프로토콜 수익 분배, 시장 확장 등 요인을 통해 계속 상승할 수 있습니다. 따라서 **USUAL 토큰 보유**가 일반 투자자에게 더 적합한 참여 방식일 수 있습니다.
결론적으로 Usual Money는 주목할 만한 기회를 제공합니다. 향후 치열한 스테이블코인 시장 경쟁 속에서 Usual Money의 혁신성과 견고한 설계를 바탕으로 이 분야의 새로운 표준이 될 수 있을 것으로 기대됩니다.
