서론
현재 불장 분위기 속에서 암호화폐 시장의 분위기가 고조되고 있으며, 다양한 주요 코인과 알트코인이 급등하고 있습니다. 비트코인(BTC) 가격이 계속해서 역사적 최고점을 경신하고 있고, 솔라나(SOL)의 시가총액이 1,000억 달러를 돌파했으며, 그동안 의문의 대상이었던 이더리움(ETH)도 상승세가 좋습니다. 이러한 열풍 속에서 밈(meme) 코인이 투자자들의 관심의 초점이 되었고, 밈 코인의 대표격인 도지코인(Doge)이 두 배 가까이 상승했으며, 오랫동안 잠잠했던 다른 밈 코인들도 잇따라 폭발하고 있습니다.
밈 코인의 부상은 단순히 시장 수요의 자연스러운 연장일 뿐만 아니라, 거래소가 고평가된 저유동성 VC 토큰에서 전유통, 내러티브 주도 토큰으로 전략을 전환한 중요한 조정이기도 합니다. 점점 더 많은 밈 코인이 중앙화 거래소에 상장되면서 개인 투자자들의 참여 열기가 높아지고 있고, 거래소도 이에 따른 막대한 거래량과 수수료 수익을 얻고 있습니다. 그러나 번영과 함께 밈 코인 고유의 높은 리스크도 동반되고 있습니다. 낮은 생존율, 시장 조작, 기술 혁신 부족 등 밈 코인의 미래는 불확실성으로 가득합니다.
본 기사는 밈 코인 열풍의 원인, 과정, 리스크를 분석하고, 이 광풍 속에서 진정한 투자 가치를 지닌 프로젝트를 찾는 방법을 모색할 것입니다.
1.원인
1.1 VC 토큰 고평가 함정
거래소가 계속해서 새로운 밈 코인을 상장하는 원인은 올해 5월 코인98 애널리틱스가 발표한 보고서 '고평가된 저유동성 토큰'에서 찾을 수 있습니다. 이 보고서는 2024년에 출시될 VC 토큰이 일반적으로 "평가가 너무 높지만 초기 유동성이 낮다"는 특징을 지니고 있으며, 토큰 언락이 시장에 미치는 매도 압력 위험을 강조했습니다. 특히 보고서는 밈 코인의 독특한 장점을 언급했는데, 대부분의 밈 코인이 완전 유통 상태를 달성했고 시가총액(MC)과 완전 희석 가치(FDV) 비율이 1:1이라는 점입니다. 이는 밈 코인 보유자들이 토큰 발행으로 인한 가치 희석 문제에 직면하지 않는다는 것을 의미합니다. 비록 밈 코인에는 실용성이 부족하지만, 이러한 특성은 많은 개인 투자자들의 관심과 관심을 끌었습니다.
(관련 읽기: '코인 98 애널리틱스의 소규모 시가총액 프로젝트 상장 공고 심층 분석')
출처:Twitter(@Coin98Analytics) 그림1.1
이 보고서 발표 직후 시장의 광범위한 반응을 불러일으켰는데, 이는 코인98이 이미 밈 코인의 잠재력에 주목하고 있으며 이용자들의 매력을 인정하고 있음을 암시했습니다. 이후 코인98 공동 창립자 허 이(何一)는 6월 코인98 광장에 기고문을 발표했는데, 한편으로는 커뮤니티의 우려를 해소하고 코인98이 가격 결정권을 가지고 있지 않음을 명확히 했고, 다른 한편으로는 업계 발전 과정을 반성하며 2017년 ICO, 2021년 IEO, 2023년 '털기' 전략이 현재 시장 환경에 더 이상 적합하지 않을 수 있다고 지적했습니다. 더욱 주목할 만한 것은 그녀가 암시적으로 제기한 심오한 질문: 만약 시장에 VC 투자나 프로젝트 참여가 없다면 더 건강해질 수 있을까?
출처:코인98 광장 그림1.2
이러한 신호는 단순히 밈 코인이 현재 시장에서 독특한 매력을 가지고 있다는 것을 드러낼 뿐만 아니라, 거래소가 시장 환경과 투자자 행동에 대해 깊이 있는 통찰을 가지고 있음을 반영합니다.
1.2 밈 코인의 사용자 전환 우위
코인98과 같은 주요 거래소의 입장에서 볼 때, 밈 코인을 상장하는 배경에는 더 깊층적인 이유가 있을 수 있습니다. 코인98 애널리틱스 11월 4일 보고서 '밈 코인 부상 이해하기'에 따르면, 현재 대부분 VC가 지원하는 알트코인과 비교할 때 밈 코인은 공정성이 더 높고 일반 투자자에게 더 쉽게 이해할 수 있는 내러티브를 제공한다고 널리 인식되고 있습니다. 기술에 익숙하지 않은 일반 개인 투자자들은 귀여운 이미지나 매력적인 스토리로 구동되는 밈 코인의 논리를 더 빨리 파악할 수 있는 반면, 레이어 2 솔루션이나 DeFi 원시 기술은 진입 장벽이 높고 빨리 소화하기 어려워 보입니다. 즉, 밈 코인의 사용자 전환 시간이 기술 주도형 알트코인보다 훨씬 빠릅니다.
더 중요한 것은 이러한 빠른 전환 특성으로 인해 밈 코인의 내러티브가 잠재 구매자 집단에 매우 빠르게 전파될 수 있고, 이를 통해 커뮤니티를 신속하게 형성하고 투기 열기를 자극할 수 있다는 점입니다. 전통적인 알트코인과 비교하면 밈 코인은 높은 전파성을 활용해 시장 정서를 더 효과적으로 주도할 수 있으며, 이는 극도로 빠른 시장 동태와 효율적인 사용자 채택률로 이어집니다.
이러한 현상은 새로운 밈 코인으로 향하는 자본 흐름 속도에서도 확인할 수 있습니다. 예를 들어 $WIF는 104일 만에 0 시가총액에서 10억 달러로 성장했고, $SHIB는 279일 만에 같은 목표를 달성했습니다. 심지어 가장 오래된 $DOGE도 8년이 걸렸습니다. 그러나 현재 새로운 밈 코인의 생성 속도와 자본 유입 속도는 이전 어떤 토큰 유형보다 훨씬 빠르며, 이는 단순하고 이해하기 쉬운 특성 덕분입니다. 그림 1.3의 데이터에 따르면 75% 이상의 밈 코인이 지난 1년 내에 생성되었습니다.
출처: 코인98 애널리틱스 그림1.3
이러한 추세는 밈 코인이 시장 규칙을 재정립하고 있음을 보여줄 뿐만 아니라, 현재 암호화폐 생태계에서 독특한 성장 동력과 매력을 가지고 있음을 보여줍니다.
1.3 밈 코인의 돌파력
또한 밈 코인은 '돌파력'에서도 큰 잠재력을 보이고 있습니다. 전통적인 알트코인과 비교할 때 밈 코인은 더 쉽게 커뮤니티를 구축하고 투기 관심을 끌어 잠재 사용자를 실제 투자자로 빠르게 전환할 수 있습니다. 한편 시장에 진입하고자 하는 사용자들에게 거래소의 구매 경험은 온체인 작업보다 더 편리하고 직접적이며, 이러한 장점은 거래소가 불장에서 증분 사용자와 자금을 유치하는 중요한 수단이 되고 있습니다.
2.과정
올해 9월 코인98이 대소문자 밈 코인 Neiro를 동시에 상장하면서 밈 코인 시장에 진출하는 서막을 열었습니다. 이는 코인98이 밈 코인을 인정하고 있으며 새로운 전략 방향을 열었음을 의미합니다.
출처:코인98 공고 그림2.1
비록 바이낸스가 Neiro와 이후 여러 밈(meme) 코인을 상장하면서 일부 논란을 일으켰지만, 이전에 VC 지원 알트코인을 상장할 때 받았던 광범위한 비판에 비해 밈 코인 도입은 바이낸스가 더 많은 사용자의 이해와 지지를 얻었다고 볼 수 있습니다. 온체인 분석가 @ai_9684xtpa의 통계에 따르면, 바이낸스는 2024년까지 현물과 선물 시장에 걸쳐 18개의 밈 코인을 상장했습니다. 각 밈 코인의 시장 성과는 다양했는데, $PNUT와 $ACT 같은 코인은 시총이 2배 이상 늘어나거나 수배 증가했습니다. 특히 $PNUT는 "동물 보호 + 대선 정치 + 엘론 머스크" 개념으로 인기를 끌며 상장 후 시총이 4억 달러를 넘었고, $ACT는 공지 후 불과 반나절 만에 2,500% 이상 급등했습니다. 이처럼 바이낸스가 밈 코인을 자주 상장하는 현상은 시장의 열기에 적극 부응하고 더 많은 사용자를 끌어들이며, 다양한 밈 코인 선택을 통해 거래 활성화를 도모하려는 전략으로 볼 수 있습니다. 이는 신흥 코인에 대한 시장 수요를 충족시키고, 현재의 경쟁 환경에서 거래소의 유연한 대응 능력을 보여줍니다.
출처: Twitter(@ai_9684xtpa ) 그림2.2
주목할 점은 바이낸스 공동 창업자 허 이(何一)가 소셜미디어에서 ACT와 PNUT의 상장 수수료가 0달러라고 밝힌 것입니다. 이는 바이낸스와 같은 중앙화 거래소가 밈 코인을 적극 지원하는 태도를 더욱 강화한 것으로 볼 수 있습니다. 이러한 조치는 상장 비용을 낮춰 더 많은 인기 밈 프로젝트를 유치함으로써 플랫폼의 활성화와 사용자 충성도를 높이려는 의도로 해석됩니다. 또한 이는 더 많은 프로젝트와 투자자들이 밈 코인 시장에 참여하도록 자극하는 요인이 되고 있습니다.
출처: Twitter(@heyibinance) 그림2.3
Neiro 상장부터 ACT 열풍까지, 바이낸스는 밈 코인 전략 배치를 통해 많은 사용자를 끌어들였고 불장(Bull market) 속 성장 기회를 잡았습니다. 이 과정은 거래소의 시장 변화 대응 능력을 보여줄 뿐만 아니라, 향후 시장 배치를 위한 귀중한 경험을 제공했습니다.
3.리스크
비록 밈 코인이 단순한 내러티브와 빠른 전파력으로 많은 투자자를 끌어들였지만, 그 이면의 리스크 또한 간과할 수 없습니다. 다음은 생존율 저하, PVP 시장의 악의적 조작, 기술 혁신 및 발전 부족 등 밈 코인의 잠재적 문제점을 심도 있게 살펴봅니다.
3.1 낮은 생존율
2023년과 2024년에 등장한 대부분의 밈 코인은 "일회성 유행"에 그쳤습니다. 97%의 밈 코인이 이미 "사망"했다고 볼 수 있는데, 거래량이 사실상 0달러에 가깝습니다. 비록 대표적인 밈 코인인 도지코인(Doge)과 시바이누(SHIB)가 각각 10년과 4년간 시장에 안착했지만, 전반적으로 밈 코인의 생존율은 여전히 극히 낮습니다. 빠른 성장과 투기성으로 인해 밈 코인은 고위험-고수익 자산 범주에 속하지만, 시장 정서에 크게 의존하고 근본적인 가치 평가 지원이 거의 없습니다. 이는 투자자가 밈 코인 시장에 참여할 때 극심한 자금 손실 위험에 직면할 수 있음을 의미합니다.
출처：CoinMarketCap 그림3.1
3.2 PVP 시장의 "음모 집단"
밈 코인 시장의 높은 투기성은 시장을 조종하려는 집단을 끌어들였습니다. 일부 소위 "음모 집단"은 정교하게 설계된 가격 상승 후 덤핑 계획을 통해 개인 투자자의 청산 유동성을 이용해 이익을 얻고 있습니다. 이들은 다음과 같은 방식으로 시장을 오도합니다:
1. 여러 새 주소에 코인을 집중 보유하여 코인이 널리 분산 보유된 것처럼 가장합니다.
2.블록체인의 투명성을 이용해 투자자를 끌어들이지만, 실제 코인 보유자의 실제 통제권을 파악하기는 어렵습니다.
3. 주요 의견 선도자(KOL)에게 보상을 제공하여 소셜미디어를 통해 거짓 열기를 조성하고 개인 투자자의 추종을 유도합니다.
이러한 조작 행위로 인해 개인 투자자가 고위험 투기 시장의 피해자가 되고 있습니다. 비록 블록체인 기술이 투명성을 제공하지만, 밈 코인 시장에서는 여전히 정보의 비대칭성이 널리 존재합니다. 투자자는 이러한 시장 행태에 대해 높은 경계심을 가져야 합니다.
3.3 기술 혁신 및 발전 부족
밈 코인의 핵심 매력은 기술적 가치보다는 내러티브에 있습니다. DeFi나 레이어 2 등 기술 주도 프로젝트와 달리, 밈 코인은 감정과 투기에 더 의존합니다. 많은 밈 코인이 실제 활용 사례가 부족하고, 암호화폐 산업의 기술 발전에 거의 기여하지 못하고 있습니다. 이는 시장 포화를 초래할 뿐만 아니라, 우수한 개발자와 혁신적인 프로젝트를 유치하는 산업의 능력을 저하시킬 수 있습니다.
3.4 미래의 우려
개인 거래자에 대한 잠재적 착취 외에도, 밈 코인의 유행은 암호화폐 산업 자원의 비효율성을 초래할 수 있습니다. 만약 산업의 시간, 자본 및 인력 자원이 기술 혁신과 실제 활용 사례가 부족한 밈 코인에 과도하게 집중된다면, 기술 발전이 정체될 수 있습니다. 또한 이러한 코인으로의 대규모 자금 유입은 진정한 기술 돌파구와 실용성을 가진 프로젝트에 대한 지원을 약화시킬 수 있습니다.
4.요약
내러티브 주도 자산인 밈 코인은 암호화폐 시장에서 광범위한 논의와 참여 열풍을 일으켰습니다. 단순한 논리, 빠른 전파력, 낮은 진입장벽 등의 특성으로 많은 개인 투자자를 끌어들였고, 거래소의 사용자 기반 확대를 위한 중요한 수단이 되었습니다. 그러나 밈 코인은 생존율 저하, 시장 조작, 기술 혁신 부족 등의 높은 리스크도 보여주고 있습니다.
그럼에도 불구하고 밈 코인의 잠재력은 여전히 주목할 만합니다. 적절한 시장 환경에서 밈 코인은 투자자에게 단기적인 부의 효과를 가져다줄 수 있으며, 암호화폐 산업에 새로운 커뮤니티 참여 모델을 제공할 수 있습니다. 하지만 투자자와 산업 참여자는 맹목적인 유행 추종을 피하고, 진정한 혁신성과 장기 가치를 지닌 프로젝트에 자원을 집중해야 합니다. 이를 통해 산업 전체가 지속 가능한 건강한 발전을 이룰 수 있을 것입니다.
고지: 독자는 자신의 거주 지역 법규를 엄격히 준수해야 하며, 본문은 어떠한 투자 조언도 제공하지 않습니다.
