출처: 문리 두 가지 꽃 팟캐스트
오랜만이네요, 흥미로운 주제가 왔습니다: 비트코인에 대해 이야기해봅시다.
팟캐스트 녹음 당시 비트코인 가격은 약 9만 달러였습니다. 흥미로운 점은 지금 트위터나 업계에서 '버블'이라고 외치는 사람이 거의 없다는 것입니다; 사토시 나카모토, 반달러, 반정부, 연준의 이념에 대해서도 언급하는 사람이 없습니다; 마치 미국 정부, 특히 트럼프가 비트코인을 지지한 이후 모두가 초심을 잊어버린 것 같습니다?
2024년 미국 대선에서 암호화폐가 선거 판도와 정치 지형 재편의 핵심 변수가 될 것입니다. 트럼프가 암호화폐 커뮤니티를 적극적으로 포용한 것에서부터 민주당 내부의 암호화폐 규제 태도 차이까지, 암호화폐가 양당 간 유권자 확보와 정책 초점이 되고 있음을 보여줍니다.
선거 결과를 보면, 새로운 암호화폐 유권자 집단이 선거 흐름에 영향을 미치고 있으며, 암호화폐 규제 논쟁이 양당 진영 간 주요 쟁점이 되고 있습니다. 트럼프가 암호화폐를 공개적으로 포용하고 '적대적 규제'를 종식하겠다고 공언한 것에서부터 민주당도 이 집단에 주목하며 암호화폐 종사자들에게 다가가고 있어, 암호화폐 분야가 미국의 금융 생태계를 재정의하고 나아가 미래 국제 통화 체계를 재편할 가능성을 배제할 수 없습니다.
암호화폐는 정치적 신인이자, 미국 미래 금융 패권의 새로운 도구일까요? 트럼프가 비트코인으로 달러를 다시 위대하게 만들고 금융 패권을 재구축할 수 있을까요?
이번 편집: 소볼
타임스탬프:
(00:01:35):대선 전부터 지금까지의 추이를 되돌아보겠습니다.그리고 조심스럽게 묻겠습니다: 비트코인은 지금 버블일까요?
(00:15:08): 폴리마켓
(00:20:10): 암호화폐 유권자
(00:26:15): 왜 트럼프가 암호화폐를 지지하나요?
(00:33:10): 비트코인은 달러 패권 유지에 도움이 되나요, 아니면 해가 되나요?
(00:35:35): 비트코인은 어떻게 달러 패권을 높일 수 있나요?
(00:44:30): 달러의 문제를 비트코인이 해결할 수 있나요?
(00:51:46): 비트코인이 월가에 포섭되면 특수성을 잃을까요?
문안:
(00:01:35) 대선 전부터 지금까지의 추이를 되돌아보겠습니다.그리고 조심스럽게 묻겠습니다: 비트코인은 지금 버블일까요?
비트코인 가격이 최근 폭등했는데, 이는 미국 대선과 밀접한 관련이 있습니다. 올해 초 가격은 5만~6만 달러 사이에서 움직이다가, 6월 말 트럼프와 바이든의 첫 TV 토론 이후 변화가 있었습니다. 바이든의 부진한 성과와 함께 공화당의 비트코인 지지 표명으로 시장 분위기가 바뀌면서 비트코인 가격이 상승하기 시작했습니다.
7월, 공화당이 정책 선언문을 발표했는데 그 내용 대부분이 암호화폐와 관련되어 있어 매우 긍정적이었습니다. 공화당 전국위원회도 채굴 산업의 미국 유치 등을 포함한 결의안을 통과시켰고, 이로 인해 또 한 번 가격이 올랐습니다.
7월 13일 트럼프의 총격 미수 사건 이후 지지율이 급증하면서 비트코인 가격도 7만 달러 수준까지 올랐습니다. 11월 6일 트럼프의 당선 선언 이후에는 7만 5천 달러까지 치솟았고, 그 다음 주에는 7만에서 9만 3천 달러까지 로켓 상승했습니다. 감사절 전에는 10만 달러에 도달할 수도 있습니다.
버블 관점에서 보면, 비트코인 가격 변동 추이가 매우 명확합니다. 분석은 두 가지 측면에서 가능합니다: 하나는 자산, 즉 유통시장 관점에서 전통적인 기술적 분석과 기본적 분석을 하는 것이고, 다른 하나는 코인업계 특유의 지표를 보는 것입니다.
코인업계에는 자체적인 기술적 지표가 있는데, 일부는 주식과 유사하고(상승 추세선, 하락 추세선, 과매수 과매도 등) 일부는 코인업계 고유의 지표(MV, RV, 레인보우 밴드, 탈출 지수 등)도 있습니다. 지금 코인업계 지표를 보면 비트코인의 이번 상승 폭은 아직 중반 수준이며, 과도한 탐욕 단계나 매도해야 할 시점은 아닌 것으로 보입니다.
기본적 요인으로는 연준의 금리 인하와 달러 정책을 들 수 있습니다. 금리 인하 사이클이 막 시작되었고(하지만 트럼프 취임 이후 인플레 기대가 다시 높아져 금리 인하 사이클이 불확실해졌습니다), 비트코인 ETF가 승인되면서 기관 투자자와 연금 펀드, 뮤추얼 펀드 등이 비트코인을 자산 배분에 포함할 수 있게 되었습니다. 자산 배분 이론상 미국의 모든 금융자산 보유자가 일정 비율의 비트코인을 보유하게 되면 가격이 폭등할 수 있습니다. 또한 비트코인이 전통 금융 영역에 점점 더 편입되면서 보유자가 늘어나고 있습니다. 이런 요인들이 복합적으로 작용해 비트코인 가격을 끌어올리고 있습니다.
하지만 결국 현재는 포모(FOMO) 심리가 더 크게 작용하고 있습니다. 다만 장기적으로는 자산 배분 이론의 영향이 더 클 수 있습니다. 다시 말해, 자산 배분이 일어나지 않으면 비트코인 장기 가치는 지금만큼 높지 않을 수 있습니다. 이것이 비트코인 장기 추세를 결정할 핵심 요인일 것 같습니다.
(00:15:08): 폴리마켓
폴리마켓은 이번 대선에서 주목받은 플랫폼 중 하나입니다. 단순히 시장 정서를 반영하는 것뿐만 아니라 실제 선거 결과에도 영향을 미쳤습니다. 폴리마켓의 배당률 변화는 실시간 여론조사와 같은 역할을 하며 사람들의 심리적 기대를 형성합니다. 기존 여론조사와 뉴스와는 달리, 폴리마켓은 거의 실시간으로 데이터를 업데이트할 수 있어(약 1초에 한 번) 시장 정서를 더 잘 반영할 수 있습니다. 또한 폴리마켓의 배당 변화가 사람들의 선거 전망에 영향을 미치면서 순환 구조를 형성합니다.
전통적인 투표가 종이에 동그라미를 그리는 것이라면, 폴리마켓은 돈을 걸어 투표하는 것이어서 더 심각한 분석이 필요합니다. 이는 단순히 대선 결과에만 영향을 미치는 것이 아니라, 소셜미디어만큼이나 큰 영향력을 가질 수 있고 심지어 더 클 수도 있습니다. 폴리마켓은 빅데이터와 AI로 발언 성향을 분석하여, 단순히 숫자상 우위뿐만 아니라 실제 금전적 지표로도 영향력을 발휘하기 때문입니다. 이는 사회 통치의 새로운 모델이 될 수도 있습니다.
(00:20:10): 암호화폐 유권자
코인업계의 트럼프 지지와 이것이 미국 대선에 미친 영향에 대해서는 논란이 있습니다. 코인업계의 영향력이 개인인 마스크만큼은 크지 않지만, 마스크의 도그코인 지지와 트럼프의 도그코인 반응으로 인해 코인업계가 트럼프와 미국 대선에 일정 부분 영향을 미쳤습니다.
암호화폐의 부상은 새로운 '암호화폐 유권자' 집단을 만들어냈습니다. 이 집단은 젊고 남성 비율이 높으며 소수 인종이 많고 정치 참여도가 높은데, 대체로 트럼프를 지지합니다. 여론조사 결과 암호화폐 보유자의 과반수 이상이 트럼프를 지지하고 약 30%만이 해리스를 지지하는 것으로 나타났습니다. 또한 암호화폐 보유 유권자 대부분이 투표에 참여할 계획이어서, 양당이 이들을 확보하기 위해 노력하고 있습니다.
공화당은 암호화폐에 대한 지지 의지가 매우 강합니다. 트럼프는 미국 내 비트코인 채굴을 지지하고 암호화폐 기부금도 받겠다고 밝혔습니다. 일부 공화당 의원들은 심지어 비트코인 전략 비축기금 설립을 제안하기도 했습니다. 민주당은 상
(00:26:15):왜 트럼프가 암호화폐를 지지하는가?
트럼프가 암호화폐를 지지하는 이유는 여러 가지다. 정치적 관점에서 볼 때, 그는 암호화폐 사용자들의 열정과 규제 완화에 대한 갈망을 보았을 수 있다. 유권자를 확보하기 위해 공개적으로 암호화폐를 지지했다. 비트코인 ETF 출현 등 비트코인에 대한 인식 제고도 이러한 추세를 이끌었다.
비트코인 컨퍼런스에서 트럼프의 연설은 주로 민주당을 비판했지만, '비트코인이 달러의 적인가'에 대한 사람들의 고민도 불러일으켰다. 그는 정부의 행동만이 달러를 위협한다고 보았지, 비트코인 자체는 그렇지 않다고 생각했다. 디지털 골드로 비트코인을 바라본다면, 달러와의 관계 본질은 변하지 않는다. 트럼프의 입장은 미국 정부가 비트코인을 대립이 아닌 수용과 활용을 통해 통제할 수 있다는 것을 보여준다. 이는 미국의 암호화폐 태도 변화를 나타낸다.
비트코인 ETF 출현 이후 전통 금융기관의 태도도 변화하고 있다. 이전에는 비트코인을 '길들이려' 했지만(2018년 CME 회장은 "우리가 비트코인을 길들일 것이다"라고 말했다), 정부 지원으로 비트코인의 지위가 높아지면서 암호화폐와의 관계를 재평가하기 시작했다.
트럼프의 지원은 단기 시장 상승을 이끌었을 뿐만 아니라, 장기적으로 미국과 전 세계 금융 질서를 재편할 수 있다: 만약 비트코인 가격이 100만 달러까지 급등하고 달러의 일부로 고정된다면, 이는 달러의 지위를 강화하고 글로벌 패권을 유지할 수 있다. 비트코인이 미래 금융 체계에서 더 중요한 역할을 할 수 있으며, 달러와의 관계도 더 복잡하고 긴밀해질 수 있다.
(00:33:10): 비트코인이 달러 패권 유지에 도움이 되는가, 아니면 해가 되는가?
의견이 갈린다: 일부는 비트코인이 탈중앙화 화폐이므로 달러 지위에 영향을 줄 수 있다고 보고, 다른 이들은 달러에 고정되면 오히려 달러 지위를 강화할 수 있다고 본다. 어떤 화폐가 등장하든 시장의 수용이 먼저 필요하다. 미국은 신중히 관찰하고 있는데, 이는 자본주의 시장경제 발전 법칙에 부합한다. 새로운 화폐 형태가 등장하면 시장에서 반응을 보이고, 시장이 받아들이면 정부가 이를 법정 화폐로 인정할 것이며, 시장이 받아들이지 않으면 도태될 것이다. 미국은 암호화폐를 억압하지도, 자연스럽게 발전시키지도 않고 있다. 다양한 규제 조치를 취한 것은 시장이 암호화폐를 받아들였다는 것을 보여준다. 정부는 이제 이를 법정 디지털 화폐로 전환할 단계에 와 있다고 볼 수 있다.
현재 많은 미국 대형 금융기관이 암호화폐를 자산 배분의 일부로 받아들이고 있다. 만약 암호화폐가 정규 금융 체계에 편입되면 달러 결제 시스템의 일부가 될 수 있다. 암호화폐 디지털 금융 시장이 기존 금융 시장과 병행하게 되면, 미국은 반드시 패권을 다시 장악할 것이며 포기하지 않을 것이다.
(00:35:35): 비트코인은 어떻게 달러 패권을 강화할 수 있는가?
화폐의 본질은 합의다. 달러의 패권 지위가 도전받는 이유 중 하나는 미국의 과도한 채무와 통화 발행으로 인한 달러 합의 약화다. 과거 브레튼우즈 체제는 금의 합의를 달러로 전환했다. 이제 미국이 비트코인 ETF 등을 통해 비트코인과 달러의 자유 전환을 허용한다면, 이는 비트코인의 합의를 달러에 접목시키는 것과 같아 달러 지위를 강화할 수 있다.
이는 비트코인을 '디지털 골드'로 보는 것과 유사하다. 다른 점은 금은 고정 환율로 지위를 공고히 했지만, 비트코인은 현대 금융 수단을 통해 주류 체계에 편입된다는 것이다. 현재 각국이 달러 의존도를 줄이고 자국 통화 결제를 늘리면서 달러 주도권이 약화되고 있다. 트럼프가 비트코인을 지지하는 것은 금의 대체자로서 새로운 자산을 찾고, 비트코인의 합법화와 보편화를 통해 미국의 글로벌 금융 체계에서의 영향력을 높일 수 있기 때문이다.
전 세계적으로 각국이 금 보유를 늘리고 있는 것은 달러 패권에 도전이 되고 있다는 것을 보여준다. 만약 비트코인이 달러 체계에 편입된다면, 새로운 자산에 대한 수요를 충족시키면서도 달러 지위를 유지할 수 있다. 비트코인이 달러 패권에 미치는 영향은 현대 금융 수단을 통해 주류 체계에 편입될 수 있다는 점에 있다. 이를 통해 새로운 자산 수요를 충족시키면서도 달러 지위를 공고히 할 수 있다. 하지만 그 과정의 리스크와 복잡성을 신중히 다뤄야 하며, 미래 발전 방향은 불확실하다.
(00:44:30): 달러의 문제를 비트코인이 해결할 수 있을까?
달러와 비트코인이 연동되어 합의도가 높아져도, 달러의 강세 지위를 완전히 회복하기는 어려울 것이다. 근본적인 문제는 달러 과다 발행이다. 이 문제를 해결하는 핵심은 달러 과다 발행량 축소와 외채 상환이다. 트럼프의 정책 초점도 이 부분에 있었다. 예를 들어 세금 및 경제 정책 조정, 대외 원조 축소 등이 비트코인과 연계하는 것보다 더 중요하다.
미국 국채 과다 발행은 미국의 국제적 지위 유지 비용이 너무 높기 때문이다. 비트코인 가격이 10배 오른다고 해도, 달러 규모에 비하면 영향은 제한적일 것이다. 트럼프가 말했듯이 달러의 적은 비트코인이 아니라 미국 정부 자체의 행동이다. 달러 신뢰 회복의 핵심은 미국 자체의 경제와 정책 문제 해결이다.
하지만 미국이 암호화폐를 포용하면 새로운 변화가 일어날 수 있다. 탈달러화 추세 속에서 각국이 자국 통화 동맹을 구축해 무역 결제를 하고 있다. 그러나 이 국가들은 여전히 결제 수단을 선택해야 한다. 미국이 달러와 비트코인의 직접 환전 관계를 구축하고 비트코인 ETF를 지원한다면, 이는 달러의 글로벌 유동성을 촉진할 것이다.
테더(USDT)의 경우, 미국이 상대적으로 관용적인 이유는 실질적으로 달러의 글로벌 유동성을 높이기 때문이다. 테더 규모가 수천억 달러에 달하고 신용을 창출하기 시작했는데, 이는 미국이 중앙은행 디지털 화폐를 발행하지 않는 이유일 수 있다. 만약 미국이 100만 비트코인을 보유한다면, 현재 가격으로 900억 달러, 향후 비트코인이 100만 달러로 오르면 수조 달러 규모가 되어 미국 금 보유고에 근접할 것이다.
그러나 비트코인이 금을 대체한다고 해도, 화폐 승수 이론에 따르면 이것만으로는 기존 달러 체계를 완전히 뒷받침하기 어려울 것이다. 다만 중요한 완충 역할은 할 수 있을 것이다.
(00:51:46): 비트코인이 월가에 포섭되면 특수성을 잃을까?
미국이 암호화폐를 이용해 새로운 패권을 구축하고 금융 전쟁을 일으킬 가능성은 크지 않다. 미국이 비트코인을 포용하는 핵심은 비트코인 자체가 아니라 규칙 제정자로서의 지위다. 달러, WTO 등 다른 분야에서와 마찬가지로 미국의 목표는 암호화폐 세계에서도 규칙을 정하는 것이다. 비트코인 ETF 승인은 전 산업에 큰 영향을 미치며, 미국이 암호화폐 세계의 규칙 제정자로 부상하고 있다.
한 가지 가능성은 비트코인의 규칙이 더 이상 암호화폐 업계가 아닌 월가의 금융 논리에 따라 정의될 수 있다는 것이다. 단기적으로 비트코인 가격이 상승할 수 있지만, 장기적으로는 비트코인이 특수성을 잃을 수 있다.
미국이 어떻게 규칙 제정자의 지위를 확보할 것인가? 비트코인 ETF가 첫 번째 단계다——비트코인 ETF 승인은 암호화폐 세계의 역사적 전환점을 알린다. 여기에는 두 가지 중요한 논리가 있다:
첫째, 금융 자산 거래 논리다. 미국의 비트코인 ETF는 현금 결제 방식이므로, 오직 달러로만 ETF 지분을 사고팔 수 있고 비트코인을 인출할 수 없다. 이는 미국이 달러와 비트코인 가격에 일방향 영향력을 행사할 수 있음을 의미한다. ETF 규모가 커짐에 따라 장내 거래가 비트코인 가격을 주도하게 될 것이며, 결국 비트코인 가격은 미국 주식 ETF에 의해 결정될 것이다.
둘째, 비트코인의 안전성이다. 비트코인 반감기가 다가오면서 채굴자의 수익은 비트코인 가격 상승과 온체인 거래 수수료에 의존한다. 그러나 ETF 규
또 다른 블록체인 계승자가 암호화폐 정신을 이어갈 수 있습니다. 미국의 법치주의와 개방성은 규칙 제정권을 추구하게 합니다. 미국은 비트코인 ETF를 통해 실제로 비트코인의 POW 메커니즘을 수용했습니다. 그러나 미국이 대량의 비트코인과 해시레이트를 통제하게 되면 구도가 변화할 것입니다.
사물의 본질을 보려면 미디어 보도가 아닌 실제 행동에 주목해야 합니다: 금융 종사자가 시장 반응에 가장 빠르고, 그 다음은 암호화폐 미디어, 그리고 주류 미디어, 마지막으로 학자들입니다. 자금 흐름과 실제 행동에 주목하는 것이 신뢰할 수 있는 판단 기준입니다. 세상이 사람으로 구성된 한 이러한 법칙은 영원할 것입니다.
