작성자:Yogita Khatri
번역: 백토크
지난 며칠 동안 암호화폐 세계가 들썩였고, 트럼프가 대선에서 승리한 후 비트코인은 93,000달러를 빠르게 돌파했습니다. 2018년부터 암호화폐에 대해 쓰기 시작했을 때 비트코인 가격은 약 3,000달러였지만, 이제는 이 시장의 급속한 발전을 목격하고 있습니다.
수십 명의 암호화폐 벤처 투자자들과 대화를 나누었습니다. 대부분의 사람들은 트럼프 당선과 비트코인 상승에 대해 흥분하고 있지만, 대부분은 여전히 장기 투자 계획을 고수하고 있습니다. 그러나 일부 투자자들은 전략을 조정하고 정치 및 시장 환경의 새로운 추세와 변화에 더 주목하고 있습니다.
1kx의 공동 창립자 Lasse Clausen는 "업계 전체의 흥분은 타당합니다. 일반인들은 이전 정부가 혁신을 억압했다는 것을 이해하기 어려웠지만, 이제 창업자들이 자유롭게 실험할 수 있어 많은 기대되는 새로운 제품이 나올 것입니다."라고 말했습니다.
a16z crypto의 파트너 Arianna Simpson도 유사한 견해를 표명했습니다. 그녀는 "지난 몇 년 동안 암호화폐 업계에 많은 도전과제가 있었다"고 지적했지만, 정책의 중대한 변화가 Web3 구축자와 기업에 크게 도움이 될 것으로 예상했습니다.
트럼프 정부가 암호화폐 규제의 명확성을 가져올 것으로 기대되면서, 투자자들은 더 많은 창업자들이 Web3 분야에 진출할 것으로 예상하고 있습니다. 이번 주 초 전 Insight Partners 투자자 Evan Fisher가 설립한 Portal Ventures는 암호화폐 스타트업에 투자하는 두 번째 펀드로 7,500만 달러를 모금했습니다. Fisher는 법적 및 규제 리스크로 인해 이전에 암호화폐 분야에 주저했던 성공한 기업가들이 이제 더 적극적으로 참여할 것으로 보인다고 말했습니다.
CoinFund의 창립자 겸 CEO Jake Brukhman은 회사가 곧 다가올 암호화폐 시장의 "슈퍼사이클"을 준비하고 있다고 말했습니다. CoinFund는 시드, 벤처 및 유동성 투자에 자금이 충분하며, 올해 6명의 새 멤버를 영입했는데 그 중 5명은 지난 2-3개월 내에 합류했습니다.
1. 암호화폐-AI, DeFi 등 분야에 베팅
미래를 내다보면, 암호화폐 벤처 투자자들은 암호화폐-AI, DeFi, 현실 자산(RWA) 토큰화, 인프라, 스테이블코인 및 결제 등 고성장 분야에 주목하고 있습니다.
많은 투자자들은 암호화폐와 AI의 결합이 다음 혁신적인 트렌드가 될 것으로 보고 있습니다. Hack VC의 공동 창립자 겸 Managing Partner Ed Roman은 암호화폐-AI가 "현재 암호화폐 분야에서 가장 뜨거운 카테고리"라고 말하며, 탈중앙화된 컴퓨팅 네트워크의 비용 효율성을 활용하는 다층 Web3 AI 생태계를 예견했습니다. 그는 "이 시장이 Web2 고객을 위해 서비스할 때 규모가 수조 달러에 달할 것"이라며, "AI는 NFT와 같은 일회성 현상이 아니라 실제 비즈니스 가치를 창출하고 있으며, 스마트폰과 인터넷 이후 가장 중요한 기술 혁신일 수 있다"고 말했습니다.
그러나 Roman은 암호화폐-AI의 건강한 발전이 NVIDIA와 같은 Web2 AI 분야의 성과에 크게 의존한다고 지적했습니다. 따라서 Hack VC는 NVIDIA를 암호화폐-AI의 "느슨한 지표"로 보고 있습니다.
Maven 11 Capital의 Chief Investment Officer 겸 Managing Partner Balder Bomans는 AI 모델 학습을 위한 컴퓨팅 리소스를 제공하는 탈중앙화 DePIN 프로토콜에 주목하며, 암호화폐-AI 스타트업이 성장할 것으로 보고 있습니다. CoinFund의 Brukhman은 대부분의 개인 투자자들이 내년에 암호화폐를 통해 AI에 진출할 것으로 예상했습니다. "AIToken은 희소하고 수요가 강하다. 2025년 여름이 탈중앙화 AI(deAI)의 여름이 될 것"이라고 말했습니다.
또 다른 투자 중점은 기관 채택이 늘면서 DeFi의 부활입니다. Hack VC의 Roman은 높은 금리로 인해 미국 국채가 더 매력적이어서 DeFi가 최근 타격을 받았다고 말했지만, 트럼프가 금리를 인하할 것으로 예상되면서 DeFi가 전통 금융(TradFi) 도구인 국채와의 경쟁에서 더 유리해질 것으로 보고 있습니다. 그는 DeFi를 "100년에 한 번" 있을 기회로 보며, 금융 프로세스를 크게 단순화할 수 있다고 말했습니다.
1kx의 Clausen은 전통 금융 기관이 체인 상에서 현실 자산(RWA)을 실현하고 DeFi 인프라를 대규모로 활용할 것으로 예상했습니다. "전통 금융에서 거래, 청산 및 결제가 얼마나 복잡한지 생각해 보세요. 탈중앙화 거래소(DEX)에서는 이 모든 것이 단 한 번의 거래로 이루어지며, 거래 상대방 리스크도 없고 거래의 투명성도 검증 가능합니다. 이는 '물고기를 잡는 것'과 같이 아주 쉽습니다."라고 말했습니다.
Nomad Capital의 Managing Partner이자 전 Binance 임원인 Erick Zhang도 DeFi가 성장할 것으로 보고 있습니다. 특히 알트코인 활동 증가와 중앙화된 거래소의 도전에 직면한 배경에서 그렇습니다. Galaxy Ventures의 General Partner Will Nuelle와 BlockTower Capital의 Thomas Klocanas도 DeFi, RWA 토큰화, 스테이블코인 및 결제 분야의 확장에 긍정적입니다.
Nuelle는 "트럼프 행정부 하에서 스테이블코인의 결제 채택을 가로막는 가장 큰 장애물 중 하나인 법정 화폐 시스템과의 은행 관계가 더 원활해질 것"이라며, "암호화폐를 합법적으로 서비스하는 은행들이 연방예금보험공사(FDIC) 등 기관의 보복에 대한 우려 없이 급증하는 사용 사례와 더 잘 통합될 수 있을 것으로 기대한다"고 말했습니다.
2. 소비자 애플리케이션과 인프라 범주에도 관심
a16z crypto의 Simpson은 "이전 정부의 정책에 의해 크게 영향을 받았던 암호화폐 분야의 소비자 애플리케이션에 특히 흥미를 느낀다"며, "DePIN과 인프라 프로젝트의 지속적인 발전에도 여전히 주목하고 있다"고 말했습니다.
Borderless Capital의 파트너 Alvaro Gracia도 비트코인의 주도권이 알트코인으로 이동하면서 DeFi와 DePIN 분야의 성장이 기대된다고 지적했습니다. 그가 관리하는 1억 달러 DePIN 펀드에는 향후 2-3년 내 투자할 약 7,000만 달러가 남아 있으며, 이 분야에 특히 관심이 있습니다.
1kx의 Clausen은 회사의 중점이 인프라, 미들웨어 및 은행 통합이 필요한 소비자 애플리케이션, 특히 규제 제한의 장벽을 겪었던 이 유형의 애플리케이션에 있다고 덧붙였습니다.
Finality Capital Partners의 Managing Partner Adam Winnick은 재질권 및 영지식 기술 스타트업을 포함한 인프라 수직 분야에 대해 낙관적이며, Gumi Cryptos Capital의 Managing Partner Miko Matsumura는 기반 및 확장성 인프라 프로젝트에 초점을 맞추고 있습니다. 그의 목표는 "암호화폐 업계 내부의 문제가 아닌 일반인의 일상적인 문제"를 해결하는 것입니다.
한편 일부 투자자들의 인프라에 대한 열정은 줄어들고 있습니다. Maven 11의 Bomans는 강력한 단일 체인이 부상하고 모듈식 기술 스택이 지속적으로 개선되면서 지난 1년 동안 회사의 투자 중점이 애플리케이션 레이어 프로젝트로 전환되었다고 언급했습니다.
Portal Ventures의 Fisher는 팀이 인프라 프로젝트에 대한 투자를 줄였으며, 명확한 배포 우위와 사용자 수요를 가진 상업적 스타트업에 더 관심이 있다고 말했습니다.
Nomad Capital의 Zhang도 특히 Layer 1 및 Layer 2 네트워크와 같은 인프라 프로젝트에 대한 투자가 더 신중해졌다고 언급했습니다. 그는 "대부분의 인프라 프로젝트는 본질적으로 '인프라 밈'이며, 성공은 창업팀이 내러티브와 브랜드를 효과적으로 관리할 수 있는 능력에 크게 의존하지만, 이런 독특한 역학을 가진 팀은 제한적"이라고 말했습니다.
3. 트럼프 정부의 잠재적 리스크
트럼프 대통령 당선이 암호화폐 분야에 새로운 낙관적 분위기를 가져왔지만, 여러 벤처 투자자들은 업계 발전에 영향을 미칠 수 있는 잠재적 리스크를 경고했습니다.
1kx의 Clausen은 트럼프의 이민 정책에 대해 우려를 표했습니다. 노동력 공급 감소가 지속적인 임금 인플레이션을 초래할 수 있으며, 이는 암호화폐와 같은 위험 자산에 부정적일 수 있다고 말했습니다.
Galaxy Ventures의 Nuelle는 트럼프
로만은 미국이 새로운 비트코인을 적극적으로 비축할지, 아니면 압수한 기존 비트코인만 보유할지가 핵심 문제라고 말했습니다. 어느 경우든 암호화폐 시장에는 긍정적일 것입니다. 그러나 미국이 비트코인을 적극적으로 비축한다면 다른 국가들도 이를 모방할 수 있어 전 세계 정책에 영향을 미칠 수 있으며, 이는 암호화폐 시장 전체에 더 큰 영향을 미칠 것입니다.
