작성자: Luke, Mars Finance
최근 비트코인이 다시 한번 금융계의 주목을 받고 있습니다. 미국 펜실베니아 하원은 주 재무부 약 70억 달러의 10%를 할당하는 것을 제안하는 "펜실베니아 비트코인 전략 준비금법"을 공식 제안했습니다. 인플레이션에 맞서고 포트폴리오를 최적화하기 위해 비트코인에 자금을 지원합니다. 한편, 미국 상원의원 신시아 루미스(Cynthia Lummis)는 재무부가 운영하는 "비트코인 준비금"을 설립하고 향후 5년 동안 최대 100개의 비트코인을 구매할 것을 제안하는 보다 야심찬 제안을 의회에 제출했습니다. 트럼프는 또한 7월 28일 비트코인 컨퍼런스에서 11월에 대통령으로 당선된다면 미국에 "전략적 비트코인 보유액"을 구축하도록 압력을 가하고 미국 정부가 기존 비트코인 보유고를 판매하는 것을 막을 것이라고 밝혔습니다. Michael Saylor는 마이애미에서 열린 Cantor Crypto Conference에서 비트코인은 거래상대방 리스크 없는 자산이며 "전략적 비트코인 준비금은 21세기 최고의 거래가 될 것"이라고 강조했습니다. 그는 미국이 전략적 비축을 실행한다면 다른 나라들도 따라야 할 것이라고 믿습니다.
이는 실제로 그렇습니다. 미국뿐만 아니라 전 세계 점점 더 많은 국가와 기관이 비트코인을 전략적 준비금으로 통합하는 것을 진지하게 고려하기 시작했습니다. Bitwise Europe의 새로운 보고서에 따르면 미국 정책 이니셔티브에 대한 정서 과 비트코인 공급 긴축이 결합되어 비트코인 가격이 상승하고 있습니다. Polymarket의 베팅 활동은 또한 국가 비트코인 보유고 설립에 대한 기대가 급격히 높아지고 있음을 반영합니다. 기업 측면에서는 MicroStrategy와 같은 회사가 계속해서 비트코인을 대량 구매하여 이러한 추세를 더욱 확고히 하고 있습니다.
전 바이낸스 CEO 자오창펑 (CZ)(CZ)는 공개적으로 다음과 같이 말했습니다. “향후 몇 년 안에 국가들은 비트코인을 예비 자산으로 등록하기 위해 경쟁할 것이며, 미국 정부의 입법 시도부터 기업에 이르기까지 어떤 국가도 마지막으로 조치를 취하지 않을 것입니다.” 자산 배분 동향, 글로벌 금융 시스템의 "디지털 금"으로서의 비트코인의 지위는 점점 더 공고해지고 있습니다. 전 세계적으로 정부, 기관, 기업이 함께 보유하고 있는 비트코인의 총 수는 2,669,855개를 초과하여 전체 비트코인 공급량 의 12.7%를 차지합니다.
국가와 기업이 비트코인을 예비 자산으로 선택하는 이유는 무엇입니까? 이것은 순전히 투자 전략입니까, 아니면 미래 통화 질서를 재정의하는 것입니까?
기업의 비트코인 로드: 다양한 전략적 고려 사항 및 레이아웃
2024년 현재 글로벌 기업이 보유하고 있는 비트코인의 총량은 130만개를 넘어 전체 비트코인 공급량 의 6.2%를 차지한다. 이러한 기업에는 거대 기술 기업, 광산 기업, 금융 기술 기업이 포함됩니다.
MicroStrategy는 전체 비트코인 공급량 의 1.577%를 차지하는 331,200개의 비트코인으로 선두를 달리고 있습니다. 2020년부터 회사는 비트코인 보유량을 지속적으로 늘려 왔으며, 누적 투자액은 165억 달러를 넘어섰습니다. 회장인 마이클 세일러(Michael Saylor)는 비트코인이 "가장 안전한 자산"이며 인플레이션을 효과적으로 방지하고 회사의 예비 자산 가치를 보호할 수 있다고 반복적으로 공개적으로 주장했습니다.
Tesla는 지난 불장(Bull market) 에서 "큰 펌프" 중 하나였습니다. 2021년 초, 테슬라는 15억 달러 상당의 비트코인을 구매했다고 발표해 글로벌 시장의 큰 관심을 끌었습니다. 이후 비트코인 자산 중 일부를 청산했음에도 불구하고 Tesla는 현재 9,720개의 비트코인을 보유하고 있어 비트코인을 장기 자산 배분 도구로 신뢰하고 있음을 보여줍니다.
Square(현재 Block, Inc.)는 비트코인을 결제 및 금융 생태계의 중요한 부분으로 보고 있습니다. Block은 현재 8,211개의 비트코인을 보유하고 있으며 총 투자액은 2억 4천만 달러가 넘습니다. 회사의 최고 재무 책임자인 암리타 아후자(Amrita Ahuja)는 "비트코인은 자산 관리의 일부일 뿐만 아니라 경제적 역량 강화와 기술 혁신을 촉진하려는 우리 사명의 연속이기도 합니다"라고 말한 적이 있습니다.
또한 채굴 회사와 거래 플랫폼도 비트코인 보유에서 중요한 위치를 차지하고 있습니다. 예를 들어 Marathon Digital Holdings는 주로 채굴 업무 통해 25,945개의 비트코인을 보유하고 있습니다. 세계 최대의 암호화폐 거래 플랫폼 중 하나인 Coinbase는 약 9,000개의 비트코인을 보유하고 있으며 플랫폼 준비금에 대한 유동성 지원을 제공합니다.
바로 오늘, 인공 지능 회사 Genius Group도 보유 자산의 대부분을 비트코인으로 전환할 것이라고 발표했습니다. 이 회사는 1,000만 달러에 110개의 비트코인을 구입했는데, 이는 코인당 평균 약 90,932달러입니다. 이번 조치는 초기 목표인 1억 2천만 달러를 목표로 현재 및 미래 보유량의 90% 이상을 비트코인으로 보유하려는 전략의 일환입니다.
이들 기업이 비트코인을 보유하기로 선택한 동기는 경제 변동에 대한 헤징, 자산 수익률 개선, 디지털 경제 생태계 참여 등 다양합니다. 글로벌 관점에서 비트코인에 대한 기업의 관심은 단기 투자 수익뿐만 아니라 미래 통화 및 금융 시스템의 전략적 레이아웃을 반영합니다.
1. 인플레이션 리스크 헤징
글로벌 통화 완화가 지속되는 가운데 인플레이션 기대치가 계속 상승, 많은 기업의 현금 보유고가 구매력 위축 리스크 에 직면해 있습니다. 예를 들어, 대규모로 비트코인을 구매한 최초의 회사 중 하나인 MicroStrategy는 현재 약 330,000개의 비트코인을 보유하고 있으며 총 투자액은 미화 49억 달러 이상이며 평균 구매 가격은 코인당 미화 49,874달러입니다. 2024년 11월 현재 전체 투자수익률은 80%를 넘었습니다. 회사의 마이클 세일러 회장은 비트코인이 명목화폐의 평가절하로부터 부를 보호할 수 있다고 믿었기 때문에 비트코인을 선택했다고 말했습니다.
국제통화기금(IMF)이 제공한 자료에 따르면 2021년 이후 세계 주요 경제권의 연평균 인플레이션율은 약 5%인 반면, 같은 기간 비트코인 가격은 300% 이상 올랐다. 이러한 성장률은 비트코인이 기업이 인플레이션에 대처하는 중요한 선택이 되었음을 보여줍니다.
2. 자산다각화
전통적으로 기업 예비 자산은 일반적으로 현금과 단기 채권으로 구성되어 있지만 점점 더 복잡해지는 글로벌 경제 환경에서 비트코인은 점차 기업이 자산을 다양화하고 재무 유연성을 향상시키는 데 효과적인 수단이 되고 있습니다. Tesla는 2021년 초에 15억 달러의 비트코인을 구매했으며 2024년 중반에도 여전히 9,720달러를 보유하고 있습니다. 비트코인의 가격 변동은 특정 재정적 문제를 야기하지만 Tesla CEO Elon Musk는 비트코인의 장기 수익률이 기존 자산 배분보다 훨씬 높다고 믿습니다. 회사 재무 보고서에 언급된 바와 같이 "비트코인의 추가로 현금 자산을 보다 유연하게 관리하는 동시에 잠재적으로 높은 수익을 얻을 수 있게 되었습니다."
이 전략은 기업들 사이에서 드문 일이 아닙니다. Treasureries.bitbo.io의 데이터에 따르면 현재 전 세계적으로 비트코인을 보유하고 있는 회사는 92개이며, 총 비트코인 공급량 의 12.7%를 차지하는 총 260만 개 이상의 회사가 있습니다. 이러한 데이터는 자산 다각화 전략이 점점 더 많은 회사에서 선호되고 실행되고 있음을 보여줍니다.
3. 기술 혁신과 브랜드 이미지: 시대의 선두에 서다
많은 기업에게 비트코인 보유는 단순한 투자가 아니라 기업의 기술 혁신과 가치를 입증하는 방법이기도 합니다. 탈중앙화 기술과 디지털 경제를 지원함으로써 이들 회사는 미래에 대한 의지를 보여주고 있습니다. Block, Inc.는 8,211개의 비트코인을 보유하고 있으며 총 투자액은 약 2억 4천만 달러입니다. 회사는 비트코인 결제 기술 개발을 추진하고 있으며, 결제 플랫폼 캐시앱(Cash App)을 통해 사용자는 비트코인을 직접 구매하고 보유할 수 있다. 이러한 전략적 선택은 젊은 사용자들 사이에서 회사의 기술 이미지를 높이는 데 도움이 되는 동시에 실천을 통해 새로운 경제 기술 개발을 촉진하겠다는 의지를 보여줍니다.
대중은 또한 비트코인을 보유하고 있는 기업에 대해 일반적으로 긍정적입니다. 설문 조사에 따르면 밀레니얼 소비자의 50% 이상이 "디지털 자산과 블록체인 기술을 중요시하는" 기업을 지지할 가능성이 더 높습니다. 기술 회사의 경우 이 전략은 분명히 브랜드 이미지를 개선하고 젊은 사용자 그룹을 유치하는 데 도움이 됩니다.
4. 핵심 이유: 잠재적으로 높은 수익률
비트코인의 장기적인 성장 잠재력은 기업이 자산 평가를 달성하는 데 중요한 선택이 됩니다. 결국 기업은 돈 버는 것을 최우선으로 생각합니다. 비트코인 가격 변동에도 불구하고 비트코인은 지난 10년 동안 연평균 100%가 넘는 성장률을 경험했습니다. Marathon Digital Holdings는 현재 25,945개의 비트코인을 보유하고 있으며 총 투자액은 8억 달러가 넘습니다. 회사의 CEO인 Fred Thiel은 비트코인의 변동성이 리스크 초래하지만 전례 없는 성장 기회도 제공한다고 말했습니다. 그들은 비트코인을 보유함으로써 회사가 향후 몇 년 동안 주주들을 위해 상당한 가치를 창출할 것이라고 굳게 믿습니다.
역사적 데이터에 따르면 2013년 이후 비트코인 가격은 200배 이상 상승해 같은 기간 S&P 500 지수 수익률을 훨씬 뛰어넘었습니다. 단기적으로는 변동성이 있지만 장기적으로 가치를 높일 수 있는 잠재력은 기업에게 큰 매력입니다.
주권 국가: 비트코인 전략 준비금의 동기
최근에는 기업들이 비트코인을 자산 배분에 적극적으로 포함시키는 것 외에도 일부 국가에서도 비트코인을 국가 전략 준비금의 일부로 사용하려고 시도하기 시작했습니다. 11월 10일, 비트코인 매거진(Bitcoin Magazine) CEO 데이비드 베일리(David Bailey)는 소셜 플랫폼에서 다음과 같이 밝혔습니다. "적어도 하나의 주권 국가가 비트코인을 적극적으로 인수하고 있으며 세계 5대 비트코인 보유국 중 하나가 되었습니다. 곧 그들의 소식을 들을 수 있기를 바랍니다." 비트코인을 보유하고 있는 주권 국가의 상황에 대한 관심이 뜨겁습니다.
현재 미국, 중국, 러시아 등 전 세계 많은 정부가 비트코인 보유에 적극적 또는 간접적으로 관여하고 있습니다. 미국은 현재 207,189개의 비트코인을 보유하고 있는 세계에서 가장 많은 비트코인을 보유한 국가입니다. 이러한 자산은 주로 법 집행 조치에 따른 압수 및 압수로 인해 발생하며 현재 가치는 약 188억 7천만 달러로 전체 비트코인의 0.987%를 차지합니다. 비트코인 총 공급량. 앞으로 트럼프 법안이 통과되면 미국도 주도적으로 비트코인 보유고를 확보하게 될 것이다.
중국은 비트코인 194,000개(약 176억 7천만 달러 상당)로 2위를 차지했습니다. 이러한 비트코인은 주로 불법 활동에 대한 단속 이후 정부의 압수로 인해 발생합니다. 중국은 정책 수준에서 암호화폐에 대해 엄격한 규제를 채택했지만, 사법 절차와 법 집행 과정에서 압수된 비트코인은 여전히 간접적인 보유의 원천이 됩니다.
러시아의 비트코인 보유량은 주로 풍부한 채굴 자원을 통해 간접적으로 달성됩니다. 러시아 정부는 구체적인 보유량을 공개하지 않았지만 러시아 채굴 산업은 전 세계 비트코인 채굴 점유율 의 약 11%를 차지해 세계 3위를 차지했다. 이는 러시아가 채굴 통해 비트코인 보유량을 축적할 수 있는 중요한 기반을 제공합니다. 서방의 제재로 인해 러시아는 비트코인을 통해 SWIFT 시스템을 우회하고 국경 간 무역의 새로운 방법을 모색하고 있습니다. 2024년 푸틴 대통령은 비트코인 채굴 공식적으로 합법화하고 비트코인 채굴 산업을 지원하기 위해 풍부한 에너지 자원을 사용하는 법안에 서명했습니다. 러시아는 또한 국제 무역 비용을 지불하기 위해 암호화폐를 사용할 것을 제안했는데, 이는 러시아의 금융 자율성 전략에서 비트코인의 역할을 강조하는 일련의 움직임입니다.
다른 나라들도 점차 비트코인 분야에 등장하고 있습니다. 영국은 55억 6천만 달러 상당의 비트코인 61,000개, 우크라이나는 42억 2천만 달러 상당의 비트코인 46,351개, 부탄은 11억 9천만 달러 상당의 비트코인 13,029개를 보유하고 있습니다. 또한, 세계 최초로 비트코인을 법정 통화로 설정한 국가인 엘살바도르는 현재 약 5억 2천만 달러 상당의 비트코인 5,748.8개를 보유하고 있습니다.
글로벌 주권 국가들이 비트코인을 보유하기로 선택한 동기는 경제적 리스크 헤지, 금융 주권 달성, 경제 제재 우회, 디지털 경제 혁신 촉진 등 다양합니다.
1. 경제제재 회피 및 금융주권 강화
국제 경제 제재를 받고 있는 일부 국가의 경우 비트코인의 탈중앙화 특성은 전통적인 금융 시스템을 우회할 수 있는 방법을 제공합니다. 예를 들어 베네수엘라, 이란 등의 국가는 서방 국가의 금융 제재로 인해 국제 거래와 자본 흐름에 심각한 장애를 겪었습니다. 비트코인은 전통적인 은행과 중개인에 의존하지 않기 때문에 이들 국가가 제재를 우회하고 국제 무역을 유지하며 외환을 획득하는 도구가 될 수 있습니다.
또한, 비트코인을 보유함으로써 국가는 미국 달러에 대한 의존도를 어느 정도 줄여 금융 주권을 강화할 수 있습니다. 특히 미국 달러의 패권을 걱정하는 일부 개발도상국들에게 비트코인 보유는 재정적 자립을 높이는 중요한 수단이 되었습니다. 엘살바도르는 이에 대한 대표적인 예입니다. 엘살바도르는 2021년에 비트코인을 법정 통화로 채택하고 비트코인을 전략적 준비금에 추가했습니다. 이는 미국 달러에 대한 의존도를 줄이는 동시에 글로벌 암호화폐 투자자를 유치하려는 전략입니다.
2. 인플레이션 및 법정화폐 가치 하락에 대한 헤징
일부 국가에서는 높은 인플레이션과 명목화폐의 평가절하에 직면하고 있는 상황에서 비트코인의 희소성(상한 2,100만 개)과 탈중앙화 특성으로 인해 비트코인은 효과적인 헤징 도구가 됩니다. 예를 들어, 아르헨티나, 터키와 같은 국가에서는 최근 몇 년간 높은 인플레이션율이 유지되었으며, 이들 국가의 주민과 정부는 자국 법정 통화의 급속한 평가절하 문제에 직면해 있습니다.
이 경우 '디지털 금'으로서의 비트코인은 이들 국가가 전략적 준비금을 통해 통화 가치 하락으로 인한 손실을 줄이는 데 도움이 될 수 있는 매력적인 옵션으로 간주됩니다. 실제로 개발도상국의 일부 중앙은행은 통화 가치 하락 대면 전통적인 통화 정책의 영향을 받지 않는 가치 저장 수단을 확보할 수 있도록 암호화폐를 국제 준비금의 일부로 연구하기 시작했습니다.
3. 디지털 경제 발전 촉진 및 외국인 투자 유치
비트코인 전략적 준비금의 또 다른 중요한 동기는 암호화폐를 수용하여 국가의 디지털 경제 발전을 촉진하는 것입니다. 특히 엘살바도르와 같은 국가에서는 비트코인을 합법화하고 전략적 보유분에 추가함으로써 국제적인 암호화폐 기업, 투자자, 기업가를 유치하여 블록체인 기반의 디지털 경제 생태계를 조성하려고 노력하고 있습니다.
이러한 접근 방식은 지역 경제 발전을 촉진할 뿐만 아니라 특정 관광 수입과 외화 수입도 가져올 수 있습니다. 엘살바도르의 나이브 부켈레 대통령은 비트코인의 사용이 엘살바도르가 과거의 경제적 어려움에서 벗어나 새로운 디지털 경제 시대를 여는 데 도움이 될 수 있음을 분명히 했습니다. 이러한 방식으로 국가는 국내 경제의 디지털 전환을 장려하는 동시에 비트코인을 보유함으로써 국제 금융 시장에서 목소리를 높이기를 희망합니다.
미래: 전략적 예비비에 대한 기회와 과제
트럼프는 취임 후 미국을 위한 비트코인 전략적 준비금을 마련하겠다고 약속했는데, 이는 비트코인 정점의 서곡으로 여겨진다. 시장은 FOMO를 경험하고 있고, 사람들은 일반적으로 낙관적이며, 우리가 노출하는 대부분의 신호는 국가와 기업이 계속해서 매수할 것임을 나타냅니다. 하지만, 과연 미래에도 이런 일이 일어날까요?
비트코인 전략 준비금과 관련하여 전통 금융업계에서는 실제로 부정적인 관점 많습니다. 월스트리트 저널의 수석 시장 칼럼니스트인 제임스 매킨토시는 미국 등 경제 강대국이 비트코인을 전략적 준비금으로 보유할 필요가 없다고 생각합니다. 그는 미국 경제의 안정은 외환보유고 지원보다는 주로 '정부의 신용'에 달려 있다고 지적했다. 비트코인의 높은 변동성으로 인해 신뢰할 수 있는 국가 준비금 역할을 하기가 어렵습니다.
암호화폐 투자회사 갤럭시디지털(Galaxy Digital)의 억만장자 임원도 조심스럽다. 그는 트럼프가 비트코인을 미국의 전략준비금에 포함시킬 가능성은 높지 않다고 본다. 노보그라츠는 수요일 블룸버그와의 인터뷰에서 “아직도 그럴 가능성이 매우 낮다고 생각한다”며 현재 공화당이 상원을 장악하고 있지만 의석이 60석도 안 돼 이 제안이 순조롭게 통과되기에는 부족하다고 설명했다.
비트코인의 미래는 의심할 여지 없이 불확실성으로 가득 차 있으며 지지자와 반대자 모두 자신의 판단을 신뢰할 충분한 이유가 있습니다. 기업과 국가에게 비트코인을 보유한다는 것은 금융의 미래를 탐구하려는 시도일 수도 있지만 높은 변동성과 불확실성이라는 도전을 받아들이는 것을 의미하기도 합니다. 비트코인의 운명은 시장 정서, 정책 환경, 기술 발전에 달려 있습니다. 아마도 Mackintosh가 말했듯이 "비트코인은 경제적 분석보다 동물 정신에 더 의존합니다." 따라서 디지털 자산을 둘러싼 이 게임에서 누가 최종 승리를 거둘 수 있는지 입증하는 데는 시간이 걸릴 것이다.
그럼에도 불구하고, 투자자로서 우리는 열정과 합리성 사이의 균형을 찾아야 합니다. 광범위한 금융 변화의 물결 속에서 우리는 그것이 미래에 어떻게 발전할지 지켜볼 수밖에 없습니다.
