혼돈에서 명확성으로: 트럼프의 SEC 지명이 암호화폐 규제를 어떻게 재편할 수 있을까

도널드 트럼프 대통령 당선자는 바이든 행정부의 반 암호화폐 십자군을 종식시키고 SEC 위원장 게리 겐슬러를 첫날에 "해고"하겠다고 약속 하며 암호화폐 산업의 마음을 훔쳤습니다.

트럼프 대통령은 아직 겐슬러의 후임자를 제안하지 않았고, 그가 현직 SEC 위원들을 해임할 능력은 법적으로 의심스럽지만 , 암호화폐 업계 관계자들은 새로운 SEC 위원장이 곧 업계의 가장 큰 규제적 고민 중 하나를 완화할 것이라는 전망에 여전히 들떠 있다.

헤스터 피어스 와 마크 우예다 위원은 이미 위원장 경쟁에서 물러났지만 SEC에서 재직하는 동안 디지털 자산의 자유와 규제 억제를 적극적으로 옹호해 왔습니다.

오늘은 피어스와 우에다 위원의 공식 성명을 살펴보고, 트럼프 행정부 하에서 암호화폐를 지지하는 증권거래위원회가 어떤 모습일지에 대한 통찰력을 얻어보겠습니다. 👇

🚢 제안된 토큰 안전 항구

2021년 4월 게리 겐슬러가 SEC 위원장으로 승인되기 하루 전, 피어스 위원은 디지털 자산에 대해 생각하고 있었습니다.

새로운 SEC 위원장이 시행 우선순위에 대한 새로운 의제를 내놓을 것이라는 점을 인식한 피어스 위원은 GitHub을 통해 업데이트된 토큰 안전 항만 제안을 발표하여 블록체인 기반 토큰을 수용하도록 증권 규정을 어떻게 만들 수 있는지에 대한 논의를 이끌려고 시도했습니다.

피어스의 새로 고친 제안은 분산형 애플리케이션 개발자에게 연방 증권 등록에서 3년간 면제 또는 안전 항구를 제공하고자 했습니다. 여기에는 암호화폐 커뮤니티, 증권 변호사 및 대중이 2020년 2월의 이전 초안에 대한 피드백으로 제공한 상당한 개정 사항이 통합되었습니다.

트럼프 행정부에서 암호화폐를 지지하는 SEC는 암호화폐의 명확성을 우선시하는 한편, 급증하는 탈중앙화 애플리케이션(DAPPS) 의 요구와 투자 대중을 보호해야 하는 기관의 사명 간의 균형을 맞추는 규정을 만들기 위해 업계의 피드백을 적극적으로 수집할 것으로 예상됩니다.

🖼️ 대체 불가능한 어리석음

"스토너 캣츠"는 2021년 7월에 820만 달러의 이더리움(ETH) 에 주조된 10,320개의 NFT 컬렉션입니다. 이 판매 수익금은 밀라 쿠니스, 애쉬튼 커처, 크리스 록을 포함한 할리우드 스타가 출연한 애니메이션 시리즈(스토너 캣츠라고도 함)의 제작 자금으로 사용되었습니다. 스토너 캣츠 NFT를 구매하는 대가로, 해당 시리즈에 대한 독점 액세스, 불특정 미래 엔터테인먼트 콘텐츠, 온라인 커뮤니티가 약속되었습니다.

SEC는 결국 스토너 캣츠의 배후에 있는 기업이 등록되지 않은 증권을 판매한 혐의로합의에 도달했지만 , 피어스 위원과 유일한 공화당 동료인 SEC 위원인 마크 우예다는 이러한 집행 조치에 반대했습니다.

피어스와 우예다 위원은 NFT 창작자가 증권 규정을 무조건 적용받아서는 안 된다는 점은 인정하지만, 이 사건에서 SEC가 증권 규정을 적용한 것은 별로 의미가 없으며, 단지 법적 모호성을 조장하여 창작자가 자신의 콘텐츠를 배포하고 수익화하기 어렵게 만들 뿐이라고 주장했습니다.

트럼프 행정부에서 암호화폐를 지지하는 SEC는 NFT에 보안 규정이 적용되는 방법에 대한 포괄적인 지침을 마련할 것으로 예상됩니다. 가상의 토큰화된 포켓몬 카드의 법적 지위에 대한 불확실성 대신 디지털 자산이 증권 규정에서 면제되는 경우에 대한 명확성이 제공되어야 합니다.

🪙 토큰 텐션

SEC는 이번 3월에 암호화폐 회사를 상대로 표면적으로 다툼이 있는 집행 조치를 취한 가장 최근의 사례에서, 암호화폐 거래소 ShapeShift가 온라인 암호화폐 자산 거래 플랫폼 운영과 관련하여 등록되지 않은 증권 딜러처럼 행동했다는 혐의로 기소를 종결했습니다 .

ShapeShift는 2021년에 P2P 탈중앙거래소(DEX) 가 되었지만, 6년이 넘게 브로커 중개자 역할을 하며 재고에서 주문을 이행하고 플랫폼에서 발생하는 모든 암호화폐 거래에 대한 상대방 역할을 해왔습니다.

피어스 위원과 우예다 위원은 ShapeShift가 2021년 이전에 등록되지 않은 증권 딜러로 운영되었다는 주장에 이의를 제기하지 않았지만, 또 다른 공동 반대 의견을 표명하며 SEC의 집행 조치로 인해 생긴 모호성에 대한 우려를 표명했습니다.

미등록 증권 딜러 자격을 얻으려면 ShapeShift는 증권 판매를 중개해야 합니다. SEC가 문제의 증권이나 판매로 투자 계약이 어떻게 생성되었는지 식별하려는 의지(또는 능력 부족)가 없기 때문에 암호 자산의 2차 거래에 견딜 수 없는 환경이 조성됩니다.

트럼프 행정부에서 암호화폐를 지지하는 SEC는 어떤 토큰이 증권으로 간주될 수 있는지에 대한 명확한 기준을 제시하여 코인베이스와 같은 암호화폐 기반 거래소가 직면한 모호한 위법 행위에 대한위협을 없애는 동시에 등록된 증권 딜러가 기존 상품과 함께 해당 자산을 상장할 수 있도록 허가할 것으로 예상됩니다.

🧐 떠오르는 질문들

수십 년의 전례에 따르면 겐슬러 의장은 사임하고 트럼프가 임명한 사람에게 SEC에 대한 통제권을 넘길 것으로 예상되지만, 그의 임기는 2026년까지 만료되지 않으며, 트럼프 대통령이 장기 소송 없이 그 전에 겐슬러 의장을 강제로 해임할 수 있을지는 전혀 불확실합니다.

그러나 암호화폐 업계의 많은 사람들이 11월 14일 겐슬러 회장이 "봉사할 수 있어 큰 영광이었습니다"라고 말한 최근 연설을 비공식적인 사임 통지로 해석했다는 점에 주목할 필요가 있습니다.

SEC는 독립 규제 기관으로서 행정부로부터 상당한 자율권을 누리고 있으며, 트럼프가 겐슬러 위원장을 첫날에 해고하겠다는 과장된 약속에도 불구하고, 모호한 판례법은 SEC 위원은 단순히 "마음대로" 해고할 수 없고 "이유가 있어야"만 해고될 수 있다는 개념을 뒷받침할 수 있습니다.

SEC 위원장은 기관 예산에 대한 재량권을 행사하고 직원을 감독하지만, 행정 부서장을 임명하려면 위원회의 과반수 동의가 필요하며, 각 위원은 SEC가 증권법을 해석하고 집행하는 방법을 지시하는 기관 절차 투표 에서 동등한 발언권을 받습니다.

위원은 미국 대통령이 5년 임기로 임명하지만 상원 다수결로 인준해야 합니다. 임기 만료는 매년 6월 5일에 한 명의 위원이 교체될 수 있도록 엇갈리게 구성되며, 위원은 공석을 방지하기 위해 임기 만료일 이후 18개월 더 근무할 수 있지만, 5명의 위원 중 3명 이상이 같은 정당에 속할 수는 없습니다.

크렌쇼 위원의 임기는 올해 6월 5일에 만료되었지만, 그녀는 계속 SEC에서 근무하고 있으며, 바이든 대통령에 의해 공석을 메우기 위해 재지명되었습니다.

이 공석이 트럼프 대통령의 취임 때까지 지속된다면, 그는 공화당 상원에서 자신의 선택에 따라 후보자를 쉽게 채워 SEC 내에서 암호화폐에 우호적인 다수를 공고히 할 수 있습니다. 안타깝게도 현재 민주당이 장악하고 있는 상원은 크렌쇼를 5년 더 임기로 확정할 충분한 시간이 있으며, 바이든 행정부는 12월 20일 상원이 휴회한 후 교묘한 휴회 임명을 언제든지 사용할 수 있습니다.

겐슬러가 사임하지 않고 크렌쇼의 임기가 연장된다고 가정하더라도 트럼프 대통령은 피어스나 우예다를 대행 위원장으로 임명하여 SEC에 영향력을 행사할 수 있다.

이 시나리오에서는 명확한 규칙 제정 활동은 발생하지 않지만 위원장 권한대행은 SEC 직원에 대한 통제권을 얻어 논란의 여지가 있는 SEC 직원 회계 게시판 121을 철회하고, 불행 동서 요청을 처리하고, 진행 중인 집행 조사와 소송을 일시 중단하거나 종료하고, 미래의 암호화폐 규칙 제정 절차에 대한 첫 단계로 대중의 의견을 구할 수 있는 권한을 부여받습니다.