비트코인(BTC)이 신고가를 기록하며 $100,000 고지에 근접했지만, 시장은 여전히 침체 상태에 있으며 많은 이들이 아직 손익분기점을 넘지 못했습니다. 그렇다면 왜 오직 비트코인(BTC)만 상승하고 있으며, 밈(meme)코인들만 유동성과 성장세를 보이고 있는지, 그리고 우리는 이 시점에 무엇을 기대하고 어떻게 해야 할까요? Allinstation과 함께 시장 상황을 살펴보고 다른 관점을 가져보도록 하겠습니다.
자금 흐름이 어디에 있는가?
비트코인(BTC)이 신고가 $73K를 돌파한 이후 약 2주 정도 지났지만, 시장은 여전히 비트코인(BTC)만 상승세를 보이고 있으며 다른 알트코인들은 "가만히 있는" 상황입니다. 현재 시장에 유입되는 자금은 주로 비트코인(BTC) 가격 상승을 위해 사용되고 있습니다.
8월에 20억 달러가 발행되었고, 10월 초에 추가로 10억 달러가 발행되었지만, 비트코인(BTC) 가격은 아직 상승 조짐을 보이지 않고 있습니다. 이는 대부분의 자금이 미국 대선 이후 상황을 기다리기 위해 보류되고 있기 때문으로 보입니다.
트럼프 대통령 당선 이후 시장이 크게 활성화되었고, 비트코인(BTC) 가격도 신고가를 경신했습니다. 이후 지속적인 자금 유입에도 불구하고 비트코인(BTC) 가격만 상승했을 뿐, 알트코인과 알트코인 시가총액은 큰 변동이 없었습니다.
비트코인(BTC)/이더리움(ETH) ETF 로 인해 자금 흐름이 시장에서 빠져나가고 있다
암호화폐 시장의 자금 흐름은 항상 순환적입니다. 암호화폐에 처음 참여하는 사용자는 먼저 거래소에 자금을 입금하고, 디파이(DeFi)와 웹3 세계를 탐험하게 됩니다. 이를 통해 자금이 암호화폐 생태계 내에 머물게 되지만, 새로운 게임이 등장하면서 투자자들의 관심이 다른 알트코인 생태계로 옮겨가게 됩니다.
그러나 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH) ETF의 등장으로 인해 전통 투자자들이 이 두 자산을 직접 보유할 수 있게 되면서, 암호화폐 생태계 내부의 유동성이 줄어들고 있습니다.
비트코인(BTC) 가격 상승, 자금 발행, 비트코인(BTC) ETF의 지속적인 순유입, 그리고 거래소의 비트코인(BTC) 보유량 감소 등을 종합해 볼 때, 대형 투자 기관들이 비트코인(BTC)을 "콜드 월렛"이나 "보관소"에 보관하고 있는 것으로 보입니다.
이번 주기에는 2017년 ICO 붐이나 2021년 NFT 열풍 때와 같이 개인 투자자들의 대규모 유입이 부족합니다. 당시에는 개인 투자자들이 직접 거래소에 법정 화폐를 입금하고 스테이블코인이나 이더리움(ETH)으로 전환하여 암호화폐 투기에 참여했습니다. 2021년에는 Coinbase에서 직접 OpenSea로, MoonPay를 통해 NFT 투자가 활발했습니다.
하지만 이번 주기에는 암호화폐 대출이 고갈되었고, 시장에 남아있는 이들은 이미 "오래된 병아리"들입니다. 따라서 보상과 에어드랍도 빨리 소진되었습니다. 새로운 개인 투자자들은 CEX나 DeFi를 거치지 않고 전통 금융 상품에 직접 투자하고 있어, 암호화폐 시장으로 유입되는 자금이 줄어들고 있습니다.
단독 독립 코인이 주도권을 장악하고 있으며, 밈(meme)코인이 이번 주기의 스타인가?
현재 시장에서는 "고래" 투자자들의 자금 순환을 통해 밈(meme)코인 거래가 활발한 것으로 보입니다. 새로운 자금 유입은 부족한 상황입니다.
왜 이번 주기에 밈(meme)코인이 두드러지게 나타나고 있는지에 대해서는 다음 두 기사를 참고하시기 바랍니다.
- 비트코인(BTC) 거래소 바이낸스의 밈(meme)코인에 대한 견해와 이 시점에 어떻게 밈(meme)코인에 주목해야 할까?
- 밈(meme)코인 슈퍼사이클이 과연 포모(FOMO)할 만한 가치가 있을까?
또한 이번 사이클에 밈(meme)의 성장을 뒷받침할 수 있는 꽤 설득력 있는 이유가 더 있습니다:
- 밈(meme)의 가격 상승 스토리가 일반 투자자들의 자금을 끌어들이기 쉽습니다
- 밈(meme)코인이 테크 코인을 모으는 수단으로 사용되고 있습니다
부인할 수 없는 것은, 지난 시즌 도지코인(Doge)이나 시바이누(SHIB)의 이야기가 시장 전체와 심지어 암호화폐에 대해 잘 모르는 사람들에게도 엄청난 포모(FOMO)를 일으켰다는 점입니다. 이번 시즌에도 페페(PEPE), 봉크(BONK), 와이프(WIF), 그리고 최근의 피너트(PNUT) 등 더 많은 이야기들이 만들어지고 있습니다. 도지코인(Doge)만큼의 대중적 인지도는 아직 없지만, 사용자를 끌어들이려는 목적은 유사해 보입니다.
한편 테크 코인들이 가격 상승을 보이지 않고 있는 가운데, 심지어 세이(Sei)나 티엔에스알(TNSR)과 같은 일부 테크 코인들은 축적 구간을 돌파하기도 했습니다. 이에 따라 최근 1-2주 동안 많은 투자자들이 밈(meme)코인 시장에 참여하고 싶어 하는 의도나 질투심을 보이고 있습니다. 이는 투자자들이 기존에 보유하고 있던 테크 코인을 정리하고 밈(meme)코인으로 전환하는 현상으로 이어지고 있습니다.
그렇다면 이 시점에 어떻게 해야 할까?
시장에 또 다른 '올트코인 시즌'이 올 가능성이 높습니다. 밈(meme)코인이 투자자 유치에 도움이 될 수 있지만, 시장 성장을 이끌 것은 결국 테크 코인일 것입니다. 그 이유는 다음과 같습니다:
- 합리적인 가격 상승 이유 => 전통적인 '가치 투자' 투자자들을 끌어들일 수 있습니다. 반면 밈(meme)코인은 '온라인 도박장'으로 여겨질 수 있습니다 => 암호화폐 시장 확대
- 실제 유용한 기술 => 암호화폐 프로젝트들이 제공하는 실질적인 애플리케이션을 부인할 수 없습니다 => 진정한 수요 존재
- 대형 펀드들이 실제 기술에 투자하고 있어 => 더 많은 자금이 유입될 것
=> 더 읽어보기: 다가오는 올트코인 시즌 – 밈(meme)코인과 테크 코인 중 어떤 것을 선택할까?
또한 토큰 경제학(Tokenomic)은 우리가 시장 타이밍과 프로젝트의 가격 상승 시기를 예측할 수 있게 해줍니다. 프로젝트 창립자들이 설계한 토큰 경제학은 대체로 큰 편차 없이 예상한 시기에 맞춰 진행됩니다. 지난 시즌 일부 코인들의 토큰 경제학을 보면, 모든 코인이 배분되기 시작하면 그때 정점이 찍힌다는 것을 알 수 있습니다.
이번 시즌 올트코인들의 토큰 경제학을 보면, 토큰 배분이 2025년 1분기 말부터 시작될 것으로 보입니다. 따라서 올트코인 시즌의 정점은 2025년 중반 쯤이 될 것으로 예상할 수 있습니다.
하지만 2023년에 경험했듯이, 모든 올트코인이 동시에 가격이 오르는 것은 아닙니다. 선별적으로 가격이 오르는 모습을 보일 것입니다. 따라서 여러분은 포트폴리오를 정리하고, 세이(Sei), 티엔에스알(TNSR), 세이(Sei) 등 축적 구간을 돌파한 코인들을 살펴볼 필요가 있습니다. 또한 시장의 관심을 받고 있는 내러티브에 부합하는 코인들을 찾아보는 것도 좋습니다.
익숙한 트렌드들이 많이 있겠지만, 이제 우리는 천국의 문턱에 와 있습니다. 비트코인(BTC)이 10만 달러 선을 돌파하면 올트코인들도 함께 상승할 것으로 보입니다. 이 시점에서 여러분 자신의 분석과 결정을 믿는 것이 가장 중요합니다.
