비트코인(BTC) 역사상의 전설적인 인물 중 한 명이자, 사토시 나카모토에 가장 가까운 것으로 알려진 인물, Blockstream 창립자 아담 백(Adam Back)이 대만 시간 11월 18일 대만 정치대학교 공기업센터에 나타나, 제9회 블록체인 애호가 연례 회의에 참석하여 대만 정부와 Web3 분야 인사들과 공식적으로 만나며, 비트코인 생태계의 대만 발전의 이정표를 새겼다.
다음 날(19일), 아담 백(Adam Back)은 매력적인 비트코인 주제 연설을 했고, 오후 "Liquid 의 아시아 및 기타 지역: 디지털 자산 개발 방향 계획"에 대한 토론 세션에서 자산 토큰화 트렌드에 대해 여러 전문가들과 심도 있는 토론을 펼쳤다.
패널 구성:
- 비트파이넥스(Bitfinex) Securities 운영 총괄 Jesse Knutson
- Blockstream 공동 창립자 겸 CEO 아담 백(Adam Back)
- 일본 가상화폐 거래소 Crypto Garage 대표 Justin Dhingra
- BTSE 운영 총괄 Jeff Mei
주: Liquid Network는 Blockstream이 자산 발행을 위해 구축한 비트코인 2층 및 사이드체인입니다.
Liquid 자산토큰화 사례
사회자 Jesse Knutson은 먼저 현재 Liquid Network에서 진행 중인 자산토큰화 사례를 문의했다. 아담 백(Adam Back)은 먼저 Blockstream이 발행한 증권형 토큰인 Blockstream Mining Note 1 (BMN1)을 공유했는데, 이는 올해 7월 만기가 도래했으며, 총 1,200개 이상의 비트코인(BTC)을 투자자에게 제공했다고 한다. 당시 약 8,000만 달러 규모였다.
두 번째 자산(BMN2))은 현재 약 3,900만 달러를 모금했는데, 이는 4년 간의 해시레이트 자산으로, 1단위는 1해시레이트이다. 아담 백(Adam Back)은 채굴기 주식과 비교해 이는 흥미로운 자산이라고 말했는데, 채굴기 주식은 경영진과 채굴 기업의 전략적 의사결정이 포함되지만, 이는 4년간의 특정 해시레이트 채굴 수익에만 집중된 자산이기 때문이다.
아담 백(Adam Back)은:또 다른 흥미로운 자산은 연료 약속 증서(fuel promissory note)이다. 물론 이전에도 언급했지만, 주목할 만한 점은 이 자산의 성장 속도가 매우 빠르고 자연스럽게 발전하고 있다는 것이다. 왜냐하면 이는 실제로 종이 기반 처리 시스템을 개선하고 단순화했기 때문이다. 이 자산은 주로 멕시코의 중소기업에 운영 자금을 제공하고 있으며, 매월 약 1억 달러를 유치하고 있는 것으로 보인다. 이는 작년 3월 또는 4월에 처음 발표되었을 때 2억 달러 규모였지만, 현재는 10억 달러를 넘어섰다.
Justin Dhingra: 우리는 Liquid Network에서 JCO 토큰을 발행했는데, 이 토큰을 만든 동기는 일본 가상화폐 거래소와 전 세계 다른 시장 간의 국경 간 거래를 촉진하고자 하는 것이었다. 일본과 거래하는 데 있어 한 가지 제한은 법정 화폐이다. 해외 거래소가 일본과 거래하려면 계좌를 개설해야 한다. 계좌를 개설하려면 현지 법인이 되어야 한다. 하지만 현지 법인이 되는 비용이 높아 스타트업에게는 일본과의 거래가 우호적이지 않다. 따라서 우리는 JCO 토큰이 일본과의 거래를 촉진하는 수단이 될 수 있다고 생각했다.
Jeff Mei: 경영진으로서 우리는 항상 새롭고 흥미로운 자산을 찾아 결합하고자 한다. 현실 세계에서, 특히 아시아에서 우리는 금, 부동산, 석유, 상품 등과 유사한 것들을 보고 있다. 이것들은 우리가 계속 탐구하는 방향이다. 핵심은 Liquid가 비트코인(BTC)을 기반으로 하고 있고, 비트코인(BTC)이 가장 기관이나 정부에서 인정받는 자산이라는 점이라고 생각한다. 따라서 이것이 모든 것을 가능하게 하고 있으며, 우리는 계속 탐구할 것이다.
Liquid Network 의 장점
아담 백(Adam Back)은 기관들이 블록체인을 선택할 때 뚜렷한 특징이 있다고 관찰했는데, 그들이 Liquid를 선택하는 이유는 자신들의 토큰이 증권인지 여부와 그에 따른 규제 방식이 불분명한 다른 공체인의 고유 토큰이 가진 규제 리스크를 부담하고 싶지 않기 때문이라고 한다.
Jesse Knutson: 네, 이것이 제가 말하고자 했던 핵심 포인트입니다. 비트코인(BTC)이 전 세계적으로 가장 우수한 인플레이션 헤지 특성을 가지고 있고, 이것이 Liquid에도 확장되기 때문입니다.
플랫폼이나 발행자 관점에서 볼 때,
이는 규제되지 않은 증권으로 간주되어 혼란을 야기할 위험을 줄여줍니다.
Justin Dhingra 도 Liquid가 채택한 UTXO 기반 다중 서명 아키텍처가 코드를 더 견고하게 만든다고 지적했다. 따라서 소비자 보호 측면에서 Liquid가 최고라고 생각한다.
Jesse Knutson:Jeff, Justin도 말씀해 주시겠지만 아시아 내부에서 RWA(실물자산)에 대한 관심이 어느 정도인지 말씀해 주시기 바랍니다. 또는 다른 지역의 상황은 어떤지요?
Jeff Mei: 네, 특히 중국에 대해 말씀드리겠습니다. 한때 중국에서 거의 절반에 가까운 가상화폐 거래가 이루어졌었지만, COVID-19 이후 큰 타격을 받았고 경제 상황도 좋지 않습니다... 따라서 많은 중국 채굴업체와 대량의 비트코인(BTC)을 보유한 사람들이 새로운 방법으로 비트코인(BTC)을 통해 수익을 얻고자 하고 있습니다.
따라서 첫째, Liquid는 다양한 스테이킹 애플리케이션을 제공하므로, 그들은 비트코인(BTC)을 보유하면서도 수익을 얻을 수 있습니다. 특히 블록 보상이 감소하는 상황에서 그렇습니다.
둘째, 중국 투자자들이 일반적으로 자금을 해외로 이전하려는 경향이 있다고 생각합니다. 그들은 새로운 투자 상품을 찾고 있으며, RWA는 이러한 수요에 잘 부합합니다. RWA는 어떤 AI 또는 새로운 토큰들처럼 화려하지 않지만, 견고한 자산으로 뒷받침되고 있습니다.
따라서 이 분야에 대한 관심이 매우 크다고 생각하며, 특히 금과 부동산 분야에서 이러한 추세를 보고 있습니다.
일본에서 공개 블록체인 기반 RWA 발행에 대한 논의가 일어나고 있습니다
Justin Dhingra: 일본의 경우, RWA 또는 STO 트렌드와 관련하여, 일본은 STO 분야의 초기 참여자입니다. 일본에는 명확한 규칙과 규제가 있는데, 이것이 일본의 특성입니다. 그 중 하나의 조건은 일본에서 STO를 발행하는 기술 플랫폼은 반드시 프라이빗 체인이어야 한다는 것입니다.
저는 대만에서 Hyperledger를 사용하는 것을 보았습니다. 일본에서도 많은 사례에서 Hyperledger를 사용하고 있습니다. 일본 사람들이 자주 묻는 질문 중 하나는, 프라이빗 체인에서 RWA를 발행한다면 왜 여전히 블록체인이 필요한지입니다. 그것은 폐쇄적인 생태계입니다. 따라서 일본에서 STO는 아직 본격적으로 시작되지 않았고, 초기 단계에 머물러 있습니다.
그러나 올해 일본 금융기관의 관심을 끌었던 사건은 BlackRock이 이더리움 상에서 발행한 머니마켓 펀드 'BUIDL'입니다. 이것은 Liquid에 관한 것은 아니지만, 이 사례는 우리가 처음으로 RWA가 공개 네트워크에서 발행되는 것을 보여주었습니다. 하지만 Securitize가 기본적으로 그 토큰을 통제하고 있어, 완전히 개방적이지는 않습니다.
따라서 이것은 진정한 개방이 아니지만, 일본의 참여자들은 이를 사례로 삼아 규제 기관에 로비하며, 공개 블록체인이 가능하다는 점을 보여주고 있습니다. 이것이 일본에서 활발한 논의를 불러일으키고 있습니다.
Jesse Knutson: 약간 궁금한 점이 있습니다. 왜 그들은 공개 체인이 아닌 프라이빗 체인에서 발행하는 것을 고집하는 걸까요?
Justin Dhingra: 주된 이유는 책임성 때문입니다. 만약 오류나 거래 실패가 발생하면, 일본의 규제 기관은 서비스 제공자가 거래를 수정할 수 있기를 원합니다. 따라서 책임성과 소비자 보호를 고려하여 이러한 요구사항이 생겨났습니다.
STO와 RWA에서 스테이블코인의 중요성
Jesse Knutson: 다음 질문은 스테이블코인에 관한 것입니다. Liquid에는 다양한 스테이블코인이 있는데, 왜 스테이블코인이 STO와 RWA 발행에 중요한가요?
Adam Back: 실제로 일부 발행 사례에서, 예를 들어 sideswap 플랫폼에서는 비트코인을 거래 쌍으로 사용하거나 스테이블코인을 다른 자산의 거래 쌍으로 사용할 수 있습니다. 어떤 거래 쌍이 더 합리적인지는 자산 자체에 따라 달라집니다. 채굴 자산의 경우 비트코인으로 가격을 책정하는 것이 편리하지만, 달러 수익 펀드와 같은 자산은 달러로 거래하는 것이 더 편리합니다.
따라서 거래 쌍으로 스테이블코인을 가지는 것이 매우 유용합니다. 신흥 시장의 경우, 동일한 지갑 내에서 스테이블코인을 보유하는 것이 매우 편리한데, 이는 비트코인 메인넷에서는 직접 실현할 수 없습니다. 따라서 Liquid 지갑은 무신뢰 교환을 통해 라이트닝 네트워크에 접근할 수 있어, 동일한 지갑에서 비트코인과 스테이블코인을 동시에 보유할 수 있어 주류 수요에 잘 부합합니다.
Jesse Knutson: 네, 완전히 맞습니다. 디지털 자산 세계와 전통 증권 세계가 융합되고 있다고 믿는다면, 스테이블코인이 이 두 세계를 연결하는 데 매우 중요하다고 생각합니다.
미래의 토큰화 트렌드
Jesse Knutson: 마지막으로, 미래를 내다볼 때 전 세계적으로 또는 특히 아시아에서 향후 몇 분기 내 주요 토큰화 트렌드는 무엇이라고 생각하시나요?
Adam Back: 저는 RWA가 중요한 새로운 현상이라고 생각합니다. 주목해야 할 점은 현재 전통 증권 및 채권 시장의 자산이 비트코인보다 훨씬 더 많다는 것입니다. 따라서 이러한 융합이 매우 중요합니다. 단순히 주식 시장에 대한 접근만이 아니라, 비트코인 거래 상황 및 그 파생상품 개발 또한 중요합니다. 예를 들어 ETF를 통한 거래 차익 거래, 그리고 미국에서 다양한 파생상품과 비트코인 옵션 승인 등이 향후 논의될 주제입니다.
현재 블록체인은 투자 수단 이외에는
전통 자금에 많은 가치를 제공하지 못하고 있지만,
블록체인은 궁극적으로 이러한 가치를 실현할 잠재력이 있습니다.
Justin Dhingra: 네, 일본의 경우 이것은 초기 진전이라고 생각합니다. 제가 말씀드린 것처럼, 일본은 현재 스테이블코인 규제를 가지고 있으며, 이 규제는 작년에 발효되었습니다. 아직 스테이블코인이 출시되지 않았지만, 많은 기업들이 개발 중입니다. 따라서 이것이 1단계라고 생각합니다. 2단계는 미국 국채와 같은 수익성 있는 자산, 수익성 있는 머니마켓 펀드 등이 될 것이며, 그 다음에는 토큰화, 예를 들어 투자 신탁, 토큰화된 주식 펀드 등이 올 것입니다.
따라서 일본은 보통 더 신중합니다. 그들은 빨리 규제를 제정하고 점진적으로 진행합니다. 우리는 먼저 일본에서 스테이블코인이 보편화되는 것을 보아야 하고, 그 다음에 수익성 있는 자산이 나올 것이며, 그 이후에 다음 단계를 관찰할 수 있을 것입니다.
Jeff Mei: 트렌드 측면에서 볼 때, 홍콩은 아시아에서 계속 선도적인 역할을 하고 있습니다. 다른 아시아 국가들은 다소 뒤처지는 것 같습니다. 우리는 싱가포르 MAS와 다른 국가들이 규제 상황을 관찰하고 있는 것을 보고 있으며, 홍콩에서도 움직임이 있었고, 심지어 대만에서도 최근 소매 CBDC와 도매 CBDC에 대한 많은 논의가 있었습니다.
따라서 이것이 트렌드라고 생각합니다. 많은 아시아 국가들이 특정 방향으로 나아가고 있으며, 이러한 추세는 우리가 토큰화 자산에 더 집중하게 만들고 있습니다.
