분석가: Manuel|Grant|Corey 컴파일러: Matt|Peter
금융 혁신과 블록체인 적용을 촉진하고 DeFi와 같은 미래의 새로운 금융 지형을 형성하는 데 핵심 동력이 될 수 있는 트랙이 있다면 5Mind DAO는 PayFi에 투자할 것입니다.
페이파이의 개념
페이파이(Payment Finance)는 결제와 탈중앙화 금융(DeFi)을 통합한 비교적 새로운 개념으로, 솔라나 재단의 릴리 리우(Lily Liu) 회장이 처음 제안했으며, 돈의 시간 가치를 중심으로 구축된 새로운 금융 시장으로 정의됩니다. .
PayFi를 이해하려면 먼저 '화폐의 시간 가치'를 명확히 해야 합니다. ' 화폐의 시간가치'란 시간에 따른 화폐가치의 변화를 말합니다. 일반적으로 (인플레이션 및 투자 소득 문제 등을 고려하여) 동일한 금액의 현재 가치는 동일한 금액의 미래 가치보다 높습니다(올해 100위안 > 내년 100위안). 미래가 아닌 지금 자금을 받고 싶다면 이 자금에 대해 추가 수수료, 즉 이자를 지불해야 합니다.
간단히 설명하기 위해 예를 들어보겠습니다. 지금 1,000위안을 은행에 예금하면 연 이율은 5%입니다. 1년 후에는 1,050위안(원금 1,000위안 + 이자 50위안)을 받게 됩니다. 이 경우 투자에 대한 이자를 얻을 수 있는 기회가 있기 때문에 1,000달러는 지금으로부터 1년 후 1,000달러보다 더 가치가 있습니다. 인플레이션율이 5%라면 1년 후 1,000위안의 구매력은 1,000*(1-0.05)=950이 되며 이는 현재 950위안에 해당합니다.
또한 결제 자체가 실제 생활 시나리오에 뿌리를 두고 있기 때문에 실제 결제 시나리오의 금전적 시간 가치를 효과적으로 포착하려면 실제 자산(부동산, 주식, 채권 등)을 활용해야 합니다. 토큰화(RWA) 블록체인을 새로운 방식으로 도입하고 결제 및 업무 프로세스를 온체인 옮겨 Web3 결제의 논리를 형성합니다.
이를 통해 우리는 PayFi에 대한 보다 자세한 보완책을 만들 수 있습니다. PayFi는 블록체인 기술, 스마트 계약 및 토큰화를 사용하여 결제 결제 시나리오 및 화폐의 시간 가치를 기반으로 결제 시스템을 개선하고 최적화하는 혁신적인 금융 분야를 말합니다.
기존 결제 및 Web3 결제
우리는 지불이 자금을 이체하는 행위이며, 거래의 완료와 가치 교환의 실현을 보장한다는 것을 알고 있습니다. 그러나 기존 결제는 일반적으로 중앙 집중식 결제 네트워크 및 중개자(예: 은행, 신용 카드 회사, 결제 대행사 등)에 의존하여 거래 프로세스를 완료합니다. 이러한 다자간 참여 방식은 거래 시간과 처리 수수료를 크게 증가시킵니다. 특히 세계화의 맥락에서 국경 간 지급에는 다양한 국가의 국내 청산 시스템(예: 미국 중앙은행 Fedwire, 중국 중앙 은행 CNAPS)과 국경 간 지급 및 결제 통화 청산 시스템이 포함되어야 합니다. 중국 간 위안화 청산 시스템 CIPS, 미국 뉴욕 어음 교환소 은행 등) 은행 간 결제 시스템(CHIPS)의 복잡성, 국제 자금 청산 시스템(예: 세계은행간금융통신협회(SWIFT)) , 그리고 이러한 시스템에 다양한 은행이 참여하고 있음이 분명합니다.
*참고: 기존 결제 구조
반면, 블록체인 기술과 탈중앙화 개념을 기반으로 한 Web3 결제는 블록체인의 특성인 즉각적인 결제, 연중무휴 가용성, 낮은 거래 비용, 디지털 통화 자체의 장점을 효과적으로 활용합니다. 프로그래밍 가능성, 상호 운용성 및 무한한 가능성 DeFi 구성성 및 기타 장점이 제공됩니다.
그렇다면 Web3 결제는 어떻게 가치 이전을 실현합니까? 기술 스택의 관점에서 볼 때 Web3 결제는 주로 결제 계층(블록체인), 자산 발행자, 통화 수락(피아트 통화 채널) 및 프런트엔드 애플리케이션의 4개 계층으로 나뉩니다.
*출처: 갤럭시벤처스
정산 계층: 정산 거래를 위한 기본 블록체인 인프라로, 전통적인 금융 시스템의 "정산 기관" 또는 "청산 시스템"에 해당합니다. 모든 거래 정보가 온체인 기록되고 확인될 수 없도록 보장하는 역할을 합니다. 조작되었습니다. Bitcoin, Ethereum, Solana와 같은 Layer 1과 Optimism, Arbitrum과 같은 이더 Layer 2는 자신의 블록 공간(사용자가 블록체인의 저장 및 보관을 사용하기 위해 가스 비용을 지불함)을 판매하여 시장에 다양한 결제 솔루션을 제공합니다. 자신의 거래나 데이터를 블록체인 온체인 기록하여 거래 확인 및 정산을 완료합니다. 이러한 체인은 각각 속도, 비용, 확장성, 보안 및 유통 채널 측면에서 이점을 제공합니다.
자산 발행자: 온체인 디지털 자산(스테이블 코인, 토큰 등)을 생성 및 발행하고 금융 거래 및 결제 매체의 구축, 유지 및 환매를 담당하는 기관 또는 단체입니다. 예를 들어, 잘 알려진 자산 발행사인 Tether는 미국 달러에 고정된 스테이블 코인인 USDT를 만들었습니다(USDT는 미국 달러와 1:1로 고정됨). 이를 통해 사용자는 USDT를 사용하여 결제 및 온체인 가치 교환을 할 필요 없이 사용할 수 있습니다. 토큰 가치의 변동이 걱정됩니다. 또한 암호화폐 시장에서 가장 널리 사용되는 디지털 자산 중 하나입니다.
화폐 수용: 온체인 디지털 화폐와 전통적인 은행 계좌의 법정 화폐를 연결하는 중요한 채널입니다. 통화 수락 제공업체는 금융 거래의 기본 메커니즘으로 스테이블코인의 가용성과 채택을 높이는 데 핵심적인 역할을 하며, 이들의 비즈니스 모델은 트래픽 중심적인 경향이 있으며 플랫폼을 통해 흐르는 자금에서 소액의 수수료를 받습니다.
프런트엔드 애플리케이션: 프런트엔드 애플리케이션은 궁극적으로 암호화폐 결제를 위한 사용자 인터페이스를 제공하고 스택의 다른 부분을 활용하여 이러한 거래를 가능하게 하는 고객 대면 소프트웨어의 형태를 취합니다. 업무 모델은 다양하지만 플랫폼 수수료와 프런트엔드 거래량을 통해 발생하는 트래픽 기반 수수료가 결합된 경향이 있습니다.
사용자가 기존 결제와 Web3 결제의 차이점을 더 잘 이해할 수 있도록 국경 간 결제 거래의 구조를 예로 들어 설명합니다.
*클릭하시면 확대해서 보실 수 있습니다
국가와 금융 기관마다 규제 요구 사항, 결제 시스템 및 정보 전송 표준이 다를 수 있습니다. 제한된 은행 업무 시간과 많은 중개자에 대한 의존도와 함께 국경 간 결제는 종종 기존 결제 시스템에서 높은 비용을 발생시킵니다(거래 수수료, 환율). 마크업, 중개수수료 등)이 있으며 정산에는 영업일 기준 최대 5일이 소요됩니다. 또한 전체 해외 결제 프로세스의 불투명성으로 인해 사용자가 결제를 추적하고 확인하기 어려울 수도 있습니다.
Web3 결제 방식의 국경 간 결제 솔루션은 온체인 구축된 스테이블 코인을 통해 전 세계적으로 즉시 거래를 결제할 수 있습니다. 다양한 중개자와 인프라가 없기 때문에 Web3 결제는 기존 결제에 비해 더 낮은 비용을 제공할 수 있습니다. 블록체인의 개방적이고 투명한 특성과 결합하여 사용자는 자금 흐름을 추적하고 조정 관리 비용을 더 크게 줄일 수 있습니다. 얻었습니다.
전통적인 금융기관에 의존하지 않고, 탈 탈중앙화 네트워크를 통해 사용자들 사이에 직접 가치를 전달하는 새로운 결제 방식인 Web3 결제가 결제 및 정산 과정을 획기적으로 단순화시켜 결제를 빠르고, 저렴하고, 쉽게 할 수 있다는 것은 어렵지 않게 볼 수 있습니다. 액세스는 원하는 대로 지불하려는 대중의 현재 요구를 충족하는 최선의 선택입니다.
Web3 결제가 현재 가지고 있는 돈을 주로 거래에 사용한다면 PayFi를 사용하면 내일의 돈으로 거래할 수 있습니다. 이 과정에서 PayFi가 포착한 화폐의 시간 가치를 설명하기 위해 간단한 수학적 모델을 사용해 보겠습니다.
100만 달러의 자금이 있고 전통적인 은행 시스템에서 국경 간 이체를 완료하는 데 3일이 걸린다고 가정해 보겠습니다. 연간 수익률은 5%이고, 이 3일의 기회 비용은 100만 * (5% / 365) * 3 = $410.96입니다. 이제 PayFi가 이 프로세스를 1분으로 단축한다고 가정해 보겠습니다. 1백만 * (5% / 525600) * 1 = $0.95.
*출처: @0xNing0x
발행된 통화의 시간 가치는 최종 확인 시간과 비선형 관계를 갖는다는 점에 유의해야 합니다. 따라서 PayFi 시스템을 설계할 때 속도, 보안 및 탈중앙화 간의 균형을 찾는 것이 매우 중요합니다.
*출처: @ 0xNing0x
PayFi의 시장 규모
모도르 인텔리전스(Mordor Intelligence)가 발표한 '암호화폐 시장 보고서'에 따르면 전반적인 거시시장 관점에서 암호화폐 시장 규모는 2024년 442억9000만달러, 2029년에는 644억1000만달러에 이를 것으로 예상된다. 예측기간(2024~2029년) 복합 연평균 성장률은 7.77%이다. 디지털화의 도입으로 글로벌 결제 시스템은 현금에서 디지털 결제로 빠르게 변화하고 있으며, 새롭게 떠오르는 혁신적인 결제수단인 암호화폐 결제는 점차 디지털 결제의 중요한 동력으로 자리잡고 있습니다.
보고서는 국경 간 송금에 점점 더 많이 사용되는 암호화폐가 소비자 수수료와 교환 비용을 줄여 시장을 확대할 것이라고 예측합니다. Statista가 집계한 데이터에 따르면 국경 간 결제의 총 가치는 2023년에 190조 1천억 달러에 달할 것입니다. 이 수치는 2030년까지 290조 2천억 달러에 이를 것으로 예상되며, 이러한 성장의 대부분은 소비자가 주도하는 국가간 결제의 확대에서 비롯됩니다.
반면, 스테이블코인은 법정 화폐에 기반을 두고 있어 암호화폐의 변동성을 피하고 Web3 분야에서 중요한 금융 도구이자 거래 매체가 됩니다. 2020년 이후 글로벌 스테이블코인의 공급량 계속해서 증가해 왔으며, 특히 USDT, USDC 등 USD에 고정된 스테이블코인이 더욱 그렇습니다. Visa 및 Castle Island Ventures와 같은 기관의 최신 연구에 따르면 스테이블코인의 총 순환 공급량 2024년까지 1,600억 달러를 초과한 반면, 2020년에는 이 수치가 수십억 달러에 불과했습니다. 이러한 대폭상승 스테이블코인에 대한 강력한 시장 수요를 반영할 뿐만 아니라 국경 간 결제, 저축 보호 및 통화 전환 문제 해결에 있어서 스테이블코인의 엄청난 잠재력을 강조합니다.
*발행자별 스테이블코인 공급량
비자(Visa), 캐슬아일랜드벤처스(Castle Island Ventures) 등 기관이 최근 발표한 연구 추정에 따르면, 2023년 글로벌 스테이블코인 총 결제금액은 보수적으로 3조7000억 달러에 이를 것으로 추산되며, 2024년 상반기 결제금액은 2조6200억 달러에 달할 것으로 예상된다. 미국 달러(같은 기간, a16z가 발표한 2024년 암호화폐 현황 보고서의 현재 수치는 8.5조 달러입니다). 연간 기준으로 이 수치는 1년 내내 5조 2,800억 달러로 상승 할 것으로 예상됩니다.
또 다른 흥미로운 현상은 2022년부터 2023년까지 암호화폐 시장이 큰 변동과 하락 사이클을 겪었음에도 불구하고 스테이블코인의 거래량과 사용 빈도에는 큰 영향을 미치지 않았다는 점입니다. 이는 스테이블코인이 더 이상 암호화폐 시장에만 국한되지 않고, 그 활용 시나리오가 실물경제로 빠르게 확대되고 있음을 보여준다.
*스테이블 코인의 월간 활성 전송 주소 수 대비 암호화폐 현물 거래량
PayFi의 혁신 요구
시장 수요 측면에서 볼 때, 기존(SWIFT는 1973년 설립) 복잡하고 비효율적인 기존 결제 및 결제 시스템으로 인해 Web3 결제 채택이 시급히 필요해졌습니다. 오늘날 점점 더 복잡해지는 지정학적 환경과 금융 과두제 효과와 함께 중립성은 더욱 의문시되고 있습니다 (2022년 러시아와 우크라이나 간의 갈등이 심화되는 상황에서 러시아는 SWIFT 시스템에서 제외되었습니다. 이로 인해 러시아의 국경 간 국경이 거의 축소되었습니다. 거래 및 수출입 결제가 중단되어 경제에 큰 압박을 가하고 있습니다.
한편, 현재 암호화폐 시장의 혁신이 부족하고 유동성(시장 가격에 가까운 자산/시장에서 빠르게 사고 팔 수 있는 능력)이 부족한 상황에서 결제와 DeFi를 결합한 PayFi는 특히 통화 회전율 효율성을 개선하고 시장 유동성을 높이는 측면에서 큰 잠재력이 있습니다. 스테이블 코인, RWA 및 기타 수단을 통해 실제 자산을 온체인 금융 활동과 연결함으로써 PayFi는 시장의 실제 수요를 늘리고 투기를 줄이며 전체 암호화폐 시장의 유동성을 더욱 견고하고 견고하게 만들 수 있습니다. 동시에 블록체인 애플리케이션에 관심이 있는 더 많은 사용자, 특히 암호화 시장에 진입하고 싶지만 적절한 진입점을 찾지 못한 전통적인 금융 사용자를 더 많이 유치할 수도 있습니다. 또한, DeFi의 단기 고수익 인센티브와 달리 PayFi는 장기적인 사용 가치와 실제 결제 시나리오를 강조합니다. 사용자가 PayFi를 자주 사용할수록 접착력이 강해지고 시장 유동성도 높아집니다.
요약하자면, PayFi의 시장 수요는 결제 효율성, 비용, 국경 간 결제, 투명성, 보안 및 실제 자산과 온체인 자산의 통합에 대한 요구에서 비롯됩니다. 대체할 수 없는 이점과 광범위한 시장 전망을 가지고 있습니다. Web3 및 탈중앙화 금융의 급속한 발전으로 PayFi는 디지털 결제, 금융 혁신 및 글로벌 사용자의 다단계 요구를 충족하면서 미래 디지털 경제의 핵심 인프라가 될 것으로 예상됩니다.
PayFi의 업무 모델
DeFi와 달리 PayFi는 대출 및 고수익 투자에 중점을 두지 않고 오히려 결제의 원활함, 보안 및 광범위한 실용성을 강조합니다. 업무 모델의 관점에서 PayFi는 현재 네 가지 범주로 나눌 수 있습니다.
A. 전통적인 결제 로직을 온체인 옮겨 포괄적인 Web3 결제 프레임 구축을 목표로 합니다. 대표 프로젝트: 스테이블 코인(USDT, USDC, PYUSD 등)
전통적인 결제 논리를 온체인 옮기는 핵심 구성 요소 중 하나인 Stablecoin은 Web3 결제 프레임 의 기반을 제공할 뿐만 아니라 현재 가장 성공적인 PayFi 애플리케이션이기도 합니다. 실물 자산을 토큰화하는 것 외에도 스테이블 코인과 DeFi의 통합은 상호 운용성, 프로그래밍 가능성 및 구성 가능성의 장점을 완전히 반영하여 통화의 시간 가치 포착을 극대화합니다(기존 금융과 유사).
이러한 시간 가치 포착은 사용자가 스테이블코인을 보유하고 사용하도록 동기를 부여할 뿐만 아니라 일일 결제 및 재무 관리에서 암호화폐와 블록체인의 매력을 향상시킵니다. 예를 들어, 결제 전이나 결제 대기 기간 동안 유동성 풀에 스테이블코인을 입금하여 플랫폼에서 제공하는 거래 수수료 수익을 얻을 수 있습니다. 이 과정에서 결제는 시간 가치를 포착할 수 있을 뿐만 아니라 온체인 거래에 유동성을 제공할 수도 있습니다.
B. 지불 토큰(예: 토큰화된 미국 국채의 시간 가치를 나타내는 토큰 또는 수입을 창출하는 스테이블 코인). 대표사업 : 온도파이낸스.
온도금융
온도파이낸스(Ondo Finance)는 탈중앙화 기관급 금융 프로토콜입니다. 주요 업무 은 온체인 투자자를 위한 규정 준수 프레임 내에서 리스크 없거나 낮고, 안정적인 이자 수익을 얻을 수 있으며, 확장 가능한 펀드 상품(예: 미국 국채, 머니마켓 펀드 등)을 블록체인(토큰화)에 도입하는 것입니다. 일반 투자자가 금융상품에 진입할 수 있는 기준을 낮추고 보유자가 자산에서 수익을 얻을 수 있도록 합니다.
현재 Ondo Finance가 출시한 토큰화된 금융 상품에는 주로 이자부 안정적 통화 Ondo US Dollar Yield Token($USDY)과 토큰화된 미국 재무부 채권 펀드 Short-Term US Government Treasuries($OUSG)가 포함됩니다. 위 상품을 구매하려면 KYC 인증이 필요합니다.
USDY는 미국 단기 국채와 수요은행 예금을 담보로 하는 토큰화된 지폐로, 미국 이외의 개인 및 기관 투자자가 구매할 수 있습니다. 투자 후 투자자는 토큰 인증서를 받게 되며 USDY를 받은 후 40~50일 내에 USDY를 무료로 온체인 전송할 수 있습니다. USDY는 결제 거래 매체일 뿐만 아니라 차입 시 USDY를 담보로 사용하는 등 DeFi 시나리오에서 추가 자본 효율성 유틸리티 및 결합성을 제공할 수도 있습니다.
스테이블코인과 비교했을 때 USDY의 혁신은 투자자에게 미국 달러 표시 가치를 저장할 수 있을 뿐만 아니라 허가 없이 미국 달러 수익을 창출할 수 있는 투자 방법을 제공한다는 점입니다. USDY의 토큰 가격은 매월 첫 번째 영업일의 토큰 가격과 해당 월의 토큰 수익률을 기준으로 계산됩니다.
예: 6월 1일 USDY 가격이 100.00000000 미국 달러이고 6월 APY가 4.00000000%인 경우 6월 3일 USDY 가격은 다음과 같습니다. 100.00000000 × ( 1 + [( 1 + 0.04 )1365–1 ]) 2 =100.02149311(소수점 8자리 유지) 2024년 11월 10일 현재 USDY 가격은 $1.0665입니다.
USDY가 제공하는 연환산수익률(APY)은 온도가 실제 상황을 바탕으로 매달 조정하는 것으로 알려졌다. 2024년 11월 10일 현재 USDY의 APY는 4.90%이며, 총 고정 가치(TVL)는 약 4억 5,187만 달러입니다. 담보가치는 약 4억 5,169만 달러, 초과담보금액은 1,406만 달러, 초과담보율은 3.11%이다. (USDY는 은행 요구불 예금과 단기 미국 재무부 채권으로 담보된 선순위 채무 역할을 하며 Ondo는 이를 초과 담보하여 미국 재무부 가격의 단기 변동을 흡수하기 위해 3%의 1차 손실 포지션을 제공합니다. 즉, 각 발행의 가치는 $100입니다. USDY(최소 103달러 상당의 은행 예금 및 미국 재무부 채권).
또 다른 토큰화된 미국국채 펀드인 OUSG는 주로 기관 투자자를 대상으로 하며 최소 투자 금액은 100,000 USDC입니다. 이는 단기 미국 국채 ETF 구매를 위한 유동성 노출을 제공하는 것을 목표로 합니다. 2023년 2월 발행 이후, 2024년 11월 10일 현재 1 OUSG의 가격은 US$108.7626이며, 총 수익률은 4.71%입니다. 락업 가치는 약 2억 710만 달러입니다.
C. DeFi 대출을 통해 실제 자산(RWA)에 대한 융자 제공하고 실제 결제 시나리오에서 온체인 혜택을 달성합니다. 대표사업 : 휴마파이낸스.
휴마파이낸스
휴마파이낸스(Huma Finance)는 차용자가 온체인 투자자를 매칭하여 [미래 소득]에 대해 차입할 수 있도록 하는 소득 기반 대출 프로토콜이며, 채권 오프테이크(미수금 상품 또는 충당금의 판매로 발생하는 고객 채권입니다) 비즈니스 프로세스 중 서비스 제공을 의미하며 회사의 미래 현금 흐름 수입을 나타냅니다. 올해 4월, Huma는 유동성 및 결제 플랫폼인 Arf를 인수했습니다. Huma의 RWA 토큰화 기술은 Arf의 유동성 솔루션과 결합되어 온체인 완전히 투명하고 추적 가능한 국경 간 결제 시스템을 만들었습니다.
Huma의 기술을 통해 기업은 매출채권과 같은 자산을 토큰화할 수 있습니다. 이러한 토큰은 플랫폼에서 유통되어 자산 유동성을 향상시킬 수 있을 뿐만 아니라 Arf에서 USDC 신용 한도를 신청하기 위한 담보로 사용할 수도 있습니다. 기업이 해외 결제 요청을 받으면 Arf에서 제공하는 USDC 신용 한도를 사용하여 사전 자금 잠금 없이 즉시 결제할 수 있습니다. 결제 완료 후 기업은 1~5일 이내에 사용한 신용 한도 및 관련 수수료를 상환해야 합니다. 상환이 완료되면 신용 한도가 다시 활성화되어 기업이 향후 해외 지불 요청을 계속 처리할 수 있습니다.
Huma Finance 창립자 Richard Liu에 따르면 Arf는 주로 전 세계의 허가받은 금융 기관에 단기 대출을 제공합니다. Arf의 부실채권율은 현재 0이며 기관 대출은 연간 20%의 수익을 창출할 수 있는 반면 자금 조달 비용은 약 12%~13%입니다. 따라서 Arf는 투자자에게 미국 채권 수익률보다 약 7% 높은 10% 이상의 낮은 리스크 수익률을 제공할 수 있습니다. 동시에 Arf 자체는 8~10%의 총 이익을 유지할 수 있습니다. Arf와 합병 후 Huma는 사용자가 돈을 저축하는 부분을 담당하고 Arf는 Web2 세상에 대출 + 이자를 모으는 역할을 담당하여 지속 가능한 순환을 형성합니다.
올해 9월, Huma는 RWA 기반 PayFi 플랫폼을 확장하기 위해 3,800만 달러 투자를 발표했습니다. 언론에 공개된 데이터에 따르면 현재 Huma Finance의 결제 융자 거래 규모는 20억 달러를 초과했으며 월간 성장률은 10%였으며 매년 약 5억 달러의 신규 수요가 충족되기를 기다리고 있습니다. 월.
D. DeFi 프로토콜과 완벽하게 통합되는 새롭고 혁신적인 Web3 결제 업무 입니다. 여기에는 구독료 지불에 경제적 효율성을 도입하는 SOEX와 DePlan으로 대표되는 수익 반환 지불 인센티브를 주로 나열합니다.
SOEX
SOEX는 사회적 기능과 전문적인 거래를 결합한 암호화폐 거래 집계 도구로, 사용자가 다양한 거래소(현재는 주로 CEX)에서 자신의 거래 행위(주로 현물 거래)를 토큰화하여 인센티브를 얻을 수 있도록 하고, 가치 획득 및 재분배를 지원합니다. Web3 사회생태학.
일반적으로 Web3의 거래는 주로 중앙화 거래소(예: Binance, OKX)와 탈중앙화 거래소(예: Uniswap)에서 발생합니다. 이 과정에서 거래소 특정 거래 수수료를 부과하며, 이는 또한 주요 방법 중 하나입니다. 돈을 벌기 위해 거래소. 탈중앙화 거래소(DEX)에서 사용자는 유동성(예: USDT/USDC)을 제공하여 특정 거래 수수료를 얻을 수 있습니다. 하지만 중앙화 거래소(CEX)에서는 DEX처럼 사용자가 거래 수수료를 벌기 위해 유동성을 직접 제공할 수 없다(CEX에서는 일반적으로 유동성 제공자의 역할과 수익 방식이 거래소). DEX의 메커니즘).
CEX는 사용자를 거래에 참여시키거나 거래량을 늘리거나 유동성을 제공하기 위해 일반적으로 사용자를 유치하기 위해 다양한 유형의 인센티브를 제공하지만 이를 위해서는 일반적으로 더 높은 거래량이나 기관 수준의 사용자가 필요하며 대부분의 개인 투자자 어렵습니다. 참여할 수 있는 기회를 갖습니다. SOEX는 소셜화를 통해 여러 사용자의 소액 거래 행위를 집계하고, 거래소 의 리베이트를 획득 및 최적화한 후, 이러한 리베이트를 사용자의 기여도(점유비율)에 따라 분배합니다.
디플랜
DePlan은 사용자가 사용하지 않은 구독 시간을 수익화할 수 있도록 하는 Solana 블록체인을 기반으로 구축된 소비자 앱입니다. DePlan을 사용하면 사용자는 구독 중 사용하지 않은 부분을 다른 사람에게 임대하여 구독에서 수익을 얻을 수 있으며, 서비스에 일시적으로 액세스해야 하는 사용자에게 유연한 종량제 옵션을 제공합니다.
기존의 구독 시스템에서는 소비자가 구독 콘텐츠를 이용하기 위해 매월 요금을 지불해야 하지만, 실제로는 사용자가 구독 후 콘텐츠를 거의 사용하지 않거나 사용하지 않아 자원이 낭비되는 경우가 많습니다. DePlan은 사용자의 화면 시간을 추적하여 DePlan이 각 앱 구독의 사용하지 않은 시간을 확인하고 이를 블록체인 온체인 토큰화할 수 있는 새로운 방법을 도입합니다(각 토큰은 사용하지 않은 시간 적용 시간의 1시간을 나타냄). 사용자는 이러한 토큰을 DePlan에 배치할 수 있습니다. 다른 사용자가 임대할 수 있는 시장. 한편, 앱에 대한 임시 액세스가 필요한 사용자는 전체 구독을 약정하는 대신 앱을 사용한 시간에 대해서만 비용을 지불합니다.
DePlan의 시간당 가격은 사용자가 실제 사용량에 비례하여 가격을 지불하도록 이상적인 구독 비용을 월별 총 스마트폰 사용 시간으로 나누어 계산됩니다. 동시에 실제 가격은 수요와 공급에 따라 동적으로 조정되어 구매자와 판매자가 공정한 시장 가격을 누릴 수 있도록 합니다.
PayFi의 미래 비전
PayFi는 Web3 결제에 더 큰 상상의 공간을 제공합니다. 이 공간에는 DeFi와 통합된 Web3 결제 혁신, 기존 금융 시스템, 결제 시스템 및 결제 업무 로직의 Web3 변환이 포함되며 우리는 빙산의 일각만을 엿볼 뿐입니다.
전체 시장을 살펴보세요. 현재 Web3 결제는 주로 즉각적인 자금 교환, 즉 "한 손으로 지불하고 상품을 배송하는" 모델에 의존합니다. 온체인 대출의 발전은 상대적으로 성숙했지만, 사용자의 지급 능력을 고려하면 초과 담보 모델이 자주 사용됩니다. 전통적인 중앙 집중식 금융 시스템에서는 가장 일반적인 현금 거래 외에도 신용 카드, 신용 대출, 할부 결제 등 다양한 신용 기반 결제 방법이 있습니다. 앞으로 PayFi 개발을 더욱 촉진하기 위한 온체인 신용 시스템이 있을지는 알 수 없지만 PolyFlow와 같은 프로젝트는 이미 이러한 영역을 탐색하기 시작했습니다.
이전에 Lily Liu는 공유에서 Buy Now Pay 나중에 언급했는데 이는 PayFi를 통해 Buy Now Pay Never로 전환될 수 있습니다. Ether.Fi의 캐시 업무 처럼 DeFi의 수익을 결제수수료 충당에 활용하는 것이 핵심이다.
Ether.Fi는 이더스테이킹 (특정 프로토콜에 자산을 고정하고 일정 금액의 수입을 얻음)과 유동성 재 스테이킹 (스테이킹 자산을 다른 프로토콜이나 네트워크에 재사용하여 자본 효율성을 높이거나 추가 보상을 추가하는 것)에 초점을 맞춘 DeFi 생태계입니다. ) 사용자가 자산 유동성을 유지하면서 스테이킹 혜택을 얻을 수 있도록 하는 혁신적인 프로젝트입니다. Ether.Fi의 현금 업무 은 본질적으로 가장 일반적인 암호화폐 결제 카드 업무 입니다. 즉, 사용자는 암호화폐를 사용하여 결제하고 통화 수락자를 통해 전통적인 결제 채널을 연결하여 가맹점과의 합법적인 통화 결제를 달성합니다. Ether.Fi의 Cash 업무 스테이킹/ 스테이킹 업무 과 직접 결합하여 PayFi의 특성을 형성할 수 있으며, Ether.Fi의 자산은 USDC와 교환하여 담보로 사용되며, 스테이킹(Stake) 및 유동성 스테이킹(Liquid)로 인한 수익금이 발생합니다. )을 상환하는 데 사용됩니다.
DeFi와의 긴밀한 통합 이후 PayFi는 더 이상 결제 기능 자체에만 국한되지 않습니다. 앞으로 이용자는 결제를 하면서 대출, 투자, 보험 등 금융상품과 서비스를 즐기거나 AI와 결합해 이용자에게 가장 적합한 금융상품과 결제수단을 추천해 줄 것으로 예상된다. 점차 현실이 되어갑니다.
PayFi의 개발 경로
이 그림은 PayFi의 존재 의미와 관련 참여자들과의 관계를 직관적으로 반영합니다. PayFi는 DeFi보다 더 포괄적이라는 것을 알 수 있습니다. 이는 금융 도구일 뿐만 아니라 전통적인 금융과 Web3 세계를 연결하는 결제 브리지이기도 합니다. 이로 인해 PayFi의 개발 경로는 DeFi의 개발 경로와 상당히 다르며, 특히 초기 구축에서 PayFi의 개발은 인프라 개선과 산업 기관의 주도적 역할에 더 많이 의존합니다. 즉, DeFi 혁신이 PayFi의 기반을 마련한 것입니다.
DeFi의 개발 맥락으로 판단해 보겠습니다. DeFi의 높은 수익에 매료되어 DeFi 1차 물결에 참여한 대부분의 참가자는 이 신기술의 힘을 파악하려는 개인이었습니다 (DeFi 1.0의 상징적 혁신은 개인 사용자가 자동 마켓메이커(AMM) 통해 유동성 공급에 참여한다는 것입니다( AMM) 보상을 받는 모델). 그러나 외부 유동성 공급자에 의존하는 이러한 방법은 안정적이지 않습니다. 특히 사용자는 주로 높은 수익에 매력을 느끼기 때문에 보상이 종료되거나 다른 보다 매력적인 프로젝트로 이전되면 유동성이 빠르게 손실되어 전체 프로젝트의 발전에 영향을 미치게 됩니다. . 이 문제를 해결하기 위해 DeFi 2.0은 유동성 공급자의 통제권을 개인 투자자 에서 프로젝트 당사자, 즉 기업이나 기관이 주도하는 중앙 집중식 유동성 통제를 통해 생태적 안정성을 달성하도록 이전하기 시작했습니다 . DeFi 3.0의 등장은 보다 많은 일반 사용자, 특히 DeFi에 대한 지식이 부족한 개인 투자자 복잡한 운영이나 기술을 깊이 이해하지 않고도 쉽게 DeFi에 참여할 수 있는 기회를 제공하기 위한 것입니다. 이후 DeFi는 개인, 기업, 기관 간 병행 개발 단계에 진입했으며, 프로젝트 당사자가 주도하고 운영을 단순화하는 혁신적인 모델을 갖추고 있어 DeFi의 인기가 더욱 높아졌습니다.
그러나 PayFi의 개발 궤적은 상당히 다릅니다. 인프라(결제 네트워크, 규정 준수 시스템, 기본 체인 등)에 대한 의존성으로 인해 PayFi의 초기 구축에는 대기업, 금융 기관 또는 인프라 제공업체가 기술 프레임 및 솔루션을 구축해야 했으며 개인 사용자는 직접적으로 이를 수행할 수 없었습니다. , 전체 생태계의 운영에는 업계 내 기술과 자원을 갖춘 기관의 리더십이 필요합니다. 인프라가 점차 개선되면서 기존 시스템과 기술을 활용해 더욱 다양한 서비스를 통합하고 제공하는 기업과 기관이 점점 더 많아질 것입니다. 다양한 기업과 기관의 참여로 생태계가 더욱 완성도를 이루었지만 여전히 기업과 기관이 장악하고 있으며 일반 사용자의 참여도는 상대적으로 낮습니다. 인프라가 성숙되면 개별 사용자가 PayFi 생태계에 액세스하고 참여할 수 있게 되어 더 많은 사람들이 결제 및 금융 혁신 시나리오에 참여하게 될 것입니다. 이 과정에서 결제 시스템의 탈중앙화 및 규정 준수를 유지하고 보안 및 개인 정보 보호를 보장하는 방법은 PayFi 개발에 영향을 미치는 주요 요소 중 하나가 될 것입니다.
PayFi가 직면한 과제
광범위한 전망과 많은 과제가 있습니다. 이것이 오늘날 PayFi의 진정한 모습입니다. 새로운 결제 기술인 PayFi의 개발은 특히 규제 준수, 사용자 수용, 기술 개발 및 네트워크 효과 측면에서 일련의 과제와 리스크 에 직면해 있습니다.
1. 규제 및 규정 준수 문제
암호화폐와 블록체인 기술이 관련되어 있기 때문에 여전히 대부분 기존 규제의 회색 영역에 있습니다. 또한 암호화폐에 대한 규제 정책은 국가마다 크게 다르며 규제 프레임 아직 완전히 성숙되지 않아 PayFi의 확산에 영향을 미쳤습니다. 적용하면 큰 어려움이 따릅니다.
글로벌 규제 차이: 암호화 자산 및 Web3 결제에 대한 규제 태도는 국가마다 크게 다릅니다. 예를 들어, 일부 국가(예: 미국, 유럽 연합)에서는 암호화폐 및 DeFi가 엄격한 준수 요구 사항에 직면할 수 있는 반면, 다른 국가(예: 중국, 인도 등)에서는 포괄적인 금지 또는 엄격한 규제 조치를 시행할 수 있습니다. 이러한 불확실성은 PayFi의 국경 간 결제 및 글로벌 확장에 큰 리스크 가져옵니다.
자금 세탁 방지(AML) 및 고객 신원 확인(KYC) 요구 사항: 다양한 국가의 자금 세탁 방지 규정 및 고객 신원 확인 요구 사항을 준수하기 위해 PayFi 플랫폼은 엄격한 신원 감사 및 거래 모니터링을 수행해야 합니다. 이는 운영 비용을 증가시킬 뿐만 아니라, 특히 개인 정보 보호가 우선시되어야 하는 탈중앙화 시스템에서 사용자의 개인 정보 보호 및 사용자 경험에도 영향을 미칠 수 있습니다.
세금 준수 문제: PayFi는 전통적인 금융 시스템 및 암호화폐 시스템 전반에 걸친 거래를 포함하며, 특히 암호화폐 자산의 과세 상태 및 거래세 규칙을 정의하는 방법과 같은 복잡한 세금 처리 문제에 직면할 수 있습니다. 예를 들어, 일부 국가에서는 암호화폐 거래에 대한 소득세에 대한 규정이 명확하지 않아 PayFi 플랫폼과 사용자에게 상당한 규정 준수 리스크 있습니다.
2. 이용자 수용 및 교육
PayFi의 인기는 사용자의 수용 여부에 달려 있습니다. 특히 기술적 배경이 없는 사용자의 경우 새로운 결제 기술인 PayFi를 이해하고 수용하는 데는 오랜 시간이 걸릴 수 있습니다. 광범위한 시장 침투를 달성하려면 사용자 교육이 중요합니다.
암호화폐에 대한 인지적 편향: 많은 사용자는 여전히 암호화폐와 블록체인 기술에 대해 의구심을 갖고 있으며, 특히 기술 보안, 변동성, 개인정보 보호 및 기타 문제에 대해 우려하고 있습니다. PayFi는 탈중앙화 결제 기술로서 이해의 문턱이 상대적으로 높기 때문에 일반 사용자는 그 잠재력과 장점을 이해하거나 신뢰하지 못할 수도 있습니다.
복잡한 운영 절차: 일반 소비자의 경우 PayFi의 운영 절차가 복잡할 수 있습니다. 사용자는 암호화폐 지갑 사용 방법, 거래 수행 방법, 개인 키 처리 방법 등을 이해해야 합니다. 이 기준점은 특히 사용자가 간단하고 직관적인 결제 도구를 선호하는 결제 시나리오에서 잠재 사용자의 손실로 이어질 수 있습니다.
교육 및 훈련 비용: PayFi를 홍보하는 것은 단순한 마케팅 문제가 아니라 대규모 사용자 교육도 필요합니다. 사용자의 결제 습관과 인식을 바꾸려면 PayFi 프로젝트는 온라인 튜토리얼, 교육 비디오, 커뮤니티 상호 작용 등과 같은 교육 및 훈련에 대량 리소스를 투자해야 하며 이는 프로모션 비용에 직접적인 영향을 미칩니다.
3. 기술과 네트워크 효과
블록체인 기반 결제 기술인 PayFi는 기술적 확장성, 네트워크 효과, 기존 금융 시스템과의 호환성 등 많은 과제에 직면해 있습니다. 충분한 기술 지원과 네트워크 효과가 없으면 PayFi는 충분한 사용자와 가맹점을 유치하지 못하여 시장 침투가 느려질 수 있습니다.
블록체인 기술의 확장성 문제: 현재 많은 블록체인 네트워크(비트코인 및 이더 등)는 여전히 거래 속도 및 처리 능력 측면에서 병목 현상을 겪고 있으며 대규모 및 빈도가 높은 결제 요구를 충족할 수 없습니다. 솔라나(Solana), 폴리곤(Polygon)과 같이 상대적으로 효율적인 블록체인 플랫폼이라도 거래량이 매우 많으면 성능 저하 리스크 대면 하게 됩니다.
네트워크 효과의 단점: PayFi의 발전은 광범위한 사용자 및 판매자 참여와 불가분의 관계에 있지만 시장 초기 단계에서는 "닭과 달걀" 문제가 발생할 수 있습니다. 판매자와 사용자가 충분하지 않으면 플랫폼의 매력이 제한됩니다. 그리고 판매자들은 충분한 사용자 기반이 부족하기 때문에 가입을 주저할 것입니다. 이러한 악순환은 네트워크 효과 부족으로 이어져 PayFi의 시장 침투를 제한할 수 있습니다.
기존 금융 시스템과의 호환성 문제: PayFi의 기존 결제 시스템(예: 신용카드, 은행 송금 등)과의 호환성 문제도 문제입니다. 많은 가맹점과 소비자는 전통적인 결제 방식에 익숙하며, PayFi를 널리 적용하려면 기존 결제 시스템과의 원활한 통합이 필요합니다. 이를 위해서는 기술 지원뿐만 아니라 기존 금융 기관과의 협력도 필요합니다.
4. 보안 문제
PayFi 분야에서는 사용자의 금융 보안, 거래 개인정보 보호, 플랫폼의 기술적 안정성과 관련된 보안 문제가 특히 중요합니다. 해킹 공격(지금까지 해킹 공격은 블록체인 및 암호화폐 분야에서 여전히 주요 보안 위험임), 프로토콜 취약점(기본 블록체인 프로토콜 또는 결제 프로토콜의 보안 결함, 이러한 취약점은 일반적으로 시스템 설계에서 발생함, 개발, 구현 중 오류) 또는 운영으로 인해 자금 도난, 사용자 데이터 유출 또는 프로토콜의 악의적 사용) 및 기타 보안 위험이 발생할 수 있으며 이는 직면한 주요 리스크 중 하나입니다.
따라서 PayFi 프로젝트는 일반적으로 여러 보안 전략, 기술 감사 및 규정 준수 수단을 통해 플랫폼과 사용자 자금의 보안을 보장해야 합니다. 모든 보안 리스크 완전히 제거하는 것은 거의 불가능하지만 기술 최적화와 지속적인 보안 보호 강화를 통해 PayFi는 리스크 줄이면서 시장 경쟁력을 향상시킬 수 있습니다.
PayFi의 잠재적 투자 기회와 성장 포인트
PayFi 트랙의 투자 기회는 주로 결제 효율성 향상, 비용 절감, 금융 포용 촉진, 새로운 비즈니스 모델 탐색 및 결제 시나리오의 다양성 강화에 중점을 두고 있습니다. 다음은 집중해야 할 몇 가지 주요 영역입니다.
첫째, 결제 인프라 프로젝트, 특히 스테이블 코인 발행자 및 Web3 결제 플랫폼과 같은 결제 결제의 효율성을 향상시키는 국경 간 결제 및 청산 계층 혁신입니다 . 둘째, 고주파 결제 시나리오에 레이어 2 확장 솔루션을 적용하면 결제 분야에서 기존 레이어 1 블록체인의 한계를 해결할 수 있습니다.
또한, 탈중앙화 금융(DeFi)과 결제 애플리케이션, 특히 신용 대출, 스테이블 코인 및 결제 유통 분야의 혁신을 결합하면 새로운 투자 기회도 제공됩니다. DeFi의 파생 시나리오로서 PayFi는 스마트 계약을 통해 자동 결제 솔루션을 제공할 수 있으며 이는 추가 조사할 가치가 있습니다.
결제 중개업체와 국가간 결제 솔루션 역시 끊임없이 발전하여 보다 편리한 결제 채널과 혁신적인 결제 방식을 제공하고 있습니다. PayFi 분야가 부상하면서 규정 준수 문제가 점점 더 중요해지고 있으므로 규정을 준수하는 계약 플랫폼, KYC/AML 솔루션 및 규정을 준수하는 스테이블코인의 개발도 핵심 투자 기회입니다.
마지막으로, Web3 결제 애플리케이션이 계속 인기를 끌면서 플랫폼의 사용자 증가, 시장 점유율 및 커뮤니티 활동에 주의를 기울이면 잠재적인 프로젝트를 식별하는 데 도움이 될 수 있습니다. 동시에 특히 암호화폐 결제, 토큰화된 자산 및 체인 간 상호 운용성 분야에서 시장 수요 변화와 기술 동향을 모니터링하면 기존 결제 시스템의 문제점을 해결할 수 있는 프로젝트를 식별하는 데 도움이 될 수 있습니다.
요약
본 글은 신흥 분야인 페이파이(PayFi)의 개념과 시장 잠재력을 체계적으로 분석한다. 실제 사례를 통해 PayFi의 일반적인 애플리케이션 시나리오, 시장 요구 및 개발 경로를 보여주고 규제 준수, 사용자 수용, 기술 확장성 및 보안에 대한 과제를 분석하고 혁신적인 비즈니스 모델에서 결제 인프라 구축 및 투자 기회를 제안하여 잠재력을 구상합니다. 미래 디지털 경제를 위한 핵심 인프라입니다.
