비트코인(Bitcoin) 가격은 지난 금요일 역대 신고점인 99,000 달러를 돌파한 후 큰 폭으로 조정되어 오늘 아침 일시적으로 91,000 달러 아래로 떨어졌습니다. 스탠다드차타드(Standard Chartered) 글로벌 디지털 자산 연구 책임자 Geoff Kendrick은 미국 국채 시장 변화와 다가오는 월간 옵션 만기 등 다양한 요인이 이번 조정을 야기했다고 지적했습니다.
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Toggle미국 국채 시장 변동이 비트코인 매력에 미치는 영향
Geoff Kendrick은 최근 시장 변동성, 즉 비트코인 가격 하락과 미국 장기 국채 상승을 미국 국채 기간 프리미엄 하락에 기인한 것으로 분석했습니다. 기간 프리미엄은 투자자가 단기 채권 대신 장기 채권을 보유하기 위해 요구하는 추가 수익률입니다.
이 분석가는 비트코인이 전통 금융 시장(TradFi) 불안정성에 대한 헤지 수단으로 간주되는 경우가 많지만, 미국 국채에 대한 신뢰 개선이 단기적으로 비트코인의 매력을 약화시켜 가격 하락을 초래할 수 있다고 지적했습니다. Geoff Kendrick은 화요일 보고서에서 다음과 같이 언급했습니다:
"이는 비트코인에 중요한데, 그 핵심 용도 중 하나가 은행업 또는 국채 관련 리스크와 같은 전통 금융 문제에 대한 헤지이기 때문입니다. 따라서 기간 프리미엄 하락은 단기적으로 비트코인에 불리합니다."
그러나 그는 비트코인의 장기 전망에 대해 여전히 낙관적입니다. 그는 연말 비트코인 가격이 125,000 달러에 도달할 것이라는 예측을 재확인했으며, 2025년 말까지 가격이 200,000 달러까지 상승할 것으로 전망했습니다.
옵션 만기가 비트코인 단기 압력을 가중시킨다
또한 비트코인 월간 옵션 만기가 단기 가격에 압력을 가하는 또 다른 요인입니다. 이번 금요일 만기되는 옵션 데이터에 따르면 데리빗(Deribit)의 데이터에 의하면 85,000달러에서 100,000달러 사이의 행사 가격 범위에 18,000개의 미결제 계약이 있습니다. Kendrick은 "이는 일반적으로 옵션 만기 전 가격이 정체될 것을 의미한다"고 말했습니다.
그러나 조정에도 불구하고 비트코인은 기관 투자자들의 강력한 수요에 의해 지지되고 있습니다. Kendrick은 미국 대선 이후 비트코인 ETF가 약 77,000개의 비트코인을 누적 매입했고, 마이크로스트래터지가 추가로 134,000개의 비트코인을 매입했다고 지적했습니다.
"마이크로스트래터지의 매입 행보에 둔화 조짐이 없으며, 그들이 매도할 가능성도 크지 않습니다. 그러나 대선 이후 ETF와 마이크로스트래터지의 평균 매입 가격이 88,700달러인 만큼, 이 수준이 단기 지지선이 될 것 같습니다. 비트코인 가격은 85,000달러에서 88,700달러 사이에서 조정을 거친 후 다시 상승 추세를 이어갈 것으로 보입니다."
