최고의 음모
이는 이미 각본이 짜여진 최고의 음모입니다. 2024년 1월 11일 새벽 4시, 미국 증권거래위원회(SEC)가 블랙록의 IBIT를 포함한 11개 비트코인 현물 ETF를 승인했습니다. 이는 세계 통화사에서 1971년 8월 13일 닉슨 대통령의 금본위제 포기 선언, 1871년 1월 18일 독일 통일과 이에 따른 유럽 각국 및 미국의 금본위제 도입 등과 비견될 만한 중요한 사건일 것입니다. 현물 ETF 승인은 기관 자금의 유입을 허용했고, 이로써 비트코인은 비트코인, 다른 암호화폐는 다른 암호화폐가 되었습니다. 11월 21일 기준, 불과 10개월 만에 비트코인 ETF가 1,000억 달러의 자금을 끌어모았는데, 이는 미국 금 ETF 규모의 82%에 달하는 수준입니다. 비트코인은 더 이상 개인 투자자 주도의 투기 시장이 아니라 전통 금융기관이 주도하는 시장이 되었습니다. 월가 금융기관, 상장 기업, 심지어 일부 주권국가 정부까지 비트코인 매집 전쟁을 벌이고 있습니다. 이 전쟁의 대표적인 주자는 나스닥 상장 기업 마이크로스트래터지(MSTR)입니다. MSTR은 원래 기업 분석 소프트웨어 사업을 했지만, 2020년 8월 마이클 세일러 회장의 주도로 2.5억 달러를 들여 21,454개의 비트코인을 매입하며 세계 최초의 비트코인 자금 운용 상장 기업이 되었습니다. MSTR은 주식 발행과 채권 발행을 통해 약 1%의 금리로 차입해 비트코인을 매입하는 전략을 펼치고 있습니다. 지난 4년간 약 40차례의 비트코인 매입 공시를 했습니다. 현재(12월 5일 기준) MSTR은 40만 2,100개의 비트코인을 보유하고 있어 전 세계 비트코인 공급량의 약 1.5%를 차지하며 최대 상장 기업 비트코인 보유자가 되었습니다. MSTR은 총 23,483억 달러를 들여 비트코인을 매입했고, 평균 매입가는 약 58,402달러입니다. 현재 장부 상 평가 이익은 167억 달러를 넘어섭니다. 11월 20일 MSTR 주가는 500달러를 돌파하며 시총 1,000억 달러를 넘어섰고, 이는 2020년 8월 비트코인 매입 시작 당시 약 12달러 수준에서 40배 이상 상승한 것입니다. MSTR은 이제 미국 증시의 대형 강세주가 되었습니다. 비트코인을 먼저 매입하고, 비트코인 프리미엄으로 주식을 발행하며, 비트코인을 담보로 채권을 발행하는 MSTR의 선례를 따라 일본 상장사 메타플래닛, 미국 의료기업 셈러 사이언티픽, 독일 상장사 사마라 자산운용그룹, 홍콩 상장사 메이투셔우셔우, 게임업체 보야인터랙티브 등 수십 개 상장사가 비트코인 매집에 나섰습니다. 통계에 따르면 현재 60개 이상의 상장사가 비트코인을 보유하고 있으며, 수천 개의 비상장 기업도 이를 모방하고 있습니다. MSTR의 CEO 마이클 세일러는 비트코인 전도사 중 가장 영향력 있는 인물이 되었습니다. 그는 마이크로소프트 이사회에 3분 동안 비트코인 매입 전략을 소개할 예정이며, 마이크로소프트가 분기마다 일부 현금을 비트코인으로 전환한다면 향후 10년 내 수천억 달러의 가치를 창출할 수 있다고 말했습니다. 비트코인 ETF 승인이 통로를 열었고, MSTR이 직접 나서서 끌어들이고 있지만, 최근 비트코인 급등의 진정한 주역은 바로 도널드 트럼프입니다. 2024년 7월 비트코인 컨퍼런스에서 트럼프는 미국을 '암호화폐의 수도'로 만들고 비트코인 국가 준비금을 만들겠다고 공언했습니다. 9월 말 트럼프와 그의 세 아들 도널드 Jr., 에릭, 바론이 새로운 창업 프로젝트 '월드 리버티 파이낸셜'을 발표했는데, 이는 탈중앙화 금융(DeFi) 플랫폼으로 자체 암호화폐 '$WLFI'를 출시했습니다. 트럼프 본인도 직접 비트코인으로 햄버거를 구매하며 '최초의 비트코인 결제 미국 대통령'이 되었습니다. 트럼프의 보좌관인 부통령 마이크 펜스 역시 암호화폐 투자자로, 2022년 기준 코인베이스에 10만~25만 달러 상당의 비트코인을 보유하고 있습니다. 또한 이번 트럼프 당선의 가장 큰 공신 중 한 명인 세계 최부호 일론 머스크 역시 유명한 암호화폐 애호가로, 테슬라의 비트코인 보유와 도지코인 지지로 잘 알려져 있습니다. 바이든 행정부 시절 게리 겐슬러 SEC 의장이 이끄는 SEC는 암호화폐 업계에 전례 없는 강력한 규제 공세를 펼쳤습니다. 리플 소송, 바이낸스와 자오창펑 CEO에 대한 소송, 수많은 암호화폐를 증권으로 규정하고 천문학적 벌금을 부과하는 등 미국 암호화폐 시장은 규제 그림자 아래 있었습니다. 그러나 트럼프 행정부 출범으로 미국의 암호화폐 정책이 완전히 전환되어, 규제 장벽이 걷히고 암호화폐 발전의 제도적 기반이 마련되었습니다. 요약하면, 이 최고의 음모 각본에는 다음과 같은 요소들이 우연히 맞물려 작용했습니다: 미국의 금리 인하 기조 속에서 비트코인 ETF가 승인되어 블랙록, 피델리티 등 월가 거물들이 비트코인 진영에 합류하며 대규모 자금이 몰려들었습니다.MSTR CEO 마이클 세일러는 비트코인 마니아로 변신하여 계속해서 차입을 통해 비트코인을 매입하고 있으며, 이로 인해 비트코인과 주가가 상승하는 나선형 상승세를 보이고 있어 많은 상장 기업들이 이를 모방하여 비트코인 투자에 뛰어들고 있습니다.
트럼프 대통령 당선 이후, 새로운 미국 대통령이 직접 비트코인을 지지하며 제도적 장벽을 제거하고 BTC를 미국의 전략적 준비자산으로 삼을 계획입니다.
모든 계획과 행동이 공개적으로 이루어지고 있으며, 모든 사람들에게 참여할 기회가 주어지고 있고, 참여한 모든 이들이 수익을 얻고 있습니다... 이것이 바로 최고의 음모이며, 월스트리트 금융 거물들이 주도하는 ETF 상품을 통해 미국은 탈중앙화된 반란자인 비트코인을 통제 가능한 금융 도구로 개조하고 있습니다.
완벽한 서사
그렇다면 문제는 왜 하필 비트코인인가, 왜 오직 비트코인만이 가능한가?
비트코인의 서사적 매력은 그것이 충분히 단순하다는 점에 있습니다. 기술적 구현이 필요 없고 반박할 수 없습니다. 마치 완벽한 폐쇄 회로와 같아서, 위기가 올 때마다 그 가치 주장이 강화되지 약화되지 않습니다.
2009년, 비트코인은 금융 위기의 잔해 위에서 태어났고 인플레이션과 은행 체계에 대항하는 사명을 가지고 있었습니다. 2020년 팬데믹 기간 동안 각국 정부의 무제한 양적 완화로 인해 비트코인의 희소성 서사가 더욱 빛났습니다. 2022년 러시아-우크라이나 전쟁에서 비트코인은 숨겨진 금융 전쟁의 무기가 되어 초국가적 화폐와 탈중앙화 자산의 중요성을 다시 한번 입증했습니다. 2024년 연준의 금리 인하와 지정학적 혼란 속에서 비트코인은 다시 한번 안전자산의 역할을 완벽히 수행했습니다.
초기의 '디지털 골드'에서 이후 '초국가적 자산', 그리고 'Web3의 기반'으로, 비트코인의 각 서사는 현실에서 강화되어 왔습니다.
암호화폐 세계에서 우리는 너무나 많은 거대한 비전과 복잡한 기술적 해법을 보아왔지만, 결국 시간의 시험을 견딘 것은 가장 단순한 비트코인이었습니다. 비트코인은 마케팅도, 로드맵도, 기술 업그레이드 약속도 필요로 하지 않습니다. 그 가치 주장은 중력 법칙처럼 단순하면서도 부인할 수 없습니다: 탈중앙화되고, 희소하며, 변경 불가능한 가치 네트워크.
이것이 바로 왜 오직 비트코인만이 가능한지의 이유입니다. 불확실성이 가득한 세상에서 가장 귀중한 것은 확실성입니다. 비트코인이 제공하는 것은 바로 이러한 확실성: 확정된 공급량, 확정된 발행 규칙, 확정된 운영 메커니즘.
금의 도전
이제 10만 달러를 돌파한 비트코인의 다음 단계는 금의 지위에 도전하는 것이 될 것입니다.
2022년 12월 5일 기준, 전 세계 10대 자산 순위에서 금의 시총은 18조 달러로 1위를 차지하고 있고, 비트코인의 시총은 1.98조 달러로 7위를 기록하고 있습니다.
각국 중앙은행은 금의 가장 핵심적인 매수자 중 하나로, 끊이지 않는 국제 정치적 블랙스완과 불안정한 지역 정세가 금 수요를 추동하고 있습니다. 2022-2023년 전 세계 중앙은행의 금 순매수량은 연간 1,100톤을 넘어, 최근 3년간 국제 금 시장의 최대 매수자이자 이번 금 가격 상승의 주요 동력이 되고 있습니다.
세부적으로 보면, 선진국은 금 순매도국이고 신흥국은 순매수국이며, 중국 등 신흥 중앙은행들은 달러 체제에 대한 의존도를 낮추기 위해 금을 늘리고 미국 국채를 줄이고 있습니다.
탈달러화 추세가 전 세계 준비자산 지형을 재편하고 있습니다.
금과 비교할 때, 비트코인은 문화적 합의와 시총 면에서 열위에 있지만 고유의 장점도 있습니다.
금과 달리 비트코인의 공급은 더 투명하고 예측 가능합니다. 영원히 2,100만 개를 넘지 않습니다. 2024년 반감기 이후 매일 새로 발행되는 비트코인은 450개로 줄어들어 연간 인플레이션율이 0.8%에 불과합니다. 반면 금의 연간 생산량은 여전히 3,500톤 수준으로 2-3%의 인플레이션율에 해당합니다.
비트코인의 디지털 특성은 국경 간 이동과 보관 관리에서 현저한 장점을 가져다 줍니다. 전용 금고도, 복잡한 운송도 필요 없이 하나의 콜드월렛으로 수십억 달러 자산을 보관할 수 있어, 지정학적 긴장이 고조될 때 특히 중요합니다.
비트코인은 어느 국가에도 속하지 않고 단일 정부의 통제를 받지 않으며, 이동이 편리하고 공급이 투명합니다. 이러한 특성들이 비트코인을 이상적인 준비자산 보완재로 만듭니다.
트럼프 당선 주간에 블랙록 산하의 비트코인 ETF-iShares(IBIT)의 총자산 규모가 343억 달러에 달해 블랙록의 금 신탁 펀드(IAU)를 이미 넘어섰습니다. 금 ETF는 이미 20년의 역사를 가지고 있습니다.
만약 트럼프가 약속대로 비트코인을 미국의 전략적 준비자산으로 삼는다면, 그 신호의 의미는 실제 구매량을 훨씬 넘어설 것입니다. 우리가 익숙한 금융 체제의 구도가 완전히 바뀔 것입니다.
과거 달러와 금이 연동되었듯이, 미국의 태도가 전체 준비자산 체제의 운명을 직접 결정할 것입니다. 지금 미국의 비트코인에 대한 태도 또한 준비자산 패러다임의 전환을 불러일으킬 수 있습니다.
우리는 이미 초기 징조들을 목격하고 있습니다. 엘살바도르가 최초로 비트코인을 법정 화폐로 도입했고, 규모는 작지만 선례를 만들었습니다. 싱가포르 주권 펀드 테마섹과 같은 일부 주권 펀드도 조용히 비트코인 투자에 나서고 있으며, 부탄은 2021년부터 적극적으로 비트코인을 채굴하고 있습니다...
더 많은 국가들이 비트코인을 준비자산에 편입하기 시작한다면, 단 1-5%의 비중만으로도 비트코인 수요에 질적 도약이 일어날 것입니다. 전 세계 외환 보유고 규모가 12조 달러를 넘어섰다는 점을 고려하면 그 영향은 막대할 것입니다.
기관 투자자들의 ETF를 통한 지속적인 유동성 흡수, 장기 보유자 증가, 거래소 유통량 감소, 상장 기업의 비트코인 비축 등에 더해 주권 준비자산 수요까지 더해진다면, 비트코인의 희소성 프리미엄은 새로운 고점을 향해 치솟을 것입니다.
그렇게 된다면, 단 2,100만 개의 비트코인으로는 부족할 것입니다.
