소개
탈중앙화 금융(DeFi)은 2020년 이후 두드러지게 부상했으며, 그로부터 약 2년이 지났습니다. 이 기간 동안 우리는 유니스왑, 탈중앙거래소, 암호화폐 분야의 새로운 이자 수익 창출 방식 등 다양한 DeFi 프로젝트의 성공을 목격했습니다. 비트코인(BTC) 개발과 유사하게, 새로운 분야는 해결해야 할 많은 문제에 직면하게 됩니다. 이러한 과제를 해결하기 위해 DeFi 2.0 개념이 점차 주목받고 있으며, 다음 세대 탈중앙화 애플리케이션(DApp)으로 자리잡고 있습니다.
2021년 12월 현재, 우리는 아직 DeFi 2.0의 광범위한 채택을 목격하지 못했지만, 그 개발 추세가 명확해지고 있습니다. 이 기사에서는 DeFi 2.0의 의의와 탈중앙화 금융 생태계 내 미해결 문제를 해결하는 데 필요한 도구로 여겨지는 이유를 탐구할 것입니다.
DeFi 2.0이란 무엇인가?
DeFi 2.0은 초기 탈중앙화 금융(DeFi)의 문제점을 해결하기 위한 업그레이드된 버전입니다. 탈중앙화 금융은 모든 암호화폐 지갑 사용자에게 혁신적인 금융 서비스를 제공했지만, 결함이 없는 것은 아닙니다. 암호화폐 개발이 이를 입증했으며, 이더리움(ETH)과 같은 2세대 블록체인이 비트코인보다 개선되었습니다. DeFi 2.0 또한 정부가 부과한 신원 확인 및 자금 세탁 방지 요건과 같은 새로운 규제 준수 사항에 대응해야 합니다.
유동성 풀(LP)을 예로 들면, 그들은 DeFi 분야에서 큰 성공을 거두었으며, 유동성 공급자들이 토큰을 스테이킹하여 수수료를 벌 수 있게 했습니다. 그러나 토큰 가격 비율이 변동하면 유동성 공급자들이 '비영구적 손실'을 겪을 수 있어 자본 손실의 위험에 직면합니다. DeFi 2.0 프로토콜은 이러한 위험에 대한 보험을 제공할 수 있으며, 일반적으로 상대적으로 낮은 보험료를 부과합니다. 이 솔루션은 유동성 풀에 대한 투자를 더 장려할 뿐만 아니라 사용자, 스테이커, 전체 DeFi 생태계에도 이익이 됩니다.
탈중앙화 금융(DeFi)의 한계는 무엇인가?
DeFi 2.0의 응용 분야를 살펴보기 전에, DeFi 2.0이 해결하고자 하는 문제들을 고려하는 것이 중요합니다. 이러한 문제는 블록체인 기술과 암호화폐 분야에서도 널리 나타납니다:
확장성: 블록체인 상의 DeFi 프로토콜은 네트워크 혼잡과 높은 가스 수수료로 인해 서비스 속도가 느리고 비용 효율성이 낮습니다. 단순한 거래조차도 긴 처리 시간과 낮은 비용 효율성에 시달립니다.
오라클 및 제3자 정보: 외부 정보에 의존하는 금융 상품은 오라클 또는 제3자 데이터 소스의 품질 요구 사항이 더 높습니다.
중앙화: 탈중앙화 수준을 높이는 것이 DeFi의 목표이지만, 많은 프로젝트가 아직 분산자치조직(DAO) 원칙을 완전히 준수하지 않습니다.
보안: 대부분의 사용자는 탈중앙화 금융(DeFi)과 관련된 위험을 이해하지 못하며, 이러한 위험을 관리할 수 없습니다. 그들은 자금의 안전성을 인지하지 못한 채 수백만 달러를 스마트 계약에 예치할 수 있습니다. 보안 감사가 수행되지만, 시스템 업데이트 후 결과가 곧 무의미해질 수 있습니다.
유동성: 다양한 블록체인과 플랫폼에 걸쳐 시장과 유동성 풀이 분산되어 있어 유동성이 파편화됩니다. 유동성을 제공하려면 자금과 총 가치를 잠궈야 합니다. 많은 경우 유동성 풀에 예치된 토큰은 다른 곳에서 활용할 수 없어 자본 배분이 비효율적입니다.
DeFi 2.0은 왜 중요한가?
경험 많은 암호화폐 사용자조차도 때때로 탈중앙화 금융(DeFi)을 이해하기 어렵고 혼란스러워합니다. 그러나 DeFi의 목표는 진입 장벽을 낮추고 암호화폐 보유자에게 새로운 수익 기회를 제공하는 것입니다. 전통 은행에서 대출을 받지 못하는 사용자들은 탈중앙화 금융에서 꿈을 실현할 기회를 찾을 수 있습니다.
위험 관리를 전제로, DeFi 2.0은 금융 서비스의 접근성을 높이는 데 중요합니다. 이는 앞서 언급한 사용자 경험 문제를 해결하는 것을 목표로 합니다. 이러한 과제를 성공적으로 관리하고 더 매력적인 인센티브를 제공한다면, 모든 관련 당사자가 혜택을 받을 것입니다.
DeFi 2.0의 사용 사례
우리는 DeFi 2.0의 사용 사례를 기다릴 필요가 없습니다. 실제로 여러 프로젝트가 이더리움, 바이낸스 스마트 체인, 솔라나 등 다양한 블록체인에 걸쳐 혁신적인 DeFi 서비스를 제공하고 있습니다. 다음은 일반적인 사용 사례입니다:
스테이킹 자산의 가치 활용
유동성 풀에 토큰을 스테이킹하면 일반적으로 유동성 공급자 토큰을 받게 됩니다. DeFi 1.0에서는 사용자가 이 토큰을 활용하여 유동성 마이닝을 통해 복리 수익을 달성할 수 있었습니다. DeFi 2.0 등장 이전에는 이것이 온체인 가치 추출의 한계였습니다. 유동성을 시장에 제공하는 동안 유동성 풀에 잠긴 가치에는 여전히 개선의 여지가 있습니다.
DeFi 2.0의 혁신은 유동성 공급자 토큰을 담보로 사용하여 대출 프로토콜에서 암호화폐 대출을 받거나 MakerDAO(DAI)와 유사한 프로세스를 통해 토큰을 발행할 수 있게 하는 것입니다. 구체적인 메커니즘은 프로젝트마다 다르지만, 목표는 유동성 공급자 토큰의 가치를 활용하여 연간 수익을 창출하고 새로운 수익 기회를 만드는 것입니다.
스마트 계약 보험
기술적 배경이 없는 사용자에게는 스마트 계약에 대한 철저한 실사가 쉽지 않습니다. 충분한 지식 없이 프로젝트 평가를 하면 DeFi 프로젝트에 투자할 때의 위험이 증가할 수 있습니다. DeFi 2.0은 특정 스마트 계약에 대한 보험을 제공할 수 있습니다.
예를 들어, 유동성 공급자 토큰을 수익 최적화 프로그램에 스테이킹하는 경우 스마트 계약에 문제가 발생하면 예치금이 위험에 노출될 수 있습니다. 보험 프로젝트는 사용자의 예치금을 보호하며, 일반적으로 유동성 마이닝에 대한 수수료를 부과합니다. 이 보험은 특정 스마트 계약에만 적용된다는 점에 유의해야 합니다. 유동성 풀 계약이 손상되면 자금은 일반적으로 회수할 수 없습니다. 그러나 보험 적용 대상 유동성 마이닝 계약에 영향을 미치는 경우 자금을 회수할 수 있습니다.
비영구적 손실 보험
유동성 풀에 투자하고 유동성 마이닝에 참여하는 경우 잠긴 토큰의 가격 비율이 변동하면 재무적 손실(비영구적 손실)을 입을 수 있습니다. DeFi 2.0 프로토콜은 이 위험을 완화하는 방법을 모색하고 있습니다.
예를 들어, 토큰 쌍을 제공하지 않고 단일 유동성 풀에 특정 토큰을 추가하면 프로토콜이 자동으로 반대편에 자체 토큰을 추가합니다. 이렇게 하면 사용자와 프로토콜 모두 각각의 토큰 쌍 거래에서 수수료를 벌 수 있습니다.
그 다음 프로토콜은 이 수수료를 사용하여 비영구적 손실로부터 사용자의 예치금을 보호하는 보험 기금을 조성합니다. 수수료가 손실을 보상하기에 부족하면 프로토콜이 새로운 토큰을 발행하여 보상합니다. 필요한 것보다 많은 토큰이 있는 경우 이를 보관하거나 소각하여 공급을 줄일 수 있습니다.
자체 상환 대출
전통적인 대출에는 청산 위험과 이자 지불이 수반되지만, DeFi 2.0에서는 이러한 우려사항을 해결할 수 있습니다. 예를 들어, 차입자가 대출자로부터 $100 대출을 받는 경우 대출자는 $100 상당의 암호화폐를 제공하고 차입자에게 $50의 담보를 요구합니다. 차입자가 담보를 예치하면 대출자는 이 담보에서 발생한 이자로 대출을 상환합니다. 차입자의 예치금은 대출자가 $100 플러스 추가 수익을 벌어들인 후 반환되므로 청산 위험이 제거됩니다. 담보가 감가상각되더라도 대출 상환 기간이 단순히 연장될 뿐입니다.
누가 DeFi 2.0을 통제하는가?
위에서 언급한 기능과 사용 사례를 고려할 때, 누가 이 모든 것을 통제하는가? 블록체인 기술의 탈중앙화 추세는 멈추지 않을 것이며, 탈중앙화 금융(DeFi) 또
