글쓴이: 무무
최근 비트코인(BTC)이 10만 달러 선에 근접하며 변동성을 보이다가 오늘 마침내 이 중요한 '심리적' 고지를 돌파했습니다. 사실 최근 비트코인(BTC)의 폭등은 동시에 큰 폭으로 상승한 금을 이미 앞질렀습니다. 아마도 미국을 포함한 일부 국가들이 비트코인(BTC)을 전략적 준비금으로 삼겠다고 제안하면서, 금의 입지가 비트코인(BTC)에 의해 흔들리고 있습니다:
10년 전(2014년 12월) 금 250원/그램, 10년 후 630원/그램, 10년 만에 2.5배 상승
10년 전(2014년 12월) 비트코인(BTC) 360달러/개, 10년 후 100,000달러/개, 10년 만에 277배 상승
몇 년 전, 막 '디지털 골드'라는 개념이 제기되었을 때만 해도 누군가 이야기하면 대부분의 사람들이 사기꾼을 보는 듯한 눈빛을 보냈습니다. 그러나 10년이 지나, 비트코인(BTC)은 놀라운 속도로 성장하여 마침내 금의 수천 년 동안 견고했던 지위를 흔들기 시작했습니다...
금 VS 디지털 골드 비트코인(BTC)
비트코인(BTC)이 디지털 골드로 불리는 이유는 일부 특성이 금과 유사하기 때문이지만, 많은 사람들은 여전히 실물 자산과 가상 자산을 연결하기 어려워합니다. 이는 비트코인(BTC)의 탄생 배경부터 살펴볼 필요가 있습니다.
1) 비트코인(BTC)의 탄생 배경
수천 년 전(정확한 날짜는 불확실)부터 금은 '강경화폐'였습니다. 실제로 금은 화폐로 사용된 것이 2,000년 전 춘추전국시대부터 기록되어 왔으며 계속 사용되어 왔습니다. 사람들은 금을 소유하고 사용하는데 어떤 개인, 기관, 심지어 국가의 제한도 받지 않아 '사유재산권'이 완전히 보장되었습니다.
역사적으로 1717년 영국의 뉴턴이 최초로 금본위제(금을 기준으로 한 통화 제도, 국가의 금 보유량이 통화 발행량과 환율을 결정)를 제안했고, 이후 세계 각국이 차례로 채택했습니다. 그러다 1971년 키신저 미 국무장관이 금본위제 포기 계획을 발표하면서 미국과 다른 국가들의 통화도 더 이상 금의 지배를 받지 않게 되었고, 이로써 통화 가치가 금 보유량에 제한받지 않게 되었습니다.
이후 2008년 글로벌 금융 위기 당시 미국이 대량 통화 발행으로 은행을 구제하면서 국민들은 주머니 속 돈이 희석되는 것을 경험했고, 이는 금융 시스템에 대한 불신을 불러일으켰습니다. 이러한 배경에서 사토시 나카모토가 비트코인(BTC)을 창시한 취지가 드러났습니다.
이것이 바로 사토시 나카모토가 비트코인(BTC)의 제네시스 블록에 "The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks(2009년 1월 3일 타임즈 신문 헤드라인: 재무장관, 은행 구제 금융 2차 실시 직전)"이라고 남긴 이유입니다.
사토시 나카모토가 갑자기 사라지기 전에 남긴 메시지 흔적은 많은 사람들이 비트코인(BTC)이 2007-2008년 금융 위기 사건에 대한 대응이라고 믿게 만듭니다. P2P 재단 게시판에서 사토시 나카모토는 2009년 2월 비트코인(BTC)을 소개하는 글을 썼는데, 이 글에서 그들은 중앙은행에 대한 불신과 자산에 대한 우려를 표현했습니다.
2) 금과 비트코인(BTC)의 구체적인 유사점
A. 탈중앙화
금: 지구 곳곳에 분포된 천연 자원, 누구나 어딘가에서 금광을 발견할 수 있습니다.
비트코인(BTC): 전 세계에 분산된 공개 블록체인 네트워크 노드, 누구나 참여할 수 있는 자원입니다.
B. 채굴
금: 금광 채굴에는 근로자, 광산, 장비, 전력이 필요합니다.
비트코인(BTC): 비트코인(BTC) 채굴에도 블록 생산자, 광산, 장비, 전력이 필요합니다.
C. 희소성
금: 재생 불가능한 천연 자원
비트코인(BTC): 상한 2,100만 개
D. 내구성
금: 물리적 특성이 안정적이고 녹슬지 않습니다.
비트코인(BTC): 강력하고 안전한 네트워크, 온체인 데이터는 영원히 사라지지 않습니다.
E. 위조 방지
금: 순금은 불에 타지 않습니다.
비트코인(BTC): 수십억 달러를 투자해도 위조할 수 없습니다.
그렇지만 디지털 골드 비트코인(BTC)은 실물 금에 없는 많은 장점을 가지고 있습니다:
비트코인(BTC)은 단어 하나만 기억하면 언제 어디서나 휴대할 수 있지만, 실물 금은 매우 무겁습니다.
비트코인(BTC)은 언제든 위조 여부를 검증할 수 있지만, 실물 금은 비슷한 무게의 금속으로 위조하기 쉽습니다(최근 수년간 금 장신구 위조 사건이 여러 차례 발생).
비트코인(BTC)은 더 쉽게 분할 거래할 수 있지만, 금은 그렇지 않습니다.
비트코인(BTC)은 온체인 거래 수수료가 수십 달러에 불과하지만 거래 금액이 수억 달러에 달하는데 반해, 금이나 현대 은행 시스템으로는 자산을 이렇게 저렴하고 빠르게 이동할 수 없습니다.
비트코인(BTC)이 금의 입지를 흔들고 있다
1) 그레이스케일, 금 대체 캠페인 '드롭 골드' 여러 차례 진행
그레이스케일은 2019년 5월 1일 첫 번째 '드롭 골드' 캠페인을 시작했습니다. 이 캠페인은 "이제 금 대신 비트코인(BTC)을 사용할 때"라는 메시지를 전달했습니다.
2020년에는 그레이스케일과 DCG(Digital Currency Group)의 설립자 Barry Silbert가 "드롭 골드" 광고를 다시 내보냈다고 밝혔습니다. 이 광고는 이제 미국의 주요 네트워크에서 방영되고 있으며, 이는 비트코인(BTC)의 마케팅 활동으로, 영상에서 "비트코인(BTC)과 같은 디지털 통화가 미래 가치 저장의 도구"라고 주장합니다.
사실 몇 년 전 그레이스케일의 광고에 대부분의 사람들, 심지어 일부 금융 기관들도 별로 신경 쓰지 않았습니다. 당시 유명 금융 거물들은 이를 비웃기까지 했는데, 대표적으로 블랙록 CEO 래리 핑크는 비트코인(BTC)이 가치가 없다고 직언했습니다! 그러나 얼마 전 래리 핑크는 자신의 견해를 바꿔, 비트코인(BTC)이 전통 금융을 뒤흔들 것이라고 말했습니다.
현재 블랙록은 50만 개 이상의 비트코인(BTC)을 보유한 거대 고래가 되었습니다.
2) 현물 ETF 자금 빠르게 유입
이미 2020년 미국 최대 자산 보유 은행 JP모건은 보고서에서 그레이스케일 비트코인(BTC) 트러스트(GBTC)의 성공 사례를 분석했습니다. 이 은행은 과거 비트코인(BTC)의 가장 큰 비판자 중 하나였지만, 보고서에서 비트코인(BTC)에 대한 수요가 성숙한 시장에도 영향을 미친다고 인정했습니다.
JP모건은 비트코인(BTC) 수요가 금 ETF 수요를 잠식할 수 있다고 지적했습니다. 이 연구에 따르면 2023년 10월 그레이스케일 비트코인(BTC) 트러스트(GBTC)로 유입되는 자금이 금 ETF를 크게 앞질렀습니다. 따라서 이 미국 은행은 GBTC가 금 ETF 시장 점유율의 일부를 차지할 수 있다고 결론 내렸습니다.
coinglass: 현재 비트코인(BTC) ETF 총 시총은 1,100억 달러를 넘어섰습니다.
예상대로, 비트코인(BTC) 현물 ETF 출시 후 대량의 자금이 유입되었고, 동시에 금 ETF에서 자금이 대량 유출되었습니다. 많은 재무 전문가들은 이것이 우연이 아니라고 지적했습니다. 비트코인(BTC) 현물 ETF가 대량의 자금을 끌어들였고, 상당 부분은 금 ETF에서 온 것으로 보입니다. 최근 보도에 따르면 블랙록(BlackRock)의 IBIT 자산 운용 규모가 최대 백은 ETF를 넘어섰으며, 현재 블랙록(BlackRock)이 50만 BTC 이상을 보유하고 있어 최대 백은 ETF를 크게 웃돌고 있습니다.
3) 비트코인(BTC), 글로벌 자산 시총 Top10 진입
2022년 12월 5일 기준, Companiesmarketcap의 글로벌 자산 순위에서 비트코인(BTC)이 2조 달러의 시총으로 백은을 제치고 7위에 올랐습니다. 현재 비트코인(BTC)의 시총은 세계 4대 은행 총 시총을 넘어섰습니다.
글로벌 자산 Top10, 출처: Companiesmarketcap
비트코인(BTC)은 아직 금(Gold)의 15조 달러 시총과 7배 차이가 나지만, 암호화폐 업계에서는 10년 만에 277배 성장한 비트코인(BTC)에게 이는 큰 장애물이 아닐 것이라고 보고 있습니다.
최근 앤서니 스카라무치(Anthony Scaramucci) 스카이브릿지 캐피털(SkyBridge Capital) 창업자는 CNBC와의 인터뷰에서 비트코인(BTC)의 시총이 최종적으로 금(Gold)의 16조 달러 시총을 넘어설 것이라고 말했습니다.
스카라무치는 비트코인(BTC)이 금(Gold) 16조 달러 시총까지 가려면 아직 갈 길이 멀지만, BTC ETF 승인 등 규제 환경 개선으로 시간이 지남에 따라 그 격차가 좁혀질 것이라고 전망했습니다.
4) 비트코인(BTC), '헤지' 가치 발휘 중
대부분의 경우 금(Gold)은 많은 사람들의 포트폴리오에서 인플레이션 위험 헤지 수단으로 활용되어 왔습니다. 그러나 실제로 금(Gold)은 대부분의 시간 동안 인플레이션을 따라잡지 못했습니다. 반면 새로운 고점을 계속 경신하고, 공급이 제한되며, 4년마다 반감기를 거치는 비트코인(BTC)은 이 부분에서 누구도 실망시키지 않았습니다.
일반적으로 금(Gold)은 변동성이 매우 낮지만, 비트코인(BTC)은 정반대입니다. 따라서 비트코인(BTC)은 더 높은 성장성을 가지는 대신 더 높은 리스크도 감수해야 합니다. 그러나 비트코인(BTC)의 변동성은 점차 줄어들고 있으며, 고인플레이션 국가에서 비트코인(BTC)이 '헤지 수단'으로 자리잡아 가고 있습니다.
최근 IMF(국제통화기금)의 새로운 보고서 "A Primer on Bitcoin Cross-Border Flows"에 따르면, 블록체인에 기록되고 더 높은 보안성을 제공하는 온체인 비트코인(BTC) 거래가 오프라인 거래보다 일반적으로 더 크다고 합니다. 이는 블록체인 기술의 강력한 보안 기능이 더 큰 금융 이익을 보호한다는 것을 보여줍니다.
보고서 저자는 비트코인(BTC) 거래가 고인플레이션 국가 개인에게 안정적인 저축 수단을 제공하고 현지 통화로는 실현할 수 없는 방식으로 글로벌 상업에 참여할 수 있게 해준다고 설명했습니다.
다른 관점에서 보면, '기회 손실'도 하나의 '리스크'로 간주되면서 많은 투자자들이 '대체 자산' 비트코인(BTC)을 포트폴리오에 편입하는 이유는 Web3 기술 등 미래 기회를 놓치지 않기 위한 헤지 수단으로 활용하기 위해서입니다.
암호화폐 시장이 부진할 때 일부 투자자들은 고위험 알트코인을 더 안정적이고 위험이 낮은 비트코인(BTC)으로 교체합니다. 이를 통해 손실을 신속히 차단하고 기회 손실 리스크도 피할 수 있습니다. 따라서 비트코인(BTC)은 알트코인 자산의 고위험을 헤지하는 데에도 자주 활용됩니다.
요약
사실 비트코인(BTC)이 금(Gold)의 시장 점유율을 점진적으로 잠식하는 것은 놀랄 일이 아닙니다. '디지털 골드'와 '골드'의 관계는 '디지털 결제'와 '지폐'와 같습니다. 시대가 변화하면서 지폐 사용량이 점점 줄어들고 있듯이, 오래된 금(Gold)도 모든 사람의 needs를 충족시키지 못하게 되었고, 비트코인(BTC)이 이 공백을 메우고 있습니다. 비트코인(BTC)이 금(Gold)을 점진적으로 넘어설 수 있을지는 시간이 증명해 보일 것입니다.
