台北区块链周（ Taipei Blockchain Week，TBW ）于今（12）日登场，在第一天的主题演讲《Global and Asian Market Overview: Insights from Leading VCs on the State of Web3》中邀请到 Animoca Ventures 风险投资兼投资组合策略主管 Nenter Chow、Infinity Ventures Crypto （IVC）合伙人田中章雄（Akio Tanaka）、DraperDragon 管理合伙人 Richard Wang 及 TRIVE Digital 合伙人 Daryl Lim，共同探讨 VC 们是如何看待当前的加密环境。
开场时，主持演讲的 Nenter Chow 提到近期市场因川普当选影响而显得格外活跃，并询问其他讲者，当前最令他们兴奋的议题是什么？
当前加密领域的发展变化
日本的加密发展
IVC 合伙人田中章雄首先提到，与西方国家不同，日本大型企业在加密货币领域中非常活跃，例如 SONY 先前与公链 Astar(阿斯塔) 关系非常密切，并且 Astar 执行长 Sota Watanabe 还在以太坊上建立属于 Sony 的 Layer2 协议 Soneium：
所以实际上，日本的大企业正在加速增强 Web3 和加密货币以及稳定币的能力，我们正在密切关注这些影响，因为我认为这可能会变得更加全球化，例如如果你看看一些收购案例。
另外，田中章雄表示，IVC 目前正专注于稳定币支付以及娱乐赛道。
加密投资热点转移迅速
DraperDragon 管理合伙人 Richard Wang 接着提到，现在的投资热点转移非常快速，DraperDragon 的投资策略也随时在调整，至于最新投资的几个项目，通常运营时间周期为七年，因此可能不会在本轮牛市爆发，Wang 也自嘲道，希望投资的项目与 DraperDragon 能够活到下轮牛市：
我们希望能在这个周期内存活下来，直到下一个周期来临。我不确定目前的市场是否能持续。但也许只会到今年，对吧？因此，我们必须确保项目在未来的两到三年内能够存活。
Fair Launch 逐渐成为主流
TRIVE Digital 合伙人 Daryl Lim 则提到，他从 VC 的角度观察，「更公平发行」的代币发售方式正在成为主流，目前许多项目都在用更加公平的市场策略，转向更透明的代币分配环境，而非不透明的 100% 流通模式：
例如，第一天的流通量可能达到 60%，到第三个月时可能达到 80%。这是我们观察到的趋势，并且这种方式的效果很好。
此外，许多风投基金对此策略也更支持，因为这样可以节省大量费用，例如减少手续费或对部分公司的支援成本。
项目团队的成功的要素
另一方面，Daryl Lim 还提到，项目方对社群用户留存「吸引力」成为「产品」之外的重要因素之一。
对于这个议题，Nenter Chow 认为产品的「团队」非常重要，因为代币生成事件（TGE）并不是终点，而是产品持续努力的起点：
我认为，显然，产品的团队也非常重要，这些团队是否真的有能力解决问题，或者该产品是否具有长期可持续的发展潜力？因为我认为，现在市场上有很多创意项目，但最后只剩下一个新标志而已。
许多人往往专注于达成代币生成事件（TGE），好像那是终点一样，但实际上并不是，那只是个起点，你真的必须专注于推动项目向前发展。
这轮周期是「超级牛市」吗？
接着，主持人 Nenter Chow 询问讲者，市场何时会达到顶峰，并且在机构资金流入币圈的情况下，这轮周期是一个「超级牛市」吗？
Richard Wang 表示，DraperDragon 仍然以「投资回报率（ROI）」为关注的第一要素，「退出策略与回报」这两点是关键。
Nenter Chow 이어서 이번 주기는 과거와 다르며, 모든 토큰이 동시에 상승하는 것은 아니지만 Chow는 기관 자금이 어느 분야로 흘러갈지 궁금해하고 있다고 말했습니다.
이에 대해 Daryl Lim은 기관 자금 유입 실제 상황이 표면상 보이는 것보다 더 복잡할 것이라고 생각하지만, 그들은 이미 시장에서 대량의 자금이 특정 분야로 유입되는 것을 확인했다고 말했습니다.
암호화폐 VC 투자 환경에 대한 VC의 관점
이어서 진행자 Nenter Chow는 펀드와 파트너의 관점에서 볼 때 현재 주기의 암호화폐 VC 투자 환경이 과거와 어떻게 다른지 질문했습니다.
Tanaka Akio는 지난 3년간 암호화폐가 투자 자산군으로서의 규모가 다른 분야에 비해 축소되었다고 말했습니다. 최근 부상한 AI가 많은 VC 투자 자금을 끌어갔기 때문입니다.
Richard Wang은 중국과 홍콩 시장의 사례를 들며, 국내 시장에 많은 투자 기회가 있다고 말했습니다. 특히 유동성 공급자(LP)에게 주목하고 있습니다.
Wang은 지난 주기에 많은 우수 펀드가 있었지만 분배 증가율(DPI)이 매우 좋지 않았다고 말했습니다. 많은 LP들이 장기 락업 기간과 불확실한 출구 계획에 대해 우려하고 있다고 합니다.
Wang은 이로 인해 많은 자금이 유동성이 더 높은 투자로 전환되고 있다고 말했습니다. VC는 더 짧은 펀드 주기를 설정하거나 구조화된 계획을 통해 출구를 실현해야 할 것이라고 제안했습니다.
연사들의 핵심 제언
마지막으로 진행자 Nenter Chow는 연사들에게 현재 투자 환경에 대한 '핵심 제언'을 요청했습니다.
Tanaka Akio는 인터넷 시대의 화폐가 실현되고 있으며, 특히 스테이블코인과 같은 인터넷 기반 화폐 프로토콜이 새로운 경제를 열어줄 것이라고 말했습니다. AI의 개입은 스테이블코인의 금융 내러티브를 강화할 수 있습니다.
Richard Wang은 양자 컴퓨팅이 AI, 바이오 기술 등 다양한 분야의 문제를 해결하고 있다고 말했습니다. 또한 '창업 정신'이 매우 중요하다고 강조했습니다.
Daryl Lim은 기업의 투자 프로젝트를 홍보하며, 암호화폐 세계의 핵심 동력은 '문화'라고 말했습니다. 문화의 힘이 암호화폐 산업의 번영을 이끌고 있습니다.
