비트코인(BTC): 미래의 황금 대체품인가, 단기 재무 전략인가?
최근 나는 이 문제를 계속 생각해왔는데, 이 문제는 최근 암호화폐 시장의 격렬한 변동을 설명할 수 있을 것 같습니다: BTC가 역대 신고점을 돌파한 후, 어떻게 새로운 증분 가치를 포착할 수 있을까요? 나는 비트코인이 인공지능과 같이 미국 경제 발전의 핵심 동력이 될 수 있는지 관찰하는 것이 핵심이라고 생각합니다. 이러한 추세는 이미 마이크로스트래터지를 통해 시작되었지만, 여전히 많은 도전과제가 있습니다.
암호화폐 시장 변동의 배경: 마이크로스트래터지와 비트코인의 부의 효과
지난 주, 암호화폐 시장에 격렬한 변동이 있었고 비트코인 가격이 94,000에서 101,000 사이에서 등락했습니다. 왜 이런 변동이 있었을까요? 가장 핵심적인 이유는 12월 10일에 마이크로소프트가 연례 주주총회에서 한 제안을 공식적으로 거부한 것에 있습니다. 이 제안은 미국의 한 싱크탱크가 제출한 것으로, 마이크로소프트가 자산의 1%를 비트코인에 배분하여 인플레이션을 헤지하자는 내용이었습니다.
이 사건은 시장의 강력한 반응을 불러일으켰고, 심지어 비트코인 가격의 큰 변동을 초래했습니다. 왜냐하면 많은 사람들이 비트코인이 역사적 신고점을 돌파한 후 어떤 성장을 가져올지 걱정하기 시작했기 때문입니다. 일부 시장 리더들이 마이크로스트래터지의 성공 경험을 복제하려 하고, 기업 재무상태표에 비트코인을 포함하는 전략을 확산시키려 하고 있습니다. 이를 통해 인플레이션에 대응하고 실적 성장을 달성할 수 있다고 믿고 있습니다.
비트코인이 황금을 대체할 수 있을까?
비트코인이 황금을 대체할 수 있는지 논의할 때, 우리는 먼저 황금이 글로벌 가치 저장 수단이 될 수 있었던 이유가 단순한 투기가 아니라 보편성과 문화적 인정감 때문이라는 점을 이해해야 합니다. 역사적으로 황금은 귀중한 물품으로 여겨져 왔으며 다음과 같은 특성을 가지고 있습니다:
물리적 특성: 황금은 광택이 밝고 가공이 쉬워 단순한 가치 외에도 장식품으로 널리 사용될 수 있습니다.
희소성: 황금 생산량이 제한적이어서 귀중한 화폐 가치 저장 수단이 되었습니다.
글로벌 분포: 황금 채굴은 특정 문화나 기술에 의존하지 않아 거의 모든 문명권에서 접근할 수 있고 그 가치를 이해할 수 있습니다.
그러나 비트코인이 황금의 자리를 단기간에 대체하기는 어려울 것 같습니다. 비트코인 채굴은 막대한 컴퓨팅 능력과 전력을 필요로 하기 때문에 특정 지역에 집중되어 있어, 자원이 부족한 국가들이 비트코인 생산과 사용에 참여하기 어려워 글로벌 가치 저장 수단으로서의 보편성이 제한됩니다.
또한 트럼프의 정치 복귀로 인해 세계화 추세가 역전되고 달러의 패권 지위도 도전받고 있습니다. 비트코인 가치의 대부분이 달러로 표시되기 때문에, 달러의 국제적 지위 하락은 비트코인 가치에도 영향을 줄 수 있습니다.
따라서 단기적으로 비트코인의 변동성이 크기 때문에 안정적인 가치 저장 수단으로 작용하기 어렵습니다. 인플레이션에 대응할 때 황금은 여전히 더 안정적인 선택이 될 것입니다. 비트코인의 변동성이 너무 크기 때문에 전문 투자자들의 첫 번째 선택이 되기는 어려울 것 같습니다.
비트코인의 또 다른 가능성: 기업 시가총액 성장을 위한 재무 전략
그러나 비트코인은 단기적으로 다른 경로를 갈 수 있습니다: 기업 시가총액과 매출 증대를 위한 도구가 되는 것입니다. 우리는 마이크로스트래터지가 비트코인 보유를 늘려 비트코인 가치 상승을 기업 실적 성장으로 전환시켰고, 이를 통해 시가총액이 상승했다는 것을 알고 있습니다. 이러한 재무 전략은 성장이 부진한 기업에 매력적일 수 있습니다.
트럼프 정부의 복귀로 인해 미국 경제 정책이 변화할 수 있고, 주식 시장도 압력을 받을 수 있습니다. 특히 AI 분야의 성장 둔화 배경에서 그렇습니다. 예를 들어 엔비디아의 실적 보고서에 따르면 매출 증가세가 둔화되고 향후 몇 개월 더 둔화될 것으로 예상됩니다. 새로운 경제 성장 동력이 없다면 미국 주식 시장에 조정이 올 수 있습니다.
이러한 환경에서 일부 기업들은 마이크로스트래터지와 같이 재무상태표에 비트코인을 포함시켜 경제 불확실성과 인플레이션에 대응하는 전략을 선택할 수 있습니다. 더 많은 미국 기업들이 이를 모방하고, 심지어 트럼프의 암호화폐 친화적 정책을 통해 비트코인 가격 상승을 추진한다면, 이는 주식 시장의 안정성 유지에 도움이 될 수 있습니다.
트럼프가 지지하는 정책은 이러한 기업들이 자본 시장의 지원을 받고 비트코인의 광범위한 채택을 추진하는 데 도움이 될 것입니다. 이러한 전략은 전통 산업과 중소기업에서 더 유연하고 효과적일 수 있습니다.
비트코인: 트럼프 경제 주기의 새로운 동력
비트코인이 미국 새 경제 주기의 핵심 동력이 될 수 있을지는 또 다른 주목할 만한 문제입니다. 트럼프의 복귀로 인해 경제 정책 시행에 불확실성이 생길 수 있고, 특히 기업 세금, 재정 적자 등의 문제에서 시장 변동성이 발생할 수 있습니다. 이러한 배경에서 비트코인 채택 촉진을 통해 경제를 안정시키는 전략이 주목받고 있습니다.
최근 트럼프는 암호화폐에 대해 긍정적인 태도를 보여왔고, 이는 비트코인의 잠재적 부상을 위한 기회를 제공했습니다. 향후 경제 주기에서 트럼프는 국내 기업들의 재무상태표에 비트코인을 편입하도록 추진함으로써 경제 성장을 촉진할 수 있습니다. 이러한 전략은 주력 사업이 부진한 기업들에게 매력적일 수 있으며, 비트코인 편입을 통해 시가총액 상승을 달성할 수 있습니다. 마이크로스트래터지의 성공 사례가 바로 이러한 재무 전략의 구현입니다.
또한 미국 주식 시장의 "버핏 지표"가 현재 200%를 넘어서 과대평가 상태를 보이고 있습니다. 이러한 상황에서 전통 산업에 의존하는 기업들은 새로운 성장 동력을 찾아야 할 것이며, 비트코인은 이들 기업의 새로운 자산 배분 방식이 될 수 있습니다.
