체인피드 요약:
Hyperliquid는 자체 L1 퍼블릭 체인 위에 구축된 영속성 계약 거래 프로토콜로, 완전한 온체인 오더북과 탈중앙화 거래 기능을 제공하면서도 중앙화 거래소 수준의 거래 경험을 사용자에게 제공하는 것을 목표로 합니다. 이 문서는 Hyperliquid의 시장 기회와 $HYPE 토큰의 기본적인 투자 논리에 중점을 둡니다.
출처:
https://www.panewslab.com/zh/articledetails/vu66wfck.html
저자:
Flo
관점:
Flo:- 거래소 발전 기회: Hyperliquid는 영속성 계약 DEX 시장에서 주도적인 지위를 차지하고 있으며, 최근 거래량 점유율이 50%를 넘어섰습니다. Hyperliquid는 CEX보다 낮은 수수료와 더 매력적인 인센티브 메커니즘을 바탕으로 CEX에서 더 많은 사용자와 자금을 유치할 것으로 기대됩니다. 토큰 생성 이벤트(TGE)와 $HYPE 가격의 급격한 상승은 최고의 마케팅 활동이라고 할 수 있습니다. 거래소와 스테이블코인은 암호화폐 분야에서 가장 수익성 있는 사업입니다. Hyperliquid가 바이낸스, 코인베이스 등 주요 거래소와 직접 경쟁하는 것 자체가 상승 요인입니다.- EVM 생태계 기회: HyperEVM은 Hyperliquid 생태계의 중요한 구성 요소로, Hyperliquid L1과 통일된 상태와 합의 메커니즘을 공유하지만 독립적인 실행 환경으로 운영됩니다. HyperEVM은 향후 몇 개월 내에 출시될 예정이며, 많은 팀들이 이미 적극적으로 준비하고 있습니다. 이러한 발전 추세는 새로운 DeFi 생태계를 창출하고, 실용적인 프로젝트에 대한 시장 수요를 충족시키며, 수수료 수익 성장 경로와 잠재력을 제공하여 $HYPE 토큰의 효용성과 생태계 인지도를 높일 수 있습니다.- 수익 구성, 평가 및 동종 업계 비교: Hyperliquid는 주로 플랫폼 수수료와 토큰 경매를 통해 수익을 창출합니다. 지난 30일 동안 Hyperliquid는 약 2650만 달러의 USDC 수익을 창출했으며, 연간 수익은 3.36억 달러를 초과합니다. 이는 모든 퍼블릭 체인 중 이더리움, 솔라나, TRON에 이어 4위입니다. 그러나 시총은 이들 퍼블릭 체인에 크게 못 미칩니다. 수익률(연간 수익 / 유통 시총) 관점에서 Hyperliquid는 다른 L1 및 L2를 크게 앞서고 있습니다.- 잠재적 위험: 1) 검증자 집중도 위험: 현재 Hyperliquid 메인넷 검증자 노드는 여전히 높은 집중도를 보이며, 팀이 도쿄에서 4개의 검증자 노드를 운영하고 있습니다. 테스트넷에 이미 60개 이상의 탈중앙화 검증자가 있지만, 탈중앙화 아키텍처로의 전환은 여전히 과제입니다. 2) DeFi 혁신 위험: EVM 출시와 함께 유동성 스테이킹, 대출 등을 통해 $HYPE의 자본 효율성이 높아질 것입니다. 새로운 DeFi 혁신은 알 수 없는 위험을 초래할 수 있습니다. 3) 규제 위험: 지리적 제한과 트럼프 정부의 태도가 어느 정도 이 위험을 낮추었지만, 거래소 플랫폼으로서 규제 환경 변화에 대한 면밀한 모니터링이 필요합니다.
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