BlockScholes가 제공하는 암호화폐 파생상품 시장의 주간 요약.
주요 통찰:
파생상품 시장은 최근 선거 이후 관찰된 것과 대조적으로 행동했습니다. 비트코인(BTC) 현물 가격은 신고가를 반복적으로 돌파했으며, 현재 $107K에 도달했지만 단기 암시 변동성은 하락 추세를 보이고 있으며 실현 변동성 하락에 맞춰 급격히 감소했습니다. 변동성이 떨어지면서 스큐는 초기에 OTM 풋에 대한 관심이 증가한 것을 나타냈지만, 이후 다시 양(+)의 영역으로 돌아왔으며 OTM 콜이 다시 변동성 프리미엄을 받고 있습니다. 현물 가격 상승과 동시에 강한 역전이 나타났던 기간은 끝난 것으로 보이며, 거래자들은 급격한 현물 가격 변동 중에도 과도하게 레버리지된 포지션을 아직 재개하지 않고 있습니다. 투자심리는 둔화되었지만, 단기 만기의 선물 암시 수익률만이 계속해서 상승하는 신호를 보이고 있습니다.
선물 암시 수익률, 1개월 만기
ATM 암시 변동성, 1개월 만기
암호화폐 투자심리 지수
비트코인(BTC) 파생상품 투자심리
이더리움(ETH) 파생상품 투자심리
선물
비트코인(BTC) 연간화 수익률 – 비트코인(BTC)의 수익률 기간구조는 단기 만기에서 상승 수준을 보이고 있으며, 이더리움(ETH)과는 대조적입니다. 각 곡선은 현재의 현물 활동을 반영하고 있습니다.
이더리움(ETH) 연간화 수익률 – 이더리움(ETH)의 수익률 곡선은 평탄하며, 최근 1개월 전에 비해 전 만기에 걸쳐 움직임이 둔화되었습니다.
영구 스왑 자금 조달 금리
비트코인(BTC) 자금 조달 금리 – 비트코인(BTC)의 영구 자금 조달 금리는 월요일 아침 랠리 동안 양(+)의 값을 거래했지만, 이후 중립 수준으로 돌아왔습니다.
이더리움(ETH) 자금 조달 금리 – 이더리움(ETH)의 자금 조달 금리는 높은 활동 없이 중립을 유지하고 있습니다.
비트코인(BTC) 옵션
비트코인(BTC) SVI ATM 암시 변동성 – 암시 변동성의 기간구조는 비트코인(BTC)이 새로운 신고가를 기록한 랠리 이후 가파르게 상승했습니다.
비트코인(BTC) 25-델타 리스크 리버설 – 스큐 수준은 전 만기에 걸쳐 하락세를 보였으며, 단기 만기는 랠리 이후 잠시 음(-)의 값을 기록했습니다.
이더리움(ETH) 옵션
이더리움(ETH) SVI ATM 암시 변동성 – 이더리움(ETH)의 암시 변동성 기간구조는 비트코인(BTC)의 움직임을 반영하며 가파르게 상승했습니다.
이더리움(ETH) 25-델타 리스크 리버설 – 단기 만기 스마일은 상당 부분 상승 편향을 잃었으며, 단기 만기에서 OTM 풋에 변동성 프리미엄이 할당되고 있습니다.
거래소별 변동성
비트코인(BTC), 1개월 만기, SVI 캘리브레이션
이더리움(ETH), 1개월 만기, SVI 캘리브레이션
거래소별 풋-콜 스큐
비트코인(BTC), 1개월 만기, 25-델타, SVI 캘리브레이션
이더리움(ETH), 1개월 만기, 25-델타, SVI 캘리브레이션
시장 복합 변동성 표면
CeFi 복합 – 비트코인(BTC) SVI – 9:00 UTC 스냅샷.
CeFi 복합 – 이더리움(ETH) SVI – 9:00 UTC 스냅샷.
상장 만기 변동성 스마일
비트코인(BTC) 1월 31일 만기 – 9:00 UTC 스냅샷.
이더리움(ETH) 1월 31일 만기 – 9:00 UTC 스냅샷.
거래소 간 변동성 스마일
비트코인(BTC) SVI, 30일 만기 – 9:00 UTC 스냅샷.
