GM(Good Morning) | Odaily 성구일보 (@OdailyChina)
작가 | 부여어떻게 (@vincent 31515173 )
2024년 암호화폐 분야 투자 열기가 주식시장 흐름과 분리되었으며, VC 코인이 더 이상 시장 성과를 주도하지 않습니다.
거시적으로 볼 때, 암호화폐 시장은 2024년에 많은 역사적 순간을 맞이했습니다. 비트코인 현물 ETF 상장, 이더리움 현물 ETF 상장, 각국의 규제 정책 명확화, 연준의 금리 인하 발표, 트럼프의 백악관 복귀 등 긍정적인 거시적 영향으로 인해 비트코인은 10만 달러 중요 고지를 성공적으로 돌파했습니다.
암호화폐 시장 내부를 보면, 밈(meme)이 시장의 주목을 받는 핵심이 되었으며, 시기별로 다양한 밈 유형이 시장 상승의 추진력이 되었습니다. VC 프로젝트의 성과가 저조했고, 토큰 선형 릴리스 주기가 VC 프로젝트의 만성적인 "독"이 되었습니다.
종합적인 요인의 영향으로 인해 발행시장 융자 규모는 크게 증가했지만, 융자 금액은 더욱 신중해졌습니다.
2024년 발행시장 투자 활동을 돌이켜보면 Odaily 성구일보는 다음을 발견했습니다:
● 2024년 발행시장 융자 건수는 1,295건, 공개된 총 융자 금액은 93.46억 달러였습니다.
● AI 분야가 두각을 나타냈으며, 2024년 4분기 융자 건수가 급증했습니다.
● 단일 최대 투자 금액은 Praxis의 5.25억 달러였습니다.
주: Odaily 성구일보는 각 프로젝트의 업무 유형, 서비스 대상, 비즈니스 모델 등의 차원에 따라 1분기 공개 융자(실제 close 시점은 종종 발표 시점보다 빠름)의 모든 프로젝트를 5대 트랙으로 분류했습니다: 기반 시설, 애플리케이션, 기술 서비스 업체, 금융 서비스 업체, 기타 서비스 업체. 각 트랙 아래에는 GameFi, DeFi, NFT, 결제, 지갑, DAO, Layer 1, 크로스체인 등 다양한 하위 분야가 포함됩니다.
2024년, 비트코인(BTC)과 밈(meme) 코인의 시대
최근 3년간 발행시장 융자 개황을 종합해 보면, 중요한 결론을 도출할 수 있습니다: 2024년 발행시장의 투자 활동은 점차 암호화폐 시장 대장세와 분리되었으며, 시장 흐름은 주로 비트코인과 밈 분야에 의해 주도되었고, 전통적인 VC 프로젝트의 성과가 저조해 더 이상 시장의 핵심 동력이 되지 못했습니다.
데이터 분석에 따르면, 2022년은 지난 암호화폐 시장 주기의 정점으로, 발행시장 융자 활동이 매우 활발했으며 규모와 금액 변화가 시장 흐름과 거의 동기화되었습니다. 2022년 1분기 융자 건수는 562건, 금액은 126.77억 달러에 달했습니다. 그러나 시장이 하락 국면에 접어들면서 융자 활동이 빠르게 축소되어, 4분기에는 융자 건수가 330건, 금액이 33.75억 달러로 감소했습니다.
2023년은 베어마켓 효과가 지속되면서 발행시장의 융자 활동과 전반적인 대장세가 모두 부진했습니다. 융자 건수와 금액이 연간 지속적으로 하락하여 3분기에는 각각 232건과 17.25억 달러로 최근 3년 최저치를 기록했습니다. 이 단계에서 발행시장은 대장세 흐름의 깊은 영향을 받아 시장 심리와 자본 활성도가 모두 억제되었습니다.
2024년은 발행시장 투자 활동의 중요한 전환점이 되었습니다. 데이터에 따르면 융자 건수가 크게 반등했는데, 예를 들어 1분기 융자 건수는 411건으로 2023년 4분기 대비 약 69% 증가했습니다. 그러나 융자 금액은 여전히 신중한 모습을 보였고, 연간 분기별 총 융자 금액은 18억~28억 달러 사이에 머물렀습니다. 이는 자본 활성도가 어느 정도 회복되었지만, 투자자들이 자금 투입에 더욱 보수적이라는 것을 보여주며, 발행시장과 대장세의 분리 특성을 더욱 잘 드러냅니다.
시장 열기 분포를 보면, 2024년 암호화폐 시장 흐름은 비트코인(BTC)과 밈(meme) 분야가 주도했는데, 이는 지난 주기와 뚜렷한 대조를 이룹니다. 지난 주기에는 VC 프로젝트가 일반적으로 시장 핫스팟의 중심이었지만, 2024년 VC 프로젝트 전반의 성과가 저조해 더 이상 시장에 실질적인 영향을 미치지 못했습니다. 이러한 현상으로 인해 발행시장 흐름이 대장세 지표로서의 가치를 상실했습니다.
2024년 발행시장은 합리화와 독립화 추세를 보였습니다. 2022년의 열광과 2023년의 혹한을 겪은 후, 투자자들은 분명 더욱 신중해졌고 단순히 시장 핫스팟을 맹목적으로 추구하기보다는 실제 프로젝트의 질과 장기 가치에 더 주목하게 되었습니다. 이러한 변화는 발행시장이 점차 전통적인 암호화폐 시장 주기에서 벗어나 새로운 발전 단계에 접어들고 있음을 예고합니다.
융자 건수 증가와 금액 신중함의 배경에는 VC 기관들이 투자 다각화를 선호하고 자본 배분에 더욱 보수적인 태도를 취하고 있다는 점이 반영되어 있습니다. 이러한 태도는 시장 열기 회복이 대규모 자금 유입으로 이어지지 않고 있으며, 투자자들이 실제 잠재력을 가진 프로젝트에 더 주목하고 있음을 보여줍니다. 다시 말해, 발행시장은 더 이상 단순히 시장 흐름의 "추종자"가 아니라 미래 시장 구도 형성의 주체로 자리매김하고 있습니다.
2024년 발행시장 융자 건수는 1,295건, 공개된 총 융자 금액은 93.46억 달러
Odaily 성구일보의 불완전한 통계에 따르면, 2024년 전 세계 암호화폐 시장에서 총 1,295건의 투자 사례가 발생했으며(펀드 모집 및 M&A 제외), 공개된 총 금액은 93.46억 달러였습니다. 이는 기반 시설, 기술 서비스 업체, 금융 서비스 업체, 애플리케이션, 기타 서비스 업체 트랙에 분포되어 있으며, 그중 애플리케이션 트랙의 융자 건수가 가장 많은 606건이었고, 기반 시설 트랙의 융자 금액이 39.76억 달러로 가장 많았습니다. 두 트랙이 융자 금액과 건수 모두에서 다른 트랙을 앞섰습니다.
위 그림을 보면, 애플리케이션 트랙은 암호화폐 산업에서 가장 최종 사용자에 가까운 영역으로, 발행시장의 주요 관심사였습니다. 2024년 애플리케이션 트랙의 융자 실적은 2023년 대비 약 20% 증가했습니다.
2024년 기반 시설 트랙의 융자 실적이 특히 눈에 띄었습니다. 융자 건수와 금액이 2023년 대비 모두 50% 이상 크게 증가했습니다. 이 성장의 배경에는 암호화폐 산업의 기술 기반 시설에 대한 지속적인 업그레이드 수요뿐만 아니라, AI(인공지능)와 DePIN(탈중앙화 사물인터넷 네트워크) 등 새로운 영역의 부상이 기반 시설 트랙에 새로운 발전 기회를 가져다 주었기 때문입니다.
전반적으로 볼 때, 2024년 전 세계 암호화폐 시장의 투자 활동은 뚜렷한 특징을 보였습니다. 애플리케이션 트랙과 기반 시설 트랙이 건수와 금액 모두에서 선두를 달리며, 이는 시장의 최종 사용자 경험과 기술 기반 업그레이드에 대한 이중 수요를 반영했습니다. 동시에 기술 서비스 업체, 금융 서비스 업체, 기타 서비스 업체 트랙도 안정적인 발전 속에서 새로운 기회를 모색하고 있으며, 특히 금융 서비스 업체 트랙은 주류 금융의 참여로 인해 2025년에 새로운 돌파구를 맞이할 것으로 기대됩니다.
AI 분야가 두각을 나타냈으며, 2024년 4분기 융자 건수가 급증
Odaily 성구일보의 불완전한 통계에 따르면, 2024년 세부 트랙에서 융자 사례가 집중된 분야는 DeFi, 기반 시설, 게임 분야였습니다. DeFi 트랙 289건, 기반 시설 트랙 236건, GameFi 트랙 160건이었습니다.
하위 트랙별 융자 현황을 보면:
GM(Good Morning) 2024년 세분화된 트랙을 살펴보면, DeFi와 기반 인프라 부문이 지속적인 안정적 성장을 유지하고 있으며, 총 투자 규모와 건수가 모두 선두를 차지하고 있습니다. 이는 탈중앙화 금융과 기반 기술에 대한 시장의 강력한 수요를 보여줍니다. DeFi의 새로운 프로토콜 혁신과 멀티체인 상호운용성, 블록체인 보안 등 기반 인프라의 지속적인 최적화가 자본의 관심을 끌고 있습니다. 반면, 게임 부문은 전년도 3분기까지 두드러진 성과를 보였지만, 4분기에는 뚜렷한 하락세를 보여 단 29개 프로젝트만이 투자 정보를 공개했습니다. 이러한 추세는 GameFi의 열기가 일시적으로 감소했음을 반영하며, 시장이 단기 수익성과 사용자 증가 전망에 대해 더욱 신중한 태도를 보이고 있음을 보여줍니다. 동시에 AI 부문의 열기가 급속히 상승하며 2024년의 큰 하이라이트로 부상했습니다. 이 트랙은 초기에는 DeFi와 기반 인프라 등 다른 분야와 함께 발전해왔지만, 3분기부터 점차 두드러지게 나타나기 시작했습니다. 특히 4분기에는 투자 건수와 금액이 두 배 이상 증가했습니다. 시장은 AI와 블록체인의 응용 잠재력에 대해 높은 관심을 보이고 있으며, AI 에이전트의 부상이 이 트랙에 대한 투자 열기를 더욱 불러일으켰습니다. 단일 최대 투자 금액은 Praxis의 5.25억 달러입니다. 2024년 Top 10 투자 프로젝트를 살펴보면, 시장 환경의 변동성에도 불구하고 투자 기관들의 기반 인프라 프로젝트에 대한 신뢰가 여전히 강한 것으로 나타났습니다. 상위 10개 프로젝트는 대부분 기반 기술과 혁신 분야에 집중되어 있어, 기관들이 이러한 트랙의 미래 발전에 대해 높은 기대를 갖고 있음을 보여줍니다. L1 퍼블릭 체인도 여전히 대규모 투자를 끌어들였습니다. 순위에는 기존 체인인 Avalanche의 2.5억 달러 프라이빗 라운드 투자 외에도, Monad, Berachain, Babylon 등 신흥 프로젝트들의 강력한 성장세가 포함되어 있습니다. 이들은 기술 혁신과 생태계 확장을 통해 투자자들의 관심을 끌어왔습니다. Praxis는 이번 순위의 투자 왕좌를 차지했지만, 해당 프로젝트의 구체적인 발전 방향은 아직 모호한 편입니다. 주로 DAO 형태로 운영되며, DAO 참여를 위해서는 신청 절차가 필요해 관련 정보 공개가 제한적입니다. 주목할 만한 점은 Paradigm의 주도적 위치입니다. 이 선도적인 벤처 캐피털 기관은 Monad, Farcaster, Babylon 등 순위 내 3개 프로젝트에 주도적으로 투자했습니다.
