- 제목: 《2025년 암호화폐 예측》
- 저자: Dragonfly 파트너 Haseeb Qureshi
- 번역: Zombit
이 예측에 대해 나는 예언자처럼 보일 수도 있고 바보처럼 보일 수도 있지만, 한 가지 확실한 것은 많은 '코인 보유자'들을 화나게 할 것이라는 점입니다. 이번에는 예측을 6개 부분으로 나누겠습니다: L1/L2, 토큰 발행, 스테이블코인, 규제, 'AI 에이전트'(오 하느님), 그리고 암호화폐 x AI.
목차
Toggle1. L1s/L2s
L1과 L2 간의 차이가 점점 사라지고 있습니다. 사용자들은 더 이상 L1과 L2의 차이를 느끼지 못할 것입니다(그들이 그 차이를 알고 있었나요?). 전체 블록체인 생태계, 즉 L1과 L2는 시장에서 과도하게 포화되어 있으며 대규모 재편이 있을 것입니다. 이번 통합은 기술적 우위를 중심으로 이루어지지 않을 것이며, 시장에서 독특한 포지셔닝을 찾고 시장 전략(GTM)을 통해 지속 가능한 사용자 충성도를 구축하는 것이 관건이 될 것입니다.
SVM과 Move의 기술력이 매우 강력함에도 불구하고, 2025년 EVM의 시장 점유율은 더 늘어날 것입니다. 이러한 성장은 @base, @monad_xyz, @berachain에 의해 주도될 것입니다. 이 성장은 호환성 때문이 아니라 EVM/솔리디티가 방대한 훈련 데이터를 가지고 있기 때문이며, 2025년에는 대부분의 애플리케이션 코드가 대형 언어 모델(LLMs)에 의해 작성될 것입니다. 또한 이미 검증된 암호화 계약 라이브러리가 존재하는 것이 큰 장점이 될 것입니다. 개발자 경험과 프로그래밍의 '함정'은 더 이상 중요하지 않을 것이며, 대신 훈련 데이터와 성숙한 라이브러리가 핵심이 될 것입니다.
솔라나는 더 많은 블록체인이 저지연 경험을 최적화하도록 강제할 것입니다. 우리는 초당 거래 수(TPS) 전쟁에서 지연 전쟁으로 전환할 것입니다. 예를 들어 @doublezero와 같은 초저지연 L2, @megaeth_labs와 같은 솔루션이 사용자의 Web2 수준 반응 속도 기대를 이끌어낼 것입니다. 낙관적 UI, 사전 확인, 의도(intents), 이메일 등록, 브라우저 지갑, 점진적 보안 등이 더 많이 등장할 것으로 예상됩니다. 특히 @privy의 혁신이 돋보입니다.
Hyperliquid는 특정 애플리케이션에 초점을 맞추고 사용자 경험과 크로스체인 브리징을 우선순위로 하는 한, 전용 체인이 성공적으로 운영될 수 있음을 증명했습니다. 앞으로 이러한 모델을 따르는 프로젝트가 더 많아질 것입니다. '하나의 체인이 모든 것을 지배한다'는 오래된 꿈은 완전히 깨졌습니다.
2. 토큰 발행
현재 모든 프로젝트가 대규모 에어드랍을 통해 포인트 시스템을 운영하는 모델은 끝났습니다. 우리는 이중 트랙 모델의 세계로 들어갈 것입니다.
- 트랙 1: 프로젝트에 명확한 '북극성 지표'(예: 거래소 또는 대출 프로토콜)가 있는 경우, 그들은 포인트 기반 토큰 배포만 할 것입니다. 이 시스템이 농장에 의해 악용되거나 남용되는지는 신경 쓰지 않을 것입니다. 왜냐하면 본질적으로 이것은 핵심 KPI에 대한 할인 환급 메커니즘이기 때문입니다. 그리고 실제로 '농장 플레이어'들이 진정한 사용자일 것입니다.
- 트랙 2: 프로젝트에 명확한 '북극성 지표'가 없는 경우(예: L1 및 L2), 그들은 크라우드세일(Crowdsales)을 선호할 것입니다. 그들은 소셜 기여를 보상하기 위해 소규모 에어드랍을 할 수 있지만, 대부분의 토큰은 크라우드펀딩을 통해 발행될 것입니다. 명성 지표를 위한 에어드랍 모델은 죽었습니다. 왜냐하면 이러한 토큰은 결국 실제 사용자에게 도달하지 않고 산업화된 농장에 의해 점유되기 때문입니다.
밈 코인(Memecoins)은 계속해서 시장 점유율을 잃을 것이며, 대신 'AI 에이전트' 토큰이 대체할 것입니다. 이는 금융 허무주의에서 금융 과도한 낙관주의로의 전환이라고 생각합니다. (네, 이 용어를 만들고 있습니다.)
3. 스테이블코인
스테이블코인의 사용은 특히 중소기업(SMB)에서 폭발적으로 증가할 것입니다. 이 사용은 단순히 거래나 투기를 위한 것이 아니라, 실제 기업이 체인 상의 달러로 실시간 결제를 하기 위한 것입니다.
은행들도 이 점에 주목하고 있습니다. 2025년 말까지 은행 발행 스테이블코인 발표가 있을 것으로 예상됩니다. 그들은 시대에 뒤처지고 싶지 않습니다. 하지만 Lutnick이 미국 상무장관으로 있는 상황에서 Tether는 시장을 계속 주도할 것입니다.
Ethena는 특히 향후 1년 내 미국 국채 수익률이 지속적으로 하락하는 상황에서 더 많은 자본을 끌어들일 것입니다. 자본의 기회비용이 낮아질 때 차익거래 수익이 더 매력적이 될 것입니다.
4. 규제
미국은 스테이블코인 법안을 통과시킬 것이지만, 더 광범위한 시장 인프라 개혁법(FIT21)은 지연될 것입니다. 스테이블코인 채택이 가속화되는 반면, 자산 토큰화와 월스트리트의 더 많은 채택 등 전통 금융(TradFi)의 통합은 이를 따라가지 못할 것입니다.
트럼프 정부 하에서 Fortune 100 기업들은 소비자에게 암호화폐를 제공하는 것에 더 적극적일 것입니다. 기술 기업과 스타트업은 더 높은 위험 선호도를 보일 것입니다. 트럼프 행정부 기간 동안 명확한 법적 규칙과 집행 우선순위가 설정될 때까지 일시적인 규제 관용 기간이 있을 것으로 예상됩니다. 이 기간 동안 Web2 플랫폼에 대한 암호화폐 통합이 대량으로 이루어질 것으로 예상됩니다.
5. AI 에이전트
(이 부분이 가장 길어질 것 같습니다. 왜냐하면 제 의견이 논란의 여지가 있기 때문입니다 - 끝까지 읽어주세요!)
'AI 에이전트' 열풍은 2025년 내내 지속될 수 있지만, 결국 사그라질 것입니다. 이것은 장기적으로 주목해야 할 혁신적인 트렌드는 아니지만, 암호화폐 분야의 열광적인 관심사가 될 것입니다. 왜냐하면 이것이 가장 사회적 속성을 가진 기술 트렌드이기 때문입니다.
현재 이른바 'AI 대리인'은 실제로 진정한 대리인이 아닙니다. 그들은 밈 코인이 딸린 채팅봇에 불과하며, X에 게시물을 올리는 것 외에는 자율성이 거의 없습니다. 또한 현재의 'AI 대리인'은 대부분 '오즈의 마법사' 스타일의 대리인입니다. 즉 AI가 통제를 벗어나지 않도록 인간이 감시하고 있습니다. 이러한 상황은 단기간 내에 변화하지 않을 것입니다. 현재의 AI 대리인은 매우 불안정하기 때문입니다(심지어 Fortune 100 기업도 아직 생산 환경에 대리 기술을 적용하지 않고 있습니다). 현재의 대리인은 쉽게 조작되어 광란의 발언을 하거나 브랜드 이미지를 훼손할 수 있으며, 해킹을 당해 모든 자원을 빼앗길 수 있습니다. 진정한 자율 AI가 무엇인지 알고 싶다면 @freysa_ai를 보세요. 당신의 'AI 대리인'이 해킹되지 않았다면 아마도 '오즈의 마법사' 스타일의 대리인일 가능성이 높습니다.
그러나 이러한 추세는 더욱 가속화될 것입니다. 채팅봇은 영원히 쉬지 않고 일관된 메시지를 전달하며, 인간 인플루언서보다 더 낮은 탐욕 수준을 가지고 있기 때문에 많은 인플루언서를 대체할 수 있습니다. 또한 대부분의 인플루언서는 창의성이 특별하지 않습니다. 실시간 정보 집계와 증폭은 오늘날 이미 알고리즘으로 수행할 수 있습니다(aixbt 참조).
현재 우리가 이러한 채팅봇에 매료되는 이유는 너무나 새로운 것이기 때문입니다. 마치 코끼리가 그림을 그리는 것을 보는 것과 같습니다. 처음 보면 그림의 질이 좋은지 신경 쓰지 않고 그저 그 광경이 신기할 뿐입니다. 그러나 1,000번을 보면 그 신기함은 점차 사라질 것입니다. 이러한 현상은 AI 대리인이 성숙해짐에 따라 발생할 것이라고 믿습니다.
이미 aixbt는 다양한 프로젝트의 데이터를 상당히 잘 통합하고 있습니다. 내년에는 다음 세대 대리인이 환상을 덜 보이고 데이터를 더 깊이 분석하며 더 현명한 견해를 제시할 수 있습니다. 그러나 당신이 이러한 변화를 알아차릴까요? 대부분의 사람들에게는 이러한 업그레이드가 미미한 느낌일 것입니다.
이 새로운 신기함과 시장 열기는 2025년 내내 지속될 것이라고 생각합니다. 암호화폐 시장은 새로운 것에 지쳐가는 데 더 오랜 시간이 걸립니다. 그러나 2026년에는 갑작스러운 감정 반전이 일어날 것입니다. AI 대리인이 널리 퍼지면 사람들은 그들에게 지쳐갈 것입니다. 사용자들은 인간 인플루언서의 콘텐츠가 안정적이지 않더라도 의식적으로 그들을 선호하기 시작할 것입니다.
이러한 선호도에 대응하기 위해 AI 대리인은 자신의 정체성을 숨기고 인간으로 가장하여 더 많은 관심을 끌려 할 것입니다. 미래의 AI 대리인은 더 이상 밈 코인을 발행하여 돈을 벌지 않고, 광고 스폰서십, 제휴 마케팅, 그리고 자신이 보유한 토큰 홍보를 통해 수익을 창출할 것입니다. 그때가 되면 인플루언서가 AI 대리인이라는 '폭로 스캔들'이 자주 일어날 것입니다. 이 모든 것이 매우 기이해질 것입니다.
그러나 더 어두운 일들이 뒤따를 것입니다. 현재의 대규모 언어 모델(LLM)은 텍스트 콘텐츠에 매우 뛰어나지만 다른 분야에서는 성능이 좋지 않습니다. 그렇다면 암호화폐 분야에서 '문과 AI'가 가장 쉽게 돈을 벌 수 있는 방법은 무엇일까요? 첫째는 인플루언서가 되는 것이고, 둘째는 사기꾼이 되는 것입니다. 자율적인 사기 봇이 대량으로 등장하는 것을 보게 될 것이며, 이는 2017년 이후 랜섬웨어와 암호화폐 탈취 공격의 폭발과 유사한 심각한 사회 문제를 야기할 것입니다.
그러나 채팅봇이 2025년 암호화폐 시장의 중심 화제가 될 수 있지만, AI의 장기적인 파괴적 영향은 사회적 측면이나 거래 측면에 있지 않을 것입니다. AI는 모든 사람에게 '개인 거래 대리인'이나 '미니 헤지 펀드'를 제공하지 않을 것입니다. 네, AI는 모든 사람의 능력을 확장할 것이지만, 그 확장 효과는 자본, 데이터, 인프라에 따라 비례적일 것입니다. 따라서 우리는 AI가 이미 자본과 데이터 규모를 가진 대형 거래 회사를 더욱 강화시킬 것으로 예상해야 합니다. 즉, 거래 회사가 더 강해지고 모든 이익을 가져갈 것입니다.
시간이 지남에 따라 AI는 시장을 극도로 효율적으로 만들 것이며, 일부 틈새 시장에서도 그렇게 될 것입니다. 이로 인해 일반 거래자에게는 매우 적은 이점만 남게 될 것입니다. 독창적인 연구의 가치도 급격히 떨어질 것입니다. 그러나 이러한 경쟁과 유동성 증가로 인해 잡음 거래자가 혜택을 받을 것입니다.
그렇다면 이야기의 주인공이 채팅봇도, 거래 봇도 아니라면 무엇일까요? 여기 제 핵심 주장이 있습니다. 진정한 파괴적 영향력을 가진 AI 대리인은 '소프트웨어 엔지니어링 대리인'이 될 것입니다.
왜 이것이 중요할까요? 암호화폐 산업의 주요 투입 요소가 무엇인지, 더 많은 애플리케이션, 더 많은 지갑, 더 나은 인프라가 등장하는 것을 막는 가장 큰 병목이 무엇인지 생각해 보세요. 답은 소프트웨어 개발입니다.
AI 대리인이 소프트웨어 비용을 크게 낮출 수 있다면 전 산업이 완전히 바뀔 것입니다. AI 시대에는 수백만 달러의 시드 라운드 자금이 필요하지 않고, AI 클라우드 컴퓨팅 비용 1만 달러만으로도 애플리케이션을 시작할 수 있습니다. Hyperliquid와 Jupiter와 같은 자체 자금 조달 프로젝트가 더 이상 이례적이 아니라 일반적이 될 것입니다.
온체인 애플리케이션과 실험이 폭발적으로 증가할 것입니다. 보안에 미치는 영향도 심대할 것입니다. AI는 정적 분석과 모니터링을 보편화하여 보안을 더 쉽게 확보할 수 있게 할 것입니다.
6. 암호화폐 x AI
위에서 AI가 암호화폐에 미치는 주요 영향에 대해 자세히 설명했지만, 암호화폐 또한 AI에 영향을 미칠 것입니다.
진정한 자율 AI 대리인은 암호화폐를 결제에 사용할 것입니다. 더 느슨한 스테이블코인 규제 정책이 마련되면 대기업이 운영하는 AI 대리인도 은행 계좌보다 스테이블코인을 사용하여 대리인 간 결제를 할 것입니다.
탈중앙화된 AI 학습 및 추론 실험이 점점 더 많아지고 규모도 커질 것입니다. @exolabs, @NousResearch, @PrimeIntellect와 같은 새로운 유망 프로젝트들이 탈중앙화된 AI 모델 구축을 위한 길을 열어갈 것입니다. 이 프로젝트들은 중앙화된 기업이 주도하는 AI 모델 체계에 도전하고 더 개방적이고 중립적이며 검증 가능한 AI 기술 스택을 제공하는 것을 목표로 합니다. 특히 @NEARProtocol이 중립적이고 허가 없는 완전한 AI 스택 구축에 힘쓰고 있습니다.
AI와 암호화폐가 교차하는 또 다른 중요한 영역은 사용자 경험(UX)입니다. 2026년 전후에는 다음과 같은 작업을 처리할 수 있는 완전 AI 구동 지갑이 등장할 것입니다:
- 자산 자동 브리징
- 거래 경로 최적화
- 수수료 최소화
- 상호운용성 문제 해결
- 사용자에게 잠재적 사기 또는 자산 위험 경고
- 프론트엔드 오류 처리
AI 구동 지갑 시대에 사용자는 다양한 지갑 간 전환, RPC 노드 조정, 스테이블코인 자산 균형 조정, 크로스체인 전송 걱정 없이도 이러한 번거롭고 기술적인 작업을 처리할 수 있습니다. AI가 이러한 작업을 자동으로 처리할 것입니다.
이러한 변화는 핵심적인 문제를 야기할 것입니다: 사용자들이 더 이상 애플리케이션이 어떤 체인에서 실행되는지에 관심이 없게 되면, 블록체인 네트워크 효과는 어떻게 변화할까요? AI가 모든 하부 구조 세부 사항을 사용자에게 숨길 때, 체인 간 차이는 중요하지 않게 되고 심지어 보이지 않게 될 것입니다. 이는 블록체인 네트워크의 독점 우위에 깊은 영향을 미칠 것입니다.
이 분야는 여전히 매우 젊지만, 나는 그 미래에 대해 희망적입니다. 장기적으로 (약 2026년 중반까지), 이것이 'AI x 암호화폐' 분야에서 가장 높은 시가총액을 가질 것으로 예상합니다.
결론
이것이 내 모든 예측입니다. 팔로워가 10만 명에 도달하기 전에 이 글을 완성하겠다고 약속했지만, 약간 늦었지만 적어도 새해 전에 완성했습니다!
새해 복 많이 받으세요! 내년 이맘때쯤 AI에 의해 대체되어 공식적으로 실업자가 되기를 기대하겠습니다!
면책 조항: 위의 내용은 모두 나의 개인적인 견해이며, Dragonfly의 입장을 대변하지 않습니다. Dragonfly는 문서에 언급된 많은 프로젝트에 투자하고 있습니다. 이것은 재무 조언이 아닙니다. 직접 조사해 보시기 바랍니다(DYOR). 나는 AI일 수도, 아닐 수도 있습니다.
