주요 지표: (12월 30일 오후 4시 -> 1월 6일 오후 4시 홍콩 시간)
비트코인(BTC) 대비 USD 6.2% 상승 (93.5천 달러 -> 99.3천 달러), 이더리움(ETH) 대비 USD 7.4% 상승 (3.4천 달러 -> 3.65천 달러)
현물 기술 지표
연말에 92천 달러의 지지선을 지켰습니다. 새해 초 시장에서 매수 의향이 나타나면서 가격이 약간 상승하여 100천 달러의 저항선을 시험하고 있습니다. 이는 시장이 다음 상승을 위해 힘을 쌓고 있으며 조정 시 롱 포지션을 쌓고 있음을 강하게 시사합니다. 장기적으로 가격이 115-120천 달러 범위에서 움직일 것으로 보입니다.
단기적으로 가격 정상은 100천 달러 또는 그 근처에 있을 것으로 보이며, 이 지점 부근에서 매도세가 나타날 것으로 예상됩니다. 추가 매수가 없다면 95-96천 달러 범위로 하락할 수 있습니다. 그러나 100천 달러를 완전히 돌파하면 다음 정상은 102-103천 달러, 이어서 104-105천 달러, 그리고 최종적으로 이전 고점인 108.5천 달러에 도달할 것으로 보입니다. 하락 방향으로는 초기 지지선이 95-96천 달러이며, 계속 하락하면 92천 달러 이하로 내려갈 것입니다.
시장 주제
또 다른 동요의 휴가 주간이었습니다. 암호화폐 시장은 다시 일정 범위 내에서 하락했으며, 비트코인(BTC) 대비 USD는 93천 달러 아래로 떨어졌고 이더리움(ETH) 대비 USD는 3.3천 달러 아래로 떨어졌습니다. 그러나 새해가 시작되면서 시장에 상승 동력이 생겼습니다. 시장은 트럼프 취임식 전에 포지션을 사전에 조정하고 있는 것 같습니다.
다른 자산에서는 "트럼프 거래"도 다시 힘을 얻고 있습니다. 달러는 G10/아시아 거래에서 우위를 점하고 있으며, S&P 500 지수(SPX)도 연초 하락 후 반등하기 시작했습니다.
거시적으로 이번 주 데이터는 상대적으로 적었지만, 금요일 발표될 비농업 고용 데이터에 대한 기대가 크습니다. 특히 12월 연준의 비교적 매파적인 입장이 시장을 당황시킨 후에 더욱 그렇습니다. 어떤 하방 의외 상황이 발생하면 시장은 신속하게 더 빠른 금리 인하를 반영하여 재평가할 수 있습니다.
비트코인(BTC) 내재 변동성
가격이 국부적으로 크게 변동했음에도 불구하고 전반적으로 실제 변동성이 지속적으로 감소하면서 내재 변동성도 계속 하락하고 있습니다. 특히 1월 만기에서 두드러집니다. 현재 1월 만기 내재 변동성은 지난주 같은 기간보다 낮아졌습니다. 1월에는 트럼프 취임식과 ETF의 새해 초 리밸런싱 거래 유동성이 있을 것입니다.
만기 장기물에서는 내재 변동성이 여전히 강한 매수세를 보이고 있습니다. 시장이 12월에 나타난 대규모 수요를 계속 소화하고 있기 때문입니다. 특히 2월과 3월 만기에서 그렇습니다. 1월 만기에서 이미 하락 조정이 나타난 것을 고려할 때, 장기물의 내재 변동성도 점차 정상화될 것으로 예상됩니다.
비트코인(BTC) 왜도/첨도
시장 유동성이 충분히 회복되고, 연말 가격 저점에서 실제 변동성이 낮은 상태에서 시장이 회복되면서 이번 주 왜도는 하락 추세입니다. 시장이 취임식 전까지 점진적으로 상승한다면 실제 변동성이 좋지 않을 것으로 예상됩니다. 왜냐하면 상승 쪽의 시장 분포가 상대적으로 균등하기 때문입니다. 그러나 가격이 다시 급격히 하락한다면 시장 참여자들이 상방 베팅에 적극 나설 수 있습니다.
위와 같은 이유로 첨도도 계속 낮은 수준을 보이고 있습니다. 시장의 양측 수요가 줄어들고 있습니다. 현물 시장이 잠재적 슬리피지가 큰 9만 달러 부근에서 벗어났기 때문입니다. 동시에 상방 단일 매수에 대한 수요도 점차 줄어들거나 콜 스프레드 매수로 전환되면서 첨도에 매도 압력을 가하고 있습니다. 현물과 왜도 간의 낮은 상관관계도 첨도 가격을 누르고 있습니다.
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