작성자 | BowTied Bull

번역 | 백토크 블록체인

2025년이 다가오면서 새로운 시대로 접어들면서 우리는 과거를 돌아보고 미래를 전망하게 됩니다.

암호화폐 업계의 과거를 돌이켜보면 흥미로운 현상을 발견할 수 있습니다. 바로 4년마다 '알트코인 시즌'이 찾아온다는 것입니다. 이 시기에는 업계 전반이 상승하며, 술 취한 삼촌도 동물 이모티콘을 사서 큰돈을 벌었다는 이야기를 듣게 됩니다.

2025년에는 진정한 알트코인 시즌이 아직 도래하지 않았습니다. 이번 알트코인 시즌이 얼마나 광란이 될지 예측할 순 없지만, 알트코인 시장의 움직임은 통제불능으로 급격히 끝날 수 있다는 점을 주의해야 합니다. 붕괴 시 하락폭은 -99.99%를 넘어 완전히 붕괴될 수 있습니다.

하지만 그 전까지는 모두가 번영과 재미에 빠져있을 것입니다. 그렇다면 과거의 알트코인 시즌을 돌이켜보고 거기서 얻을 수 있는 교훈은 무엇일까요?

01, 2012-2013 알트코인 시즌: 초기 열광적 투자자들, 최고 시가총액 150억 달러

현재 시장에는 맹목적으로 따라가는 사람들이 다시 나타날 것 같습니다. 이런 현상은 2013년에도 있었고, 그 추이가 매우 흥미롭습니다.

2013년 '알트코인 시즌'에는 비트코인이 초기 발전 단계에 있었고, 시가총액은 약 10억 달러 수준이었으며, 고래 거래 규모도 약 10만 달러 수준이었습니다. 당시 Mt. Gox 거래소가 운영 중이었고, 투자자들은 주로 '매직 더 개더링' 카드 거래 행사에 자주 나타나던 사람들이었습니다(Mt. Gox 사건의 배경이 되기도 했습니다).

당시 사람들은 비트코인 거래 속도를 높이는 아이디어를 제안했는데, 블록 시간을 줄이면 거래 속도를 높일 수 있다고 생각했습니다. 이는 당시 혁신적인 것으로 여겨졌습니다.

라이트코인(Litecoin): 지금도 존재하며, 아이디어(Charlie Lee가 제안)는 비트코인의 10분 블록 시간을 2.5분으로 단축하는 것이었습니다.

라이트코인 가격은 약 10센트에서 48달러로 약 47,900% 상승했고, 2017년에도 다시 큰 폭으로 상승했습니다. 그 후 Charlie Lee는 최고점에서 모든 보유분을 매도했고 "그가 없어도 비트코인 네트워크는 잘 작동한다"고 말했습니다(창업자가 100% 보유분을 매도한다는 것이 의미하는 바를 모두 알고 있습니다).

Namecoin: 비트코인의 포크 코인으로, 탈중앙화된 도메인 네임 시스템(ENS의 ".eth" 확장과 유사한 개념)을 만들고자 했습니다. 가격이 한때 약 13달러까지 치솟았지만 곧 곤두박질쳤습니다. 최저점에서 최고점까지 약 30배 상승했습니다. 사실 지금도 존재하며 현재 거래가격은 약 1달러 수준입니다.

Peercoin(PPC): 지분 증명(Proof-of-Stake) 토큰 중 가장 초기의 것 중 하나로(이 메커니즘은 지금 ETH 보안을 보장하는 데 사용됨), 두 차례 큰 상승을 경험했습니다. 첫 번째는 2013년, 다른 하나는 2017년 ETH ICO 열풍 당시였습니다. 가격이 약 7달러까지 치솟아 60-70배 상승했습니다. 당연히 주류 채택은 이루지 못했고 결국 0.42달러까지 떨어졌습니다.(다만 현재 결론은 Bitconnect나 LUNA와 같은 순수 폰지 사기를 제외하고는 다른 것들은 실제로 0이 되지 않을 것이라는 것입니다.)

광풍: 비트코인은 최종적으로 1,200달러에 도달했고, 암호화폐에 대한 관심이 높아지면서 이런 코인들도 일제히 상승했습니다. BitcoinTalk에 게시물만 올리면 투기만으로도 빠르게 상승할 수 있었습니다. 오늘날 이와 가장 유사한 것은 유명인이 홍보하는 밈코인이나 유명인 이름을 딴 밈코인일 것입니다.

Mt. Gox 붕괴: Mt. Gox가 붕괴하면서 축제는 끝났습니다. 이 붕괴는 대규모 해킹 사건으로 인해 비트코인 가격이 크게 하락(85-90% 정도)했고, 알트코인들은 99% 이상 폭락했습니다.

02, 2017 알트코인 시즌: ICO 열풍과 이더리움의 부상, 최고 시가총액 8,000억 달러

이후 곧 닥친 약세장 기간에도 흥미로운 일들이 있었습니다. 이더리움이 스마트 컨트랙트 플랫폼으로 등장했는데, 이는 단순히 토큰을 전송하는 것을 넘어 프로그래밍이 가능한 화폐를 만들어내는 진정한 혁신이었습니다.

암호화폐 분야의 많은 일처럼 이더리움에도 일반적인 위험이 따랐습니다. 이더리움의 DAO(탈중앙화 자율 조직)가 해킹을 당해 1억 달러 이상의 손실이 발생했고, 이로 인해 블록체인이 분기되어 ETH와 ETC 두 개의 체인이 생겨났습니다. 지금도 당시의 분기 결정이 잘못되었다고 보는 사람들이 있지만, 여기서는 그에 대해 논의하지 않고 단순히 역사를 되짚어보겠습니다.

2016년 무렵 사람들은 이더리움 블록체인에서 새로운 토큰을 발행할 수 있다는 것을 깨달았고, 이는 초기 코인 공개(ICO)의 출현을 이끌었습니다. ICO에서 프로젝트 팀은 투자자들에게 직접 토큰을 판매했습니다. 2017년에는 ICO 열풍이 본격적으로 일어났고, 당신이 생각할 수 있는 모든 사기 프로젝트들이 이 시기에 쏟아져 나왔습니다.

이더리움(ETH): 이 토큰들을 발행하려면 ETH가 필요했기 때문에, ETH 가격이 급등했습니다. 약 8달러에서 2018년 1월 1,400달러까지 치솟아 당시로서는 상상할 수 없는 수익률을 기록했습니다. 현재 ETH 거래가격은 약 3,650달러입니다.

리플(XRP): 리플은 여전히 '은행 코인'으로 여겨지고 있으며, 리플이 하루아침에 SWIFT(국제 자금 결제 시스템)를 대체하여 사실상의 금융 표준이 될 것이라는 이론이 있습니다. 리플은 중앙화되어 있지만(대부분의 사람들은 이를 신경 쓰지 않음), 수백만 달러의 자금을 끌어모았습니다. 리플 가격은 약 1센트에서 3.80달러까지 치솟았고, 현재 거래가격은 2.41달러입니다.

흥미롭게도 리플 투자자들은 여전히 주로 소매 투자자들입니다. 최근의 상승세에서도 이와 유사한 현상을 볼 수 있는데, 리플이 TikTok에서 주도권을 잡고 많은 논의를 이끌어내고 있으며, 심지어 "시가총액이 비트코인 수준에 도달하면 어떨까?"라는 말도 나오고 있습니다. 이런 "4조 달러 시가총액"에 대한 논의는 다소 황당합니다.

라이트코인(Litecoin): 앞서 언급했듯이 라이트코인도 다시 한 번 상승했고, 가격이 360달러까지 치솟았습니다. Charlie Lee가 모든 라이트코인을 매도했음에도 불구하고, 2021년에는 다시 384달러까지 상승했습니다!

EOS: EOS는 40억 달러를 ICO로 모금했고 '이더리움 킬러'라고 자칭했습니다. 가격이 한때 22달러까지 올랐지만 그 이후로는 새로운 고점을 기록하지 못했습니다.

NEO: 또 다른 '이더리움 킬러'로 불리던 프로젝트로, '중국의 이더리움'이라고 불렸습니다. NEO 가격은 0.20달러에서 200달러로 1,000배 상승했습니다.

비트코인 캐시(Bitcoin Cash): 비트코인 업계의 유명인사였던 Roger Ver는 큰 블록 논쟁을 주도했고 비트코인 캐시를 지원했습니다. 2017년 8월 블록 478,559에서 1 BTC 보유자에게 1 BCH가 지급되었습니다. Roger Ver의 지원으로 BCH 가격은 약 3,800달러까지 치솟았지만 점차 관심에서 멀어졌습니다.

기타 '이더리움 킬러': 이 시기에 ADA, Tron 등 다른 토큰들도 '이더리움 킬러'로 홍보되었습니다. 백서만 있으면 10배, 100배 폭등할 수 있었습니다. Filecoin, Tezos 등 다른 토큰들도 이 시기에 출시되었습니다.

수익 사기: BlockFi, LUNA, Celsius, Voyager가 첫 번째 수익 폰지 사기라고 생각하는 사람들이 있지만, 사실 최초의 대규모 수익 폰지 사기는 Bitconnect였고, 많은 사람들이 수백만 달러를 잃었습니다.

이더리움(ETH)의 가격이 4800달러까지 상승했고, 전체 암호화폐 시장 가치가 2021년 11월 3조 달러를 돌파했습니다.

도지코인(Dogecoin)은 약 0.5센트에서 74센트까지 약 15,000% 상승했습니다. 솔라나(Solana)는 1달러에서 약 260달러까지 26,000% 상승했습니다. 시바이누(Shiba Inu)는 거의 0에서 시작해 500,000%의 상승을 기록했습니다.

디파이(DeFi) 토큰인 아베(AAVE), 유니스왑(UNI), 스시(SUSHI), 연파이낸스(YFI) 등은 10배에서 50배 수준으로 상승했고, 디파이 총 잠금 자산(TVL)은 수천억 달러를 돌파했습니다.

NFT 프로젝트인 크립토펑크와 BAYC(무료 원숭이 요트 클럽)도 수백만 달러에 거래되며 큰 주목을 받았습니다. 에어드랍 열풍도 있었는데, 일부 프로젝트에서는 100달러 가치의 .eth 도메인으로 40,000달러 상당의 에어드랍을 받을 수 있었습니다.

이와 같은 과열된 시장에서 많은 폰지 사기와 대규모 횡령 사건이 발생했고, 결국 암호화폐 산업 전반이 엄격한 규제 시기에 접어들게 되었습니다.