지난 주 연방준비제도의 금리 인하 중단에 대한 의문이 지속되는 가운데, 연이어 비농업 고용 데이터의 악재가 나오면서 미국 경제의 강력한 회복력을 보여주었고, 달러 지수가 연이어 새로운 고점을 기록하면서 고용 문제가 완화되는 것 같고, 연준의 금리 인하 수요도 그렇게 강하지 않은 것 같습니다. 대형 금융 기관인 씨티그룹, 골드만삭스부터 개인 거래자들까지 2025년 연준의 금리 인하에 대한 베팅을 줄이고 있습니다.
비트코인(BTC) 가격도 큰 '쓸어내림' 상태를 보이며 1만 포인트 오르락내리락하고 있습니다. 시장에서 많은 사람들이 '가격은 변하지 않았지만 포지션은 사라졌다'라고 농담하고 있습니다. 시장 심리도 큰 변동을 보이며 탐욕에서 공포로, 다시 탐욕으로 빠르게 전환되고 있습니다. 그리고 어제의 PPI 데이터 호재에도 불구하고 인플레이션 문제가 잘 해소되지 않아 연준의 금리 인하 기대감이 다시 높아졌습니다.
트럼프 대통령 취임 후 1주일도 되지 않은 가운데, 오늘 밤 한국 시간 21:30에 미국 CPI 데이터가 다시 발표될 예정입니다. 2025년 금리 인하가 의제에 오를 수 있을까요? 트럼프 내러티브가 이미 가격에 반영되었는지, 아니면 여전히 큰 잠재력이 있는지, 거래자들의 의견을 살펴보겠습니다.
거시 분석가
오늘 시장 데이터의 핵심은 비트코인(BTC) 거래량 상황입니다. 언급된 C파동 3차 파동을 참고하면, 3차 파동은 종종 큰 폭의 하락과 시장 공포 매도로 이어지며 단기 거래량이 급증하게 됩니다. 따라서 비트코인(BTC) 거래량 증가 추이를 보면 3차 파동이 완료되었는지 알 수 있습니다.
전반적인 시장 하락에 비트코인(BTC)이 이더리움(ETH)과 알트코인을 잠식하면서 시장 위험선호도가 가속 하락하고 있습니다.
비트코인(BTC) 거래량이 25% 증가했지만, 전체 시장 거래량 150% 증가에 비하면 뚜렷한 증가세가 아닙니다. 따라서 아직 3차 파동 완료 단계에 도달하지 않은 것으로 보입니다. 알트코인 거래량은 277% 증가했는데, 오늘 비트코인(BTC)이 주요 지지선을 하회하면서 이더리움(ETH)과 많은 주요 알트코인들도 주요 지지선을 하회해 대규모 청산이 일어나 거래량이 급증한 것으로 보입니다.
자금 면에서는 시장 잔고가 4억 증가해 현재 2,125억 수준입니다.
테더 USDT(USDT): 공식 데이터 1,374.49억, 지난 토요일 대비 0.03억 증가했습니다. 시장이 큰 폭으로 하락했음에도 아시아-유럽 시장 자금이 일시적으로 순유출을 멈춘 것은 긍정적인 신호입니다. 동시에 테더 USDT(USDT) 자금 활동성이 2배 증가했는데, 이는 대규모 청산으로 인한 거래량 급증 때문인 것으로 보입니다.
전반적인 자금 상황을 보면, 하락장에서 거래를 마감한 자금이 대규모로 이탈하지 않고 시장에 잔류하거나 다시 돌아오고 있어, 아직 공포 확산 단계에 이르지 않은 것으로 보입니다.
월요일 미국 시장 자금에서 포모(FOMO)가 나타나지 않았습니다. 4일 연속 순유출되고 있습니다. 89,000달러에서 97,000달러로 올랐음에도 말이죠. 이것이 89,200달러가 바닥이 아니라고 생각하는 중요한 이유입니다. 89,000달러 수준에서 비미국 지역 개인 투자자들의 자금이 많이 소진되었고, URPD 데이터를 통해 단기 매수 포지션 청산하는 단기 홀더들이 많았음을 알 수 있습니다.
SoSoValue 데이터에 따르면, 어제(1월 14일 미동부 시간) 비트코인 현물 ETF 총 순유출이 2.10억 달러로 4일 연속 순유출되고 있습니다. 어제 단일 일 최대 순유입 비트코인 현물 ETF는 WisdomTree ETF BTCW로 1,023.72만 달러의 순유입을 기록했고, 현재 BTCW의 역사적 총 순유입은 2.39억 달러입니다. 그 다음은 VanEck ETF HODL로 545.96만 달러의 순유입을 기록했습니다. 현재 비트코인 현물 ETF 총 순자산 가치는 1,089.81억 달러이며, ETF 순자산 비율(시총 대비 비트코인 총 시가총액 비중)은 5.7%에 달하며, 역사적 누적 순유입은 357.22억 달러에 이릅니다.
화요일에 두 번째 회피 심리가 나타나지 않았다는 것은 투자자들이 이미 CPI에 대한 충분한 기대를 가지고 있거나, 투자자들의 긍정적인 심리가 CPI의 악재를 상쇄했다는 것을 의미합니다. 사실 이번 CPI 데이터에 대해서는 크게 중요하지 않다고 생각합니다.
왜냐하면 연준이 1월에 금리를 인하하지 않을 것이 거의 100% 확실한 상황이기 때문입니다. 12월 인플레이션 데이터도 연준의 결정을 바꾸지 못할 것이며, 심지어 3월 연준도 금리 인하 가능성이 매우 낮습니다. 점도표에 따르면 2025년에 두 차례 금리 인하가 예상되는데, 대부분 하반기에 이루어질 가능성이 높습니다.
따라서 이번 CPI 데이터는 비농업 고용 데이터만큼 중요하지 않습니다. 현재 인플레이션에 대한 연준의 기대치가 어느 정도 형성되어 있기 때문입니다. 물론 12월 인플레이션이 2%까지 낮아진다면 시장에 긍정적일 것이지만, 연준이 즉시 금리를 인하하지는 않을 것입니다.
비트코인(BTC) 데이터로 돌아가면, 매도 회전율이 증가했지만 가격 반등에 따라 공포는 아직 나타나지 않고 있습니다. 현재 이탈하는 것은 단기 매도 차익 투자자들이 더 많고, 초기 투자자들과 손실 투자자들의 매도 징조는 아직 뚜렷하지 않아, 적어도 지금까지는 투자자 심리가 비교적 안정적인 것으로 보입니다.
기술 분석가
비트코인(BTC)이 첫 번째 추세선을 돌파했습니다. 두 번째 추세선 돌파를 기대하고 있습니다. 단기적으로 이동평균선이 가격을 따라잡기를 기다리며 잠시 휴식을 취하고 있습니다.
여기에 더 많은 비트코인(BTC) 롱 포지션을 추가했습니다.
과거를 복기해보면, 역사가 스승이라고 할 수 있습니다. 이런 구조가 나타날 확률이 많고, 그 뒤에는 대규모 반락이 따르게 됩니다. 적어도 이전 큰 파동의 50% ~ 0.618%까지 반락하게 됩니다. 극단적인 경우는 2019년 5월처럼 출발점까지 되돌아가는 것인데, 이는 특수한 상황이며 여러 요인이 뒷받침되어야 합니다. 일반적인 경우, 지난 주에 말씀드린 85,000달러 수준이 이에 해당합니다.
데이터 분석가
이더리움(ETH)의 1월 말 가격이 4,000달러를 넘을 확률은 10.62%입니다.
가격이 계속 상승하고 있고, 프리미엄도 0 수준으로 회복되고 있어 현물 수요가 계속 유입되고 있음을 보여줍니다. 프리미엄이 완전히 0 수준으로 돌아오고 높은 수준에 도달하면 비트코인(BTC) 시장 전체가 안전 모드에 진입한 것으로 볼 수 있습니다.
따라서 현재의 가격 상승과 프리미엄 회복 상황은 현물 수요가 유입되는 동시에 선물 롱 포지션 투자자들이 점진적으로 이익 실현을 하고
존버(HODL)를 통해 비트코인(BTC)이 9만 달러 아래로 떨어진 것을 보면 시장 수요가 약해졌음을 알 수 있습니다. 따라서 핵심 지지선이 무너진 것으로 보이며, 현재 가격 범위는 '배분 구간'이 될 수 있는 일정 조건을 갖추고 있습니다. 2024년 변동성 장세와 마찬가지로, 배분 징조가 있다고 해서 반드시 약세장이 될 것이라고 단정 지을 수는 없으며, 수요가 더 강해진다면 시장을 끌어올릴 수 있습니다.
온체인 고래 동향
「저점매수(바텀피싱) 후 고점 매도로 3367만 달러 이익을 실현한 이더리움(ETH) 고래」는 1월 13일 Binance에서 1만 개의 ETH, 약 3076만 달러 어치를 인출했습니다. 현재 그는 총 55,166.12 ETH, 약 1.69억 달러 어치를 보유하고 있습니다.
한 달 만에 「2024.12.05 이후 13,479 ETH, 4278만 달러 어치를 매수한 새 지갑」은 월요일 폭락 때 추가로 4,817 ETH, 1492만 달러 어치를 매수했습니다. 현재 이 지갑은 590만 달러의 평가손실을 보고 있습니다.
파동 승률 83.3%의 이더리움(ETH) 파동 고래는 평균 단가 $3,106.53에 5,872.63 ETH(즉, 전날 폭락 때 매수한 부분)를 매도하여 53만 달러의 소폭 손실을 보았습니다. 현재 두 개의 지갑에 11,252.98 ETH(약 3539만 달러)가 남아 있으며, 평균 단가는 $3,196.85입니다.
