자 2012년 일본 최초의 암호화폐 거래소 설립 이후 급성장했으며, 2014년경 일본의 거래량이 전 세계 점유율의 약 절반을 차지했습니다. 그러나 심각한 해킹 사건과 규제 강화, 사회적 신뢰 부족으로 인해 일본 암호화폐 시장의 활력은 이전만 못합니다. 그러나 산업 발전이 상대적으로 성숙해 일본은 암호화폐 규제의 선구자가 되었습니다.
일본은 2017년부터 암호화폐 규제 프레임워크를 구축해왔으며, 지금까지 8년이 지났습니다. 이 기간 동안 일본은 규제와 혁신 사이의 균형을 어떻게 찾아왔을까요? 세계 최대 거래소 후오비 토큰(HT)의 일본 법인 에이비미디어(ABMedia) 총괄 천노 고시(Takeshi Chino)와의 인터뷰를 통해 일본 시장의 현황, 과제, 미래를 심도 있게 살펴보겠습니다.
목차
Toggle세계 최초 규제! 일본 암호화폐 산업에 복인가 재앙인가?
규제 명확도가 안정적 발전을 가져왔습니다
일본은 2017년 지불 서비스법(PSA)에 따라 암호화폐 규제를 도입하고 거래소에 금융청(FSA) 등록을 의무화했습니다. 천노 고시에 따르면, 일본은 세계에서 가장 이른 시기에 명확한 규제 프레임워크를 구축한 주요 경제체 중 하나입니다. 이러한 명확성은 시장의 불확실성을 줄이고 기업 운영의 예측 가능성을 높였습니다. 또한 일본은 혁신과 사용자 보호 사이의 균형을 잘 유지하고 있습니다. 예를 들어 FTX 일본의 고객들은 자산 분리 규정으로 인해 다른 국가에 비해 신속하게 자금을 회수할 수 있었고, 스테이블코인법 또한 일본 시장에 명확성과 투명성을 가져다 준 중요한 사례입니다. 이를 통해 일본은 건전하고 예측 가능한 규제 체계를 갖추게 되었습니다.
税收制度带来产业限制
然而，千野刚司表示，日本的高税率政策对 Web3 产业造成阻碍。加密货币收入超过 20 万日元即被归为「杂项收入」，税率最高达55%，远高于股票利润的 20%。这一制度令外国 Web3 公司却步，也成为产业推动大规模采用的主要挑战之一。
日本优势：政府与业者协力推动 Web3 策略
政府推动多项具体友善政策
与其他国家不同，日本政府对于区块链产业发展，相对正面积极。政府与业者共同努力制定监管框架外，业者也很早就发展出自律组织 (SRO)，力求打造更为安全友善的产业环境。
自 2022 年起，日本政府积极倡导区块链与 Web3 技术。自民党 Web3 政策小组发布白皮书，强调利用 NFT 与区块链技术发展数字经济。千野刚司提到，近年来日本在立法上取得重要进展，包括：
- 免除加密资产期末市值计价税：针对企业持有的自发行或限制转让的加密资产，可选择以账面价值课税。
- LPS 法案修订：允许有限合伙投资工具投资符合条件的加密资产（此为法律修正案，目前尚未施行）。
这些政策提案预期将可为日本加密货币产业未来的发展创造更灵活的发展空间。
自律组织简化代币上币流程
另一方面，针对过往较为繁琐的交易所上币核准流程，千野刚司表示，自律组织在外部压力下改进代币上币流程，对已在其他交易所上币的代币提供简化申请。这增加了日本市场上可交易的代币数量，提升了市场活力。
过去日本交易所的交易对由于上币审查繁琐、限制严格，在自律组织改进后，以大幅增加可上币数量。以币安日本为例，至今已可提供 59 种代币，亦为日本交易所之最。
日本特色：大型企业参与助推区块链生态系统
企业参与带来独特新机遇
与其他国家不同，日本的区块链产业主要并非围绕着新创公司，而是着重在如何帮助既有的日本企业发展，因此日本区块链应用多集中于大型企业的营运需求。
千野刚司指出，尽管日本市场的流动性不足是挑战之一，但大型企业如娱乐、电信、汽车等更多领域的企业也对加密产业表现出高度关注，例如，日本电力公司 TEPCO 与 PlayMining GameFi 合作推出的新游戏，展现了跨界合作的潜力。
千野刚司提到，2024 年 4 月，日本加密货币交易账户数量首次突破 1000 万，这一数字比去年同期增长约 50%。虽然与证券公司账户的 3600 万相比仍有差距，但这是一个重要的里程碑，也为日本加密产业注入了强大的信心。
日本产业自律组织扮演重大角色
自律组织具有关键调节作用
日本交易所除受到金融厅直接监管外，还需遵守经金融厅授权的自律组织的监督和规范。千野刚司认为，自律组织有助于提升营运品质并促进产业创新。然而，挑战也不容忽视：
- 相较于没有监管的市场，行政审批过程冗长
- 必须确保自律组织之独立性
- 自律组织的人才招募与培训工作不易
他认为，自律组织应保持公平性，并透过引入外部专家增强专业能力。
认识自律组织 JVCEA
鉴于日本虚拟资产交易所过去所发生的高关注事件，产业在日本监理机构授权下，成立了日本虚拟货币交易协会 (JVCEA) 此一自律组织，以重建大众信心与加强投资者保护。该组织以日本证券业协会的既有框架为基础，并针对虚拟资产独特性进行调整，形成适合当前行业的自律规范。
JVCEA 作为业界的重要枢纽，肩负多重责任。除了充当虚拟资产产业与监理机构之间的联系窗口外，该协会还代表会员提出行业意见与政策建议，并根据监理机构同意的规范，针对内线交易、反洗钱计划、钱包管理与网络安全等方面对会员进行监督与规范。
然而，公会会员中不乏有不同交易所业者，为确保公正与独立性，JVCEA 在运作中设置了多重保障机制。千野刚司对此说明到，虽然规章的制定与执行需经会员协商并由董事会决定，但规范的执法则交由独立的秘书处负责。秘书处主任为董事会成员之一，负责为会议提供信息支持。同时，董事会中还包含非交易所或外部成员，这些成员通常具备网络安全、消费者保护、法律合规及反洗钱等专业知识，确保了组织的决策兼具专业性与客观性。
千野刚司预测 2025 ：传统金融与加密经济融合
展望新的一年，千野刚司预测，2025 年非金融平台与 Web3 的结合将成为新趋势，例如通讯应用 (例如：LINE、TG) 或 GameFi 的整合，让消费者更轻松接触相关技术。也会更多的公司将追随此趋势，创造现实生活中的用例，包括公共部门也可以从这一趋势中获益。
币安日本 2025 愿景：成为前三，持续创新
作为国际交易所进军日本市场的代表业者，千野刚司透露，币安日本未来的关注重点包括：
- 成为日本国内日元交易量前三的交易所
- 提供超过 100 种可交易代币，并支持本土专案
- 获得稳定币业务牌照，为用户提供相关交易服务
千野刚司强调："我相信日本现在正处于一个关键时刻，可以成为推动安全加密采用的全球核心舞台。整个国家正在逐步接受 Web3 的全新潜力。"币安也正透过日本全面的区块链生态系统，积极与日本的公司、地方政府以及大学/机构合作，共同推动 Web3 的普及，携手将下一个十亿用户带入 Web3 世界。
展望未来，币安日本将计划以创新与市场导向为基础，引领加密货币行业进入下一个发展阶段。链新闻认为，币安日本具有以下优势：
币安带来国际规格的安全、服务，同时利于本地新创
- 安全：币安日本已经超前许多日本原生交易所的软硬件条件。例如：日本交易所 DMM 去年因为与外部钱包管理业者合作，遭到北韩黑客攻击，损失巨款。然而，币安日本一开始就是自行开发、管理和运营钱包系统，并且没有外包给集团外部，包括相关供应商，相对减少风险。
- 服务：币安也在日本市场提供合规的币安支付、 Launchpool 服务，以及 Earn 理财服务等。这对于服务相对单纯的日本市场来说，不仅扩大了产品多元性，亦促进更多应用场景，推动产业竞争性与未来创新发展。不仅如此，过去在一些本地市场中，经常因为流动性不足，与国际市场出现价差的问题，国际级业者有能力提供本地市场绝佳的流动性，让用户在各种交易中都享有市场深度。千野刚司表示："我们的用户可以通过我们的平台接触到全球流动性资源，这相较于日本本地的其他交易所来说是一大竞争优势。"
- 能见度：日本可以合规进行 IEO (首次交易所发行)，基于币安品牌效应，将有利于日本新创公司透过币安曝光，带来更好的国际能见度，扶植本地产业生态发展。
台湾合规发展有何不同？
如果说日本监管框架的驱动力是"交易所被盗"，那么台湾主要则是"打击欺诈和洗钱"加以早前"FTX交易所倒闭"为国内用户带来的冲击。为回应社会对强化加密货币监管的需求，台湾也采分阶段渐进方式纳管，并预计将在 2025 年公布加密货币专法草案，对行业展开更全面的监管。同时，在 2024 年正式受内政部核准的业者公会，其所扮演的自律组织角色，也将更为重要，要谨慎约束合规业者，同时有责任为用户提供更安全的环境。
另一方面，台湾政府对产业发展方面也采行逐步开放的态度，从开放银行尝试托管业务，准许合格专业投资人投资海外加密货币 ETF 等，都是很大的突破。然而，目前加密货币市场主力仍为广大的个人投资者，如何在推行监管同时，让原生加密货币企业能够持续提供优质的产品服务以及流动性给予市场，也是政府得考量的课题。
台湾加密货币监管仍在早期发展，所幸经过各国多年讨论与试验，已经有相关法令可以参照借鉴，如何取其人长补己之短，发展出一套可最大在合规与创新取得平衡的方法，产业也在殷殷期盼。
风险提示
加密货币投资具有高度风险，其价格可能波动剧烈，您可能损失全部本金。请谨慎评估风险。
