2025年初,加密市场的聚光灯再次聚焦于以太坊(Ethereum)及其背后的以太坊基金会(EF)。然而,这次并非因为技术上的新突破,而是因内部治理危机与外部竞争压力引发的动荡。EF内部争斗的曝光、链上数据的骤降,以及 솔라나(Solana)等竞争对手的步步紧逼,令昔日的区块链王者陷入前所未有的危机之中。
此诚危急存亡之秋也。
以太坊的未来正站在十字路口,这场风暴不仅暴露了其技术路线和生态治理的短板,也让行业开始反思这个标杆项目的下一步该走向何方。在内忧外患的夹击下,王者能否力挽狂澜,找到破局之道?答案悬而未决,但时间不等人。
风暴之源:基金会治理危机与社区怒火
从权力争斗到社区信任危机
过去几周,围绕以太坊基金会的讨论达到了沸点。从领导层效率低下到财务支出的不透明性,社区的不满情绪愈发高涨。作为EF的核心领导人之一,执行董事 Aya Miyaguchi 成为众矢之的。其"反竞争文化"的言论被解读为缺乏应对市场竞争的勇气,更被批评为对以太坊未来发展的漠视。
Vitalik 本人公开表态「正对 EF 领导层结构进行大规模变革」
更大的问题在于基金会的治理结构。以太坊联合创始人 Vitalik Buterin 不得不亲自介入,宣布将对 EF 的领导层进行全面改革。在权力高度集中的情况下,这一决定引发了新的争议:Vitalik 本人是否也该为 EF 的问题负责?一个更透明、更加扁平化的治理模式是否才是更优解?
社区的改革呼声:众龙头齐发声
来自以太坊生态的多位重要人物已公开对 EF 提出了改革建议。
其中, 신테틱스(Synthetix) 创始人 Kain Warwick 和 Curve 创始人 Michael Egorov 的观点格外引人注目:
Kain Warwick 的经济激励提议
Kain 主张以太坊应更积极地利用 Layer 2 的收入来提升 이더리움(ETH) 的价值。他指出,以太坊在与 Layer 2 的谈判中握有巨大优势,可以通过要求这些解决方案将部分收入用于回购 이더리움(ETH),从而形成一种价值闭环。
Michael Egorov 的路线图挑战
Egorov 的立场则完全相反。他直言以太坊应放弃 Layer 2 的扩展路线图,转而专注于提升 Layer 1 的性能。他将 Layer 2 比喻为"创可贴",认为这种策略无法从根本上解决以太坊的高费用问题。
Aave 的 12 条改革清单
Aave 创始人 Stani Kulechov 的改革建议更为全面:从削减年支出、优化员工结构到多元化收入来源,他的提议几乎涵盖了 EF 的所有核心问题。他特别提到,EF 应大幅削减非技术岗位,同时将质押收益和多元化投资作为主要收入来源,彻底摆脱对直接抛售 이더리움(ETH) 的依赖。
链上困局:以太坊生态的内生挑战
数据上的失落:DApp 活跃度持续下滑
按过去 7 天 DApps 交易量(美元)排名的区块链
根据 DappRadar 数据显示,以太坊在过去一周的链上交易量下降了 38%,仅为 365 亿美元。
相比之下,바이낸스 코인(BNB)链和 솔라나(Solana)分别实现了 112% 和 36% 的增长。尤其是 솔라나(Solana),凭借其高效、低成本的链上环境,以及 밈(meme)热潮的推动,在市场份额上快速逼近以太坊。
具体来看,以太坊的核心 DApp,如 밸런서(Balancer)和 Morpho,交易量下降了 65%;유니스왑(Uniswap)也难以幸免,交易量下降了 40%。而这一切的背后,是以太坊高昂的交易费用(目前为 5.50 美元)对用户的持续劝退。
Layer 2:救命稻草还是结构性问题?
以太坊近年来将扩展路线聚焦于 Layer 2 解决方案,如 아비트럼(Arbitrum)、폴리곤(Polygon)和 옵티미즘(Optimism)。然而,这种策略在降低交易费用的同时,也削弱了 Layer 1 的经济效益。更严重的是,这种分层扩展模式可能让用户逐步远离主网,导致以太坊的生态控制力下降。
虽然 Layer 2 解决方案在总锁定价值(TVL)和交易量上有所表现,但它们能否真正增强以太坊的竞争力,仍存在疑问。솔라나(Solana)的单层架构在效率和用户体验上的优势,正成为 Layer 2 模式的强力对手。
外部压力:솔라나(Solana)的崛起与市场分化
솔라나(Solana)的市场攻势:从技术竞争到"特朗普效应"
每周 DEX 交易量,美元。
1 月 18 日,一个让加密市场震动的事件发生了——美国前总统唐纳德·特朗普正式认可了一款创纪录的代币"特朗普官方币"(TRUMP)。这一消息迅速引发市场狂潮,成为推动 솔라나(Solana)链上交易量激增的重要催化剂。受此影响,솔라나(Solana)的头部平台 레이디움(Raydium)、Orca 和 Meteora 的交易量飙升超过 200%,形成了前所未有的市场热度。
数据显示,在过去一周,솔라나(Solana)的链上交易量达到 1186 亿美元,是以太坊的三倍以上。
솔라나(Solana)的总锁定价值也在一周内增长了 29%,达到 112 亿美元,进一步压缩了以太坊的市场空间。
这种事件驱动型的增长,不仅凸显了 솔라나(Solana)在 밈(meme)币和热点事件中的敏锐反应能力,也展示了其高效、低成本的链上环境如何助推市场热潮。从技术竞争到事件营销,솔라나(Solana)的市场攻势正逐步侵蚀以太坊的领地,进一步拉大双方在用户体验和交易活跃度上的差距。
以太坊的市场地位动摇
尽管以太坊仍在 TVL 上保持领先,但其市场主导地位正受到严峻挑战。솔라나(Solana)的增长表明,高效率、低费用的链上环境正在吸引更多开发者和用户,而以太坊的扩展方案却在权衡性能与去中心化之间挣扎。对于投资者来说,这种对比更加凸显了以太坊的短板。
破局之道:以太坊的未来方向
治理改革:信任的重建
EF 的内部改革不仅是当务之急,更是以太坊未来发展的关键。Vitalik Buterin 的"单独决策权"是一种暂时的解决方案,但长期来看,EF 必须构建更加透明和民主的治理机制。无论是引入社区代表参与决策,还是优化财务支出模式,都需要快速推进。
战略调整:Layer 1 与 Layer 2 的平衡
以太坊需要重新审视其扩展战略。完全依赖 Layer 2 的扩展模式可能是短视的。EF 应考虑在提升 Layer 1 性能的同时,通过激励机制吸引更多用户回流主网。此外,在 DApp 开发者支持上,EF 需要提供更强的资源和技术支持,以对抗 솔라나(Solana)等竞争者的攻势。
시장 경쟁: 생태계 회복력 강화
솔라나의 도전에 직면하여, 이더리움(ETH)은 기술적 우위에만 의존할 수 없으며 시장과 사용자 경험에서 돌파구를 찾아야 합니다. 더 유연한 개발 도구 출시, 온체인 상호 작용 장벽 낮추기, 더 많은 기업과의 협력 관계 구축 등이 가능한 방향입니다.
결론: 폭풍 속 선택
이더리움(ETH)의 현재 위기는 단순한 생태계 문제가 아니라 업계 선도자로서의 엄중한 시험대입니다. 거버넌스 파동에서 시장 경쟁까지, 이더리움(ETH)은 전례 없는 도전에 직면하고 있습니다. 그러나 역사는 진정한 선도자가 위기 속에서 자기 혁신을 이루어낸다는 것을 보여줍니다.
비탈릭은 "이더리움(ETH)은 단순한 기술이 아니라 하나의 철학"이라고 말했습니다. 만약 이 철학이 현실의 도전에 대응할 수 없다면, 이더리움(ETH)은 응집력과 호소력을 잃게 될 것입니다. 이더리움 재단(EF)이 폭풍 속에서 개혁을 완수할 수 있는지, 이더리움(ETH)이 새로운 시장에서 다시 주도권을 잡을 수 있는지가 이 프로젝트의 미래를 결정할 것입니다.
아마도 진정한 혁명은 이제 막 시작되었을 것입니다.
