THORChain 프로토콜이 지불 능력을 상실했다는 소식에 커뮤니티가 매우 혼란스러워하고 있습니다. 프로젝트 팀은 대출 및 대출과 관련된 THORFi 활동을 일시 중단하고 90일 동안 재구조화를 진행할 것이라고 확인했습니다.
THORChain 위기, RUNE 가격 폭락
THORChain이 지불 능력을 상실했나요?
2025년 1월 24일 (베트남 시간 기준), 독립 블록체인 연구원 TCB (@1984_is_today)가 충격적인 정보를 담은 긴 트윗을 게시했습니다: THORChain이 지불 능력을 상실했다는 것입니다.
.@THORChain은 지불 불능 상태입니다
— TCB (@1984_is_today) 2025년 1월 24일
큰 규모의 부채 상환 및/또는 예금자와 합성 자산 디레버리징이 발생할 경우, TC가 비트코인과 이더리움 표시 의무를 이행할 수 없다는 것이 확실합니다.
검토 계획을 투표하기 위해 검증자들이 네트워크 작동을 중단하기로 결정했습니다
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THORChain은 서로 다른 블록체인 간 네이티브 자산 거래를 허용하는 플랫폼입니다. THORChain은 Cosmos SDK 기반의 독립적인 Layer-1 DEX로 운영됩니다. 현재 프로젝트는 비트코인, 이더리움, BNB 체인, 아발란체, 코스모스 허브, 도지코인, 비트코인 캐시, 라이트코인, 베이스 등의 체인에서 토큰 스왑을 지원하고 있습니다.
TCB에 따르면, 사용자가 큰 규모의 부채를 상환하거나/그리고 예금자가 자금을 인출하여 레버리지를 줄일 경우, THORChain은 BTC와 ETH 표시 의무를 이행할 수 없을 것이라고 합니다.
THORChain의 부채 내역은 다음과 같습니다:
- 대출 관련 부채 97백만 달러(BTC, ETH)
- 예금 및 합성 자산 관련 부채 약 102백만 달러(BTC, ETH)
따라서 총 부채는 200백만 달러입니다. 그러나 현재 프로젝트가 보유한 자산은 유동성 풀(LP)에 107백만 달러에 불과합니다. 게다가 LP 자산은 언제든 인출될 수 있으며, 사용자들이 RUNE을 dump할 경우 상황은 더욱 악화될 수 있습니다.
TCB에 따르면, 이러한 상황이 발생한 이유는 프로토콜의 부채 발행 메커니즘 때문입니다. 부채 의무는 RUNE을 발행하고 LP에 판매하는 방식으로 이행됩니다. 예를 들어, 전날 400만 달러 규모의 부채 상환 주문이 실행되면서 프로토콜에 추가로 수백만 RUNE의 부채가 발생했습니다.
이 상황에서 THORChain에는 두 가지 선택지가 있습니다:
- 하나는 RUNE 가격이 계속 폭락하도록 내버려두고, 사용자들이 먼저 도망가게 하는 것입니다. 그러면 나중에 오는 사람들은 아무것도 받지 못하고 프로토콜이 붕괴될 것입니다;
- 다른 하나는 프로토콜을 "구하는" 것, 즉 함께 노력하여 프로토콜의 가치를 높이고 200백만 달러의 부채 격차를 메우는 것입니다.
두 번째 해결책을 선택한다면 다음과 같은 조치가 필요합니다:
@thorchain이 이 위기를 극복하고 더 번창할 수 있도록 해야 할 것으로 생각됩니다:
— TCB (@1984_is_today) 2025년 1월 24일
- 모든 대출 및 예금 포지션을 영구적으로 동결해야 합니다.
- 부채(예금자 가치, BTC/ETH - 대출자 부채)의 스냅샷을 찍어야 합니다.
- 모든 대출 및 예금 포지션 동결;
- 자산 스냅샷 촬영;
- 프로토콜의 현재 부채 및 예금 의무를 토큰화;
- P2P 거래 시장을 열고 자산 청구 조건을 설정하여 사용자에게 가장 공정한 해결책 제공.
TCB는 또 다른 폭탄 정보를 제공했는데, THORChain의 검증자들이 재구조화 계획을 투표하기 위해 네트워크 작동을 중단하기로 결정했다는 것입니다.
물론 이는 TCB의 일방적인 주장일 뿐입니다. 프로젝트 측과 다른 관찰자들의 의견을 더 들어볼 필요가 있습니다.
대출 기능 동결
커뮤니티의 피드백에 따르면, 전체 THORChain 네트워크가 중단된 것이 아니라 앞서 언급한 대출, 예금 등의 기능을 제공하는 ThorFi만 일시 중단된 것으로 보입니다.
정정: 그들은 ThorFi를 중단했지, DEX는 아닙니다
— Haseeb ＞|＜ (@hosseeb) 2025년 1월 24일
사용자 Mark Jeffrey (@markjeffrey)는 다음과 같이 추가 설명했습니다:
$RUNE에 대해 지금 진행 중인 상황을 이해하고 있습니다:
— Mark Jeffrey (@markjeffrey) 2025년 1월 24일
- 검증자들이 멀티키를 사용하여 Thor Lending 상환을 중단했습니다.
- Thorchain의 일반적인 크로스체인 DEX 운영은 정상적으로 작동하고 있습니다 - *대출 상환 부분*을 제외한 다른 부분은 영향을 받지 않습니다.
- 이유는…? pic.twitter.com/N1vTAKckQu
- 검증자들이 대출 관련 기능을 동결했습니다.- 크로스체인 DEX 운영은 정상적으로 진행되고 있습니다.
앞서 언급했듯이, 부채 상환을 위해 RUNE을 더 발행해야 하는데(담보 자산 재구매) 이로 인해 RUNE 가격이 하락하면, 대출 보유자들이 더 빨리 상환하려 하고, 이는 다시 RUNE 발행을 증가시키는 악순환이 발생합니다.
이러한 상황은 2022년 유동성 위기와 유사하며, 심지어 Silvergate Bank, Silicon Valley Bank, Signature Bank와 같은 전통 은행까지 영향을 미쳤던 2023년 사태를 떠올리게 합니다.
프로젝트의 Discord 스크린샷에 따르면, 개발팀은 THORFi 활동을 일시 중단하고 현재 위기를 해결하기 위한 재구조화 제안을 준비 중입니다. 한편 DEX 운영은 정상적으로 진행되고 있습니다.
이후 프로젝트 창립자 JP.THOR | ACEL (@jpthor)이 직접 나서서 다음과 같이 확인했습니다:
노드를 통해 THORFi가 일시 중단되었습니다.
— JP.THOR | ACEL (2025년 1월 24일) - THORFi는 일시 중단되었지만 DEX(탈중앙화 거래소)는 정상적으로 운영되고 있습니다. - 프로젝트는 독립 개발자들의 도움을 받아 90%를 재구조화하기로 결정했습니다. - 프로토콜은 거래 수수료로 많은 돈을 벌었고, 재구조화 후 부채를 완납할 수 있을 것으로 보입니다. 그럼에도 불구하고 사용자들은 프로젝트의 비관적인 상황에 매우 혼란스러워하고 있습니다. 예상대로 RUNE 가격이 크게 하락하여 지난 24시간 동안 37% 이상 떨어졌고, 지난 7일 동안 44%, 1개월 동안 60% 이상 하락했습니다.
좋은 소식은
- @1984_is_today @tbr90 및 @ninerealms_cap의 도움으로 90일 내 재구조화할 예정입니다
- 프로토콜 자체는 여전히 잘 작동하고 있습니다
- 프로토콜은 많은 수익을 내고 있으며 재구조화 후 부채를 해결할 수 있습니다
앞으로
- 모두 차분히 기다리세요. 여러분…2025년 1월 24일 오후 1시 10분 CoinGecko 기준 RUNE 7일 가격 변동 Coin68 종합
