이 뉴스레터에서:
다이나모의 생각
시장 전망
시장 건강 - 지표에 따라 결정됨
카테고리 및 체인 트렌드 - 어떤 카테고리와 체인이 성장하고 있는가?
온체인 지표
온체인 하이라이트 - 지난 주 빠르게 성장하는 디파이 프로토콜을 보여주는 큐레이션된 차트
온체인 이정표 - TVL 신고가를 경신한 등 온체인 이정표를 달성한 체인과 프로토콜
💡다이나모의 생각
우리가 사이클의 끝에 가까워지고 있는가? 우리는 여전히 "불신"의 단계에 있는가? 사이클이 더 이상 중요하지 않은가?
이러한 질문들은 비트코인이 중요한 움직임을 할 때마다 암호화폐 트위터에 등장합니다 - 신고가를 경신하거나 9만 달러 아래로 떨어질 때. 최근에는 비트코인이 거의 움직이지 않을 때도 이런 질문이 나옵니다.
최근 며칠 동안 비트코인이 새로운 신고가를 경신하고 역사상 가장 긍정적인 정부 관련 암호화폐 뉴스가 있었음에도 불구하고, 많은 이들이 사이클이 끝났는지 묻고 있습니다. 다른 가능성은 비트코인이 "천국으로 가는 계단"에 있다는 것입니다.
비트코인 천국으로 가는 계단은 비트코인이 시간이 지남에 따라 급격한 확장과 재평가를 겪고, 이후 조정 및 하락 기간을 거칠 것이라는 아이디어입니다. 이는 수년에 걸쳐 장기적으로 일어날 것이며, 월별로가 아닙니다.
이것이 오직 상승만을 의미하지는 않습니다. 사실, 그렇지 않다는 것을 의미합니다. 그러나 80% 이상의 큰 폭 조정은 더 이상 없을 것이며, 4년 주기도 사라질 것입니다. 대신, 등락은 있겠지만 일관된 상승 추세를 보이며 대부분의 해에 새로운 신고가를 경신하는 자산을 상상해보세요. 마치 지난 10년간 기술주들이 그랬던 것처럼 말입니다.
기관 투자자 환경이 근본적으로 변화했다
2021년에는 기관 투자자들이 분열되어 있었습니다. 오늘날 거의 모든 주요 금융기관이 비트코인을 받아들였습니다 - 블랙록에서 미국 정부까지 말입니다. 이전에 회의적이었던 거대 기관들이 태도를 바꾸면 시장 역학이 변화합니다.
많은 최대 기관들(이번 주 미국 정부 포함)이 이제 비트코인을 받아들이고 있습니다. 비록 그 목적이 오직 수익 창출뿐일지라도 말입니다.
구조적 지원이 강화되고 있다
ETF들이 이제 공급의 5.7%인 110만 BTC를 보유하고 있습니다. 이는 단 1년 만에 이루어진 것입니다.
이러한 ETF들이 더 많은 비트코인을 보유할수록 시장에 더 많이 팔아 넘길 수 있다고 주장할 수 있지만, 지금까지는 그렇지 않았습니다. 대부분의 비트코인 하락장에서 ETF들은 처음에는 소폭 유출이 있었지만, 이후 DCA 매수로 계속 유입되었습니다.
미국에 비트코인 ETF가 생긴 지 1년밖에 되지 않았습니다. 디지털 자산에 소액 포트폴리오 할당이 합의되면 어떤 영향이 있을까요?
장기 보유자들이 현재 1,450만 BTC를 보유하고 있는데, 이는 3년 전 1,250만 BTC에서 증가한 수치입니다.
200주 이동평균선(약 4만 달러)은 이론적으로 "최악의 경우" 바닥을 제공합니다 - 이전 사이클보다 훨씬 높습니다. 참고로, 비트코인 가격이 이 수준 아래로 내려간 적이 있지만, 크게 내려가지는 않았습니다.
배치 단계에 진입하고 있다
Chris Burniske가 이에 대해 훌륭한 게시물을 작성했습니다.
Carlota Perez의 기술 채택 프레임워크를 사용하면, 비트코인이 설치(투기와 버블 생성으로 특징지어짐) 단계에서 배치(광범위한 채택과 더 안정적인 성장으로 특징지어짐) 단계로 전환되고 있는 것으로 보입니다.
이러한 요인들은 향후 "사이클"에서 더 극단적인 하락폭(비트코인의 경우)을 볼 가능성이 낮아질 것임을 시사합니다. 하지만 알트코인, 밈, 에이전트의 경우에는 그렇지 않습니다.
오직 상승만?
아니요. 여전히 상당한 하락을 겪을 수 있습니다 - 사이클 정점에서 60% 이상 떨어질 가능성도 있습니다. 하지만 비트코인의 근본적인 실패나 블랙스완 사건이 없는 한, 80% 이상의 폭락은 더 이상 없을 것 같습니다.
이것이 당신에게 의미하는 바
순환적 추세를 찾는 것이 아니라 장기적 추세를 놓치지 마세요.
체계적으로 이익을 실현하세요. DCA 프레임워크를 고려해보세요 - 포트폴리오의 고정 비율을 매월 매도하면 잠재적인 폭등 후 자유낙하에 걸려 있지 않을 수 있습니다.
200주 이동평균선을 "최악의 경우" 하락 수준으로 활용하세요. 비트코인이 이 추세선을 이전에 존중했기 때문에, 많은 참여자들이 이를 지지선으로 매수할 것입니다.
단기적 움직임이 아닌 장기적 계단 상승에 집중하세요.
그런데 대부분의 밈과 AI 에이전트는 여전히 90%(또는 경우에 따라 99%) 하락할 것 같습니다.
기억하세요: 시장은 정확히 반복되지 않지만, 종종 유사한 패턴을 보입니다. 비트코인의 천국으로 가는 계단은 완벽한 직선 상승이 아니라 일련의 미니 사이클이 될 것입니다. 각각의 사이클은 이전보다 변동성이 낮을 수 있습니다.
순환적 추세에서 장
