우리가 내리는 모든 선택은 우리가 원하는 것과 다른 사람들이 어떻게 반응할지에 따라 달라집니다. 이러한 역동성이 게임 이론의 본질입니다. 게임 이론은 합리적인 플레이어들이 어떻게 다른 사람들의 행동을 예측하여 자신의 결과를 극대화하는지 설명합니다.
그렇다면 게임 이론이 정확히 무엇이며, 왜 비트코인에 중요한 것일까요?
게임 이론은 사람들(또는 기업이나 국가)이 논리적이거나 공정해 보이는 방식으로 행동하지 않는 이유를 설명합니다. 두려움, 신뢰, 전략이 의사 결정에 어떤 역할을 하는지 보여줍니다. 또한 경매, 투표 규칙, 온라인 시장과 같은 더 나은 시스템을 설계하는 데 도움이 되는 도구를 제공합니다.
수학자 존 폰 노이만은 1920년대에 게임 이론 개념을 개발했습니다. 그의 첫 번째 주요 돌파구는 1928년 논문에서 소개한 미니맥스 정리였습니다. 이는 체스와 같이 한 사람이 다른 사람의 손실로 이득을 보는 제로섬 게임에서 합리적인 플레이어는 항상 최악의 시나리오를 최적화한다는 것을 보여주었습니다. 예를 들어 가위바위보 게임에서 최적의 접근법은 패턴을 따르는 것이 아니라 무작위로 선택하는 것입니다.
"게임 이론은 의사 결정자들의 상호작용을 연구하는 것입니다," 벤처 캐피털 기업 판테라 캐피털의 연구 책임자 매튜 스티븐슨 박사가 디크립트와의 인터뷰에서 말했습니다. "그들의 행동을 이해하는 도구 세트"라고 했는데, 이는 일반적으로 "두 가지 핵심 아이디어"에 기반한다고 했습니다: 의사 결정자들은 목표가 있고, 다른 사람들의 행동에 반응한다는 것입니다.
예를 들어 체스에서 전형적인 목표는 승리이고, 시장에서는 수익 창출입니다.
"체스에서 성공하려면 상대방의 움직임을 예측해야 하고, 시장에서는 가격 변동과 거래 행동에 따라 수익성이 달라집니다," 스티븐슨은 말했습니다. "이 두 가지 원칙 - 목표를 가지고 다른 사람들의 반응에 대응하는 것 - 은 게임 이론의 근간이 되며, 다양한 전략적 상황을 분석하고 행동을 예측할 수 있는 유연한 모델을 제공합니다."
게임 이론의 중요한 원칙 중 하나는 내쉬 균형입니다. 이는 어떤 플레이어도 자신의 전략을 단독으로 변경하여 결과를 개선할 수 없는 상태입니다. 내쉬 균형의 고전적인 예는 죄수의 딜레마입니다.
죄수의 딜레마에서 두 명의 용의자가 별도로 조사를 받고 자백할지 침묵할지 결정해야 합니다. 둘 다 침묵하면 가벼운 형량을 받습니다. 한 명이 자백하고 다른 한 명이 침묵하면 자백한 사람은 풀려나고 침묵한 사람은 엄중한 형량을 받습니다. 둘 다 자백하면 둘 다 중간 정도의 형량을 받습니다. 어느 쪽도 자신의 선택을 단독으로 변경하여 상황을 개선할 수 없기 때문에, 자백하는 것이 내쉬 균형이 되어야 합니다.
게임 이론은 또한 한 플레이어의 이득이 다른 플레이어의 손실인 제로섬 게임과, 협력을 통해 모든 플레이어가 혜택을 받는 양(+)의 합게임을 구분합니다.
경제학과 금융 분야에서 게임 이론은 가격 전략, 시장 경쟁, 협상, 투자자 행동 등을 분석하는 데 도움이 됩니다. 전략적 상호작용을 모델링함으로써 게임 이론은 경쟁적이고 협력적인 환경에서의 의사 결정에 대한 통찰을 제공합니다.
게임 이론은 다음과 같은 많은 실제 게임의 기반이 됩니다:
스티븐슨은 게임 이론의 관점에서 볼 때 비트코인의 채택은 주로 법정 화폐 가치 하락 방지 역할 때문이라고 설명했습니다. 정부는 돈을 찍어낼 수 있어 가치 하락이 실현되기 전에 지출이 발생하는 "화폐 착시" 현상이 생깁니다. 비트코인은 고정 공급량으로 이를 차단합니다.
"비트코인은 불꽃 방사기와 같습니다," 스티븐슨은 말했습니다. 즉, 압박 메커니즘으로 작용한다는 것입니다. "모든 사람이 완벽하게 합리적이라고 가정하면, 비트코인이 널리 채택될 가능성만으로도 다른 이들이 행동하도록 강제합니다. 탈중앙화되고 국가 통제를 받지 않는 통화의 위협만으로도 금융 기관, 중앙은행, 기업들이 전략을 조정하도록 만듭니다."
비트코인의 2,100만 개 상한선은 초기 채택자에게 혜택을 주며, 수요가 늘어날수록 그들이 가장 많은 이득을 얻게 됩니다. 반면 후기 채택자들은 더 많은 비용을 지불해야 하므로, 2010년대 초반 니치 자산에서 2025년까지 주류로 부상한 비트코인의 급격한 상승을 설명할 수 있습니다.
기업들이 비트코인에 투자하는 것이 일반화되고 있지만, 암호화폐 관련 기업이 아닌 최초의 주요 기업은 버지니아 기반 기술 기업 마이크로스트래터지였습니다. 이 회사의 공동 창립자이자 회장인 마이클 세일러가 주도했습니다.
마이크로스트래터지는 2020년 8월 첫 투자를 단행했고, 4억 2,500만 달러 상당의 비트코인을 구매했습니다. 2025년 2월까지 마이크로스트래터지의 비트코인 보유고는 471,107 BTC, 약 493억 2천만 달러에 달했습니다.
이것이 전략이었습니다.
마이크로스트래터지의 지속적인 비트코인 구매는 경쟁적인 FOMO 효과를 불러일으켰고, 곧 테슬라, 일본 기업 메타플래닛, 헬스케어 기술 기업 셈러 사이언티픽, KULR 테크놀로지 그룹 등이 동참했습니다.
이것이 반응이었습니다.
이 두 가지 - 전략과 반응 - 은 기업들이 재무제표 가치 하락의 위험과 경쟁사보다 먼저 비트코인을 채택함으로써 얻을 수 있는 이점을 저울질하는 게임 이론의 실례를 보여줍니다.
"대부분의 기업이 비트코인에 뛰어드는 이유는 단순한 브랜드 홍보 정도로 보입니다," 스티븐슨은 말했습니다. "새로운 기술, 암호화폐에 무엇을 하고 있는지 투자자들이 계속 묻기 때문에, 이를 만족시키기 위해 비트코인을 보유하는 것이 가장 전략적인 움직임일 것입니다."
스티븐슨은 일부 기업들이 이러한 매입으로 시장에 영향을 미치려 할 수 있다고 말했습니다.
"비트코인이 아니더라도 다른 자산에서 그럴 수 있습니다. 시장에 큰 파장을 일으켜 가격을 올리고 갑자기 더 가치 있는 자산을 보유하게 되는 것 말이죠. 팔든 팔지 않든 그럴 기회가 있습니다."
그러나 경제적 관점에서 볼 때 실제 제품을 생산하는 기업이 비트코인을 보유한다는 이유에 대해서는 회의적이었습니다.
"실제 재화와 서비스를 생산하는 기업은 암호화폐나 금융 투자에 관여해서는 안 됩니다. 그 자금은 사업에 재투자하거나 투자자들에게 돌려줘야 합니다."
비트코인을 활용한 게임 이론은 기업뿐만 아니라 국가 간에도 작용하고 있습니다. 다만 개인과 기업과는 다른 방식으로 이루어지고 있습니다.
국가들은 대의 정부와 투명성 요구 등의 요인으로 인해 상대방을 능가하거나 은밀히 행동하기 어려운 제약이 있습니다. 이는 누구나 알 수 있게 비트코인을 축적하기 어렵다는 뜻입니다.
2021년 엘살바도르는 공식적으로 비트코인을 법정 화폐로 지정한 첫 번째 국가가 되었습니다. 게임 이론 관점에서 볼 때 엘살바도르
