개공 대길! 최근 시장이 이해하기 어려운 점과 향후 시장 동향에 대해 말씀드리겠습니다:
1) $TRUMP 밈(meme)의 등장은 코인업계에 많은 "증량"을 가져왔고, 소셜미디어를 통해 유입된 새로운 사용자들이 많았습니다. 하지만 미국 대통령 밈(meme) 코인의 부의 효과를 소화하고 수용할 시간이 충분하지 않았습니다. 일부 증량 사용자와 자금이 유입되었지만, 온체인 "신규 유치" 사용자로 전환되기도 전에 코인업계 꿈이 산산조각 나며 냉혹하게 퇴출되었습니다.
그러나 TRUMP 팀은 마치 요괴 거울과 같아서, 코인업계의 오랜 균형이었던 "기술, 내러티브, 구축, 발행, 활성화"의 생태계를 파괴했고, 코인업계의 지나친 도박성을 보여주었습니다.
하지만 똑같은 도박의 본질에서, 중앙화 거래소(CEX)는 이미 무력해졌습니다. 결국 벤처캐피털, 거래소 등 핵심 생태계 지위를 지키려는 이기주의자들이 개인 투자자의 수익 실현을 가장 큰 장애물이 될 것이지만, 탈중앙화 거래소(DEX)에는 이러한 장애물이 없습니다. TRUMP의 파괴적 유동성 대량 유출이 끝난 후, 새로운 온체인 번영 시장이 다시 시작될 것입니다.
2025년의 주요 테마는 온체인에 집중하는 것이 될 것이며, 이는 불장(Bull market)과 무관할 것입니다.
2) DeepSeek의 AI 대규모 모델 연산력 비용 정의 혁신은 AI 에이전트 분야에 기술적 배경의 큰 이점이었습니다. 하지만 이것이 미국 주식 엔비디아의 거품을 누르면서 web3 AI 에이전트 자산이 "오살"당했습니다.
본질적으로 이는 AI 에이전트 자산 발행 내러티브 거품의 "합리적" 소멸이었습니다. 시장은 지속적인 하락으로 진실을 드러냈고, 현재 AI 에이전트는 프레임워크 표준, 단일 AI, 체인화, DeFai, MetAiverse 등의 내러티브 진화를 거쳤지만, 기술 구현 미성숙, 음모 집단의 주연 연기, 자산 평가 체계의 가치 지원 부족 등 "취약점"이 집중적으로 드러났습니다.
현재 AI 에이전트는 여름이 오기 전야에 있으며, 완전한 대재편과 재구축이 필요합니다.
하지만 소멸에는 반드시 부활이 있습니다.
3) 시장은 절대적인 불장(Bull market) 정서 속에서 갑자기 "곰"이 나타났습니다. 암호화폐 친화적 정부, 온체인 봄의 불씨 발화, 시장의 수많은 제품, 프로토콜, 밈(meme)이 있었지만, 예상치 못하게 약세장이 되었습니다. 아직 정의할 수는 없지만, 손상된 정서와 자산 손실을 복구하는 데에는 시간이 필요할 것입니다.
핵심 논리는 다음과 같습니다: Crypto 시장 자산 표적이 너무 많고, 시장에 충분한 증량 사용자와 자금이 부족하여, 주목 포모(FOMO) 정서만으로는 기존 자산의 전반적인 상승을 이끌어낼 수 없습니다. 다시 말해, 모두가 산업 성장을 위한 PVE를 갖고 있지만, 생존을 위해 끝없는 PVP를 해야 합니다.
만약 업계가 과도한 도박성으로 인해 한 번의 천재지변을 겪어야 한다면, AI 에이전트의 새로운 내러티브는 "내 운명은 내가 정한다"는 哪吒의 돌파구가 될 것입니다.
AI 에이전트는 낡은 내러티브에 새로운 생명력을 불어넣고, 온체인 탈중앙화 거래소(DEX)에 새로운 활력을 불어넣으며, 제품 + 애플리케이션 중심의 새로운 PMF 내부 순환 주기를 가져올 것입니다. 단기적으로는 AI 에이전트가 나에게 공허함을 선사했지만, 이것이 내 무한한 기대를 조금도 감소시키지 않습니다.
왜냐하면 AI 에이전트가 AI와 Crypto 세계의 융합을 가속화하여 모든 것을 더욱 아름답게 만들 수 있기 때문입니다.
