작가: Viee, Biteye
각 불황장마다 재산을 창출할 뿐만 아니라 무수한 재산 환상을 만들어냅니다. 시장이 흥분할 때 깨어 있고 우아하게 "탑 탈출"할 수 있는 사람은 거의 없습니다. 급등락하는 시장에 직면하여 정상 부근에서 적시에 퇴장하고 깊은 반락으로 인한 자산 축소를 피하려면 여러 시장 지표를 종합적으로 판단해야 합니다.
이 글에서 Biteye는 15개의 일반적인 탑 탈출 지표를 분석했으며, 그 중 1/5이 이미 2024년에 탑 탈출 구간에 도달했다는 것을 발견했습니다. 즉, 비트코인 Rhodl 비율, USDT 단기 금융, 알트코인 계절 지수 등입니다. 이렇게 되면 우리는 시장의 향후 발전에 어떻게 대응해야 할까요?
1. 지표 소개
1. AHR 999 보유 지표
이 지표는 웨이보 사용자 ahr 999가 만든 것으로, 비트코인 정기 투자 사용자가 적절한 시기를 선택하는 데 도움이 됩니다. 이 지표에는 비트코인 단기 정기 투자 수익률과 비트코인 가격과 예상 평가의 편차가 내포되어 있습니다.
지표 구간:
>4: 포지션을 크게 줄이는 것이 좋습니다.
1.2-4: 관망 구간, 주의가 필요합니다.
0.45-1.2: 정기 투자 구간, 단계적으로 포지션을 구축할 수 있습니다.
<0.45: 강력한 저점 매수 구간
현재 상황: 지표 값이 1.21로 아직 정점에 도달하지 않았으며, 관망 구간에 있습니다. 주의가 필요합니다.
링크: https://www.coinglass.com/zh/pro/i/ahr999
2. AHR 999 탑 탈출 지표
AHR 999 탑 탈출 지표는 보유 지표의 자매 지표로, 시장 정상 구역을 식별하는 데 특화되어 있습니다. 이 지표는 가격이 장기 추세선에서 벗어나는 정도를 관찰하여 시장 과열 여부를 판단합니다. 2017년과 2021년 두 차례의 대 불황장 정상에서 정확한 경고 신호를 보냈으며, 추고 매수를 피하는 데 중요한 도구입니다.
지표 구간:
<= 0.45: 심각한 과열, 탑 탈출 고려
현재 상황: 지표 값이 2.48이며, 이번 주기에 정점 신호가 나타나지 않았습니다.
링크: https://www.coinglass.com/zh/pro/i/ahr999-escape
3. Pi 주기 정상 지표
Pi 주기 정상 지표는 111일 이동평균선과 350일 이동평균선의 관계를 비교하여 잠재적인 시장 정상을 예측합니다. 과거를 보면, 이동평균선이 교차할 때 비트코인 가격이 일반적으로 주기 정상에 근접해 있어 잠재적인 시장 반전을 나타냅니다.
신호 특징:
두 선 교차: 정상 신호 발동
급격한 이탈: 하락 전망
점진적 접근: 경계 필요
현재 상황: 두 이동평균선 사이에 여전히 상당한 거리가 있어 정상 신호가 나타나지 않았으며, 다음 교차는 2025년 10월으로 예상됩니다.
링크: https://www.bitcoinmagazinepro.com/charts/pi-cycle-top-prediction/
4. 비트코인 레인보우 차트
레인보우 차트는 직관적인 장기 평가 모델로, 비트코인 가격 구간을 9개의 서로 다른 색상 대로 구분합니다. 이 모델은 로그 회귀에 기반하며, 비트코인의 장기 성장 특성과 주기성을 고려합니다. 과거 여러 시장 주기에서 레인보우 차트는 우수한 지침 역할을 했으며, 특히 극단적인 구역 식별 면에서 뛰어난 성과를 보였습니다.
지표 구간:
빨간색: 거품 구역, 매도 신호
노란색: 과열 구역, 경계 필요
녹색: 건강 구역, 보유 구간
파란색: 가치 구역, 매수 기회
현재 상황: 가격이 녹색 구역에 있어 평가가 상대적으로 합리적이며 정상 신호가 나타나지 않았습니다.
링크: https://www.coinglass.com/zh/pro/i/bitcoin-rainbow-chart
5. 비트코인 터미널 가격 지표
터미널 가격은 전송 가격에 21을 곱한 값입니다. 전송 가격은 소각된 코인 일수를 현재 비트코인 공급량과 유통 시간으로 나누어 계산합니다. 이 지표는 시장 투기 요인을 효과적으로 걸러내어 비트코인 네트워크의 실제 가치를 반영합니다.
신호 특징: 비트코인 가격이 빨간색 선에 가까울수록 시장이 정상에 근접합니다.
현재 상황: 아직 정점에 도달하지 않았습니다.
링크: https://www.bitcoinmagazinepro.com/charts/terminal-price/
6. 비트코인 시가총액 점유율
시가총액 점유율 지표는 비트코인이 전체 암호화폐 시장에서 주도적인 지위를 반영합니다. 이 지표는 일반적으로 시장 주기와 자금 흐름을 판단하는 데 사용되며, 비트코인 시가총액 점유율이 하락할 때 자금이 알트코인으로 이동하기 시작했음을 의미합니다. 과거 데이터에 따르면 비트코인 시가총액 점유율의 변화는 전체 암호화폐 시장의 전환점을 예고하는 경우가 많습니다.
지표 구간:
65%: 비트코인 강세기
40-65%: 균형기
<40%: 알트코인 활성기
현재 상황: 시가총액 점유율은 약 60%로 상대적으로 균형 구간에 있습니다.
링크: https://www.coinglass.com/zh/pro/i/MarketCap
7. 비트코인 CBBI 지수
CBBI(Combined Bitcoin Binary Index)는 다양한 기술 지표와 온체인 데이터를 융합한 종합 지수로, 불황장과 불황장 전환점을 비교적 잘 식별할 수 있습니다. 이 지표의 장점은 다차원 데이터를 통해 단일 지표의 한계를 낮춘다는 것입니다.
지표 구간: 90 이상이면 시장이 정상에 도달했음을 의미합니다.
현재 상황: 지수 값이 79로 시장이 다소 과열되어 있지만 아직 정점에 도달하지 않았습니다.
링크: https://www.coinglass.com/zh/pro/i/cbbi-index
8. 비트코인 MVRV Z 지수
MVRV Z 지수는 중요한 온체인 분석 지표로, 시가총액과 실현 가치의 편차 정도를 비교하여 시장 주기를 판단합니다. 이 지표가 과도하게 높으면 비트코인 시가총액이 실제 가치에 비해 고평가되어 있음을 의미하며, 비트코인 가격 하락 가능성이 높아집니다. 반대로 낮으면 저평가되어 있음을 나타냅니다. 과거 경험에 따르면 이 지표가 역사적 최고점에 도달하면 비트코인 가격이 하락 추세를 보일 가능성이 높아 추고 매수에 주의해야 합니다.
지표 구간: 5 이상이면 시장이 정상에 도달했음을 의미합니다.
현재 상황: 지수가 2.5로 아직 정점에 도달하지 않았습니다.
링크: https://www.coinglass.com/zh/pro/i/bitcoin-mvrv-zscore
9. 비트코인 Rhodl 비율
Rhodl 비율은 복합형 온체인 지표로, 다른 시기 보유자의 행동 특성을 비교하여 시장의 잠재적 전환점을 판단합니다. Rhodl 비율이 빨간색 대역에 접근하면 시장 과열을 나타낼 수 있습니다. 과거를 보면 이 시기가 투자자들이 이익을 실현하는 좋은 기회였습니다.
지표 구간: 빨간색 대역에 접근하면 시장 과열을 나타낼 수 있습니다. 비율 >= 10000이면 시장이 정상에 근접했음을 의미합니다.
현재 상황: 아직 빨간색 대역에 진입하지 않았지만, 2024년 11월 해당 지표가 정점 구간에 진입한 적이 있습니다.
링크: https://www.coinglass.com/zh/pro/i/r-hodl-ratio
10. 비트코인 마이어 배수
비트코인 마이어 배수(Mayer Multiple)는 비트코인 시장 상황을 분석하는 기술 지표로, Trace Mayer가 제안했습니다. 이는 비트코인의 현재 가격과 200일 이동평균선(200-day Moving Average, 200 DMA)을 비교하여 시장의 상대적 평가 수준을 평가합니다.
지표 구간:
마이어 배수 > 1: 현재 비트코인 가격이 200일 이동평균선을 상회하여 시장이 과열 상태일 수 있음을 나타냅니다.
마이어 배수 < 1: 현재 비트코인 가격이 200일 이동평균선을 하회하여 시장이 과매도 상태일 수 있음을 나타냅니다.
마이어 배수 ≈ 1: 현재 비트코인 가격이 200일 이동평균선 근처에 있어 시장이 비교적 균형 상태일 수 있음을 나타냅니다.
과거에 마이어 배수
11、ETF 连续净流出天数
该指标追踪比特币 ETF 的资金流向，连续的净流出天数往往反映机构投资者的信心状况。这是一个相对新的指标，自现货 ETF 推出后逐渐受到市场关注。
信号特征：
10 天：显著看空信号
5-10 天：需要警惕
<5 天：正常波动
当前状态：连续净流出 1 天，属于正常市场波动范围。本周期最多连续 8 天，未出现 10 天的情况。
链接：https://www.coinglass.com/zh/bitcoin-etf
12、ETF 占 BTC 比例
该指标反映 ETF 持有的比特币占总流通量的比例，用于评估机构参与度。这个指标能够反映传统金融机构对比特币的接受程度和参与深度。
信号特征：<= 3.5% 为逃顶指标，也暗示着机构参与度较低
当前状态：占比接近 6% ，显示机构参与度处于良性增长阶段。
链接：https://www.coinglass.com/zh/bitcoin-etf
13、USDT 活期理财
USDT 活期理财利率是衡量市场资金成本的重要指标。该指标反映了加密货币市场的整体流动性状况。
信号特征：>= 29% 为逃顶区间
当前状态：利率约 6.68% ，处于正常水平。然而在 2024 年 3 月期间该指标曾进入触顶区间，达到 65% 。
链接：https://www.coinglass.com/zh/pro/i/MarginFeeChart
14、山寨币季节指数
该指标用于判断市场是否进入山寨币活跃期。通过对比比特币与主要山寨币的表现，可以判断资金是否开始转向风险更高的小币种。
指标区间：
75 ：山寨币季节，超过 75 则意味着市场接近触顶
25-75 ：平衡期
<25 ：比特币主导期
当前状态：指数为 41 ，然而在 2024 年 12 月期间该指标曾进入触顶区间，达到 88 。
链接：https://www.coinglass.com/zh/pro/i/alt-coin-season
15、微策略成本指标
该指标追踪 MicroStrategy 公司的比特币平均持仓成本，作为机构投资者参考基准。由于 MicroStrategy 是最大的公司比特币持有者之一，其成本线往往成为市场重要的心理价位。
指标区间：
当前价格高于成本：机构盈利区间
当前价格接近成本：支撑位
当前价格低于成本：潜在买入机会
当前状态：微策略平均成本约 6 万，处于机构盈利区间。
链接：https://www.coinglass.com/zh/pro/i/micro-strategy-cost
二、总结
「에이프(Ape)는 파산시키고, 불장(Bull market)은 빈곤으로 만든다.」 시장 광란 속에서 이성을 유지하고, 광란 속에서 전력을 다하는 것이 저점에서 매수하는 것보다 훨씬 어렵다. 현재 일부 지표만 탈출 신호를 보이고 있어 전체 시장이 반드시 정점에 도달했다고 말할 수는 없다. 시장에 정점 위험이 있다고 생각되면 다음과 같은 방법을 고려해볼 수 있다:
단계적 이익 실현 지점을 설정하고, 완벽한 정점을 기대하지 말 것.
이익을 안정화폐 또는 법정화폐로 전환하고, 위험이 더 높은 알트코인으로 전환하지 말 것.
높은 수준에서 조금 일찍 팔고, 늦게 팔지 말 것. 이익 실현은 끝이 아니라 다음 기회를 위한 탄약 마련이다.
기억하라, 모든 정점은 일부 사람들의 부의 기회이자 대다수 사람들의 재산 함정이다. 시장은 모든 사람에게 평등한 기회를 주지만, 그 기회를 잡는 사람은 준비된 사람들이다.
