When Shift Happens 팟캐스트의 이번 에피소드 에서 Dragonfly의 관리 파트너인 하시브 쿠레시는 프로 포커 플레이어에서 최고의 암호화폐 투자자로의 전설적인 여정과 빠르게 성장하는 이 산업에서 지속 가능한 영향력을 구축하는 방법을 공유합니다. 이 에피소드에서는 암호화폐 투자에서 가장 중요한 주제를 다룹니다. 암호화폐를 팀 스포츠로 바꾸는 방법, 돈으로 행복을 살 수 없는 이유, 사기꾼 증후군에 대처하는 방법, 신규 투자자가 저지르는 일반적인 실수 등이 있습니다.

개인적 배경

하시브: 저는 하시브 쿠레시이고 현재 수십억 달러 규모의 자산을 관리하는 글로벌 암호화폐 투자 회사인 Dragonfly Fund의 관리 파트너로 일하고 있습니다. 저의 경력은 매우 극적이었습니다. 프로 포커 플레이어로 시작하여 소프트웨어 엔지니어로 전향한 후 기업가가 되었고 마지막으로 VC 산업에 6년 이상 종사했습니다. 제가 겪은 모든 직업 경험 중에서 암호화폐 투자는 가장 도전적인 분야였지만, 동시에 제가 가장 가치 있고 의미 있다고 느끼는 선택이기도 했습니다.

진행자: 포커 경력을 포기하기로 결심하게 된 계기는 무엇인가요?

하시브: 매우 혼란스러운 시기였습니다. 저는 포커 커뮤니티에서 꽤 좋은 평판을 쌓았지만, 제 학생 중 한 명이 부정행위를 한 사건으로 인해 심각한 타격을 입었습니다. 동시에, 나는 포커에 점점 더 지루함을 느꼈습니다. 50이 되어서 제 인생을 돌아보면서, 평생 다른 사람의 돈을 따기 위해 카드 놀이를 해왔다는 걸 깨닫고 싶지 않아요. 이것은 내가 원하는 삶의 의미가 아니다.

저는 매우 과격한 결정을 내렸습니다. 기본 생활비로 1만 달러만 남기고 나머지는 기부하거나 부모님께 은퇴 자금으로 드렸습니다. 나는 이런 식으로 다시 시작하고 싶다. 저는 23살이었고, 영어와 철학 같은 비기술적인 과목을 공부하기 위해 학교로 돌아갔습니다. 학급에서 가장 나이가 많은 학생이었고, 이력서에 "전문 도박사"라는 이름 외에는 아무것도 없었기 때문에 정말 당황스러웠습니다.

이 결정은 나에게 새로운 관점을 주었습니다. 제가 실리콘 밸리에서 소프트웨어 엔지니어로 일할 때 연봉은 10만 달러 정도였습니다. 포커를 하던 때보다 훨씬 적은 액수였습니다. 하지만 흥미로운 점은 내 행복이 크게 변하지 않았다는 점입니다. 실제로 만족을 가져다주는 것은 새로운 지식을 배우고, 개인적으로 성장하며, 주변 사람들과 진정한 관계를 구축하는 것입니다.

포커와 VC의 유사점과 차이점

진행자: 프로 포커 플레이어에서 리스크 캐피털리스트로의 큰 전환이죠. 두 분야의 유사점과 차이점을 어떻게 생각하시나요?

하시브: 리스크 캐피털과 포커의 근본적인 차이점은 투자회수 기간의 길이입니다.

포커 게임에서는 결정의 정확성이 매우 짧은 시간 안에 검증될 수 있습니다. 예를 들어, 상대방이 블러핑을 하고 있다고 판단되어 콜을 선택하면 그 결과는 즉시 공개됩니다.

리스크 캐피털의 세계에서는 상황이 완전히 다릅니다. 투자 결정이 좋은지 나쁜지 판단하는 데는 보통 6~7년이 걸린다. 흔히 볼 수 있는 일이죠. 스타트업 회사가 시드 라운드에서 A라운드까지는 순조롭게 진행되던 중, C라운드에서 갑자기 치명적인 위기에 봉착하는 경우가 있습니다. 이러한 지연된 피드백 메커니즘은 투자자의 판단에 엄청나게 높은 요구를 하게 됩니다. FTX, BlockFi, Luna 등의 프로젝트가 결국 붕괴되는 것을 피할 수 있었던 것은 바로 우리의 엄격한 판단 덕분이었다는 점을 언급할 가치가 있습니다.

진행자: 옳은 판단을 내리면 느낌이 매우 달라질 것 같은데요?

하시브: 그렇죠. 차이점은 매우 명백합니다. 포커나 트레이딩에서 올바른 결정을 내리면 즉각적이고 강렬한 보상을 받으며, 즉각적인 도파민 분비를 유발합니다. "내가 이겼다"는 성취감이 아주 직접적으로 느껴집니다.

하지만 리스크 캐피털에서는 성공이 점진적으로 일어납니다. 그것은 마치 나무를 키우는 것과 같습니다. 극적인 절정은 없지만 꾸준한 인내와 헌신이 필요합니다. 스타트업이 단계적으로 성장하는 모습을 보실 수 있습니다. 각 융자 라운드를 통해 기업 가치는 꾸준히 증가하고, 운영 지표는 지속적으로 개선되며, 어려움에 부딪히면 함께 해결책을 찾습니다.

이 과정을 위해서는 투자자들에게 큰 인내심과 끈기가 필요합니다. 포커에서 승패가 빨리 결정되는 것과는 달리 리스크 캐피털은 장기적 관점과 지속적으로 가치를 창출하는 능력을 테스트하는 마라톤과 같습니다. 리스크 캐피털이 이렇게 의미 있는 활동을 하는 이유는 이런 점진적인 성장 과정이기 때문입니다.

투자 판단

리스크 캐피털 분야에서는 사업 모델 분석보다 사람에 대한 판단이 더 중요한 경우가 많습니다. 나발 라비칸트나 차마트 팔리하피티야와 같은 투자 전문가들은 고정관념을 깨는 것이 중요하다고 강조하지만, 실제 판단 과정은 훨씬 더 복잡합니다. 경험이 풍부한 투자자로서 저는 여기서 중요한 역설을 봅니다.

주니어 투자자는 일반적으로 인지적 과정을 거쳐야 합니다. 사업 모델과 기술 혁신을 이해하려면 지속적인 학습과 심층적인 연구가 필요하며, 이를 위해 종종 기술과 사업의 역사를 연구하여 체계적인 분석 프레임 구축해야 합니다. 하지만 흥미로운 점은 인간 본성을 이해하는 능력은 우리가 타고나는 것이라는 것입니다.

우리의 신경계는 다른 사람의 말을 읽도록 구성되어 있습니다. 누군가를 불신할 때, 구체적인 이유를 알 수 없더라도 그 감정은 종종 당신이 받는 여러 미묘한 신호들의 조합에서 비롯됩니다.

그러나 초보 투자자는 종종 이러한 직관적 판단을 무시하고 피상적인 증거에 지나치게 의존합니다.

• "어쩌면 제가 경험이 부족해서 판단이 정확하지 않을 수도 있어요."
• "이 창업자는 인상적인 이력서와 탄탄한 사업 계획을 가지고 있습니다."
• "그는 많은 유명 파트너의 지지를 받았습니다."

경험이 쌓일수록 직감을 믿는 법을 배워야 한다는 것을 점차 깨닫게 될 것입니다. 핵심은 피상적인 사회적 인증을 꿰뚫어보고, 사람의 본질적인 특징을 인식하고, 압박, 불확실성, 도덕적 딜레마 대면 때 그 사람이 내릴 수 있는 선택에 대해 생각하는 것입니다. 대부분의 경우, 첫 번째 직감은 옳습니다.

스테레오

리스크 캐피털은 본질적으로 사람이 운영하는 사업입니다. 사회 심리학 분야는 '복제성 위기'에 직면해 있지만, '고정관념의 정확성'은 가장 확실한 연구 결과 중 하나입니다. 예를 들어, 당신이 매우 공격적인 사람을 신뢰성이 부족하다고 생각할 때 그 판단은 종종 정확합니다.

인간의 뇌는 끊임없이 통계적 학습을 수행하는 시스템입니다. 현대 문화는 고정관념을 부정하는 경향이 있지만, 실제로 고정관념은 긍정적일 수도, 부정적일 수도, 중립적일 수도 있습니다. 예를 들어, 아시아인들이 쌀을 선호한다는 고정관념은 중립적이고 통계적으로 정확합니다.

투자 동기

진행자: 당신이 이러한 미개발 분야에 계속 종사하는 데에는 무엇이 큰 영향을 미칩니까?

하시브: 기본적으로 제가 관여했던 분야, 초창기의 포커든 지금의 암호화폐든, 두 가지 주목할 만한 특징이 있습니다. 높은 수준의 혼란과 창의성입니다. 이는 전통적인 선형 개발 분야와 근본적으로 다릅니다. 예를 들어, 월가에서 양적 분석을 하는 것은 본질적으로 지능 경쟁입니다. "점수"가 더 높은 사람은 더 많은 보상을 받을 수 있습니다.

암호화폐와 같은 새로운 분야에서는 마치 알려지지 않은 대륙을 탐험하는 것과 같습니다. 이를 위해서는 뛰어난 지혜뿐만 아니라 리스크 감수하는 용기, 끊임없이 혁신하는 능력, 다차원적인 정보를 통합하는 통찰력이 필요합니다. 이런 도전적인 환경이 저에게 동기를 부여해줍니다.

암호화폐 산업에는 소위 '귀족'이란 존재하지 않습니다. 기존 VC와 달리, 10억 달러 규모의 회사를 시작하는 데에는 눈에 띄는 배경이나 광범위한 인맥, 심지어 경험도 필요하지 않습니다. 진실한 헌신과 끊임없는 노력은 성공의 열쇠입니다.

베어장 (Bear Market) 마치 마법의 거울과 같아서, 누가 진지한 목적을 가지고 오는지, 누가 묵묵히 인내하는지를 분명히 보여줍니다. 각 불장(Bull market) 대량 자본을 가진 성공적인 Web2 기업가 그룹을 끌어들이지만, 결국 머무를 수 있는 사람들은 종종 "대안" 또는 "미친" 것으로 여겨지는 사람들입니다. 그들은 진정으로 가치 있는 프로젝트를 구축하는 그룹입니다.

몇 가지 생각

구조화된 학습

진행자: 학습 방법에 대한 당신의 이해를 말씀해 주시겠습니까?

하시브: 저는 학습이 두 가지 유형으로 나눌 수 있다고 생각해요. 첫 번째는 구조화된 학습이고, 두 번째는 구조화되지 않은 학습입니다.

구조화된 학습은 명확한 학습 경로와 도구 지원을 특징으로 합니다. 화학 과목을 예로 들어보겠습니다. 화학 과목은 완전한 교육 자료 시스템과 학습 지원 리소스를 갖추고 있습니다. 학습자는 확립된 경로를 단계별로 따라가기만 하면 됩니다. 이 학습 모델의 핵심은 자기 훈련과 집중력을 기르는 것입니다. 사실, 이는 우리가 전통적인 교육 시스템에서 받는 대부분의 훈련 유형입니다. 그러나 현실 세계는 종종 구조화된 학습 결과에 관심이 없습니다. 대학을 졸업하고 바로 직장에 나가면 학교에서 배운 것 중 거의 아무것도 쓸모가 없다는 사실을 깨닫게 됩니다. 교육 시스템은 전문적인 교육을 받는 데 필요한 기본적인 자질이 있다는 것을 증명하는 자격 인증 과정과 더 비슷합니다.

실제 직업 환경, 특히 높은 부가가치를 창출할 수 있는 직책에서는 즉시 사용 가능한 지침 매뉴얼이나 교육 자료가 없는 경우가 많습니다. 학업 시험처럼 체계적으로 시험을 준비할 수는 없습니다. 이를 위해서는 실무자들이 알려지지 않은 분야에서 끊임없이 탐구하고 학습해야 합니다. 이 분야의 전문가가 있더라도 체계적인 방식으로 지식을 전수할 시간이 충분하지 않은 경우가 많습니다.

진행자: 비구조화 학습이 실제로 적용되는 예를 하나 들어주시겠습니까?

하시브: 저는 아주 어릴 때부터 이런 학습 방법을 접했어요. 제가 2006년에 포커를 시작했을 때, 이 분야에는 교육 자료가 거의 없었습니다. 책도 몇 권 있지만, 별로 좋지 않습니다. 세계적인 포커 플레이어가 되고 싶다면 블로그, 포럼, 비디오에서 산발적인 정보를 수집하는 것만 가능합니다. 실험과 위험 감수, 자신의 돈 투자, 실패로부터 배우고 끊임없이 반복함으로써 스스로를 가르쳐야 합니다.

6~7년 전에는 암호화폐 분야에서도 똑같은 일이 일어났습니다. 당시에는 'Mastering Bitcoin'과 프린스턴 교과서(Arbitrum의 공동 창립자가 쓴)만 있었고, 그 책에는 이더 내용이 몇 마디뿐이었습니다. 이러한 내용을 배우기 위해서는 심도 있게 연습하고, 최전선에 있는 사람들과 소통하고, 나만의 학습 시스템을 구축하고, 끊임없이 반복하는 것만이 가능합니다.

이런 종류의 비구조적 학습은 종종 가장 가치 있고 시장에서 가장 큰 보상을 받습니다. 이런 학습 스타일을 터득한 사람들은 종종 가장 높은 급여를 받는데, 이는 바로 우리 학교에서 가르쳐 주지 않는 것입니다.

행복은 돈으로 살 수 없다

진행자: "돈으로 행복을 살 수 없다"고 말씀하셨는데, 자세히 설명해 주시겠습니까?

하시브: 저는 17살에 프로 포커를 시작했어요. 그 당시에 많은 젊고 부유한 사람들을 알았지만, 그들은 모두 불행했어요. 포커계에서는 20대에 수백만 달러의 자산을 가진 사람들이 고급차와 시계를 사지만 아무도 신경 쓰지 않는 것을 볼 수 있습니다. 실제로 즐기기보다는 단지 지위 상징을 얻기 위해 이런 물건을 산다면, 아무런 의미가 없습니다. 돈은 실제로 재정 문제를 해결할 수 있지만 연구에 따르면 특정 소득 수준(연간 5만~10만 달러)을 넘으면 행복감 증가 폭이 급격히 줄어든다고 합니다.

사람들의 행복은 개인의 발전, 성장, 그리고 다른 사람들(친구, 가족, 관계)과의 관계에서 비롯됩니다. 진부하게 들릴지 모르지만 사실입니다.

효과적 이타주의

진행자: 효과적 이타주의(EA) 운동에 대해 어떻게 생각하시나요?

하시브: 저는 포커를 그만두고 2012~2013년에 EA에서 일하기 시작했는데, 그때는 포커 운동이 막 시작되었을 때였습니다. FTX 기간 동안 EA는 매우 "멋진" 것으로 여겨졌는데, EA가 본질적으로 매우 대안적인 개념이기 때문에 약간 불편함을 느꼈습니다. 이제 FTX가 파산하면서 상황은 완전히 역전되었습니다.

EA는 지금 베어장 (Bear Market) 있는데, 어떤 면에서는 건강한 상황입니다. EA가 "멋진" 것이 되면, 사람들은 가입하는 사람들의 동기를 의심하게 됩니다. 하지만 이제는 자신이 EA라고 주장하는 사람들이 심문을 받게 되었고, 이를 통해 사람들이 이런 사상에 대해 정말로 믿고 있는지 시험할 수 있게 되었습니다. 암호화폐와 마찬가지로 FTX의 실패는 암호화폐에 대한 저의 믿음에 영향을 미치지 않습니다. FTX는 중앙집중화와 제3자 신뢰를 상징하는데, 이는 암호화폐의 핵심 가치와 완전히 반대되기 때문입니다.

진행자: 이런 분야에서 대중의 오해를 어떻게 다루나요?

하시브: 여기에는 철학과 정치의 차이가 포함됩니다. 일반인 대부분은 세부 내용을 깊이 있게 이해하지 못하고 오해를 받기 쉽습니다. 이로 인해 EA나 암호화폐 분야에서 일하는 것이 더 어려워지지만, 핵심 철학과 가치를 고수하는 것이 중요합니다.

암호화폐에 대한 견해

진행자: 암호화폐의 본질에 대해 어떤 독특한 통찰력이 있나요?

하시브: 암호화폐는 근본적으로 철학입니다. 이는 근본적인 질문을 제기합니다. 가치와 돈의 흐름은 개인이 처분해야 하는가, 아니면 국가가 통제해야 하는가? 이 문제는 단 한 명의 바하마 사업가의 행동보다 훨씬 더 깊은 문제가 있습니다.

저는 자유주의적 신념 때문에 이 분야에 뛰어든 것이 아닙니다. 사실, 저는 암호화폐가 궁극적으로 세상에 좋을지 확신하지 못합니다. 더 큰 혼란이 올 수도 있습니다. 통화 정책에 대한 국가 통제가 약화되고, 해커 공격 리스크 높아지고, 특히 AI 시대에 검열과 통제가 불가능한 돈의 흐름은 끔찍한 결과를 초래할 수 있습니다.

하지만 중요한 점은 암호화폐의 발전은 불가피하다는 것입니다. 소셜 미디어와 마찬가지로, 사람들이 그것이 좋다고 생각하든 나쁘다고 생각하든 그것은 현실의 일부가 되었습니다.

진행자: 암호화폐가 다른 기술과 매우 다르다고 언급하셨죠?

하시브: 네, 이게 바로 암호화폐의 가장 독특한 점이죠. 지난 50년 동안의 대부분의 기술 혁신은 국가 권력을 강화했습니다. 인터넷과 인공지능을 생각해 보세요. 둘 다 정부의 통제 능력을 어느 정도 강화했습니다.

하지만 암호화폐는 본질적으로 파괴적입니다. YouTube가 기존 텔레비전의 독점을 무너뜨린 것처럼, 암호화폐는 "사용자가 만든 돈"을 만들어내고 있습니다. 돈이 본질적으로 무료이고 프로그래밍 가능하다면, 우리는 암호화폐가 전혀 필요하지 않을 것입니다. 암호화폐의 존재 자체가 정부 규제에 대한 대응입니다.

대부분의 사람들은 기술은 궁극적으로 정부에 의해 "길들여져야" 한다고 믿습니다. 하지만 암호화폐의 독특한 점은 그 핵심 가치가 길들여지지 않은 본성에 있다는 것입니다. 이러한 점은 많은 사람들을 불편하게 하며, 일부 사람들이 블록체인 기술에 대한 논의를 암호화폐와 분리하려고 하는 이유입니다.

스노든이 폭로한 내용을 살펴보면, 인터넷은 실제로 정부의 감시 역량을 강화합니다. 이와 대조적으로 암호화폐는 지난 50년 동안 국가가 아닌 개인에게 진정한 도움이 되는 유일한 주요 기술 혁신일 수 있습니다.

성공의 열쇠

진행자: 암호화폐 분야에서 성공하는 데 필요한 핵심 원칙을 공유해 주시겠습니까?

하시브: 첫 번째 원칙은 기술적 이해를 향상시키는 것입니다. 모든 사람의 기술 수준은 다르지만, 암호화폐는 본질적으로 기술 혁신입니다. 기술에 대한 이해가 없다면 산업이 어디로 향하는지 예측할 수 있는 견고한 정신 모델을 구축할 수 없습니다. 최고 수준의 스마트 계약 개발자가 될 필요는 없지만 최소한 프로그램과 컴퓨터의 작동 원리에 대한 기본은 이해해야 합니다. 이렇게 하면 무엇이 실현 가능한 약속이고 무엇이 거짓된 약속인지 판단할 수 있습니다. 이 분야에서는 기술적 이해를 높이는 것이 항상 올바른 선택입니다.

두 번째로 중요한 원칙은 글을 쓰고 공개적으로 공유하는 것입니다. 많은 사람들은 새로운 아이디어가 없다고 생각하고, 충분한 지식을 축적한 후에야 공유를 시작하고 싶어합니다. 이것은 큰 실수입니다. 저는 암호화폐에 관심이 많을 때 블로깅을 시작했습니다. 그 초기 기사를 돌이켜보면, 그것은 실제로 매우 순진했지만, 그것은 중요하지 않습니다. 왜냐하면:

• 당신이 어떤 학습 단계에 있든, 당신보다 기본이 더 필요한 사람이 항상 있습니다.
• 초기에는 아무도 당신에게 주의를 기울이지 않는 것이 다행인데, 그렇게 하면 연습할 시간을 갖게 되기 때문입니다.
• 매일 1%씩 향상 시키면 1년 후 누적이 엄청날 겁니다

신규 이민자를 위한 조언

진행자: 새로운 투자자에게 가장 반직관적인 사실은 무엇일까요?

하시브: 가장 중요한 점은 거의 모든 중요한 암호화폐 프로젝트가 구글이나 하버드의 엘리트가 아니라 암호화폐 원주민에 의해 만들어졌다는 것입니다. 이더, 유니스왑 또는 다른 중요 프로젝트는 모두 암호화폐에 깊이 관여하는 "괴짜"들이 만든 것입니다. 이 사람들은 "인터넷에 너무 중독되어 있는 것"처럼 보일 수 있지만, 가장 중요한 프로젝트를 구축하는 사람들은 바로 이들입니다.

진행자: 그러면 어떻게 하면 암호화폐 전문가가 될 수 있나요?

하시브: 중요한 것은 당신만의 독특한 강점을 찾는 것입니다. 다른 Vitalik처럼 자신을 완전히 새롭게 만들려고 시도하거나, 제로 지식 증명의 복잡한 내용을 배우려고 하지 마세요. 대신, 다음을 수행해야 합니다.

• 전문 분야를 파악하세요
• 이 장점을 최대한 활용하세요
• 이 기술이 가장 필요한 암호화 프로젝트나 사람을 찾으세요
• 실제적인 행동으로 당신의 가치를 증명하세요

사업을 시작하는 것과 같습니다. 다른 사람의 길을 모방하지 말고, 자신의 강점에 기반한 독특한 포지셔닝을 찾으세요. "어떻게 하면 그 멋진 남자의 직업을 얻을 수 있을까?"라고 생각하는 대신 "내가 이 산업에 어떤 가치를 더할 수 있을까?"라고 생각하세요.

진행자: 이게 기업가적 사고방식과 많이 비슷하신가요?

하시브: 정확히 그거죠. 사업을 시작하는 것과 똑같아요. 사업을 시작할 때는 스스로에게 이렇게 묻습니다. 내가 무엇에 능숙할까? 이 기술은 어떤 문제를 해결하나요? 당신은 맹목적으로 다음 우버가 되려고 노력하기보다는, 자신이 좋아하고 잘하는 분야를 선택하게 될 것입니다. 마찬가지로, 경력 개발에 있어서도 다른 사람의 경력 경로를 모방하려고 하지 말고, 자신의 강점과 약점을 바탕으로 나만의 경로를 계획하세요.

팬 수 ≠ 영향력

진행자: 제가 처음 트위터를 시작했을 때, 팔로워 수가 곧 영향력을 의미한다고 생각했어요. 하지만 나중에 많은 팔로워 계정이 실제로는 "컨텐츠 팜"에 불과하다는 사실이 밝혀졌습니다. 상호작용이 많지만 실제 영향력은 매우 작습니다. 흥미로운 점은 진정한 업계 리더는 종종 많은 추종자를 확보하지 못한다는 것입니다. 이것은 실제로 "부톤의 역설"이라고 불리는 현상입니다. 극단적인 경우 원래 관련되었던 두 가지 요소(팬 수와 영향력)가 갈라집니다. 자세히 설명해 주실 수 있나요?

하시브: 이건 많은 사람들이 직관적으로 느낄 수 있는 현상이에요. 수백만 명의 팔로워가 있는 계정은 콘텐츠와 엔터테인먼트를 만드는 데는 능숙할 수 있지만, 실제로 무언가를 이루고 싶을 때는 종종 실패합니다. 예를 들어, 팔로워가 500만 명인 계정이 특정 코인의 가격을 올리려고 하지만, 아무도 응답하지 않습니다.

반면, 소수의 팬을 보유한 일부 계정이라도 일단 말을 하면 업계 전체의 주목을 끌 수도 있습니다. 예를 들어 Dragonfly의 파트너인 Bow는 트위터에서는 매우 소극적이며 소셜 미디어 계정도 없지만 업계에 매우 영향력 있는 인물입니다.

영향력의 발전곡선

이 현상은 우리에게 두 가지 사실을 알려줍니다.

1. 소셜 미디어 팔로워를 이용해 영향력을 판단하지 마세요

많은 사람들은 팔로워가 많은 계정을 우상화하며 그들이 매우 영향력이 있을 것이라고 생각합니다.

하지만 실제로 많은 팔로워 계정의 실제 영향력은 제한적입니다.

이로 인해 계정 소유자는 종종 "명확한 인식"을 경험하게 됩니다.

2. 팬 성장과 영향력의 관계는 비선형적이다

팔로워 수가 200명에서 2,000명으로 늘어났을 때, 정말 변화를 느낄 수 있었습니다.

하지만 사용자 수가 5만 명에서 10만 명으로 늘어나도 실제 영향력은 크게 변하지 않을 수도 있습니다.

이는 특정 임계점에 도달한 후에는 팔로워 수를 늘리기 위한 지속적인 투자 수익률이 매우 낮다는 것을 보여줍니다.

진행자: 그러면 실제로 영향력을 키우는 방법은 무엇인가요?

하시브: 많은 사람들은 암호화폐 커뮤니티에서 영향력을 구축하는 것이 자기 홍보, 인맥 과시, 사전 판매 프로젝트를 빠르게 현금화하는 것을 통해 가능하다고 생각합니다. 하지만 사실 실제 방법은 다음과 같습니다.

• 산업의 가치 창출
• 창업자의 문제 해결 지원
• 의미 있는 일을 무대 뒤에서 하다
• 모든 상호작용에 가치를 부여하세요

사실 이건 그냥 게시하는 것보다 훨씬 더 어렵습니다. 그래서 대부분의 사람들이 실제 영향력을 구축하지 못하는 겁니다. 대부분의 사람들이 주는 사람이 아니라 받는 사람이기 때문입니다.

VC의 경험과 성찰

암호화폐 산업은 단기 이익을 추구하는 데이 거래자 부터 전문 헤지펀드 담당자, 혁신적 프로젝트를 진행하는 기업가, 혁신을 지원하는 리스크 캐피털리스트까지 다양한 참여자를 끌어모았습니다. 이 산업은 종종 '플레이어 대 플레이어'(PVP) 게임과 같은 제로섬 게임의 특성을 보입니다. 장기 참여자들은 정신적 어려움에 직면하고, 정서 에 빠지기 쉽고, 허무주의적 사고에 빠지고, 순환적 거짓 번영에 방황하고, 빠른 현금 실현에 따른 심리적 압박을 견뎌야 할 수도 있습니다.

그러나 리스크 캐피탈은 본질적으로 제로섬 게임인 이 산업에서 독특한 역할을 합니다. VC는 뛰어난 인재를 발굴하고 필요한 지원을 제공함으로써 팀의 성공을 촉진합니다. VC의 성공은 전적으로 기업가 팀의 성공에 달려 있습니다. 이러한 긴밀한 이해관계는 원래의 "싱글 플레이어 게임"을 "멀티 플레이어 게임"으로 바꿔줍니다. 이를 통해 더 큰 가치가 창출될 뿐만 아니라, 실무자에게 더 건강한 사고방식과 개발 모델이 제공됩니다. 이런 팀 접근 방식은 혁신적이고 중요한 산업에 참여하는 가장 좋은 방법일 수 있습니다.

사기꾼 감각과 자기 인식

진행자: 전환하는 동안 사기꾼 증후군을 경험한 적이 있나요?

하시브: 네, 그 느낌은 항상 있어요. 저는 사람이 이런 감정을 전혀 느끼지 못한다면, 그 사람은 깊이 생각하지 못하거나 자기성찰이 부족하다는 걸 의미한다고 생각합니다. 중요한 것은 그 감정을 극복하는 것이 아니라 그 감정과 함께 살아가는 법을 배우는 것입니다. 이런 감정은 제가 처음 투자자가 되었을 때 특히 강했습니다. "저는 성공적인 회사를 만들어본 적이 없는데, 왜 다른 사람에게 조언을 해야 합니까?" 하지만 흥미롭게도, 창업자가 보지 못하는 문제를 제가 볼 수 있게 해주는 것은 바로 이 "외부인" 관점입니다.

투자자로서 당신이 제안을 하면, 그 제안은 특히 심각하게 받아들여지는 경우가 많습니다. 예를 들어, 회사에는 모든 회사 구성원이 알 수 있는 명백한 문제(예: 마케팅 전략 부족이나 제품 포지셔닝 부족)가 있지만 창업자는 이를 알아차리지 못할 수 있습니다. 투자자들이 - 심지어 초보 투자자들도 - 같은 제안을 하면 창업자들은 종종 그것을 진지하게 받아들인다.

이러한 "마법"은 부분적으로 투자자의 외부 관점에서 비롯되며 회사 내부의 "중력장"에 영향을 받지 않습니다. 예를 들어, Polygon은 어느 시점에서 동시에 여섯 가지 다른 제품 라인을 운영하고 있었습니다. 저는 창립자에게 "제품 라인이 너무 많아서 시장이 혼란스러워질 것입니다. 제품 라인을 단순화하고 스토리를 더 명확하게 만들어야 합니다."라고 말했습니다. 이 제안은 긍정적인 반응을 얻었지만, 이 제안을 한 사람이 저 혼자만은 아닐 수도 있습니다.

성공 vs. 실패

진행자: 리스크 캐피털에서 가장 큰 '성공의 순간'은 언제였나요?

하시브: 솔직히 말해서 "큰 돌파구"라는 건 없었어요. VC는 매일매일 지속적으로 축적되는 과정입니다. 프로젝트가 종료되어 수표를 받았을 때도 "와, 이게 믿을 수 없구나"라는 느낌보다는 "드디어 이루어졌구나"라는 느낌이 더 컸습니다. 이런 특성 때문에 VC는 다른 투자 방법보다 더 건강하다.

진행자: 내가 틀렸다고 생각하면 어떤 기분이에요? 구체적인 예를 들어줄 수 있나요?

하시브: VC 산업에서 가장 큰 실수는 잘못된 투자를 하는 것이 아니라, 좋은 프로젝트를 놓치는 것입니다. VC는 거듭제곱 법칙 분포를 따르기 때문에, 놓친 기회는 실패한 투자보다 치명적입니다.

예를 들어, 제가 가장 후회하는 것은 유니스왑의 시리즈 A 융자 놓친 것입니다. 그 당시 우리는 모든 데이터를 분석했습니다.

• 유동성 풀의 수익성
• 거래량
• 가격 책정 메커니즘의 장단점

저희의 분석은 모두 "똑똑하고" "정확"했지만, 가장 중요한 요점, 즉 Uniswap이 가져온 혁신적인 혁신을 완전히 놓쳤습니다. Uniswap은 누구나 모든 자산을 상장하고 거래할 수 있는 완전 자동화된 시스템입니다.

투자의 영원한 딜레마

하시브: 투자자로서 당신은 결코 완전히 만족할 수 없습니다. 그 이유는 다음과 같습니다.

• 또는 좋은 프로젝트를 놓친 것을 후회합니다
• 아니면 더 많은 투자를 하지 않은 것을 후회할 수도 있습니다
• 너무 일찍 판매하거나 너무 늦게 판매하는 것에 대한 걱정

하지만 이런 불편함은 정상적인 것이고 좋은 일이기도 합니다. 너무 안주하면 위험한 신호일 수 있습니다.

VC로서 저는 이제 시장 철수 시점에 대해 더 확신을 갖게 되었습니다. 핵심은 다음을 이해하는 것입니다.

• 완벽한 종료 타이밍을 쫓지 마세요
• 합리적인 목표를 설정하세요. 예를 들어, 가장 높은 지점의 40% 이내에서 목표를 달성하면 성공입니다.
• 정확성을 지나치게 추구하면 위험하며 전체 주기를 놓치게 될 수 있습니다.
• 저점매수 (바텀피싱) 것은 불가능합니다.

대중 이미지 유지

진행자: 공인으로서 외부 평가의 급격한 변화에 어떻게 대처하시나요?

하시브: 정말 어렵죠. 예를 들어 2021~2022년을 살펴보면, 암호화폐 산업의 전반적인 이미지는 엄청난 변화를 겪었습니다. 특히 FTX가 붕괴된 후로 산업 전체가 영향을 받았습니다. 저는 효과적 이타주의와 깊은 관련이 있었기 때문에 FTX가 붕괴된 후에도 많은 영향을 받았습니다. 갑자기 당신은 더 이상 파티에 초대받지 못하고 사람들은 당신에게 연락하고 싶어하지 않습니다.

VC의 경우, 다른 사람들이 당신을 어떻게 보는지는 중요합니다. 왜냐하면 그것이 당신의 사업이기 때문입니다. 하지만 저는 이 문제를 해결하는 가장 좋은 방법은 다음과 같다고 생각했습니다.

• 투명해지세요
• 당신의 진실한 생각을 말하세요
• 지속적으로 가치를 창출하다

이 사업을 하다 보면 어떤 사람들을 불쾌하게 할 수도 있습니다. 저는 Solana 커뮤니티, Cardano 커뮤니티, 그리고 다른 주요 프로젝트 커뮤니티 화나게 했습니다. 하지만 이 산업에는 한 가지 특징이 있습니다. 기억력이 매우 짧다는 것입니다. 예를 들어, 저는 한때 EVM(이더 가상 머신)에 대한 비판적인 기사를 썼는데, 이더 커뮤니티 저에게 매우 화가 났습니다. 이제 많은 사람들은 제가 이더 극단주의자라고 생각합니다.

논란 대면 때, 스스로에게 "이게 내가 정말 신경 쓰는 싸움인가?"라고 물어보세요. 그렇지 않다면 논란이 되는 내용을 삭제하고 넘어가세요. 빠르게 변화하는 이 업계에서 모든 논란을 심각하게 받아들일 필요는 없습니다.

미래 전망

진행자: 앞으로 12개월을 내다보면서, 무엇이 가장 걱정되시나요?

하시브: 거시적 관점에서 볼 때, 시장의 방향은 주로 미국 연방준비제도의 정책 방향에 달려 있습니다. 암호화폐의 제도화는 되돌릴 수 없는 추세이지만, 이 과정은 비교적 점진적으로 진행될 것이며 급격한 변동을 겪을 가능성은 낮습니다.

주목할 만한 것은 제도적 태도의 변화이다. BlackRock을 예로 들어보겠습니다. 2019년에 승인을 받기 위해 여전히 애쓰던 시절부터 비트코인 ​​ETF의 적극적인 옹호자가 된 지금의 변화는 매우 놀랍습니다. 지난 5년 동안 암호화폐 산업은 많은 시장 참여자가 생각하는 것보다 기관의 수용 측면에서 훨씬 더 큰 진전을 이루었습니다.

현재 시장 환경을 기준으로 볼 때, 향후 2~3년 동안은 더욱 합리적인 성장 추세가 나타날 것으로 예상합니다. 하지만 암호화폐 시장은 고유한 특성을 가지고 있다는 점을 지적해야 합니다. 새로운 시장 주기에 진입하면 시장 추세가 기존의 기대치를 넘어설 수 있습니다. 이런 변화는 리스크 감수성의 조정이나 이자율 환경의 변화로 인해 발생할 수 있습니다. 전반적으로 저는 암호화폐 시장에 대해 신중하게 낙관적이지만, 변동성은 2021년 주기보다 적을 것으로 예상합니다.