솔라나 데피가 떠오르고 있습니다! 최대 대출 프로토콜 Kamino Finance가 "USDT 116%" APY를 출시합니다. JLP의 수입은 어디에서 나오며 리스크 높습니까?

GM(Good Morning) 투자자 여러분, 비트코인(BTC), 이더리움(ETH), 솔라나(SOL), 유니스왑(UNI), 후오비 토큰(HT), 아베(AAVE), 옵티미즘(OP), 알위브(AR), 밈(meme), 테더 USDT(USDT), 앱토스(APT), MX Token(MX), Ronin(RON), 온톨로지가스(ONG)에 대해 알아보겠습니다. 블록템포(BlockTempo), 바이비트(Bybit), 오케이엑스(OKX), 비트겟(Bitget), 솔라나(Solana), 트론(TRON), 유니스왑(Uniswap), 레이디움(Raydium), 비트(Bit), 블록, 청산, 숏, Total Value Locked(TVL), 토큰 생성 이벤트(TGE), 초당 거래 수(TPS), 연간 수익률, 중앙화 거래소(CEX), 탈중앙화 거래소(DEX), 초기 디파이 제공(IDO), 초기 NFT 공개(INO), 인터컨티넨탈 거래소, 유동성 공급자(LP), 에어드랍, 불장(Bull market), 중앙화 거래소, 거래소, 대량, 이더, 거래자, 탈중앙화, 플래시 론(Flash loan), 블록템포 (blocktempo), 포지션 진입, 오더북, 모듈, 채굴, 스테이킹, 리스크, 코인업계, 수령하다, 공매도(Short), 온체인, 이슈, 포지션에 대해 설명드렸습니다.

<사용자 입금 USDT 및 레버리지 선택> <프로토콜이 입금된 USDT를 자동으로 JLP로 전환> <이후 사용 효율을 높이기 위해 프로토콜이 플래시 론을 통해 USDT를 대출> <대출된 USDT를 JLP로 전환> <이 JLP를 프로토콜의 대출 플랫폼에 예치하고 USDT를 대출> <이전 플래시 론 상환에 대출된 USDT 사용> 전체 대출 과정에서 JLP의 스테이킹 APY가 USDT 대출 금리보다 높다면 사용자는 순 스테이킹 수익을 얻을 수 있습니다. 예를 들어 JLP 스테이킹 APY가 44.41%, USDT 대출 APY가 12.74%라면 순 APY는 31.67%입니다. 그러나 높은 수익에는 높은 위험이 따릅니다. JLP는 가격 안정성이 높지 않으며 Multiply의 레버리지 익스포저로 인해 시장이 급격히 변동하면 청산 가격에 도달하여 강제 청산될 수 있습니다. JLP Multiply를 통해 116.1% APY를 얻을 수 있지만, JLP 자체의 스테이킹 APY도 44.41%로 높습니다. 이 수익은 어디서 오는 것일까요? 실제로 Kamoni가 제공하는 JLP APY는 Solana의 인기 상품인 JLP 풀에서 나오는 것입니다. 이 풀은 5가지 주요 토큰으로 구성되어 있으며 총 18억 달러의 잠긴 자금을 보유하고 있습니다. 또한 GMX와 유사한 상대 거래 메커니즘을 가지고 있어 다음과 같은 3가지 수익원이 있습니다: <가장 중요한 것은 JLP 풀의 APY가 풀에서 발생하는 포지션 진입/청산 수수료, 가격 영향, 대출 수수료, 거래 수수료의 75%를 기반으로 계산된다는 것입니다. 이는 Jupiter의 영구 계약 거래 활동이 활발할수록 수수료가 많이 발생하여 JLP 풀의 APY가 높아진다는 의미입니다. 또한 다각화 투자와 장기 안정적 수익 메커니즘으로 인해 JLP는 이번 불장에서 지속적으로 안정적으로 상승하고 있으며, 시장이 큰 조정을 겪더라도 다각화된 포지션 특성으로 인해 하락폭을 완화할 수 있습니다. 한편 Kamino의 다른 USDT 상품들도 살펴보겠습니다. 유동성 마이닝 풀에는 다음과 같은 USDT 거래쌍이 있습니다: PYUSD-USDT를 제외하고는 APY가 높지 않지만, TVL이 낮은 것을 볼 수 있습니다. 그중 FDUSD-USDT의 TVL이 가장 높아 상품 성숙도가 높은 것으로 보입니다. 또한 USDT 상품이 아니지만, Kamino 대출 시장의 다른 스테이블코인 기반 금리도 합리적인 수준입니다: USDC(6.2%), PYUSD(6.5%), USDS(3.6%), FDUSD(3.25%). 마지막으로 Kamino는 KMNO 적립금 활동을 통해 추가 수익 잠재력을 제공합니다. 사용자는 프로토콜 사용에 따라 적립금을 얻을 수 있으며, 시즌 종료 시 잠재적인 KMNO 에어드랍을 받을 수 있습니다.

GM(Good Morning) 사용자와 자금의 지속적인 유입 및 솔라나 DeFi의 제품 반복 업데이트가 다음 DeFi Summer를 만들어낼 수 있는지 지켜볼 만한 가치가 있습니다.