지난 주 BTC는 10만 달러 부근에서 좁은 범위로 등락했으며, 주간 최대 변동폭은 3.86%였고, 현재 가격은 9만 5천 달러 부근에서 변동하고 있습니다. 시장 심리가 바닥을 치고 나서 ETH는 커뮤니티 심리와 Hulezhi 사건의 영향을 받아 관심이 크게 높아졌으며, ETH 가격은 최고 2,849.70달러까지 올랐고, 주간 상승률은 11.88%였습니다. 현재 ETH 가격은 2,600달러-2,700달러 구간에서 변동하고 있습니다(Binance 현물 5월 18일 17시 실시간 데이터).

거시 시장은 저변동성 주기에 진입했으며, 고성장, 저인플레이션, 낮은 금리가 공존하고 있습니다. 트럼프 대통령 취임이 시장에 예상했던 강력한 촉매 효과를 가져오지 않았고, 달러 지수는 변동 후 하락했으며, 변화무쌍한 관세 정책으로 시장이 점차 면역 상태에 접어들고 있습니다. 반면 시장은 트럼프 대통령과 푸틴 대통령의 회담이 조속히 종식되기를 기대하고 있습니다.

시장 분석

6월 금리 인하 기대가 60%로 상승, 인플레이션은 여전히 관심사

지난 주 핵심 경제 지표 발표로 6월 금리 인하 기대가 높아졌습니다. CPI 데이터가 예상을 웃돌고 소매 판매 데이터가 부진했던 배경에서 금리 인하 기대가 60%까지 상승했습니다. 인플레이션은 여전히 시장의 주요 관심사이며, 연준은 시장의 인플레이션 우려를 낮추는 데 힘쓰고 있습니다.

파월 의장은 "CPI 데이터가 거의 모든 예측치를 웃돌았지만, 저는 두 가지 점을 강조하고 싶습니다. 첫째, 우리는 한두 개의 좋은 데이터로 인해 과도하게 낙관적이 되지 않을 것이며, 한두 개의 나쁜 데이터로 인해 과도하게 비관적이 되지도 않을 것입니다. 둘째, 우리의 인플레이션 목표는 개인 소비 지출(PCE) 가격 지수에 초점을 맞추고 있는데, 이것이 인플레이션 상황을 더 잘 반영한다고 생각하기 때문입니다."

트럼프의 변화무쌍한 관세 정책이 금 가격 상승을 더욱 부추기고, 금 인도 수요가 강세

금은 주요 안전자산 지위를 공고히 하고 인플레이션 헤지 수단으로 자리잡고 있습니다. 지난 25년간 금 가격은 10% 상승했으며, 현물 금 인도 수요도 강세를 보이고 있습니다. 블룸버그에 따르면, 금융기관이 미국 COMEX 승인 금고로 이전한 금 물량이 평소보다 70% 이상 증가했습니다.

트럼프의 변화무쌍한 관세 정책과 연준의 인플레이션 대응 태도가 시장의 금 수요를 더욱 부추기고 있습니다. 이에 대해 트라두 선임 재무 논평가 니코스 자브라라스는 "불확실성이 가득한 'Trump 2.0' 시대에 금은 위험 회피와 중앙은행 구매로부터 혜택을 받을 것"이라고 말했습니다. 그러나 "인플레이션이 반등하면 연준이 더욱 신중한 통화 정책 완화 조치를 취할 것이며, 이는 달러를 높이고 금 수요를 억제할 수 있다"고 덧붙였습니다.

ETH 시장 거래 심리가 비관적으로 전환, 데드캣 바운스 가능성

지난 25년간 ETH 가격은 20% 이상 하락했고, 실제 변동성도 암호자산 및 주요 주가지수 중에서 가장 좋지 않은 모습을 보였습니다. 시장의 ETH에 대한 거래 심리도 최근 바닥을 치고 있습니다. 그러나 ETH의 강력한 활용 사례와 트럼프의 World Liberty Financial이 지속적으로 ETH를 매입하고 있어, ETH에 데드캣 바운스가 나타날 가능성도 있습니다.

이번 주 들어 ETH도 상대적으로 강한 반등세를 보이고 있으며, 주간 최고 상승률이 11%를 넘었습니다. 커뮤니티의 ETH에 대한 관심이 다시 높아지고 SOL에서 ETH로의 전환이 이루어지면서, 유동성 부족 시장에서 문제가 드러난 밈 코인들과 달리 강력한 활용성을 가진 ETH 생태계에서 반등이 나타날 수 있습니다.

시장 이슈

호주 중앙은행 4년 만에 금리 인하, 매파적 발언으로 주식시장 하락 뚜렷

호주 준비은행은 기준금리를 25bp 내린 4.10%로 인하했습니다. 이는 2020년 11월 이후 처음의 금리 인하이자 2023년 10월 이래 최저 수준입니다. 시장 예상과 부합합니다. 호주 준비은행은 인플레이션이 예상보다 더 빨리 둔화될 조짐이 있다고 밝혔지만, 금리를 너무 빨리 내리면 인플레이션 둔화가 지체될 위험이 있다고 경고했습니다.

호주 준비은행은 "오늘의 정책 결정이 인플레이션 측면의 긍정적 진전을 인정하고 있지만, 위원회는 추가 정책 완화 전망에 대해 신중한 태도를 유지하고 있으며, 데이터와 위험 평가에 따라 결정을 내릴 것"이라고 밝혔습니다. 결정 발표 후 호주 달러가 일시적으로 상승했다가 하락했고, 매파적 발언의 영향으로 호주 주식시장도 하락했습니다.

BTC 시장 보급률 상승, 미국 12개 주 공공 연금 및 재무부가 3.3억 달러 상당의 Strategy 주식 보유

코인텔레그래프에 따르면, 2024년 말까지 북미에서 12개 주가 자신의 주 공공 연금 또는 재무부가 Strategy(구 MicroStrategy) 주식 MSTR을 보유하고 있다고 보고했습니다. 총 규모는 3.3억 달러에 달합니다.

캘리포니아, 플로리다, 위스콘신, 노스캐롤라이나 주의 퇴직 기금과 재무부가 MSTR에 가장 큰 익스포저를 가지고 있으며, 그중 캘리포니아 교사 퇴직 기금이 약 8,300만 달러 상당의 285,785주를 보유하여 1위를 차지하고 있습니다. 그 외에도 애리조나, 콜로라도, 일리노이, 루이지애나, 메릴랜드, 텍사스, 유타 주 등이 공공 기금에서 MSTR을 보유하고 있습니다.