2025년 2월 25일, 비트코인(BTC) 가격이 급격한 폭락을 경험했습니다. 최신 시장 데이터에 따르면, 비트코인(BTC)은 단 1시간 만에 94,000달러에서 91,600달러로 급락했으며, 24시간 내 하락폭이 약 4%에 달해 시장 예상을 크게 웃돌았습니다. 이번 폭락은 2월 3일 청산 이후 최대 일일 하락폭을 기록했을 뿐만 아니라, 암호화폐 시장의 연쇄 반응을 불러일으켰습니다: 전체 네트워크에서 약 30만 명의 투자자가 청산되었고, 약 9억 달러의 자금이 "증발"했으며, 미국 주식 암호화폐 관련 종목들도 동시에 하락하면서 시장 공포 심리가 빠르게 확산되었습니다.
폭락의 시작과 끝: 94,000달러에서 91,600달러까지의 연쇄 반응
1. 주요 시점과 데이터
- 시장 데이터에 따르면, 2월 24일 밤 비트코인(BTC)이 처음으로 95,000달러 선을 하회했고, 24시간 내 1.66% 하락했으며, 이후 미국 주식 시장 개장 시간대에 93,611달러까지 더 하락했습니다.
- 25일 새벽에는 매도 압력이 급격히 증가하면서, 비트코인(BTC) 가격이 1시간 내 2,400달러 이상 폭락하여 최저 91,600달러까지 하락했고, 24시간 총 하락폭이 3%를 넘어섰습니다. 이러한 변동성은 동기간 미국 주식 및 원자재 시장의 변화를 크게 웃돌았습니다.
- 이에 따라 미국 주식 암호화폐 관련 종목들도 집단적으로 하락했습니다: Strategy는 6% 이상 하락했고, MARA Holdings와 Riot Platforms는 5% 이상 하락하면서 시장 자금이 고위험 자산에서 빠르게 이탈하기 시작했습니다.
2. 청산 규모와 시장 심리
Coinglass 데이터에 따르면, 지난 24시간 동안 전체 네트워크에서 292,552명의 투자자가 청산되었고, 청산 금액은 8.7억 달러에 달했으며, 이 중 92%가 롱(Long) 포지션이었던 것으로 나타나 레버리지 거래자들이 이번 하락에서 큰 손실을 입었음을 보여줍니다.
비트코인(BTC) 거래소의 청산 데이터에 따르면, 주요 롱(Long) 포지션이 완전히 청산되었습니다. 만약 비트코인(BTC) 가격이 85,000달러까지 더 하락한다면, 약 8억 달러의 롱(Long) 포지션이 추가로 청산될 것으로 예상됩니다.
현재 시장 공포 지수(Fear & Greed Index)는 65점 부근에 머물러 있으며, 1주일 이상 지속되고 있어 투자자들이 단기 전망에 대해 비관적인 것으로 나타났습니다.
이와 함께 이더리움(ETH)의 하락폭도 두드러졌는데, 당일 약 11% 하락했으며, 본문 작성 시점에는 2,523달러까지 떨어졌습니다.
지난 금요일 이후 Bybit 거래소에서 14억 달러 이상의 이더리움(ETH)과 관련 토큰이 도난당해, 이더리움(ETH)의 변동성을 더욱 증폭시켰습니다. CoinGlass 데이터에 따르면, 지난 24시간 동안 약 2억 달러의 이더리움(ETH) 롱(Long) 포지션이 청산되었습니다.
솔라나(SOL)은 여전히 상위 10대 토큰 중 가장 큰 하락폭을 보였습니다. 지난 24시간 동안 솔라나(SOL)는 15% 이상 하락했고, 7일 내 하락폭은 22%에 달했으며, 현재 가격은 140달러 아래로 떨어져 2024년 10월 이래 최저치를 기록했습니다. 솔라나(Solana) 생태계의 혼란과 밈(meme) 코인 수요 감소는 밀접한 관련이 있는데, 일부 원인은 아르헨티나 대통령 하비에르 미레가 홍보한 리브라 토큰 논란으로 인해 솔라나(Solana) 체인 내 밈(meme) 열풍이 완전히 꺼졌기 때문입니다.
이 외에도 곧 다가올 20억 달러 이상의 토큰 언락이 솔라나(SOL)의 마지막 지지대를 무너뜨릴 것으로 보입니다.
기타 주요 토큰들의 성과 또한 좋지 않았습니다:
- 도지코인(DOGE)은 14% 이상 하락하여 0.20달러까지 떨어졌습니다;
- 리플(XRP)은 약 12% 하락하여 2.20달러까지 내려갔습니다;
- 카르다노(Cardano)는 약 12% 하락하여 현재 가격은 0.67달러입니다;
- 바이낸스 코인(BNB)은 약 7% 하락하여 612달러까지 떨어졌습니다.
도널드 트럼프 전 대통령의 솔라나(Solana) 밈(TRUMP) 코인은 12.70달러까지 하락하며 1월 첫 등장 이후 최저가를 기록했고, 현재 73달러 고점 대비 85% 이상 하락했습니다.
폭락의 원인: 다양한 요인이 복합적으로 작용
1. 거시경제 요인: 연준 정책과 달러 강세
최근 연준의 "매파적" 신호로 인해 시장의 불확실성이 증폭되었고, 이는 달러 지수 강세로 이어져 위험자산의 성과를 압박했습니다. 미국의 금리 인상 기대가 높아짐에 따라 시장의 고위험 자산에 대한 관심이 줄어들면서 나스닥 등 기술주가 큰 폭으로 조정되었고, 이는 암호화폐 시장에도 연쇄적인 영향을 미쳤습니다. 연준의 정책 방향으로 인해 암호화폐 시장에서의 자금 유출이 더욱 뚜렷해졌고, 위험선호도 하락이 암호화폐 시장의 하방 압력으로 작용했습니다.
2. 자금 흐름과 ETF 시장의 부진
2024년 미국 현물 비트코인(BTC) ETF의 순유입은 356.6억 달러에 달했지만, 2025년 들어서는 자금 유입이 뚜렷하게 둔화되었습니다. 2월 들어 ETF의 주간 평균 자금 유입량은 1월 대비 40% 감소했고, 2주 연속 자금 유출을 기록했습니다. 이는 기관 투자자들의 관망 심리가 강화되고 시장 자금이 효과적으로 유입되지 못하면서 시장 부진이 가중되고 있음을 반영합니다. 특히 ETF 시장의 부진이 지속되면서 시장 심리가 냉각되어 암호화폐 자산 가격 추이에 부정적인 영향을 미쳤습니다.
3. 정책 불확실성: 트럼프 정책과 규제 변화
트럼프 정부가 2024년 암호화폐 지원 신호를 보냈지만, 약속한 "비트코인(BTC) 국가 준비금" 정책은 아직 실현되지 않아 시장의 우려가 점차 커지고 있습니다. 동시에 규제 정책에 대한 시장의 기대가 분화되면서 불확실성이 증폭되었습니다. 특히 헤지펀드와 기관 투자자들의 경우 정책 변화에 민감하게 반응하며, 베이시스 변화 등의 배경 하에 대규모 매도 압력을 유발할 수 있어 비트코인(BTC) 등 자산 가격을 더욱 하락시킬 수 있습니다.
4. 시장 내재적 레버리지 리스크와 자금 유출
암호화폐 시장의 깊은 조정 과정에서 레버리지 거래가 중요한 리스크 요인으로 부각되었습니다. 데이터에 따르면 현재 시장에는 많은 레버리지 포지션, 특히 롱(Long) 포지션이 심각한 타격을 받았습니다. 비트코인(BTC) 등 주요 암호화폐 가격이 지속적으로 하락하면서 청산 현상이 빠르게 확산되었습니다. 레버리지 거래의 청산은 시장 하락폭을 증폭시켰을 뿐만 아니라 자금 유출을 가속화하여 전체 시장의 공포 심리를 더욱 확산시켰고, 결과적으로 암호화폐의 폭락을 야기했습니다.
Arthur Hayes의 분석에 따르면, 많은$IBIT 보유자들은 헤지펀드로, 그들은 ETF에 롱(Long) 포지션을 취하고 CME 선물에 숏(Short) 포지션을 취하여 자신들이 투자한 단기 미국 국채 수익률보다 더 높은 수익을 얻고자 합니다. 만약 이 베이시스가
비트코인(BTC) 시장이 단기적으로 조정을 겪고 있지만, 미국 증권거래위원회(SEC)가 Robinhood의 암호화폐 부문에 대한 조사를 공식적으로 종료했고 Strategy가 계속해서 비트코인을 매입하는 등의 긍정적인 소식이 있었습니다. 그러나 이러한 요인들은 시장의 하락 추세를 반전시키지 못했습니다.
비트코인(BTC)의 거래소 잔액이 2018년 이래 최저 수준으로 떨어졌는데, 이는 잠재적인 호재로 간주되고 있습니다. 시장 수요가 회복된다면 이는 가격 지지 요인이 되어 반등의 동력이 될 수 있습니다.
