작성자: 테크 플로우 (techflowpost)
최근의 시장 폭락으로 사람들은 폭포수 같은 세안제에 깜짝 놀랐습니다.
알트코인의 하락으로 인해 수익을 찾기가 어려워졌고, 레버리지로 계약을 열면 모든 것을 잃을 수 있습니다. 모든 사람이 량시의 계약 반전 사례를 보고 싶어하지만, 누구나 할 수 있는 것은 아닙니다.
하지만 DeFi 채굴 수익(수익 농사)에 관심을 돌리면 사고방식이 더 넓어집니다. 특히, 시장 하락 리스크 에 대한 헤지 수단으로 비교적 이상적인 선택인 일부 스테이블코인 금융 관리 풀에 대해 알아보겠습니다.
최근, 유명한 암호화폐 분석가 Stephen | DeFi Dojo( @phtevenstrong )도 Berachain, Sonic 및 이더 의 주요 프로토콜을 다루며 온체인 스테이블코인 자산 관리에 대한 현재 기회를 자세히 설명하는 게시물을 게시했습니다.
이 시점에서 스테이블코인 금융 관리 시장에 주의를 기울이는 것은 정말 가치가 있습니다. 편집자는 실제로 그곳의 제품을 경험하고 그 본질을 정리하여 모든 사람에게 비교적 안정적인 수입 가이드를 제공하기 위해 노력했습니다.
스테이블코인 투자, 높은 수익은 어디서 나오는지 알아야 합니다
"이익이 어디서 나오는지 모른다면, 당신이 바로 이익입니다."
온체인 스테이블코인은 프로토콜 설계와 생태계의 차이로 인해 고유한 특성을 가지고 있습니다.
그러나 스테이블코인 금융 관리의 수입원은 비슷합니다. 예를 들어, 유동성 제공, 대출(예: Aave, Compound) 또는 레버리지 전략(예: 회전 모기지)을 통해 수입은 주로 프로토콜의 거래 수수료, 프로토콜 보상(예: 거버넌스 토큰 발행) 또는 차입 금리 차이에서 발생합니다.
하지만 온체인 스테이블코인의 재무적 수익이 놀라울 정도로 높은 이유는 무엇일까요?
1. 높은 토큰 인센티브
사용자와 자본 유입을 유치하기 위해, 새로운 블록체인은 일반적으로 높은 토큰 보상을 통해 사용자가 생태계에 참여하도록 인센티브를 제공합니다. 이러한 보상은 일반적으로 두 가지 형태로 제공됩니다.
거버넌스 토큰 보상 : 일부 체인은 사용자가 자산을 잠그도록 유도하기 위해 유동성 공급자(LP)에게 거버넌스 토큰(예: Berachain의 HONEY)을 배포합니다.
에어드랍 기대 : 일부 신규 체인은 아직 토큰을 발행하지 않았으며, 사용자들은 향후 에어드랍 기대하며 리스크 수익 풀에 참여할 의향이 있습니다.
이러한 인센티브 메커니즘은 체인의 초기 단계에서 매우 일반적입니다. 유동성을 효과적으로 높이고 더 많은 사용자와 개발자를 생태계에 참여하도록 유치할 수 있기 때문입니다.
2. 사실 그렇게 흥미롭지 않아요
온체인 프로토콜은 일반적으로 경쟁이 적고 사용자 기반이 작지만, 생태계 개발 초기 단계에서는 유동성과 자금에 대한 수요가 높습니다. 공급과 수요의 불균형은 다음과 같은 현상으로 이어질 수 있습니다.
높은 차입 금리 : 자본 공급이 부족하고 차입 수요가 강하기 때문에 스테이블코인의 차입 금리가 상승하여 간접적으로 재무 관리 수익이 증가합니다.
높은 거래 수수료 : 탈중앙화 거래소(DEX)에서 유동성이 부족하면 슬리피지와 수수료가 높아질 수 있으며, 이는 유동성 공급자가 이익을 얻을 수 있는 요인입니다.
3. 프로토콜 설계 및 레버리지 전략
온체인 프로토콜은 일반적으로 사용자 참여를 유치하기 위해 고유한 메커니즘이나 고레버리지 전략을 설계합니다. 예를 들어:
루핑 전략 : 아래에 언급된 것처럼, Dolomite의 sUSDe 루핑 전략을 사용하면 사용자는 저비용 차입과 높은 레버리지(5배 레버리지는 35% 수익률 제공)를 통해 수익을 확대할 수 있습니다.
혁신적인 수익 모델 : 일부 프로토콜은 고정 수익 상품(예: Pendle의 28% 고정 수익) 또는 유동성 채굴 메커니즘을 통해 사용자에게 더 높은 연간 수익률을 제공합니다.
4. 유동성 부트스트래핑
새롭게 부상하는 체인은 일반적으로 높은 수익률을 통해 유동성을 유치해 거래 시장 의 깊이와 안정성을 구축합니다. 이는 우리가 종종 "유동성 부트스트래핑"이라고 듣는 것입니다.
높은 수익률은 자금을 유치합니다 . 초고금리 APR(예: 20~50%)을 제공함으로써 대량 의 자금이 스테이블코인 풀로 유입됩니다.
수익률 감소: 이처럼 높은 수익률은 보통 단기적이며, 유동성이 늘어나고 생태계가 성숙해짐에 따라 수익률은 점차 감소합니다.
5. 리스크 프리미엄
"운명이 당신에게 주는 선물에는 이미 비밀리에 가격이 적혀있습니다."
위의 설계는 수익을 크게 늘릴 수 있지만, 실제로는 다음과 같은 리스크 에 대한 보상입니다.
스마트 계약 취약성 : 새로운 체인의 프로토콜은 완전히 감사 되지 않을 수 있으며 취약성 리스크 초래할 수 있습니다.
유동성 부족 : 자금이 부족하면 사용자가 자산을 매각할 때 더 큰 슬리피지(slippage)를 겪거나 원활하게 자산을 환매하지 못할 수 있습니다.
생태적 불확실성 : 새로운 체인의 미래 발전에는 큰 불확실성이 있으며, 사용자 손실이나 기술적 문제로 인해 계약이 실패할 수 있습니다.
이러한 금융 관리 수익의 원리를 이해한 후, 시장에서 비교적 높은 수익률을 제공하는 스테이블코인 금융 관리 풀을 살펴보겠습니다.
베라체인
Berachain은 많은 소개가 필요하지 않습니다. 여기서는 그 안에 있는 자산만 알면 됩니다.
BGT : PoL 보상과 거버넌스에 사용되는 소울 바운드 거버넌스 토큰입니다.
허니(HONEY) : 미국 달러에 1:1로 고정된 기본 스테이블코인으로, 다양한 자산에서 합성적으로 민트 될 수 있으며 생태계 내에서 안정적인 지불 및 대출 도구로 사용될 수 있습니다.
BYUSD/USDC.e : USD 고정 스테이블코인이나 Ethereum으로 묶인 USDC 등의 다른 스테이블코인은 크로스 체인 브리징을 통해 도입되었습니다.
Berachain 생태계의 두 가지 핵심 DeFi 프로토콜인 Infrared Finance와 Stride Zone은 현재 수익 농사를 수행할 수 있는 스테이블코인을 위한 유동성 풀을 보유하고 있습니다.
적외선 금융
Infrared Finance는 Binance Labs가 지원하는 Berachain 생태계의 핵심 DeFi 프로토콜로, 유동성 증명(PoL) 참여를 단순화하고 "볼트" 제품을 통해 사용자가 수익을 극대화하도록 돕는 데 중점을 두고 있습니다.
Infrared는 사용자 경험을 향상하고 Berachain 생태계 성장을 촉진하기 위해 유동성 스테이킹 상품(예: iBGT)도 구축했습니다.
2025년 2월 현재 Infrared는 자체 토큰을 발행하지 않았지만 유동성 풀은 Berachain의 BGT 인센티브 메커니즘과 긴밀하게 통합되었습니다.
안정화폐 금융관리 메커니즘
코인 페어 및 풀 : Infrared는 다음과 같은 스테이블코인 유동성 풀(BGT 자격 LP)을 제공합니다.
HONEY/BYUSD : HONEY는 Berachain의 기본 스테이블코인이고, BYUSD는 Berachain의 또 다른 스테이블코인입니다.
HONEY/USDC.e : USDC.e는 크로스 체인 브리징을 통해 Berachain에 도입된 Ethereum의 USDC 패키지 버전입니다.
운영 방법 : 사용자는 Infrared의 DeFi 인터페이스를 통해 지정된 풀에 HONEY, BYUSD 또는 USDC.e를 입금하여 유동성 쌍(LP 토큰)을 형성하고 거래 수수료, PoL 보상(BGT) 및 잠재적인 HONEY 보상을 획득합니다. @beefyfinance 를 통해 풀 수익을 복리로 늘려 장기적으로 수익을 더욱 늘릴 수 있습니다.
현재 APY
허니/BYUSD : 연 18.45%
허니/USDC.e : 15% APY
스트라이드 존
Stride Zone은 Berachain, Cosmos, Celestia 등의 생태계에 서비스를 제공하는 크로스체인 유동성 스테이킹 프로토콜입니다. Stride는 Berachain의 BGT를 stBGT로 스테이킹 함으로써 사용자가 자산 유동성을 유지하면서도 추가 수익을 얻을 수 있도록 합니다. Stride는 DeFi 사용자의 수익 흐름을 최적화하기 위해 Berachain의 스테이블코인 풀을 지원합니다.
코인 페어 및 풀 : Stride는 Infira(BGT 자격 LP)와 유사한 스테이블코인 유동성 풀을 제공합니다.
허니/BYUSD : 연이율 22.52%
허니/USDC.e : 7.89% APY
백운석
돌로마이트(Dolomite.io)는 대출 기능과 탈중앙화 거래소 (DEX) 기능을 결합한 탈중앙화 금융(DeFi) 프로토콜로, 레버리지 사이클과 자동화된 전략을 통해 베라체인 사용자에게 높은 수익 기회를 제공합니다. 최근 Boyco의 활동 확대로 인해 Dolomite에서 예치 전 대출 자산에 대한 수요가 급증하였고, 이로 인해 Berachain에서 이 프로젝트의 sUSDe 전략이 뛰어난 성과를 거두고 있습니다.
참고: Boyco는 Berachain에서 최근에 출시한 온체인 활동입니다. Boyco를 통해 사용자는 메인넷이 출시되기 전에 유동성 시장에 자산을 입금할 수 있습니다. 사전 입금 총액은 21억 9천만 달러를 초과했으며, 이는 역사상 가장 큰 온체인 인센티브 활동 중 하나로 간주됩니다.
통화 쌍 및 자산 : Dolomite는 주로 단일 스테이블코인 자산을 기반으로 레버리지 운영을 수행합니다. 전통적인 유동성 풀을 포함하지 않지만 대출 및 재활용 전략을 통해 수익을 최적화합니다.
sUSDe : Ethena Labs가 발행한 담보형 스테이블코인으로, 미국 달러에 1:1로 고정되어 있으며, 크로스 체인 브리지(예: 웜홀)를 통해 Berachain에 도입되었습니다.
대출 자산 : 사용자는 GHO(Aave의 스테이블코인) 또는 USDC(USDC.e를 통해 도입)를 대출받습니다. 대출 비용은 1.66%(GHO) 이상입니다(USDC, 구체적인 금액은 지정되지 않음).
작동 방법 1 :
수동 레버리지 루프(sUSDe 루프) : 사용자는 Dolomite 인터페이스에 sUSDe를 담보로 예치하고, GHO 또는 USDC를 빌려 5배 레버리지(LLTV: 83%)로 sUSDe를 루프하고, sUSDe의 8.32% 기본 소득을 획득하고, 1.66% 차용 비용을 공제한 후 최대 35%의 APY를 달성합니다.
DeFi 초보자는 다음 개념을 이해해야 합니다.
LLTV(대출가치비율): 대출금액(대출)과 담보가치(가치) 간의 비율을 나타냅니다. LLTV가 높을수록 대출인이 대출받을 수 있는 금액은 커지지만, 청산 리스크 커집니다.
LLTV는 83%인데, 이는 사용자가 sUSDe 담보 가치의 83%를 다른 자산(예: GHO 또는 USDC)으로 빌릴 수 있다는 것을 의미합니다. 이는 5배 레버리지와 같습니다(100% ÷ 83% ≈ 5). 이를 통해 사용자는 수익을 확대할 수 있지만, 청산 리스크 증가합니다. sUSDe의 가치가 떨어지거나 차입 비용이 상승 하면 LLTV가 83%를 초과하여 청산이 촉발될 수 있으며, 이로 인해 담보의 일부가 매각되어 채무 상환해야 할 수 있습니다.
예를 들어 , 10,000달러의 sUSDe를 약속했고 LLTV가 83%라고 가정하면 회전 운영을 위해 8,300달러(83% × 10,000달러)의 GHO 또는 USDC를 대출받아 추가 수입을 얻을 수 있습니다.
작동 방법 2 :
브레이티지 전략 : 수동 관리가 필요 없고 자동으로 약 21.95%의 APY를 제공하는 저 리스크 자동화 전략(브레이티지라 함)을 선택하는 느긋한 버전입니다.
골디락스 머니
골디락스 머니는 펜들의 디자인을 모방한 베라체인 기반의 DeFi 프로토콜로, RUSD와 같은 스테이블코인에 대한 고정 이자율과 고정 기간 수입 기회를 제공합니다.
현재 골디락스 머니는 베라체인의 유동성 증명(PoL) 메커니즘과 생태계 유동성의 성장(2025년 초까지 20억 달러를 돌파)으로 주목을 받고 있습니다.
코인 페어와 자산 : 골디락스 머니는 주로 단일 스테이블코인 자산을 기반으로 고정 수입을 제공합니다. 전통적인 유동성 풀을 포함하지 않지만 고정 기간 시장을 통해 수입을 최적화합니다.
RUSD : Reservoir가 발행한 담보형 스테이블코인으로, 미국 달러에 1:1로 고정되어 있으며 크로스 체인 브리징을 통해 Berachain에 도입되었습니다.
작동 방법 :
사용자는 Goldilocks Money 플랫폼에 RUSD를 입금하고 정기(70일) 채권 시장에 참여하여 사전 설정된 28% APR을 획득합니다.
Kodiak의 유동성 풀(수수료 수준 1%)을 통해 RUSD 유동성을 추가하는 것은 시장 유동성과 잠재 수익을 늘리는 데 좋지만, 슬리피지 리스크 에 유의하세요.
현재 APY :
RUSD 고정 수익 : 28% APY (70일 고정 기간)
소닉
이는 DeFi 마스터 Andre Cronje가 디자인한 이전 Fantom인 L1이었으며, 이제 이름이 변경되었습니다.
최근 데이터에 따르면 Sonic의 순 자본 유입과 TVL이 계속 증가하고 있으며, 이는 어느 정도 해당 생태계에서 높은 채굴 수익에 대한 기회가 있어야 함을 반영합니다.
오일러 파이낸스
Euler Finance는 고수익 스테이블코인 대출 및 재활용 기회를 제공하는 탈중앙화 대출 프로토콜입니다.
배경: DeFi에서 대출은 사용자가 자산(예: USDC.e)을 담보로 사용하여 프로토콜(예: Euler Finance)에서 더 많은 자금(예: 다른 스테이블코인)을 빌리는 것을 의미합니다. 루핑은 수익을 확대하기 위해 빌린 자금을 같은 자산이나 풀에 재투자하는 것을 말합니다.
코인 페어 및 자산 : Euler Finance는 Sonic에서 스테이블코인 대출 및 유통을 제공하며, 이는 기존 유동성 풀을 포함하지 않지만 대출 시장을 통해 수익을 최적화합니다.
작동 방식 : 사용자는 Euler Finance의 DeFi 인터페이스를 통해 USDC.e, stS 또는 wS를 담보 또는 대출 자산으로 예치하고 대출, 루핑 또는 스테이킹 작업을 수행하며 거래 수수료, Sonic의 PoL 보상(해당되는 경우) 및 추가 인센티브를 획득합니다.
다음 사항을 유의하는 것이 중요합니다.
USDC.e : 이더리움의 USDC는 크로스 체인 브리징을 통해 Sonic의 패키지 버전을 선보입니다. 이는 1:1 비율로 미국 달러에 고정되고 대출 또는 담보를 위한 스테이블코인으로 사용됩니다.
stS : Sonic 생태계 내에서 스테이킹 토큰으로, Sonic의 기본 토큰인 S와 관련이 있으며, 유동성을 제공하거나 추가 수입을 얻는 데 사용됩니다.
wS : 스테이킹 이나 유동성 제공을 통해 획득한 S의 래핑된 소닉 토큰이며 보상의 일부로 사용자에게 분배됩니다.
rEUL : Euler Finance의 "잠금 버전" 토큰(제한된 EUL)은 Euler 생태계 내의 거버넌스 토큰 EUL의 1:1 매핑 버전입니다. EUL을 잠그고 rEUL을 생성하면 사용자는 추가 보상(예: Sonic의 rEUL 인센티브)을 얻고 Euler의 거버넌스에 참여할 수 있습니다. Sonic의 rEUL 인센티브는 DeFi 사용자의 참여를 유도하기 위해 사용자에게 최대 10만 달러의 보상 풀을 제공합니다.
wS 포인트 : 소닉 생태계 내의 보상 토큰. 사용자는 유동성을 제공하거나 대출 작업을 통해 wS 포인트를 축적하며, 이는 소닉의 네이티브 토큰 $S의 향후 에어드랍 에 사용될 수 있습니다. 운영하고자 하는 플레이어의 경우 수익률의 일관성을 보장하기 위해 유동성 깊이에 따라 시장을 순서 주의하세요(즉, 슬리피지 리스크 줄이고 안정적인 수익률을 유지하려면 유동성이 더 높은 풀을 선택하세요).
현재 수입 : USDC.e 및 기타 스테이블코인 대출/유통, APY 50% 이상
왜 수익률이 그렇게 높은지 궁금해요?
높은 수익은 Sonic 생태계의 초기 인센티브(예: rEUL 및 wS 보상)와 사용자가 유동성을 제공하도록 유도하는 Berachain의 유동성 증명(PoL) 메커니즘에서 나옵니다. 그러나 높은 수익은 일반적으로 유동성 부족이나 시장 변동성 등의 높은 리스크 동반합니다.
소닉의 그림자
Shadow는 Sonic의 기본 중앙화 유동성 계층이자 거래소 로 자리매김했습니다.
Solidly와 유사하게 고수익 스테이블코인 유동성 풀을 제공하고 $S 에어드랍 포인트, Gems 보상, x(3,3) 인센티브 모델과 같은 고유한 메커니즘을 도입합니다.
Shadow의 네이티브 토큰은 최근 좋은 상승세를 보였고, 이 프로젝트는 채굴 수입의 높은 APR, 다가올 $S 토큰 에어드랍, Berachain의 PoL 메커니즘으로 인해 DeFi 생태계에서도 주목을 받고 있습니다.
코인 페어 및 풀 : Shadow는 중앙화된 유동성 설계를 활용하여 자본 효율성을 최적화하고 Sonic의 초기 인센티브와 결합하여 다음과 같은 스테이블코인 유동성 풀(BGT 자격 LP)을 제공합니다.
USDC.e/scUSD : USDC.e는 Ethereum의 USDC 패키지 버전으로, 크로스 체인 브리징을 통해 Sonic에 도입되었습니다. scUSD는 ShadowOnSonic 또는 Sonic 생태계 내의 스테이블코인으로, 1:1 비율로 미국 달러에 고정되어 있습니다.
USDC.e/USDT : USDC.e와 USDT(Tether의 스테이블코인으로, 크로스 체인 브리징을 통해 Sonic에 도입됨)는 유동성 풀을 형성합니다.
운영 방법 : 사용자는 ShadowOnSonic의 DeFi 인터페이스를 통해 지정된 풀에 USDC.e, scUSD 또는 USDT를 입금하여 유동성 쌍(LP 토큰)을 형성하고 거래 수수료를 획득합니다.
현재 APY :
USDC.e/scUSD : 28% APY(50%는 즉시 이용 가능, 나머지는 NFT를 통해 잠금 해제)
USDC.e/USDT : 94% APY(50%는 즉시 이용 가능, 나머지는 NFT를 통해 잠금 해제)
핵심 개념 설명:
집중된 유동성 : 기존의 자동 마켓메이커(AMM)(AMM)와 달리 Shadow를 통해 유동성 공급자(LP)는 특정 가격 범위(예: USDC와 USDT 간의 좁은 스프레드) 내에서 자금을 집중하여 자본 효율성을 개선하고 거래 심도와 수익을 늘리지만, 가격 변동성 리스크 증가합니다.
x(3,3) 인센티브 모델 : Sonic 생태계의 x(3,3) 메커니즘(ve(3,3) 모델의 개선된 버전)을 사용하여 $SHADOW 토큰을 잠금으로써 xSHADOW가 생성됩니다. 사용자는 프로토콜 수수료, 투표 보상 및 추가 인센티브(예: $S 포인트 및 Gems)를 얻어 장기적인 유동성 공급 및 생태계 개발을 추진할 수 있습니다.
$S 포인트 : 소닉 생태계 내의 보상 포인트. 사용자는 유동성을 제공하여 $S 포인트를 축적하며, 이는 소닉의 네이티브 토큰 $S의 향후 에어드랍 에 사용되어 장기적인 수익 잠재력을 높일 수 있습니다.
보석 보상 : ShadowOnSonic이 제공하는 추가 보상으로, 포인트와 유사합니다. 누적된 보석은 더 많은 $S 에어드랍 점유율 으로 교환할 수 있지만, 일부 보상(예: 94% APR의 50%)은 NFT를 통해 잠금 해제되므로 기다려야 할 수 있습니다.
이더
오래된 장소, 오래된 방식, 새로운 혜택.
콘탱고
Contango(contango.xyz)는 이더리움에서 운영되는 고수익 스테이블코인 레버리지 소득 전략입니다.
사용자는 스테이블코인(sUSDe, srUSD, rUSD 등)을 Contango에 담보 또는 대출 기준으로 예치한 다음 Morpho, Aave, 0xFluid 프로토콜을 통해 더 많은 자금을 빌려 이러한 자산을 순환하고 수익을 확대합니다.
이러한 프로토콜은 깊은 유동성 풀과 낮은 차입 비용을 제공합니다. Contango는 자동 또는 수동 작업을 통해 이러한 프로토콜로 자금을 순환시켜 기본 수익을 얻고 레버리지를 통해 총 수익을 증폭합니다.
통화 쌍 및 자산 :
srUSD/rUSD : srUSD(저축 rUSD)와 rUSD(저축 USD)는 Reservoir Protocol에서 발행한 스테이블코인으로, 미국 달러에 1:1로 고정되어 있습니다. srUSD는 rUSD의 스테이킹 버전으로, Reservoir 프로토콜을 통해 rUSD를 잠그면 추가 수입을 얻을 수 있습니다.
sUSDe/USDC : sUSDe는 Ethena Labs의 스테이킹 스테이블코인으로, 미국 달러에 1:1로 고정되어 있습니다. USDC는 Circle에서 발행한 주류 스테이블코인으로, Ethereum에서 실행됩니다.
sUSDe/USDT : sUSDe와 USDT(Ethereum에서 운영되는 Tether의 스테이블코인)는 레버리지 페어를 형성합니다.
작동 방식 : 사용자는 Contango의 DeFi 인터페이스를 통해 srUSD, sUSDe 또는 USDT를 담보 또는 대출 자산으로 입금하고, 위에 언급된 Morpho, Aave 및 0xFluid 프로토콜을 통해 레버리지 루핑 또는 스테이킹 작업을 수행하여 기본 소득과 추가 보상을 얻습니다.
TANGO 보상 : Contango 생태계 내의 포인트 보상. 사용자는 레버리지 전략에 참여하여 TANGO 포인트를 축적하며, 이는 향후 Contango 토큰 또는 생태계 보상에 사용되어 장기적인 수익 잠재력을 높일 수 있습니다.
특히, 원저자는 이러한 전략에는 소액 자본(대기업의 플레이 방식)으로 인해 수익이 희석되는 것을 피하기 위해 최소 10만 달러의 자본이 필요하다고 생각합니다.
현재 APY :
srUSD/rUSD(Morpho Labs) : 36% APY(TANGO 보상 포함)
sUSDe/USDC(Aave) : 31% APY(TANGO 보상 포함)
sUSDe/USDT(0xFluid) : 27% APY(TANGO 보상 포함)
왜 수익률이 그렇게 높은가요? 높은 수익은 이더리움 생태계의 초기 인센티브(예: TANGO 보상)와 기반 프로토콜의 최적화 메커니즘(예: Morpho, Aave)에서 비롯되며, 이를 통해 사용자가 레버리지 전략에 참여하도록 유도합니다. 그러나 높은 수익률은 일반적으로 청산 리스크 , 유동성 부족, 시장 변동성 등의 높은 리스크 동반합니다.
기어박스 프로토콜
이더리움에서 구동되는 탈중앙화 형 레버리지 대출 프로토콜로, 사용자는 거래, 유동성 채굴 등과 같은 DeFi 활동을 위해 최대 10배의 레버리지로 자산을 빌릴 수 있습니다.
：Gearbox는 이더리움 탈중앙화 대출 프로토콜을 통해 레버리지 루핑 전략을 제공하여 sUSDe와 같은 스테이블코인의 수익 잠재력을 증폭시킵니다. 사용자는 스테이블코인(sUSDe 등)을 담보 또는 대출 기반으로 Gearbox에 예치한 다음 Aave와 Uniswap을 통해 더 많은 자금을 빌려 이러한 자산을 재활용하고 수익을 최적화합니다.
코인 페어 및 자산 : Gearbox는 기존 유동성 풀을 포함하지 않고 대출 시장을 통해 수익을 최적화하는 다음과 같은 스테이블코인 레버리지 재활용 전략을 제공합니다.
sUSDe : Ethena Labs가 발행한 스테이킹 스테이블코인으로, 1:1 비율로 미국 달러에 고정되어 있습니다. sUSDe는 USDe를 잠그고 기본 소득(예: 8%-10% APY)을 얻음으로써 생성됩니다. 사용자는 Gearbox를 통해 GHO 또는 USDC를 빌려 sUSDe를 재활용하거나 투자해 수익을 확대할 수 있습니다.
자산 대출 : 사용자는 GHO(Aave의 탈중앙화 스테이블코인) 또는 USDC(Circle의 주류 스테이블코인, Ethereum 기반)를 대출하여 레버리지 유통을 합니다.
현재 APY :
sUSDe 레버리지 사이클(대출 GHO) : 약 49% APY(과거 데이터, 몇 주 연속 30% 이상)
sUSDe 레버리지 사이클(USDC 대출) : 약 30% APY(과거 데이터, 몇 주 연속 30% 이상)
펜들
우리는 오랜 친구니까 자세히 소개는 못하겠어요.
펜들의 고정 수익 시장과 결합성은 항상 온체인 플레이어들의 주목을 받아왔습니다.
코인 페어 및 자산 : Pendle은 기존 유동성 풀을 포함하지 않고 토큰화된 시장을 통해 수익을 최적화하는 다음과 같은 스테이블코인 고정 수익 및 유동성 전략을 제공합니다.
asUSDF : Aave 생태계 내의 스테이킹 스테이블코인으로, USDF를 잠금으로써 생성되며, 18% APY의 고정 수입과 92일 기간을 제공합니다.
eUSDe : Ethena Labs의 스테이킹 스테이블코인으로, USDe를 잠금으로써 생성되었으며, 고정 수익률은 연 18.3%이고 기간은 92일입니다.
유동성 공급( LP ) : 사용자는 Uniswap 또는 Pendle의 AMM을 통해 asUSDF 또는 eUSDe 유동성을 제공하여 거래 수수료(약 15% APY)와 추가 포인트(Syrup, Astherus 등)를 획득합니다.
작동 방식 : 사용자는 Pendle의 DeFi 인터페이스를 통해 기초 자산으로 USDF 또는 eUSDe를 입금하고, 정기 시장에 참여하거나 유동성을 제공하고, 기본 소득과 추가 보상을 얻습니다.
알아야 할 기본 개념은 다음과 같습니다.
고정 수익 시장 : Pendle은 사용자가 스테이블코인(예: eUSDe)을 원금 토큰(PT, 원금을 나타냄)과 수익 토큰(YT, 미래 수익을 나타냄)으로 토큰화하도록 허용합니다. 사용자는 eUSDe를 92일 동안 잠그고 고정 수익률(예: 18.3% APY)을 얻거나 YT를 거래하여 레버리지 수익을 얻을 수 있습니다.
이 기사와 실제 경험을 종합해 보면, 스테이블코인 금융 관리가 현재 시장 침체기에 '안전한 피난처'이기는 하지만 리스크 전혀 없는 것은 아니라는 걸 알 수 있습니다.
투자자들은 소규모 테스트부터 시작하고, 프로토콜의 감사 상태, 수익의 지속 가능성, 청산 리스크 에 주의를 기울이고, 온체인 저 리스크 전략이나 온체인 고수익 풀을 우선시하고, 투자를 다각화하여 리스크 줄이는 것이 좋습니다.
좀 더 신중하게 고려하고 싶다면 CEX에서 제공하는 현재 스테이블코인 투자 서비스를 선택할 수 있습니다. 공간 제한으로 인해 모든 서비스를 나열하지 않았습니다. 그들의 논리와 운영은 비교적 직관적이며, CEX가 지지하는 평판으로 인해 리스크 비교적 통제 가능하지만 수익률은 위에 나열된 프로젝트만큼 좋지 않은 듯합니다.
마지막으로, 시장이 점진적으로 회복되기 전에 스테이블코인 투자는 꾸준한 진전을 위해 현명한 선택이 될 수 있지만, "혜택 뒤에 숨은 비용"을 무시하지 마십시오. 리스크 과 수익은 항상 함께합니다.
