炒币实在太难，山寨币跌跌不休，PVP 屡战屡败，与其继续执着，不如回头是岸。
随着市场操作难度的直线上升，越来越多的使用者开始将目光转向于更可控的赚钱机会之上。为了回应这一诉求，Odaily 星球日报决定开设《更适合懒人的 U 本位理财攻略》栏目，本栏目将覆盖当前市场上以稳定币（及其衍生代币）为主体的相对低风险（系统性风险永远无法排除）收益策略，旨在帮助那些希望通过 U 本位理财来逐渐放大资金量级的使用者寻找较为理想的生息机会。
本栏目暂定周更，如果读者反馈需求较高，后期也将释出 BTC、ETH、SOL 本位的相关攻略。
说一个「热」知识，最近 20 年间（2004 年 10 月 15 日至 2024 年 10 月 14 日），「投资的神」巴菲特的平均年化收益率约为 10.96% ，而在金融系统化、结构化仍处于早期的加密货币市场，每一个普通人都可以很「简单」地突破这一数位。
基础利率（效率最低）
所谓基础利率，暂定覆盖主流 CEX 的单币理财方案，以及主流链上借贷、DEX LP、RWA 等 DeFi 存款方案。
CEX 端
Binance
- USDT 单币理财（apy）暂报 2.7% ， 0 – 500 USDT 内有 5% 额外加成；USDT 单币理财暂报 1.89% ， 0 – 500 USDC 内有 7% 额外加成；
OKX
- USDT 单币理财暂报 2% ；USDC 单币理财暂报 2% ；
Bitget
- USDT 单币理财暂报 4.12% ， 0 – 500 USDT 内有 8% 额外加成。
链上
以太坊
- Aave：USDT 4.18% ；USDC 4.27% ；DAI 5.13% ；
- Fluid：USDT 9.43% ；USDC 8.07% ；
- Ethena：sUSDe 9% ；
- Sky：sUSDS 8.75% ；
Solana
- Kamino：USDT 4.72% %；USDC 6.53% ；PYUSD 6.56% ；USDS – USDC LP 11.24% ；
- margin.fi：USDT 5.69% ；USDC 5.87% ；PYUSD 6.41% ；
Base
- Aave：USDC 5.04% ；
- Aerodrome：USDC – USDT LP 13.88% 。
Pendle 专区（核心策略）
当前想要放大稳定币的收益率，基本绕不开结构化或是杠杆化产品，综合考虑安全性及流动性状况，Pendle 无疑就是最合适的道场。
如上图所示，Pendle 之上多个稳定币的 PT 收益均可达 15% 甚至更高，大幅超出业界基础利率水平。
近期比较热的池子是 5 月 29 日到期的 eUSDe（Ethreal 的 USDe 存款凭证）池，现价直接买入 PT 对应 apy 为 17.9% ，对应到期日的收益率约为 4.56% 。
你也可以选择去该池的 LP（eUSDe – eUSDe PT），对应收益率虽然会降至 7.546% （有足额 PENDLE 质押的话会增至 9.09% ），但可额外获得 1.6 倍的 Ethreal 积分加成以及 50 倍的 Ethena Sats 积分加成 —— 提前撤退会有无常损失，但持仓至到期该损失将逐渐抹平。
此外，「老牌金池」 sUSDe（Ethena，质押后的 USDe）依旧大热。3 月 27 日到期的池子现价直接买入 PT 对应 apy 为 14.8% （到期日 sUSDe 本位收益率 1.21% ）， 5 月 29 日到期的池子现价直接买入 PT 对应 apy 为 13.49% （到期日 sUSDe 本位收益率 3.44% ），再叠加上 sUSDe 本身 9% 的 apy，综合下来 apy 都可突破 20% 。
生态激励（机会与波动并存）
这一部分主要覆盖当下较为热门的生态，尤其是那些正在以各种形式执行激励计划的生态。这些生态的普遍特点是早期纸面收益率往往极高，但奖励形式一般以生态代币或生态内协议代币为主，最终收益率与币价表现挂钩。
比如当下大热的 Sonic，以该生态主流 DEX 协议 Shadow 为例，该 DEX 上 USDC.e – scUSD LP 的 apr（注意这里是 apr，不是 apy）暂报 38.2% ，USDC.e – USDT LP 的 apr 更是高达 57.3% 。
그러나 이러한 풀의 보상 구성은 주로 xSHADOW와 GEMS의 인센티브에 기반하고 있습니다. xSHADOW는 6개월 동안 1:1로 SHADOW로 언스테이킹해야 하고, GEMS는 Sonic의 향후 에어드랍 증서이지만 첫 번째 시즌 종료 후 2025년 6월경까지 기다려야 합니다. 종합적으로 보면 수익률은 매력적이지만 인센티브의 실현에는 여전히 불확실성이 존재합니다.
또 다른 흥미로운 생태계는 Sui입니다. Sui는 최근 생태계 내 일부 프로토콜에 인센티브 보조금을 제공했는데, 이로 인해 Scallop 등 대출 프로토콜에서 드물게 대출 비용과 수익이 역전되는 현상이 나타났습니다. 즉, 자금을 예치하면 추가 인센티브가 대출 비용을 초과하여 사용자가 예치와 대출을 통해 이중으로 수익을 얻을 수 있습니다.
블라인드 마이닝 기회 (「일석이조」 전략 제안)
이 부분은 아직 TGE를 거치지 않았지만 예치 채널을 개방한 프로젝트에 초점을 맞추고 있습니다. 향후 보상 풀(에어드랍) 규모가 불확실하기 때문에 이 전략의 수익성은 변동이 크지만, 자체적인 수익 창출 능력과 에어드랍 기회를 동시에 고려하는 「일석이조」 전략이 더 적합할 것으로 보입니다.
예를 들어 앞서 언급한 Ethreal의 경우, 커뮤니티에서 Ethena의 「친자」로 불리는데, 현재 Ethreal에 USDe를 예치하면 eUSDe 증서 토큰을 받을 수 있지만 이는 수익도 없고 가속 포인트도 없어, 장기 예치 사용자(실제로 3개월)에게는 Pendle LP로 전환하는 것이 더 좋습니다.
개인적으로 현재 참여하고 있는 다른 기회로는 1) Symbiotic - sUSDe 형태로 9% APY와 동시에 포인트 누적, 2) Soneium - 곧 시작될 ASTR 인센티브 획득과 잠재적 에어드랍 기회 확보, 3) Berachian - Concrete를 통해 sUSDe 예치했지만 현재 후회 중(참여자 많고 출금 제한), 4) Perena - 이전에 LP 풀에 일부 자금을 예치했지만 최근 APY가 낮아 철수, 5) Meteora - 안정화폐 외에도 일부 자금을 예치하여 포인트 쌓기 등이 있습니다.
레버리지 비율
암호화폐 세계의 위험은 항상 존재하므로, 모든 달걀을 한 바구니에 담지 않는 것이 중요합니다(비록 이 바구니들이 종종 같은 차량에 실려 있지만). 개인적으로 현재 안정화폐 포트폴리오는 다음과 같습니다.
기본 수익률은 약 30% 정도 유지하고 있으며, CEX와 Solana 등 인기 체인에 일부 보유하고 있어 언제든 거래할 수 있습니다.
Pendle이 주 전장이며 약 40% 정도 투자하고 있지만, PT와 LP에 분산 투자하고 있습니다.
인센티브 생태계에는 10% 미만으로 투자하고 있는데, AC와 Fantom에 대한 개인적인 편견이 있어 Sonic에는 대규모로 참여할 가능성이 낮습니다.
다른 프로젝트의 블라인드 마이닝에는 약 20% 정도 할당하고 있으며, 구체적인 투자 비율은 기본 수익률, 팀 배경, 감사 상황 등 프로젝트 상황과 개인 선호도에 따라 결정됩니다.
최근에 다시 조정할 수 있으며, 향후 업데이트 시 추가로 알려드리겠습니다.
