솔라나는 DeFi 등 진정한 산업 혁신을 낳지 못했습니다.

작성자: 1912212.eth, 포어사이트뉴스

오랫동안 지속되었던 솔라나 밈 열풍이 마침내 막을 내렸습니다.

2월 27일, 암호화폐 시장 조정 속에서 SOL은 140달러에 거래되고 있으며, 1월에 기록한 역대 최고점에서 절반 수준으로 떨어졌습니다.

초기의 bome/wif부터 이후의 AI 개념 코인, 마지막으로 유명인 개념 코인까지, 한 번 이어지는 열풍 속에서 일부는 큰 수익을 거두었지만 일부는 실의에 빠져 떠났고, 여전히 큰 수익을 찾는 이들도 있습니다. 시장 유동성이 악화되면서 밈 코인뿐만 아니라 각종 알트코인도 부진한 모습을 보이며 계속 하락하고 있습니다.

일부는 VC 코인에 불만을 토로하고, 일부는 밈 코인의 급등락 속도에 불만을 표하며, 일부는 찬사를 받았던 솔라나에도 문제가 많다고 반성하기 시작했습니다.

유명인 코인이 시장 유동성을 고갈시키고, 내부자 거래가 끊이지 않아

트럼프 개념 코인이 등장한 이후, 많은 이들이 그 엄청난 부의 효과에 경탄했습니다. 이때 SOL은 300달러에 육박하며 역대 최고점을 기록했지만, 이더리움은 움직임이 없었습니다. 많은 이더리움 대형 투자자들이 SOL로 포지션을 전환했지만, 이후 SOL/ETH 비율은 0.09366에서 현재 0.05981로 크게 하락했습니다.

SOL은 3월 1일 대량 잠금 해제와 유명인 개념 코인의 일련의 부정적 영향으로 140달러 부근까지 하락했습니다.

트럼프 유명인 개념 코인은 과연 무엇을 가져왔을까요? 엄청난 유동성 노출 외에도, 코인업계는 곧 그 폐해를 맛보게 되었습니다. 많은 팀들이 밈 코인이 빨리 돈을 벌 수 있다는 것을 보고, 곧바로 트럼프 영부인 멜라니아 관련 밈 코인을 출시해 투자자들이 수십억 달러를 잃게 했습니다.

시장은 이제 밈에 싫증이 났습니다. 1월 하순 이후로는 영향력 있는 유명인 개념 코인이 나오지 않았습니다. 그러나 여전히 팀들이 시장 자금을 착취하려 음모하고 있습니다. 2월 15일, LIBRA 팀은 아르헨티나 대통령의 영향력을 이용해 밈 코인을 출시했고, 결국 1억 달러 이상을 챙겼습니다. 그에 따라 24명의 거래자가 100만 달러 이상, 61명의 거래자가 50만 달러 이상의 손실을 입었습니다. 가장 큰 손실자는 517만 달러의 손실을 기록했는데, 560만 달러를 투자해 210만 토큰을 샀지만 결국 43만 달러에 팔았습니다.

Solayer 개발자 Chaofan Shou는 LIBRA 토큰 발행 사건의 관계도를 공개하며, 비밀 음모 집단이 발행 자문 Hayden Mark Davis(Kelsier Ventures)를 통해 LIBRA 토큰을 발행하고, 인도 회사에 MM(Market Making)을 외주했다고 밝혔습니다. Kelsier Ventures는 트럼프 영부인 토큰 MELANIA, ENRON, BOB, RAG, M3M3, OGME 토큰의 내부자이기도 합니다. LIBRA의 주요 스폰서 KIP Protocol(창립자 Julian Peh)은 아르헨티나 대통령 미레와 측근을 연결해 미레의 트윗 홍보를 이끌어냈습니다.

내부자 거래도 시장 신뢰를 계속 침식하고 있습니다.

Lookonchain에 따르면, LIBRA 출시 전 특정 고래 투자자가 2개의 새 지갑을 만들어 자금을 이체하고 LIBRA를 구매했습니다. LIBRA 출시 후 즉시 새 지갑에서 202만 달러를 사용해 508만 LIBRA를 구매하고, 874만 달러에 팔아 672만 달러의 이익을 냈습니다.

또한 유명 크리에이터 MrBeast는 50개 이상의 잠재적 내부자 거래 관련 암호화폐 지갑과 연결되어 2300만 달러 이상의 이익을 거둔 것으로 조사되었습니다.

유명인 영향력 홍보와 선착순 게임은 대부분의 시장 참여자들을 손실에 빠뜨리고 더욱 신중하게 만들었으며, 빨려나간 시장 유동성도 다시 시장에 돌아오지 않고 있습니다. Dragonfly 파트너 Haseeb Qureshi는 밈 코인 주기가 끝났다며, 현재 밈 코인 생태계를 도박장에 비유했습니다. 그는 각 '슬롯머신'이 다른 사람에 의해 소유되는 이 모델은 지속 가능하지 않다고 말했습니다. Haseeb는 또한 유명인 토큰 열풍도 빠르게 식어가고 있으며, 이러한 착취적인 유명인 토큰을 지원하지 말고 업계가 단결해 이를 완전히 종식시켜야 한다고 촉구했습니다.

Pump.Fun, 수억 달러 규모의 SOL 매도

이번 열풍의 가장 눈부신 밈 발사대 Pump.Fun의 활약은 시장의 많은 관심을 받았습니다. 그 위에서 수억 달러 규모의 밈 및 AI 개념 코인이 탄생했고, 잠시 큰 주목을 받았습니다. 그러나 그 화려한 이면에는 지속적으로 SOL을 매도해왔다는 점이 논란을 일으켰습니다.

2024년 12월 10일, Pump.Fun의 총 수익은 1,661,078 SOL, 약 3.62억 달러에 달했고, 이후 거래소와 DEX에서 2.895억 달러어치를 매도했습니다.

2025년에는 Pump.Fun 팀이 더욱 매도를 가속화했습니다:

1월 2일 Pump.Fun.Fun이 거래소에 29만 SOL, 5000만 달러어치를 이체했고, 그날 몇 시간 후 다시 63,170 SOL, 1310만 달러어치를 이체했습니다.

1월 8일, Pump.Fun이 거래소에 98,593 SOL, 2000만 달러어치를 이체했습니다.

1월 14일, Pump.Fun이 거래소에 122,620 SOL, 2175만 달러어치를 이체했습니다.

1월 21일, Pump.Fun이 거래소에 11.6만 SOL, 2800만 달러어치를 이체했습니다.

1월 29일, Pump.Fun이 거래소에 9만 SOL, 2050만 달러어치를 이체했습니다.

1월 30일, Pump.Fun이 거래소에 9.8만 SOL, 2227만 달러어치를 이체했습니다.

2월 7일, Pump.Fun이 거래소에 14만 SOL, 약 2660만 달러어치를 이체했습니다.

2월 13일, Pump.Fun이 거래소에 14.8만 SOL, 2817만 달러어치를 이체했습니다.

2월 20일, Pump.Fun이 거래소에 6.5만 SOL, 약 1097만 달러어치를 이체했습니다.

2월 26일, Pump.Fun이 거래소에 8.7만 SOL, 약 1258만 달러어치를 이체했습니다.

생태계 팀 프로젝트가 벌어들인 대량의 SOL이 이전되어 매도되면서, SOL 가격에 그림자를 드리웠습니다. 시장 상황이 좋지 않을 때 이는 SOL 가격 하락을 가속화할 것입니다. 3월 1일에는 20억 달러 이상의 SOL이 잠금 해제될 예정이어서, 시장은 더욱 비관적일 것으로 보입니다.

본질적으로 Pump.Fun은 산업 혁신으로 보기 어려울 수 있습니다. 밈 코인을 손쉽게 발행할 수 있는 기능은 암호화폐 산업의 도박장 속성을 더욱 강화했고, 계속되는 급등락은 시장의 자금과 신뢰를 소모하고 있습니다.

현재 Pump.Fun은 자체 유동성을 구축하고 토큰 교환 기능을 테스트하고 있습니다. 이 요인의 영향으로, 밈 유동성에 힘입어 성장했던 또 다른 RAY 코인 가격도 크게 폭락해 최고점 8.7달러에서 2.4달러 부근까지 떨어졌습니다.

밈 코인 폭락 폭이 매우 크다

상승장에서 밈 코인은 다른 섹터에 비해 상대적으로 더 큰 수익을 가져다주지만, 시장 유동성이 악화되면 밈 코인의 폭락 폭도 매우 큽니다. 이전에 큰 인기를 끌었던 WIF는 최고 4달러 이상에서 0.6달러까지 폭락했고, BONK는 최고 0.00006달러 부근에서 0.000014달러 부근까지 떨어졌으며, TRUMP는 70달러 부근에서 13달러 부근까지 폭락했습니다. PENGU도 최고 0.04달러 부근에서 0.0086달러까지 폭락했습니다.

AI16Z, FARCTION 등 AI 개념 코인들도 큰 폭락을 겪었는데, 최고점 대비 거의 10배 가까이 떨어졌습니다.

거의 대부분의 밈 및 AI 개념 코인들이 시장에 버림받았고, 관망 심리가 짙어졌습니다. 투기 열풍이 가라앉은 후에는 이전처럼 다시 돌아올 자금이 없을 것 같습니다.

GM(Good Morning) 데이터에 따르면 올해 2월 해당 네트워크의 활성 주소 수가 주당 평균 950만 개로 감소했으며, 2024년 11월의 1560만 개 활성 주소에 비해 약 40% 감소했습니다. 새로운 퍼블릭 체인의 왕자? 과거 이더리움(ETH)에 대한 FUD(Fear, Uncertainty, Doubt) 정서가 이제 솔라나(SOL)로 옮겨갔습니다. 이더리움은 전방위적인 생태계 발전을 바탕으로 여전히 시총 1위 퍼블릭 체인입니다. 솔라나는 높은 성능을 바탕으로 이번 주기의 밈 열풍 속에서 강력한 부의 효과를 통해 많은 관심을 끌어왔습니다. 그러나 산업적 관점에서 볼 때 솔라나는 DeFi 등의 진정한 산업 혁신을 이루어내지 못했으며, 업계 내외부로부터 광범위한 찬사를 받지도 못했습니다. PVP의 가혹한 시험대에서 결국 제로섬 게임이 되어 기쁨과 슬픔이 공존하게 되었습니다. 밈은 주목의 게임이며, 주목이 사라지면 종종 허탈함만 남게 됩니다. 과거 NFT의 호황도 그러했듯이, 지금의 밈(meme) 열풍도 그럴 수 있습니다. 솔라나(Solana)는 아직 갈 길이 멉니다.